Tác giả | Yogita Khatri
Bản gốc:
https://www.theblock.co/post/326970/the-funding-trump-bitcoin-crypto-vcs
Trong những ngày gần đây, với việc ông Trump giành chiến thắng và Bitcoin vượt mức 93.000 USD, ngành công nghiệp crypto đang chứng kiến một cơn sốt. Nhớ lại khi tôi bắt đầu viết về crypto vào năm 2018, giá Bitcoin chỉ khoảng 3.000 USD. Và bây giờ, chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của tương lai.
Tôi đã trao đổi với 12 nhà đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực crypto. Mặc dù sự phấn khích từ việc ông Trump giành chiến thắng và Bitcoin tăng vọt là rõ ràng, hầu hết các nhà đầu tư vẫn kiên định với kế hoạch dài hạn của họ. Tuy nhiên, một số người đang điều chỉnh chiến lược, tập trung hơn vào các xu hướng và thay đổi mới nhất của môi trường chính trị và thị trường.
Đồng sáng lập của 1kx, Lasse Clausen, cho biết: "Sự phấn khích trong ngành là điều hợp lý. Chỉ những người trong ngành mới thực sự hiểu được quy mô của sự phá hoại mà chính phủ đã gây ra cho sự đổi mới trong quá khứ. Do đó, thế giới bên ngoài vẫn đang đánh giá thấp những sản phẩm đầy hứng khởi mà ngành này sẽ tạo ra khi các nhà sáng lập được tự do thử nghiệm trở lại."
Đối tác thông thường của a16z crypto, Arianna Simpson, cũng đưa ra quan điểm tương tự, chỉ ra rằng những năm qua đã rất thách thức đối với ngành công nghiệp crypto. Tuy nhiên, cô ấy dự đoán rằng "sự thay đổi đáng kể trong chính sách" sẽ rất có lợi cho các nhà xây dựng và công ty Web3.
Cơ hội mới từ sự rõ ràng hóa chính sách quản lý crypto
Với việc chính phủ Trump dự kiến sẽ mang lại sự rõ ràng hóa trong quản lý crypto, các nhà đầu tư dự đoán sẽ có nhiều nhà sáng lập hơn bắt đầu tham gia vào lĩnh vực Web3. Tuần này, Portal Ventures đã hoàn thành việc gọi vốn cho quỹ thứ hai của họ, với tổng số 75 triệu USD, tập trung vào đầu tư vào giai đoạn gieo hạt của các công ty khởi nghiệp crypto. Nhà sáng lập Evan Fisher cho biết ông dự kiến một số nhà sáng lập lâu năm, đã bán doanh nghiệp và có hàng trăm triệu USD, do lo ngại về rủi ro pháp lý và quản lý trước đây, sẽ dần tham gia vào lĩnh vực này khi rủi ro giảm do môi trường quản lý được cải thiện. "Chúng tôi sẽ thấy những nhà sáng lập hàng đầu ngày càng nhiều tham gia vào lĩnh vực crypto," Fisher nói.
Nhà sáng lập và CEO của CoinFund, Jake Brukhman, cho biết công ty đang chuẩn bị cho "siêu chu kỳ" của thị trường crypto. CoinFund có đủ vốn trong các kế hoạch đầu tư gieo hạt, rủi ro và thanh khoản, và đã tuyển thêm sáu thành viên mới trong vòng hai đến ba tháng qua.
Trọng tâm đầu tư: Crypto kết hợp với AI, DeFi và các lĩnh vực khác
Nhìn về tương lai, các nhà đầu tư mạo hiểm crypto đang hướng tới các lĩnh vực tiềm năng cao, bao gồm crypto kết hợp với AI, DeFi, token hóa tài sản thực (RWA), cơ sở hạ tầng, stablecoin và thanh toán.
Nhiều nhà đầu tư tin rằng sự giao thoa giữa crypto và trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ trở thành xu hướng đột phá tiếp theo. Đồng sáng lập của Hack VC, Ed Roman, mô tả crypto kết hợp với AI là một trong những lĩnh vực hấp dẫn và triển vọng nhất trong crypto hiện nay, và ông tưởng tượng ra một chồng Web3 AI nhiều lớp, tận dụng hiệu quả chi phí của mạng lưới tính toán phi tập trung. "Đây là một thị trường nghìn tỷ USD phục vụ cho khách hàng Web2," Roman nói. "AI không phải là một cơn sốt như NFT, mà là tạo ra giá trị kinh doanh thực, có thể là một trong những đổi mới công nghệ quan trọng nhất kể từ điện thoại di động và Internet."
Tuy nhiên, Roman chỉ ra rằng sự phát triển lành mạnh của crypto kết hợp với AI phụ thuộc lớn vào sự phát triển lành mạnh của các danh mục AI Web2, mà sau đó lại phụ thuộc vào NVIDIA. Do đó, Hack VC đang theo dõi chặt chẽ NVIDIA, coi nó như một "đại lý lỏng lẻo" cho crypto kết hợp với AI.
Giám đốc đầu tư trưởng của Maven 11 Capital, Balder Bomans, cũng lạc quan về sự phát triển của các công ty khởi nghiệp crypto kết hợp với AI, đặc biệt là các giao thức DePIN do AI điều khiển, cung cấp tài nguyên tính toán cho việc huấn luyện mô hình AI. Brukhman của CoinFund bổ sung rằng hầu hết nhà đầu tư bán lẻ sẽ muốn tiếp cận lĩnh vực AI thông qua thị trường crypto vào năm tới, và dự đoán "Mùa hè 2025 sẽ là mùa hè của trí tuệ nhân tạo phi tập trung (deAI)".
Sự hồi sinh của DeFi
Với sự gia tăng của việc áp dụng ở cấp độ tổ chức, DeFi đang thu hút sự quan tâm trở lại. Roman của Hack VC chỉ ra rằng DeFi gần đây đã bị ảnh hưởng bởi các mức lãi suất cao, khiến trái phiếu chính phủ Mỹ trở nên hấp dẫn hơn, nhưng việc ông Trump dự kiến sẽ giảm lãi suất có thể khiến DeFi trở nên cạnh tranh trở lại. Roman xem DeFi là "một cơ hội thế hệ để tích hợp tài chính".
Clausen nhấn mạnh rằng các tổ chức tài chính truyền thống có thể bắt đầu token hóa tài sản thực và sử dụng cơ sở hạ tầng DeFi quy mô lớn. "Hãy tưởng tượng giao dịch, thanh toán và quyết toán trong tài chính truyền thống là kém hiệu quả như thế nào, trong khi trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), ba quá trình này có thể được thực hiện trong một giao dịch, không có rủi ro đối tác, và giao dịch của nhà điều hành sàn có thể được xác minh công khai không gian lận," Clausen nói. "Đó giống như đánh bắt cá bằng thuốc nổ, không có gì phải nghi ngờ."
Erick Zhang, Đối tác điều hành của Nomad Capital và cựu nhân viên cao cấp của Binance, cũng tin rằng DeFi sẽ tăng trưởng, đặc biệt là trong bối cảnh hoạt động altcoin tăng trở lại và các sàn giao dịch tập trung đang đối mặt với những thách thức liên tục. Will Nuelle, Đối tác thông thường của Galaxy Ventures, và Thomas Klocanas, Đối tác quản lý rủi ro và đầu tư mạo hiểm của BlockTower Capital, cũng dự đoán sự mở rộng của các lĩnh vực như DeFi, token hóa tài sản thực, stablecoin và thanh toán.
Nuelle nói: "Sau khi ông Trump nhậm chức, rõ ràng là một trong những rào cản lớn nhất đối với việc ứng dụng stablecoin trong thanh toán - mối quan hệ ngân hàng để kết nối với hệ thống tiền tệ pháp định - đã trở nên dễ dàng hơn." "Chúng tôi hy vọng/mong đợi rằng các ngân hàng cung cấp dịch vụ tiền điện tử hợp pháp sẽ không lo ngại về sự trả thù từ Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) hoặc các cơ quan khác, điều này nên làm giảm khả năng của các ngân hàng tích hợp với các trường hợp sử dụng rõ ràng đang gia tăng."
Chú ý đến nhiều lĩnh vực hơn trong tương lai
Các lĩnh vực ứng dụng dành cho người tiêu dùng và cơ sở hạ tầng cũng đang dần được quan tâm. Simpson của a16z crypto cho biết: "Tôi đặc biệt phấn khích với các ứng dụng dành cho người tiêu dùng trong lĩnh vực crypto, vì lĩnh vực này đặc biệt bị ảnh hưởng bất lợi bởi chính sách của chính phủ trước đây." Cô ấy cũng bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của DePIN và các dự án cơ sở hạ tầng.
Alvaro Gracia, Đối tác của Borderless Capital, cũng nhấn mạnh về tiềm năng tăng trưởng của lĩnh vực DeFi và DePIN, đặc biệt là trong bối cảnh vị trí chủ đạo của Bitcoin dần chuyển sang altcoin. Gracia cho biết quỹ DePIN 100 triệu USD mà ông quản lý vẫn còn khoảng 70 triệu USD để đầu tư, và kế hoạch đầu tư trong vòng 2-3 năm tới.
Clausen của 1kx cũng bổ sung rằng công ty của ông tập trung vào các lĩnh vực cơ sở hạ tầng, trung gian và ứng dụng dành cho người tiêu dùng, đặc biệt là những ứng dụng dành cho người tiêu dùng cần tích hợp với ngân hàng, những lĩnh vực này trước đây bị cản trở bởi các hạn chế về quản lý.
Adam Winnick, Đối tác quản lý tổng quát của Finality Capital Partners, lạc quan về lĩnh vực cơ sở hạ tầng, đặc biệt nhấn mạnh các công ty khởi nghiệp về công nghệ re-pledging và zero-knowledge là những lĩnh vực quan tâm chính. Miko Matsumura, Đối tác quản lý của Gumi Cryptos Capital, cho biết ông quan tâm đến các dự án cơ sở hạ tầng và mở rộng giải quyết "các vấn đề thông thường" cho người dân thông thường, chứ không chỉ giải quyết các vấn đề crypto cho người dùng crypto.
Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà đầu tư đều phấn khích với cơ sở hạ tầng. Bomans của Maven 11 cho biết công ty đã chuyển trọng tâm sang đầu tư vào lớp ứng dụng trong 12 tháng qua, vì sự trỗi dậy của các chuỗi độc lập mạnh mẽ và sự cải thiện liên tục của ngăn xếp mô-đ
Nuelle của Galaxy Ventures cho biết nếu "Trump quá buông lỏng trong ngành công nghiệp tiền mã hóa", có thể sẽ lặp lại sự cố FTX. Anh ấy cho rằng, luật pháp cân bằng của hai đảng và vị trí rõ ràng của tài sản kỹ thuật số sẽ tạo ra giá trị dài hạn ổn định nhất.
Zhang của Nomad Capital nhấn mạnh rằng nếu những đề xuất táo bạo như Bitcoin trở thành tài sản dự trữ chiến lược của Mỹ không thể thực hiện nhanh chóng, "hiệu ứng Trump" có thể sẽ mất động lực. Ông nói rằng những kỳ vọng không được thực hiện có thể làm giảm nhiệt độ thị trường.
Roman của Hack VC cũng đề cập đến một vấn đề then chốt: Liệu Mỹ có tích cực tích trữ Bitcoin mới hay chỉ nắm giữ Bitcoin đã bị tịch thu? Ông nói rằng bất kể kết quả như thế nào, đều là tin tốt cho lĩnh vực tiền mã hóa. Nhưng nếu Mỹ tích cực xây dựng dự trữ Bitcoin, điều này có thể trở thành tiêu chuẩn mới cho chính sách của các quốc gia khác, từ đó tác động sâu rộng hơn đến ngành công nghiệp tiền mã hóa.
