Các chỉ số chính: (Từ 18/11 lúc 16:00 đến 25/11 lúc 16:00 giờ Hong Kong)
BTC so với USD tăng 7.0% ($ 91,750-$ 98,200), ETH so với USD tăng 8.6% ($ 3,140-$ 3,410)
Mức độ biến động ngầm ngắn hạn của BTC so với USD vào cuối năm (tháng 12) tăng 3.0 điểm (57.0->60.0), độ lệch 25 ngày vào cuối năm giảm 1.0 điểm (5.9->4.9)
Xu hướng tăng giá vẫn tiếp tục, nhưng mức độ biến động thực tế đang giảm và động lực đang dần mất đi. Những dấu hiệu này gợi ý rằng đỉnh ngắn hạn có thể đang xuất hiện (nhưng liệu chúng ta đã đạt đến đỉnh hay sẽ tiếp tục vượt qua mức 100.000 USD vẫn còn phải chờ xem).
Chúng tôi cho rằng việc rửa tài khoản sẽ không dẫn đến sự sụt giảm lớn của giá, vì giá có sự hỗ trợ rất tốt trong khoảng 85.000-93.000 USD, sự hỗn loạn và sự cuồng nhiệt do MSTR gây ra sẽ tạm thời cung cấp đủ lệnh mua cho thị trường. Diễn biến giá thị trường phù hợp rất tốt với lý thuyết sóng Elliott mà chúng tôi đang theo dõi.
Nếu giá vượt qua mức 100.000-104.000 USD, điều này sẽ mở ra thêm không gian cho đợt tăng sóng thứ ba (như trong hình), và có nghĩa là đợt tăng sẽ kéo dài đến 130.000-150.000 USD, thay vì 115.000-120.000 USD như chúng tôi dự đoán hiện tại.
Chủ đề thị trường
"Giao dịch Trump" vẫn đang tiếp tục trong tuần qua. Đồng USD tăng giá so với các đồng tiền khác, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tiếp tục tăng. Lần nữa, crypto lại tách biệt khỏi diễn biến của đồng USD. Bitcoin đã thử nghiệm mức cao 99.800 USD, nhưng đã mất động lực trước mức quan trọng tâm lý 100.000 USD. Các đồng tiền altcoin khác cũng có những đợt tăng ấn tượng, và ETH cũng cuối cùng đã thoát khỏi sự trầm lắng.
Scott Basinger đã được xác nhận là Bộ trưởng Tài chính của Trump, loại bỏ yếu tố tăng giá tiềm năng của việc Howard Lutnik có thể được bổ nhiệm.
Tuần trước, MSTR đã thông báo mua 55.000 BTC (với giá trung bình là 97.862 USD, tổng trị giá 5,4 tỷ USD), sử dụng đầy đủ các quỹ họ đã huy động từ việc bán cổ phiếu và phát hành trái phiếu chuyển đổi. Khi giá tiến gần đến đỉnh, tác động của việc cân bằng lại vị thế của các nhà đầu tư ETF đã vượt qua việc MSTR tiếp tục mua, do đó trong khoảng giá 97.000-100.000 USD, cung cầu của thị trường tổng thể vẫn tương đối cân bằng.
Mức độ biến động ngầm ATM
Mặc dù giá đã một lần chạm mức 100.000 USD trong tuần này, nhưng xét về tất cả các yếu tố, mức độ biến động ngầm ngắn hạn ổn định là rất hợp lý, vì mức độ biến động thực tế không tăng đáng kể do sự hoạt động của giá. Nhu cầu về khả năng tăng giá nhiều hơn ở các kỳ hạn xa hơn dẫn đến mức độ biến động ngầm tháng 3/tháng 6 tăng lên.
Nếu giá spot không thể vượt qua mức 90.000-100.000 USD, chúng tôi dự đoán thị trường sẽ có lợi nhuận trên các vị thế ngắn hạn vào cuối năm, dẫn đến áp lực tăng lên trên đường cong kỳ hạn, đặc biệt là khi Lễ Tạ ơn và Giáng sinh đang đến gần. Điều này tự nhiên sẽ khiến cấu trúc kỳ hạn trở nên dốc hơn.
Độ lệch/Độ nhọn
Độ lệch trong tuần này tương đối ổn định. Do giá không thể vượt qua mức 100.000, lo ngại về việc giá sẽ điều chỉnh giảm đang ngày càng tăng lên. Hơn nữa, mức độ biến động ngầm/thực tế khó tăng lên ở mức giá cao, đặc biệt là ở ngắn hạn, điều này đã hạn chế mối tương quan giữa giá và biến động, từ đó cũng hạn chế độ lệch. Ở các kỳ hạn xa hơn trên đường cong, mối tương quan giữa giá và biến động rõ ràng hơn (mức độ biến động ngầm tháng 3/tháng 6/tháng 9 cao hơn ở mức giá cao), do đó độ lệch nhận được sự hỗ trợ tốt hơn ở các kỳ hạn xa.
Cùng với sự biến động lớn của mức độ biến động thực tế trong tuần này, độ nhọn cũng tăng đáng kể. Chúng tôi nhận thấy có nhu cầu về các mức giá thực hiện ở cả phía trên và dưới, đặc biệt là xung quanh mức 100.000 USD ở phía trên. Đồng thời, thị trường cũng xuất hiện nhu cầu về các mức giá thực hiện ở phía dưới ngắn hạn, chủ yếu để bảo vệ các vị thế spot và tiền ký quỹ.
Chúc các bạn một tuần tốt lành!
Bạn có thể sử dụng tính năng Chỉ báo xu hướng giao dịch của SignalPlus tại t.signalplus.com để nhận thêm thông tin crypto thời gian thực. Nếu muốn nhận ngay các bản cập nhật của chúng tôi, hãy theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi, hoặc tham gia nhóm WeChat (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để trao đổi với nhiều bạn hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
