Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã quyết định giảm lãi suất cơ bản 1 mức trong cuộc họp vào tháng 11, giảm lãi suất cơ bản xuống khoảng 4,50%-4,75%. Và vào tối qua (26), Cục Dự trữ Liên bang đã chính thức công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng 11. Lúc đó, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ tin rằng lạm phát đang giảm, rủi ro suy thoái kinh tế và thị trường việc làm đã giảm, vì vậy họ sẽ ủng hộ việc tiếp tục giảm lãi suất trong tương lai.
Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh sẽ thận trọng, dựa trên dữ liệu "từng bước" giảm lãi suất, nếu dữ liệu lạm phát không đạt như kỳ vọng, tốc độ giảm lãi suất có thể chậm lại hoặc tạm dừng.
"Khi thảo luận về triển vọng chính sách tiền tệ, các thành viên dự kiến rằng nếu dữ liệu phù hợp với dự báo, lạm phát tiếp tục giảm xuống 2%, và nền kinh tế vẫn gần mức việc làm tối đa, thì việc "từng bước" chuyển sang chính sách trung tính có thể là thích hợp."
Tuy nhiên, một số phân tích cho rằng, sau khi lợi nhuận từ việc ông Trump thắng cử được thực hiện, Cục Dự trữ Liên bang có thể làm chậm tốc độ giảm lãi suất, điều này có thể làm trì hoãn sự xuất hiện của đỉnh chu kỳ tăng giá của Bitcoin.
Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm chậm tốc độ giảm lãi suất?
Biên bản cuộc họp cũng tiết lộ rằng, trong cuộc họp tháng này, 19 quan chức đã đồng thuận giảm lãi suất 1 mức. Một số quan chức cho rằng, rủi ro lạm phát tăng gần như không thay đổi, trong khi rủi ro suy thoái hoạt động kinh tế hoặc thị trường lao động đã giảm.
Một số quan chức cũng chỉ ra rằng, chính sách tiền tệ cần cân bằng rủi ro của việc nới lỏng quá nhanh và quá chậm, nới lỏng quá nhanh có thể cản trở việc tiếp tục kiểm soát lạm phát, trong khi nới lỏng quá chậm có thể làm suy yếu kinh tế và việc làm quá mức. Một số thành viên cho biết, nếu lạm phát vẫn ở mức cao, FOMC có thể "tạm dừng" nới lỏng lãi suất chính sách và duy trì ở mức hạn chế.
Ngoài ra, nhiều quan chức cũng cho rằng, sự không chắc chắn về mức lãi suất trung tính khiến việc đánh giá mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ trở nên phức tạp. Lãi suất trung tính là mức lãi suất không hạn chế cũng không kích thích tăng trưởng kinh tế.
Dự báo của các quan chức về lãi suất trung tính đã tiếp tục tăng lên trong một năm qua. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, vào thứ Ba cho biết, dự báo của ông về lãi suất trung tính gần với trung vị dự báo của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9, là 2,9%.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang ủng hộ giảm lãi suất vào tháng 12
Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp FOMC vào ngày 18 tháng 12. Goolsbee trong tuần này dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất, với lập trường "không hạn chế cũng không thúc đẩy hoạt động kinh tế", "trừ khi có bằng chứng thuyết phục về sự quá nhiệt của nền kinh tế, tôi không thấy lý do để không tiếp tục giảm lãi suất quỹ liên bang."
Tuần trước, ông cũng khẳng định ủng hộ việc tiếp tục giảm lãi suất và mở lòng với việc hành động với tốc độ chậm hơn.
Cùng ngày, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, được gọi là "chim ưng", Neel Kashkari, cũng rõ ràng ủng hộ Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 12, ông nói việc Cục Dự trữ Liên bang xem xét giảm lãi suất thêm 1 lần nữa vào tháng 12 vẫn là hợp lý.
"Hiện tại, theo những gì tôi biết ngày hôm nay, việc xem xét giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn đang được cân nhắc - đây là một cuộc tranh luận hợp lý với chúng tôi."
FedWatch: Khả năng giảm lãi suất vào tháng 12 vượt 60%
Tuy nhiên, do sức bền kinh tế liên tục của Mỹ và dữ liệu lạm phát mạnh gần đây, một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã kêu gọi thận trọng hơn trong việc giảm lãi suất trong tương lai. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell cũng đã gợi ý "thận trọng" về việc giảm lãi suất giữa tháng này.
"Nền kinh tế không truyền tải bất kỳ tín hiệu khẩn cấp nào cần phải giảm lãi suất, tình trạng kinh tế tốt hơn cho phép chúng tôi hành động thận trọng khi ra quyết định."
Tín hiệu diều hâu của Powell cũng khiến thị trường giảm nhanh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất 1 mức vào tháng 12, nhưng sau khi biên bản cuộc họp FOMC được công bố hôm qua, thị trường đã tăng nhẹ kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 1 mức vào tháng 12, tăng từ khoảng 52% hôm qua lên 66,6% hiện tại, khả năng tạm dừng giảm lãi suất chỉ còn 33,4%.
Tuy nhiên, thị trường và các tổ chức cũng dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm chậm tốc độ giảm lãi suất vào năm sau, Nomura mới nhất dự báo Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng giảm lãi suất trong cuộc họp lãi suất tháng 12 và chỉ giảm lãi suất 1 lần vào tháng 3 và tháng 6 năm 2025; Kinh tế trưởng Cathay United Bank, Lin Chi-chao, tuần trước cho biết Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ giảm lãi suất 1 mức vào tháng 12 năm nay, nhưng sẽ giảm thêm 1 mức vào tháng 3 và tháng 6 năm sau.
Hãy tham gia vào nhóm chính thức của BlockBeats:
Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm thảo luận Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
