Tiêu đề bản gốc: "Bitcoin lao dốc xuống 94.000 USD, 1,7 tỷ USD bị thanh lý trên toàn mạng: Phân tích sâu về thị trường Ethereum và Altcoin"
Tác giả bản gốc: Alvis, MarsBit
Vào sáng sớm hôm nay, giá Bitcoin đã giảm mạnh trong thời gian ngắn xuống mức 94.000 USD, gây ra sự biến động mạnh mẽ trên thị trường tiền điện tử, với các Altcoin chịu ảnh hưởng nặng nề hơn, khi hầu hết các token giảm 20%-30%. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã có phần hồi phục. Sự biến động này trên thị trường đã dẫn đến việc thanh lý 1,716 tỷ USD trên toàn mạng, liên quan đến 570.876 nhà giao dịch. Đây không chỉ là đợt thanh lý lớn nhất trong vòng gần 2 năm qua, mà còn phản ánh những rủi ro cơ cấu và biến động tâm lý hiện tại trên thị trường tiền điện tử.
Bài viết sẽ phân tích sâu về bối cảnh, dữ liệu, tác động thị trường và xu hướng trong tương lai của sự kiện này.
Quy mô thanh lý thị trường đạt mức cao nhất trong một năm: Giao dịch margin trở thành điểm nổ
Đợt thanh lý này đã lập kỷ lục mới về giá trị thanh lý trong năm 2023, với 1,716 tỷ USD, vượt qua mức khoảng 500 triệu USD trong tháng trước. Trong đó, vị thế long (mua) chịu tổn thất nặng nề, lên đến 1,53 tỷ USD, trong khi vị thế short (bán) chỉ mất 155 triệu USD. Dữ liệu cho thấy, các Altcoin nhỏ là "điểm nóng" của đợt thanh lý này, với giá trị thanh lý lên đến 564 triệu USD, trong đó vị thế long chiếm trên 96%.
Khu vực thanh lý nặng nề: Logic đằng sau dữ liệu của các nền tảng
Binance dẫn đầu trong đợt thanh lý này, với tổng giá trị thanh lý lên đến 740 triệu USD, chiếm 42% tổng giá trị thanh lý trên toàn mạng.
OKX và Bybit xếp thứ hai và thứ ba, với giá trị thanh lý lần lượt là 422 triệu USD và 369 triệu USD. Giao dịch thanh lý lớn nhất xảy ra trên hợp đồng ETH/USDT của Binance, với giá trị lên đến 19,69 triệu USD.
Bitcoin và Ethereum, là hai tài sản lõi của thị trường tiền điện tử, cũng không thoát khỏi ảnh hưởng.
Bitcoin đã giảm dưới mức tâm lý 100.000 USD trong thời gian ngắn, giảm hơn 6.000 USD trong một ngày, ghi nhận 182 triệu USD thanh lý, trong đó vị thế long chiếm 77%.
Ethereum, sau khi không thể vượt qua mức kháng cự 4.050 USD, đã quay lại kiểm tra mức hỗ trợ 3.500 USD, ghi nhận 243 triệu USD thanh lý, trong đó vị thế long chiếm 219 triệu USD.
Góc nhìn lịch sử: Tại sao quy mô thanh lý lại lớn đến vậy?
Các sự kiện thanh lý quy mô lớn trên thị trường tiền điện tử không phải là hiếm, nhưng quy mô của đợt thanh lý này thì rõ ràng là bất thường.
Về xu hướng, kể từ năm 2022, cùng với sự mở rộng quy mô thị trường và tăng tỷ lệ đòn bẩy, tổng giá trị thanh lý liên tục tăng. Quan trọng hơn, sự phơi bày rủi ro tập trung của các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đã khiến thị trường trở nên dễ bị tổn thương hơn trước những biến động cực端.
Đáng chú ý là, trong năm qua, thị trường đã trải qua nhiều đỉnh thanh lý, nhưng quy mô thường trong khoảng 500 triệu USD đến 1 tỷ USD. Tuy nhiên, con số khổng lồ này đã vượt qua mức cao nhất từ trước đến nay kể từ sự kiện 519 năm 2021, và xa vượt sự kiện 312 năm 2020.
Nguyên nhân chính của đợt thanh lý này bao gồm: hiệu ứng domino từ các vị thế sử dụng đòn bẩy cao, sự biến động mạnh của thị trường dẫn đến chuỗi thanh lý, và cơ cấu thị trường bị chi phối bởi các vị thế long. Đặc biệt, sự sụt giảm mạnh của Bitcoin đã kích hoạt việc thanh lý các vị thế sử dụng đòn bẩy, cộng với tính biến động cao của thị trường Altcoin, khiến vị thế long chiếm trên 90% tổng giá trị thanh lý. Khác với sự kiện 312 do tác động bên ngoài, lần này chủ yếu là do mất cân bằng đòn bẩy bên trong.
Điều này một lần nữa cảnh báo nhà đầu tư: Kiểm soát đòn bẩy một cách hợp lý là then chốt để tham gia lâu dài trên thị trường biến động cao.
Ethereum: Từ hoạt động trên chuỗi đến sức bền của thị trường phái sinh
Dữ liệu trên chuỗi và hoạt động mạng
Xếp hạng khối lượng giao dịch DApp trong 7 ngày qua
Với tư cách là tài sản lớn thứ hai trên thị trường, Ethereum đã thể hiện một mức độ đáng kể về sức bền trong đợt thanh lý này. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, khối lượng giao dịch trên mạng Ethereum trong tuần qua tăng 24%, đạt 24,2 tỷ USD, cộng với các giải pháp lớp 2 như Base, Arbitrum, Polygon, tổng khối lượng giao dịch đã tăng lên 48,6 tỷ USD. Con số này vượt xa 29,5 tỷ USD của Solana, cho thấy hoạt động trên mạng Ethereum vẫn sôi động.
Ngoài ra, kể từ ngày 29/11, dòng vốn vào các quỹ giao dịch hoán đổi ETF (ETF) đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1,17 tỷ USD, bơm thêm thanh khoản cho thị trường. Tuy nhiên, ETH vẫn chưa thể vượt qua mức kháng cự 4.050 USD trong dài hạn, cho thấy áp lực tại ngưỡng kỹ thuật này đang hạn chế diễn biến giá.
Tín hiệu từ thị trường phái sinh: Tâm lý lạc quan chưa hoàn toàn tan biến
Nhìn vào thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn, thị trường phái sinh của ETH vẫn duy trì sức bền đáng kể.
Phụ trội hàng năm của hợp đồng tương lai ETH vẫn duy trì ở mức 17%, cao hơn nhiều so với mức trung tính 10%, cho thấy nhu cầu sử dụng đòn bẩy đối với ETH vẫn sôi động.
Đồng thời, độ lệch của quyền chọn ETH đã giảm từ -7% xuống -2%, cho thấy tâm lý thị trường đã chuyển từ cực lạc quan sang trung tính, nhưng chưa xuất hiện tín hiệu rõ ràng về xu hướng giảm.
Hơn nữa, tỷ lệ tài trợ hợp đồng hoán đổi hiện ở mức 2,7%, cao hơn ngưỡng trung tính 2,1%, cho thấy nhu cầu sử dụng đòn bẩy ngắn hạn trên thị trường vẫn mạnh. Tuy nhiên, tỷ lệ tài trợ đã giảm dần từ đỉnh 5,4% vào ngày 5/12, phản ánh một số nhà giao dịch có thể đã tăng cảnh giác trước biến động của thị trường.
Vĩ mô và vi mô: Hai yếu tố ảnh hưởng đến tâm lý thị trường
Biến động trên thị trường tiền điện tử thường đi kèm với sự thay đổi của các biến số kinh tế vĩ mô. Đợt sụt giảm này cũng không ngoại lệ, khi môi trường kinh tế vĩ mô đã gây ảnh hưởng rõ rệt đến niềm tin của nhà đầu tư.
Gần đây, dữ liệu lạm phát tháng 11 của Trung Quốc đã giảm 0,6% so với tháng trước, phản ánh rủi ro tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Việc Nvidia bị điều tra về độc quyền cũng khiến cổ phiếu của họ giảm, gây thêm áp lực giảm cho các tài sản rủi ro.
Đồng thời, tính biến động và rủi ro cơ cấu của thị trường tiền điện tử cũng làm gia tăng tâm lý hoảng loạn. Mặc dù hoạt động trên chuỗi và dòng vốn vào các quỹ ETF đã mang lại một số hỗ trợ cho thị trường, nhưng chưa thể hoàn toàn bù đắp ảnh hưởng tiêu cực từ bên ngoài.
Triển vọng trong tương lai: Liệu Altcoin có cơ hội thở phào?
Góc nhìn kỹ thuật và các mức hỗ trợ then chốt
Bitcoin cần giữ vững mức tâm lý 100.000 USD để ổn định tâm lý thị trường; Ethereum cần vượt qua mức kháng cự 4.050 USD để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư. Đối với Altcoin, mặc dù tỷ lệ thanh lý hiện tại khá cao, nhưng sau đợt điều chỉnh mạnh, thị trường có thể xuất hiện cơ hội hồi phục, đặc biệt là những dự án có nền tảng vững chắc và được
Lời kết: Tổng kết và cảnh báo sau cơn bão thanh lý
Sự kiện thanh lý lần này một lần nữa nổi bật tính chất biến động và rủi ro cao của thị trường tiền điện tử. Sự sụt giảm dạng kim châm của Bitcoin và Ethereum không chỉ gây ra tâm lý hoảng loạn ngắn hạn, mà còn nhắc nhở các nhà đầu tư cần quản lý cẩn thận các vị thế sử dụng đòn bẩy, tránh rơi vào rủi ro không kiểm soát do biến động thị trường.
Theo dữ liệu từ CoinGlass, xác suất tăng giá của Bitcoin trong 12 tháng qua vào tháng 12 và tháng 1 đều là 50%. Dữ liệu lịch sử này cho thấy, thị trường tiền điện tử vào cuối và đầu năm nhìn chung có diễn biến khá trầm lắng, biến động tăng nhưng xu hướng không rõ ràng. Trong tương lai, các nhà đầu tư cần chú ý hơn đến dữ liệu thị trường, bối cảnh vĩ mô và diễn biến của các vị thế sử dụng đòn bẩy, để quản lý rủi ro tốt hơn khi lập kế hoạch đầu tư dài hạn.
