Tác giả: 1912212.eth, Foresight News
BTC sau khi vượt mức 100.000 USD đã không thể giữ vững được, vào khoảng 23h hôm qua nó đã tạm thời vượt mức 100.000 USD nhưng sau đó lại giảm dần, đến khoảng 5h sáng nay nó đã giảm xuống mức khoảng 94.150 USD và hiện đang hồi phục lên khoảng 96.000 USD.
Mặc dù BTC không giảm mạnh, nhưng ETH lại có diễn biến không mấy khả quan, vào khoảng 7h sáng nay, nó đã giảm từ mức 4.000 USD xuống mức khoảng 3.500 USD mới hồi phục lên khoảng 3.700 USD, giảm hơn 5% trong một ngày. ETH không ổn định, các altcoin khác cũng bị ảnh hưởng.
Trong 24 giờ qua, các đồng tiền trên chuỗi công khai như SOL giảm hơn 8%, SUI giảm hơn 12%, APT giảm hơn 16%, SEI giảm hơn 16%, WLD trong lĩnh vực AI giảm hơn 19%, ARKM giảm hơn 20%, IO giảm hơn 12%. Trong lĩnh vực L2, OP giảm hơn 14%, ARB giảm hơn 17%.
Về dữ liệu hợp đồng, tình hình thật là đáng sợ. Theo dữ liệu từ Coinglass, trong 24 giờ qua đã có 1,725 tỷ USD bị thanh lý, trong đó 1,557 tỷ USD là các vị thế long, tổng cộng khoảng 574.168 người bị thanh lý, trong đó vị thế lớn nhất xảy ra trên Binance với cặp ETH/USDT, trị giá 16,69 triệu USD.
Tính theo số người bị thanh lý, dữ liệu hôm nay thậm chí còn vượt quá 100.000 người trong "Sự sụp đổ ngày 12/3".
Thị trường đang chảy máu, nguyên nhân của đợt giảm giá này là gì?
Thị trường tồn tại lượng lớn đòn bẩy
Thị trường tồn tại lượng lớn đòn bẩy. Ngay từ ngày 6/12, Giám đốc điều hành của Galaxy Digital, Mike Novogratz, trong cuộc phỏng vấn với CNBC (đánh giá về việc BTC vượt 100.000 USD) đã cảnh báo rằng trên toàn cầu đang diễn ra một làn sóng mua BTC, đây là một trong những tài sản toàn cầu đầu tiên. Ông cảnh báo rằng hệ thống tồn tại lượng lớn đòn bẩy, vì vậy ông tin chắc sẽ có một hoặc hai lần điều chỉnh mạnh "thử thách tâm hồn của bạn", và những đòn bẩy này cuối cùng sẽ bị thanh lý.
Kể từ khi ông Trump chiến thắng, hợp đồng tương lai BTC chưa được thanh toán đã tăng mạnh, từ 39 tỷ USD vào ngày 5/11 đã tăng lên 60 tỷ USD vào đầu tháng 12, hoạt động giao dịch và đầu cơ trên thị trường tăng lên một cách điên cuồng.
Chỉ lấy ví dụ về Hàn Quốc, nơi đang có cơn sốt đầu cơ coin, dữ liệu của CryptoQuant cho thấy tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong tháng trước của 5 sàn giao dịch lớn nhất - Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit và GOPAX - khoảng 16,17 nghìn tỷ won (115 tỷ USD). Con số này bao gồm tổng khối lượng mua bán của các stablecoin như Tether (USDT) và USDC do Circle phát hành, tăng gấp 7 lần so với khoảng 2 nghìn tỷ won vào đầu năm. Đây cũng là lần đầu tiên khối lượng giao dịch stablecoin hàng tháng của Hàn Quốc vượt quá 10 nghìn tỷ won.
Hôm qua, biểu đồ của nhà phân tích ShayanBTC của CryptoQuant cũng cho thấy chỉ số lãi suất tài trợ của thị trường tương lai ETH đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, cho thấy các nhà giao dịch phổ biến kỳ vọng sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, thị trường có thể cần phải điều chỉnh để duy trì đà này.
Gần đây, các sàn giao dịch tập trung như Binance, Bybit, v.v. trong cơn sốt altcoin, lãi suất cho vay USDT thậm chí đã vượt quá 50% một thời gian, điều này cho thấy rất nhiều người dùng đã sử dụng tài sản thế chấp để vay USDT để tăng đòn bẩy. Đối với nền tảng cho vay hàng đầu trên chuỗi Aave, lãi suất tiền gửi USDC trên mạng Ethereum đã từng đạt mức cao nhất 46%, lãi suất tiền gửi USDT đạt 34%.
Tính đến thời điểm viết bài, lãi suất của các sàn giao dịch và các stablecoin cho vay trên chuỗi đã trở lại mức bình thường.
Thanh khoản toàn cầu liên tục giảm
Tài sản tiền mã hóa ngày càng chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ các yếu tố vĩ mô, trong khi nguồn cung thanh khoản toàn cầu - yếu tố hỗ trợ giá cả - lại đang giảm.
Hơn nữa, nhiều nhà đầu tư cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ tiếp tục giảm lãi suất, nhưng hiện nay nhiều tổ chức dự báo Cục Dự trữ Liên bang có thể chỉ giảm lãi suất một số lần hạn chế. Các nhà kinh tế của Morgan Stanley dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và tháng 1 năm sau, hiện chỉ 2 lần.
Nguồn cung thanh khoản mà thị trường có thể cung cấp ngày càng ít, khiến giá tăng sẽ càng khó khăn hơn. Biểu đồ trên cho thấy mức giảm đã khá mạnh, đến mức một số nhà phân tích thanh khoản cảnh báo sắp xảy ra điều chỉnh.
- Trong chu kỳ năm 2017, tình huống này xảy ra vào tháng 12/2017, thị trường bò kết thúc sau đó một tháng.
- Trong chu kỳ năm 2021, tình huống này lại xảy ra vào tháng 4/2021, một tháng sau đó, các altcoin sụt giảm 50%.
Nhà phân tích của Weiss Crypto, Juan M Villaverde, trong phân tích về đợt giảm giá lần này cho rằng, hiện tại chưa chắc đã là thời điểm tốt để bán ra, nhưng đây có thể coi là một cảnh báo. Gần đây thị trường không lành mạnh, kết quả cuối cùng luôn là sự sụp đổ của altcoin. Mức 100.000 USD là mức quan trọng đối với BTC, nếu BTC có thể vượt qua và giữ vững được mức này, thì đợt hồi phục của altcoin sẽ không kết thúc sớm, nhưng nếu BTC không thể giữ vững mức 100.000 USD, thì kết cục của altcoin rất có thể lại quay về điểm xuất phát.
Matrixport trong phân tích của mình cũng cho biết, mặc dù các chỉ số liên quan đến stablecoin vẫn ở mức cao so với 12 tháng qua, nhưng lượng tiền chảy vào đã giảm đáng kể, từ đỉnh 8 tỷ USD xuống còn 4 tỷ USD mỗi tuần.
Chỉ số này cần được theo dõi liên tục, nếu lượng tiền chảy vào tiếp tục giảm, có thể sẽ có nghĩa là thị trường sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài, đặc biệt là vào dịp lễ Giáng sinh cuối năm thường ít hoạt động. Ngay cả khi xu hướng giảm tốc độ chảy vào có thể tiếp tục, nhưng triển vọng của thị trường vào năm 2025 vẫn được duy trì lạc quan. Dự kiến giá BTC sẽ tăng ổn định, nhưng ngắn hạn tăng trưởng có thể sẽ ôn hòa hơn.
Ngoài ra, dữ liệu từ CryptoQuant cũng cho thấy, trong thời gian BTC giảm giá, phí trên Coinbase lại tăng vọt.
Sự hồi phục này thường cho thấy rằng khi có nhiều nhà đầu tư bán tháo quá mức vì hoảng sợ, các nhà đầu tư tổ chức ở Mỹ lại mua vào một cách mạnh mẽ.
