Tác giả: Chainalysis
Biên dịch: 1912212.eth, Foresight News
Ngành công nghiệp tiền điện tử đã bước vào một giai đoạn trưởng thành mới, được thúc đẩy bởi sự gia tăng về mức độ áp dụng trên toàn cầu, sự đổi mới liên tục và sự hội nhập sâu hơn với hệ thống tài chính truyền thống.
Trong năm nay, BTC đã lập mức giá kỷ lục mới vào tháng 3 và tháng 12, phản ánh nhu cầu lớn. Đồng thời, vị trí của DeFi trong nền kinh tế toàn cầu đang được củng cố, với dòng vốn toàn cầu tiến gần mức cao kỷ lục. Hơn nữa, Tài chính truyền thống (TradFi) đang trở nên sôi động trở lại, với dòng vốn đổ vào các lĩnh vực như stablecoin và các sản phẩm giao dịch hoán đổi danh mục (ETP) của sàn giao dịch tiền điện tử, cho thấy tiền điện tử đang âm thầm thực hiện lời hứa về việc tái định hình cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.
Đây không chỉ là một chu kỳ thị trường khác, mà là một thời điểm then chốt của tiền điện tử.
Một chu kỳ tăng trưởng không điển hình
Vào cuối năm 2023, BTC bắt đầu tăng giá, đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới.
Vào ngày 5 tháng 3 năm 2024, BTC đã vượt qua mức giá kỷ lục trước đó, tăng lên trên 73.000 USD; và vào tháng 12 cùng năm, lại vượt mức 100.000 USD.
Hơn nữa, hoạt động chuyển tiền của tất cả các tài sản số đã vượt qua mức cao nhất vào cuối năm 2020 và năm 2021, cho thấy mức độ hoạt động của chu kỳ thị trường này vượt xa so với chu kỳ tăng trưởng trước đó.
Từ cuối năm 2023 đến đầu năm 2024, DeFi bắt đầu cho thấy dấu hiệu phục hồi, với mức độ hoạt động đạt đến mức cao nhất lịch sử trước đây, như minh họa dưới đây.
Giá tài sản hiện tại và hoạt động DeFi không phải là những chỉ báo duy nhất về tính thích ứng và sức bền của thị trường - việc áp dụng stablecoin trên toàn cầu, sự bùng nổ của Tài chính truyền thống (TradFi) và sự xuất hiện của các dịch vụ mới cho các ứng dụng tokenization (như được mô tả dưới đây) đều cho thấy tiền điện tử đang được chấp nhận rộng rãi hơn và hội nhập sâu hơn vào nền kinh tế toàn cầu.
Sự gia tăng của stablecoin được thúc đẩy bởi tính thực dụng toàn cầu
Stablecoin thường được liên kết 1:1 với đô la Mỹ hoặc các loại tiền pháp định khác, kết hợp hiệu quả, an toàn và tính minh bạch của tiền điện tử, đồng thời tránh được rủi ro biến động thường gặp trong các thị trường tiền điện tử khác.
Mặc dù các tiền điện tử chính như BTC và ETH thường chiếm tiêu đề chính, cung cấp mức lợi nhuận mà stablecoin không thể đạt được, nhưng stablecoin đã vượt qua các loại tiền điện tử khác về tỷ lệ áp dụng. Trong những tháng gần đây, khối lượng giao dịch trên chuỗi của stablecoin đã chiếm hơn một nửa, thậm chí lên đến 75%.
Bằng cách cung cấp sự ổn định của đô la Mỹ cho bất kỳ ai trên thế giới có kết nối Internet, stablecoin đã cung cấp một giải pháp then chốt cho những người dân ở các quốc gia đang đối mặt với biến động tiền tệ, cả để bảo vệ tiết kiệm và thúc đẩy giao dịch thương mại.
Vị trí ngày càng nổi bật của stablecoin trong hoạt động giao dịch tổng thể cho thấy loại tài sản này đã đạt được mức độ thực dụng rất cao trong cộng đồng người dùng tiền điện tử.
Các sản phẩm giao dịch hoán đổi danh mục (ETP) của Bitcoin và Ethereum đánh dấu sự hội nhập lịch sử giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống
Tài chính truyền thống (TradFi) đã đạt được một cột mốc lịch sử trong việc xác nhận tiền điện tử vào năm 2024, khi thị trường Mỹ ra mắt các sản phẩm giao dịch hoán đổi danh mục (ETP) giao dịch Bitcoin giao ngay, tăng thêm sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức. Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) - hình thức ETP phổ biến nhất - đã thu hút sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.
Với việc ra mắt các quỹ ETF tiền điện tử, toàn bộ thị trường đã trải qua một đợt tăng giá dựa trên đó, vì những quỹ này cung cấp các công cụ đầu tư chính thống được quản lý, cho phép tiếp cận tiền điện tử, thường thu hút những nhà đầu tư có thể do lo ngại về tính phức tạp và an toàn của các nền tảng giao dịch tiền điện tử truyền thống.
Khối lượng giao dịch hàng ngày của quỹ ETF Bitcoin đã tăng vọt, tiến gần 10 tỷ USD vào tháng 3. Dòng vốn vào quỹ ETF Bitcoin cũng vượt qua quỹ ETF vàng ròng được ra mắt lần đầu vào năm 2005 (sau khi điều chỉnh lạm phát), như minh họa dưới đây, khiến nó trở thành quỹ ETF tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử.
Vào ngày 10 tháng 1 năm 2024, sau khi tin tức về việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin được công bố, giá Bitcoin bắt đầu tăng nhanh và bắt đầu giao dịch không lâu sau đó.
Bằng cách cung cấp cách tiếp cận tiền điện tử dễ dàng hơn thông qua các nền tảng giao dịch truyền thống, các ETP có thể mở khóa các nguồn cầu mới cho tài sản cơ sở, điều này dường như là một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy đà tăng giá gần đây của Bitcoin (BTC).
Mặc dù khó có thể xác định chính xác mức độ ảnh hưởng của việc ra mắt quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ, nhưng nó được cho là đã nâng cao tâm lý lạc quan của thị trường và mở rộng sự phơi bày của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin. Sự gia tăng mạnh mẽ về nhu cầu phản ánh sức hấp dẫn độc đáo của ETP đối với nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, cung cấp một cách tiếp cận Bitcoin được quản lý và quen thuộc, mà không cần phải quản lý ví private key phức tạp.
Tokenization: Tài sản thế giới thực (RWA) đang tăng trưởng
Sự phấn khích xung quanh việc token hóa quy mô lớn các tài sản thế giới thực (RWA) lên chuỗi đang âm thầm thay đổi cục diện quản lý tài sản và đầu tư, với nhiều ông lớn Tài chính truyền thống (TradFi) như Franklin Templeton đã chiếm lĩnh thị trường này. Theo báo cáo, Goldman Sachs có kế hoạch ra mắt một nền tảng giao dịch tiền điện tử tập trung vào tokenization trong vòng 12 đến 18 tháng tới.
RWA đề cập đến bất kỳ tài sản có giá trị nào - hữu hình hay vô hình - có giá trị nguồn gốc nằm ngoài blockchain. Thông qua tokenization, các quyền sở hữu đối với những tài sản này (từ bất động sản, tác phẩm nghệ thuật đến quyền sở hữu trí tuệ) được biểu diễn dưới dạng token trên blockchain. Quá trình này không chỉ đơn giản hóa quy trình mua bán và giao dịch các tài sản này, mà còn tăng khả năng tiếp cận của chúng với một khán giả rộng hơn, tạo ra một thị trường hiệu quả và có tính thanh khoản cao hơn. RWA cũng hứa hẹn sẽ tăng tính minh bạch của thị trường đầu tư, vì tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên chuỗi.
Hiện tại, hầu hết các dự án RWA tập trung vào việc token hóa các công cụ tài chính tương đối đơn giản và ổn định, như trái phiếu chính phủ Mỹ, trong khi các nền tảng cho vay như Goldfinch và Ondo Finance, dựa vào việc token hóa RWA làm lõi, đã chiếm phần lớn thị phần của thị trường RWA. Theo dữ liệu do công ty quản lý tài sản 21.co biên soạn, tổng giá trị vốn hóa thị trường của các dự án token hóa đã vượt 100 tỷ USD.
Mặc dù vẫn ở giai đoạn sơ khai, vị trí ngày càng quan trọng của RWA là một bước quan trọng tiến tới tương lai, khi hầu hết các hoạt động chuyển giao giá trị sẽ diễn ra trên blockchain, thúc đẩy một thị trường toàn cầu thống nhất, mở và có ít ma sát hơn.
Sự trưởng thành của ngành tiền điện tử có thể có ý nghĩa gì đối với các tổ chức
Khi chúng ta xem xét sự tiến bộ của hệ sinh thái tiền điện tử, chúng ta có thể thấy rõ ràng rằng chúng ta đang trải qua một sự thay đổ
