Khi chúng ta đang phân tích quá trình chuyển đổi xu hướng chu kỳ, các dữ liệu như chi phí giao dịch, Số lượng giao dịch trên mỗi giây, dòng chảy nhu cầu, nguồn cung nóng, v.v. chủ yếu được xây dựng trên cơ sở "giá cả". Nhưng nếu chúng ta muốn quan sát và phân tích tính thời gian của chu kỳ lớn của BTC, thì chúng ta cần sử dụng nhiều hơn "dấu thời gian".
Mỗi BTC tồn tại trong một UTXO nhất định, và chức năng dấu thời gian của UTXO có nghĩa là mỗi BTC có một tuổi, không phải là thời gian nó được khai thác, mà là từ lần cuối cùng nó di chuyển đến hiện tại.
Chúng ta có thể phân biệt BTC có độ tuổi khác nhau theo thời gian, ví dụ như chia thành 1 tuần - 1 tháng (1w-1m) hoặc 1-2 năm (1-2y) và các nhóm khác. Thông thường, chúng tôi xếp BTC không di chuyển trong hơn 6 tháng (chính xác là hơn 155 ngày) vào nhóm người nắm giữ lâu dài (LTH), và những người khác vào nhóm người nắm giữ ngắn hạn (STH).
Nhìn lại lịch sử phát triển của BTC, mỗi khi chu kỳ bò thì LTH sẽ phân phối token cho STH; lúc này tỷ lệ tài sản sở hữu của "nhóm tiền cũ" bắt đầu giảm dần (như đường nét đứt ở Hình 1);
Trong nhóm LTH lớn, nhóm có ảnh hưởng lớn nhất đến sự chuyển đổi chu kỳ, thậm chí có thể đóng vai trò quyết định, là nhóm token có độ tuổi 1-2y và 2-3y (những người tay kim cương trong chu kỳ). Chúng ta có thể dự đoán "dấu thời gian" của chu kỳ bò hiện tại bằng cách quan sát xu hướng thay đổi của dữ liệu này.
Hình 3 là dữ liệu về tỷ lệ giá trị thị trường đã thực hiện của 1-2y & 2-3y. Trước hết, nhìn chung, khi đường sóng vàng (1-2y) và xanh lá (2-3y) đạt đỉnh, có nghĩa là thị trường sắp thoát khỏi gấu và bước vào giai đoạn đầu của chu kỳ bò. Theo thời gian, đường sóng bắt đầu giảm dần, cho thấy nhóm này đang phân phối token cho những nhà đầu tư mới gia nhập thị trường.
Khi đường sóng giảm xuống đáy và độ dốc bắt đầu giảm, có nghĩa là thị trường đã ở giai đoạn giữa hoặc cuối của chu kỳ bò, cũng có thể coi đây là "vùng đỉnh" của chu kỳ bò. Cần biết rằng 2 nhóm này là những nhà đầu tư có kinh nghiệm nhất trên thị trường, ví dụ như MSTR đã mua BTC vào tháng 12/2021 - 1/2022, 3 năm trước, thuộc nhóm này. Khi mua, họ là STH, nhưng đến nay đã trở thành LTH.
Hiện tại, dữ liệu này đã giảm từ đỉnh 56% xuống 12,3% (đường nét đứt xanh lá ở hình), trong khi giá trị thấp nhất của 2 chu kỳ trước lần lượt là 1,3% (chu kỳ 17-18) và 6,6% (chu kỳ 21-22). Xét đến việc ngày càng có nhiều nhà đầu tư cơ chế như MSTR tham gia vào nhóm nắm giữ, tôi cho rằng tỷ lệ thấp nhất của 1-2y & 2-3y trong chu kỳ này sẽ cao hơn 6,6% của chu kỳ trước, dự kiến sẽ trong khoảng 7%-10%.
Nếu lấy giá trị hiện tại làm chuẩn (Điểm A) và vẽ một đường chuẩn (xem đường nét đứt đỏ ở Hình 1), ta có thể thấy rằng trong 2 chu kỳ trước, khi chỉ số giảm xuống cùng một vị trí, giá BTC đều ở vùng đỉnh, tương đối ở giai đoạn giữa hoặc cuối của chu kỳ bò. Theo thời gian, đường cong dần chạm đáy và bắt đầu quay đầu lên, và khi quay trở lại mức ban đầu (Điểm B), thường là khi chu kỳ bò kết thúc.
Từ A đến B là một "đường cong nụ cười", trong chu kỳ 17-18 toàn bộ quá trình này mất 17 tháng, chu kỳ 21-22 mất 12 tháng, và dựa trên phân tích trên, khả năng cao nhất là đáy của chu kỳ này sẽ trên 6,6%, do đó tôi cho rằng khả năng "đường cong nụ cười" kéo dài không quá 12 tháng (bước vào gấu) là lớn hơn.
Đồng thời, chúng ta có thể thấy rằng trong chu kỳ 17-18, từ Điểm A đến đỉnh cuối cùng của chu kỳ mất 6 tháng (Hình 3 ghi chú 1); trong chu kỳ 21-22, từ Điểm A đến đỉnh cuối cùng của chu kỳ mất 10 tháng (Hình 3 ghi chú 2).
Vì chu kỳ 17-18 là một đỉnh góc rất đặc biệt, nên tham khảo giá trị không cao; chu kỳ 21-22 có hình dạng đỉnh kép đáng được tham khảo hơn; do đó, tôi cho rằng trong chu kỳ này, từ Điểm A hiện tại đến Điểm B trong tương lai, khả năng cao sẽ nhỏ hơn/bằng 10 tháng, có lẽ khoảng 9-10 tháng.
Nếu dự đoán này đúng, thời điểm kết thúc chu kỳ bò lớn này sẽ xảy ra vào khoảng tháng 9-10 năm 2025.
Lưu ý! Tất cả các dự đoán xác suất trên chỉ là quan điểm cá nhân của tôi, không phải là phản ánh khách quan của dữ liệu!
Sau khi nói về mối quan hệ giữa sự chuyển đổi độ tuổi token và chu kỳ, chúng ta hãy quan sát từ một góc độ khác - phương pháp luận!
Tôi đã sơ lược thống kê, trong số các câu hỏi gửi cho tôi, tần suất nhắc đến chỉ số "ba đường cùng tần số" là cao nhất. Các bạn dường như rất chú ý đến chỉ số này; mặc dù tôi biết chỉ số này đã nhiều lần thể hiện độ chính xác kỳ diệu trong chu kỳ này, nhưng tôi vẫn cho rằng chúng ta không nên đảo ngược mục tiêu. Trước tiên nên xem xét dữ liệu khách quan, sau đó sử dụng "ba đường cùng tần số" để tham khảo.
Dựa trên thông tin phản hồi trong hình, tôi đưa ra một số giải thích tương đối chủ quan, các bạn hãy xem xét một cách理性, không nên coi đây là cơ sở duy nhất để đưa ra quyết định!
1. Hiện tại, đường đỏ đã đến một vị trí nút then chốt. Về vị trí, đường đỏ gần đường xanh hơn và khoảng cách với đường xanh lá phía trên đã mở rộng một chút, không xuất hiện sự đồng nhất của ba đường.
Nghĩa là, trong khoảng giữa và cuối tháng 12 đến giữa tháng 1, sẽ có 3 khả năng lệch khỏi: tiếp tục lập đỉnh mới (Hình 4 ghi chú 1) / tích lũy (Hình 4 ghi chú 2) / điều chỉnh hồi (Hình 4 ghi chú 3); nhưng nhìn chung, đường xanh lá và xanh dương ở giai đoạn này đều ở trạng thái điều chỉnh hồi. Do đó, cá nhân tôi cho rằng khả năng xảy ra 3 và 2 lớn hơn 1;
Về mặt cảm xúc, tôi hy vọng sẽ là 2, và khả năng 1 thấp nhất; tất nhiên, sự điều chỉnh hồi vừa phải cũng sẽ có lợi hơn cho việc kéo dài xu hướng này.
2. Có lẽ nhiều bạn còn nhớ, trong phân tích về chỉ số "ba đường cùng tần số" trước đây, tôi đã nói rằng: "Vào khoảng 12/2024 - 1/2025, MVRV sẽ có sự điều chỉnh hồi lớn". Hiện tại, dựa trên quan sát tổng hợp các dữ liệu trên chuỗi, mức "lớn" này có thể không lớn như tưởng tượng. Có 2 lý do:
a. Hiện tại, cấu trúc phân bổ token trên chuỗi, tại mức giá $97,000 đã hình thành một cột lớn 60 triệu BTC, và trong khoảng 9.400 - 10.000 USD có gần 200 triệu BTC tích lũy, tạo thành một vùng hỗ trợ tiềm năng.
b. Dữ liệu nhu cầu mới hiện tại, mặc dù có suy giảm, nhưng chưa giảm nhanh chóng xuống dưới trục không. Nghĩa là thị trường vẫn có một quy mô nhất định của nhu cầu và có thể duy trì một mức cân bằng nhất định.
3. Ở hình, hai đường xanh lá và xanh dương tạo ra sự dính kết tại điểm ghi chú 4, và vị trí dính kết này rõ ràng cao hơn hiện tại (Hình 4 ghi chú 4), có nghĩa là vào tháng 3-4 năm 2025 sẽ còn một đợt thị trường.
Dựa trên "chi phí chuyển nhượng bình quân trên chuỗi" và "chi phí trung bình của nhà đầu tư hoạt
6, trong giai đoạn tháng 9-10 năm 2025 sẽ có đợt cuối cùng của chu kỳ này (như được đánh dấu 6 trong hình), trong giai đoạn đầu của đợt này, đường xanh lá và đường xanh dương sẽ có sự tách biệt lớn. Nếu lúc đó đường đỏ tiến gần đến đường xanh dương, thì đỉnh của đợt này sẽ cao hơn đỉnh của tháng 3-4; nếu đường đỏ tiến gần đến đường xanh lá, thì đỉnh sẽ thấp hơn đỉnh của tháng 3-4.
Đồng thời, chúng ta cũng thấy rằng hai đường xanh lá và xanh dương đã dính vào nhau ở phần được khoanh bằng đường đỏ đứt đoạn, và vị trí này thấp hơn đỉnh của tháng 3-4. Điều này có thể có nghĩa là khả năng đỉnh của tháng 9-10 sẽ thấp hơn đỉnh của tháng 3-4.
Điều thú vị là, kết luận từ "chỉ báo phong thủy" rất phù hợp với kết luận về tính thời gian dựa trên tuổi của đồng tiền. Nếu điều này thực sự xảy ra, có nghĩa là đỉnh cao nhất của chu kỳ này sẽ xuất hiện vào khoảng tháng 3-4 năm 2025, và đỉnh xuất hiện vào tháng 9-10 năm 2025 sẽ là "đỉnh" cuối cùng của chu kỳ này, và mức độ cao không nhất thiết sẽ vượt qua đỉnh trước đó (cá nhân tôi nghĩ rằng sẽ gần với đỉnh trước, không nhất thiết sẽ cao hơn nhiều).
Từ góc độ giao dịch, một khi đã vào vùng đỉnh, tôi vẫn kiên định thực hiện kỷ luật giao dịch, lập kế hoạch chốt lời từng phần, ngay cả khi sau đó có thể xuất hiện đỉnh cao hơn (đây là vấn đề xác suất). Phần vị thế BTC sau khi chốt lời, có thể sẽ xem xét chuyển sang một số ALT chất lượng tốt, hy vọng có thể tìm được đường cong tăng trưởng thứ hai vượt qua "BTC" trong nửa sau của chu kỳ bò.
Dữ liệu được chia sẻ trong bài viết này chỉ dùng cho mục đích học tập và nghiên cứu, không phải là lời khuyên đầu tư.
Hãy tham gia vào cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Kênh Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
