Sau khi NASDAQ công bố MSTR sẽ chính thức được đưa vào chỉ số công nghệ tiêu biểu vào ngày 23 tháng 12, Microstrategy cuối cùng đã kết thúc chặng đường chuyển đổi dài và gian nan của mình, thành công từ một công ty phần mềm thời đại internet trở thành một công ty tài chính có đòn bẩy Bitcoin. Quyết định đưa vào chỉ số này đánh dấu lần đầu tiên Michael Saylor đầy tranh cãi được TradFi chính thức công nhận, MSTR cũng sẽ trở thành cổ phiếu khái niệm tiền điện tử duy nhất được hưởng lợi từ dòng vốn thụ động lớn và ổn định của QQQ (chỉ số ETF), điều này có nghĩa rằng tất cả các nhà đầu tư chỉ số và nhà đầu tư thụ động sẽ trở thành những nhà đầu tư dài hạn vào Bitcoin một cách gián tiếp, sự tham gia của nhóm chính thống đang gia tăng!
Được thúc đẩy bởi tin tức về MSTR, nhà đầu tư đã bắt đầu chế độ mua vào Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) vào cuối tuần, BTC dễ dàng vượt qua mức cao lịch sử lên 106.000, thúc đẩy thị trường tiền điện tử tăng giá. Giá cổ phiếu MSTR tăng 8% sau giờ giao dịch, tuy nhiên thử thách thực sự sẽ đến vào phiên giao dịch tại New York hôm nay.
Đáng chú ý là, thanh lý các vị thế short tương lai trong đợt tăng giá này tương đối ôn hòa, cho thấy nhà đầu tư tiền điện tử có thể đã sẵn sàng cho diễn biến này, hoặc vẫn đang ở trạng thái cấu hình thấp (hoặc đã bị buộc phải rời khỏi vào đầu tháng 12). Liệu giá có cơ hội tiếp tục vượt qua mức 110.000 USD trước khi kết thúc năm? Tâm lý thị trường hiện tại rõ ràng khẳng định khả năng này.
Về mặt vĩ mô, sự kiện quan trọng cuối cùng trong năm sẽ là cuộc họp FOMC vào thứ Tư. Hiện tại, thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất vào thứ Tư là gần 100% (~ 95%), sau đó sẽ tạm dừng giảm lãi suất vào tháng 1 (khả năng giảm lãi suất khoảng 15%). Với các dữ liệu chính gần đây cho thấy tăng trưởng việc làm yếu, nhưng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, Chủ tịch Powell tự nhiên muốn duy trì tất cả các lựa chọn, không hoàn toàn loại trừ cũng không hoàn toàn khẳng định khả năng giảm lãi suất vào tháng 1.
Lạm phát PCE cốt lõi vào cuối năm dự kiến sẽ rơi vào khoảng 2,9%, cao hơn mức dự báo 2,6% của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, tuy nhiên một số nhà kinh tế học cho rằng động lực kinh tế đã tiếp tục suy yếu trong quý 4. Tương tự, ngay cả khi tăng trưởng việc làm gần đây tiến gần đến điểm thấp chu kỳ, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ rơi vào mức 4,4%, cũng cao hơn mức dự báo 4,2% của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Do các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hiện đang trong giai đoạn im lặng, trọng tâm của cuộc họp này sẽ là phần hỏi đáp của Chủ tịch Powell, để quan sát lập trường của ông về cân bằng và rủi ro kinh tế. Bất kỳ sự chú ý nào đến việc điều chỉnh biểu đồ điểm lên có thể được thị trường xem là tín hiệu diều hâu, bất lợi cho tâm lý rủi ro; nếu nhấn mạnh vào "niềm tin của Ủy ban" và "trao quyền cho Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ" bằng ngôn ngữ mềm mỏng, sẽ có lợi cho tâm lý rủi ro của thị trường tiếp tục. Chúng tôi nghiêng về phương án sau, nhưng không tự tin cao.
Khi thị trường đang bước vào chế độ nghỉ lễ (hãy xem hiệu suất tài sản năm 2024!), biến động thị trường ngầm của cuộc họp FOMC trong ngày đang ở mức thấp nhất trong năm, và biến động ngầm dài hạn của chỉ số SPX cũng cho thấy tháng 12 sẽ là một tháng yên tĩnh.
Điều đáng tiếc là, tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài đã tăng nhanh 20 điểm cơ bản trong 1,5 tuần qua, phản ánh sự lo ngại của các nhà đầu tư thu nhập cố định về việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ quá nới lỏng và chính sách Trump 2.0 sắp tới, tuy nhiên, tất cả những điều này đều xảy ra trong bối cảnh biến động trái phiếu (Chỉ số MOVE) ở mức thấp nhất nhiều năm, có nghĩa là nhà đầu tư coi đây là một đợt bán tháo trái phiếu có kiểm soát và định giá lại bình thường, sự phấn khích về tâm lý rủi ro vẫn tiếp tục.
Cuối cùng, chúng tôi sử dụng một vài biểu đồ ghi nhận dòng vốn kỷ lục vào thị trường chứng khoán Mỹ để tóm tắt bài viết này. Dòng vốn vào tháng 12 một lần nữa phá vỡ kỷ lục gần đây, từ đầu tháng đến nay đã có gần 150 tỷ USD vốn mới chảy vào thị trường chứng khoán Mỹ, đồng thời, được thúc đẩy bởi kỳ vọng chính sách của Trump và hiệu suất kinh tế, niềm tin của người tiêu dùng đã tăng lên mức cao nhất trong 4 năm. Thật khó để nhớ lại lần cuối cùng tâm lý lạc quan về tài sản rủi ro lại cao và phổ biến đến như vậy, lan rộng sang tất cả các loại tài sản.
Với một thị trường mạnh mẽ như vậy, thật khó để đầu cơ giá xuống, vì vậy liệu chúng ta có nên tiếp tục "nhạc không ngừng, nhảy không dừng" không? Cuối cùng, chúng ta đang ở trong một mùa lễ hội vui vẻ, chúc mọi người một kỳ nghỉ lễ vui vẻ!
Bạn có thể sử dụng tính năng Chỉ báo xu hướng giao dịch của SignalPlus tại t.signalplus.com để nhận thêm thông tin tiền điện tử thời gian thực. Nếu muốn nhận cập nhật ngay lập tức, hãy theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi, hoặc tham gia nhóm WeChat (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để trao đổi với nhiều bạn hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
