Mức giá hiện tại của MSTR Bitcoin trên mỗi cổ phiếu đạt gấp 2 lần

Người dùng Twitter @w_s_bitcoin đề xuất rằng giá mỗi cổ phiếu MSTR hiện là 375k sats, mỗi cổ phiếu thực sự nắm giữ 180k sats, có mức chênh lệch giá gấp 2 lần. Anh ta nghi ngờ MSTR sẽ như thế nào để tăng gấp đôi số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu trong trường hợp phát hành ít cổ phiếu nhất, cho rằng trong trường hợp cực đoan cần phải tăng gấp đôi thậm chí gấp bốn lần lượng Bitcoin nắm giữ, nhưng trên thị trường không thể có đủ Bitcoin, do đó mức chênh lệch giá phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường, tương tự như "lý thuyết kẻ ngu lớn hơn". Adam Back, người sáng lập Blockstream, đáp lại logic vận hành vốn của MSTR, cho rằng chiến lược cốt lõi của MSTR là thông qua ATM và trái phiếu chuyển đổi để tài trợ linh hoạt, liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ để tối ưu hóa tăng trưởng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu. Mặc dù mNAV thấp, họ tăng tốc hoạt động, Bitcoin/cổ phiếu tăng 46% trong Q4, tiềm năng hàng năm đạt 4,5 lần, đồng thời sử dụng kết hợp vốn để cân bằng tỷ lệ nợ. Ông chỉ ra rằng giá cổ phiếu MSTR có mối quan hệ beta 1,5 lần với giá Bitcoin, mức chênh lệch giá sẽ dao động theo tâm lý thị trường, có thể thu hẹp sau giai đoạn thị trường bò, nhưng kỳ vọng dài hạn vẫn tích cực. Ông cũng nhấn mạnh rằng niềm tin của thị trường vào MSTR phụ thuộc vào chiến lược đòn bẩy và tiềm năng tăng giá Bitcoin.