Tác giả: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Biên dịch: Đặng Thông, Jinse Finance
Bit đã tăng 6,5% kể từ mức thấp 92.458 USD vào ngày 23 tháng 12, nhưng vẫn chưa thể vượt qua mức kháng cự 98.000 USD. Sau khi đạt mức kỷ lục 108.275 USD vào ngày 17 tháng 12 năm trước, thị trường chứng khoán đã điều chỉnh giảm 14,5% và các nhà giao dịch đã lấy lại niềm tin.
Các phái sinh của Bit duy trì vị thế trung tính đến kỳ vọng tăng giá, cho thấy sự biến động mạnh của giá không ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường. Vị thế này hỗ trợ khả năng giá tiếp tục tăng lên trên 105.000 USD.
Phụ trội hợp đồng tương lai Bit 2 tháng. Nguồn: Laevitas.ch
Giá giao dịch của các hợp đồng tương lai tháng Bit cao hơn 12% so với thị trường Spot thông thường. Điều này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các vị thế long (mua vào) có đòn bẩy. Thông thường, mức phụ trội từ 5% đến 10% được coi là trung tính, vì các bên bán xem xét đến yếu tố kéo dài kỳ hạn thanh toán.
Chênh lệch Delta 25% hợp đồng quyền chọn 1 tháng Bit (quyền chọn bán). Nguồn: Laevitas.ch
So với các quyền chọn mua tương đương, giá giao dịch của các quyền chọn bán Bit có mức chiết khấu 2%, phù hợp với xu hướng trong hai tuần qua. Chỉ báo này thường vượt quá 6% khi cá voi và nhà tạo lập thị trường dự kiến có thể xảy ra điều chỉnh hồi, phản ánh mức phụ trội của các quyền chọn bán.
Cùng với việc Chỉ số S&P 500 xóa bỏ mức giảm hàng tháng vào ngày 24 tháng 12, sự phục hồi gần đây của thị trường tài chính truyền thống cũng thúc đẩy Bit lên trên 98.000 USD. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm tăng từ 4,23% cách đây hai tuần lên 4,59%, cho thấy nhà đầu tư yêu cầu mức sinh lời cao hơn khi nắm giữ nợ chính phủ.
Sự tăng gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ thường phản ánh kỳ vọng về lạm phát tăng hoặc nợ chính phủ tăng, làm suy giảm giá trị của trái phiếu hiện tại. Ngược lại, khi các ngân hàng trung ương buộc phải bơm thanh khoản để kích thích nền kinh tế, các tài sản khan hiếm như cổ phiếu và Bit thường có kết quả tốt.
Trong bối cảnh bất ổn kinh tế, Bit đối mặt với lo ngại về sự trì trệ
Do lo ngại về rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu, diễn biến tăng giá của Bit vẫn bị hạn chế. Trong trường hợp này, dự đoán tác động toàn diện đối với thị trường cổ phiếu và bất động sản là một thách thức. Hiện tại, mối tương quan giữa Bit và Chỉ số S&P 500 là 64%.
Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã giảm kỳ vọng về việc giảm lãi suất, hiện chỉ dự kiến giảm 2 lần vào năm 2025, so với 4 lần như dự kiến trước đó. Điều chỉnh này làm giảm rủi ro sụt giảm lợi nhuận doanh nghiệp trong ngắn hạn và các vấn đề tiềm ẩn về tài trợ bất động sản.
Để đánh giá tâm lý thị trường, phân tích thị trường ký quỹ của Bit là rất quan trọng. Khác với các hợp đồng phái sinh yêu cầu có cả người mua và người bán, thị trường ký quỹ cho phép các nhà giao dịch vay stablecoin để mua Bit Spot hoặc vay Bit để thiết lập vị thế short, đặt cược vào việc giá giảm.
Tỷ lệ long-short ký quỹ Bit trên OKX. Nguồn: OKX
Tỷ lệ ký quỹ long-short Bit trên OKX hiện là 25 lần, có lợi cho các vị thế long (mua vào). Về mặt lịch sử, sự tự tin quá mức thường đẩy tỷ lệ này lên trên 40 lần, trong khi mức dưới 5 lần thường được coi là bearish.
Cả thị trường phái sinh và thị trường ký quỹ của Bit đều cho thấy xu hướng tăng, mặc dù quỹ giao dịch ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã chứng kiến dòng vốn rút ra kỷ lục vào ngày 24 tháng 12. Ngoài ra, sự phục hồi khi kiểm tra lại mức 92.458 USD vào ngày 23 tháng 12 cũng tăng cường lòng tin rằng Bit có thể đạt 105.000 USD hoặc cao hơn.
