Tác giả: Riley
Năm 2024 chắc chắn sẽ không bình thường. Sau 3 năm ẩn náu, Web3 cuối cùng đã đón nhận sự khởi đầu của một chu kỳ bò mới. Chu kỳ mới, câu chuyện mới, liệu có dòng máu mới nào đang nhịp đập dưới mạch đập, chúng ta hãy tập trung vào trung tâm tài chính châu Á, cũng là "trái tim" của Web3 châu Á - Hồng Kông. Trong một năm, sự quản lý, đổi mới và vốn đã lao nhanh tại đây, cũng giúp toàn ngành tìm được một sự cân bằng tinh tế giữa đổi mới và quy định.
Câu chuyện mới bắt rễ sâu, các điểm nóng liên tục xuất hiện. Bài viết này sẽ ôn lại 10 từ khóa nóng nhất trong lĩnh vực Web3 của Hồng Kông trong năm 2024, từ đó nhìn thấy sự phát triển và sự trỗi dậy của ngành công nghiệp trong một năm.
1. Tuân thủ nguyên bản - "Không làm theo đường tắt, chỉ làm theo đường chính"
Năm 2024, cả thế giới đều đang làm Web3 tuân thủ, thời đại "trốn thuế" đã qua rồi.
Khác với Mỹ và các khu vực khác "mở trước sửa sau", Hồng Kông đã đi theo một con đường mới "quy định trước, đổi mới theo sau". Từ VASP, CBDC, stablecoin của đồng Hồng Kông, cho đến quỹ ETF tài sản ảo spot, và Chương trình Sandbox Ensemble, mỗi đạo luật, mỗi dự án thí điểm đều là kết quả giai đoạn tích cực của cơ quan quản lý Hồng Kông phối hợp với các tổ chức tài chính địa phương.
Điều quan trọng hơn là, Hồng Kông, nơi vốn nổi tiếng về tính thận trọng, trong năm 2024 đã hoàn toàn "chuyển số". Không chỉ là việc Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cấp 4 giấy phép VASP trong một lần, mà còn là việc phát hành quỹ ETF spot ETH toàn cầu đầu tiên, nhịp độ "ổn định nhưng nhanh" này đủ để thấy rằng Hồng Kông đã cân bằng tốt giữa thận trọng và mở cửa.
Nếu nói Web3 là một trò chơi, thì Hồng Kông năm 2024 không chỉ đã xây dựng lộ trình nâng cấp, mà còn biên soạn thành sách hướng dẫn "tân binh", chào đón những người chơi mới sắp gia nhập.
2. Phân bổ tài sản BTC - "Quốc gia, doanh nghiệp tranh nhau 'tích trữ'"
Năm 2024, đầu tư vào tài sản ảo nào? BTC tăng 150% trong cả năm chắc chắn phải là một trong những câu trả lời. Nửa cuối năm 2024, Mỹ đã khởi xướng cuộc đua tích trữ BTC, kế hoạch dự trữ chiến lược BTC của Trump trực tiếp nâng BTC lên thành "tài nguyên chiến lược quốc gia", khiến Brazil, Ba Lan, Nhật Bản và nhiều quốc gia khác noi theo.
Chính sách đã được định hướng, thị trường vốn cũng nhanh chóng bắt kịp. Trong năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức đã mua tổng cộng 859.454 BTC, trong đó MicroStrategy (Micro Strategy) đang đầu tư dài hạn vào BTC đã tăng thêm gần 250.000 BTC, kiếm được 20 tỷ USD, trở thành "cá voi" BTC lớn nhất.
Toàn cầu đón nhận "cơn sốt tích trữ BTC", các doanh nghiệp và tổ chức cũng không muốn tụt hậu. Công ty niêm yết tại Hồng Kông Boyaa Interactive (HK.0403) đã công bố nắm giữ 2.641 BTC và 15.445 ETH, và nhanh chóng đổi 14.200 ETH thành 515 BTC, một chuỗi hoạt động như mây trôi nước chảy; Nano Labs (Nasdaq:NA) còn hợp tác với HashKey Exchange, chi 50 triệu USD để đầu tư vào tài sản BTC. Tính đến thời điểm viết bài, Nano Labs đã nắm giữ BTC trị giá 5,5 triệu USD. Các doanh nghiệp tích trữ BTC một cách nhanh chóng, có thể coi là một mô hình kinh điển. Ngoài ra, theo thông tin, Quốc Phú Sáng Tạo, Coolpad Group và một số doanh nghiệp khác cũng đã lặng lẽ tham gia, chiếm lĩnh sân chơi dự trữ Bitcoin.
3. Quỹ ETF tài sản ảo spot - "Công cụ cũ, trò chơi mới"
ETF đã trở nên quen thuộc trên thị trường tài chính truyền thống, nhưng khi nó "kết hợp" với tài sản ảo, lại trở thành "vũ khí phá vỡ" của thị trường Web3 năm 2024. Vào tháng 1/2024, Mỹ đã phê duyệt quỹ ETF BTC spot đầu tiên, khiến thị trường "nổ tung". Trong khi các quốc gia khác vẫn đang quan sát hoặc bắt đầu cân nhắc, Hồng Kông đã phản ứng nhanh chóng, không chỉ ra mắt quỹ ETF BTC spot, mà còn đi đầu ra mắt quỹ ETF ETH spot, chiếm lĩnh thị trường châu Á.
Hiện tại, thị trường Hồng Kông đã có 3 quỹ ETF BTC spot và 3 quỹ ETF ETH spot, do ba tổ chức hàng đầu là CSOP, Harvest và Bosera phát hành. Theo dữ liệu của Coinglass, tính đến thời điểm viết bài, tổng giá trị tài sản ròng của quỹ ETF BTC spot tại Hồng Kông đạt 439 triệu USD, quỹ ETF ETH spot đạt 63,56 triệu USD. Mặc dù vẫn còn khoảng cách so với Mỹ về quy mô, nhưng quỹ ETF tài sản ảo spot của Hồng Kông, nhờ sự đổi mới và sức sống, đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, chuẩn bị đường cho dòng vốn đổ vào sau này. Vì vậy, vào tháng 7, Hồng Kông đã đón nhận sản phẩm đảo chiều Bitcoin đầu tiên ở châu Á - CSOP Bitcoin Futures Daily (-1x) Inverse Product; Vào tháng 11, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã ra mắt chuỗi chỉ số tài sản ảo, bao gồm chỉ số tham chiếu và tỷ giá của BTC và ETH, mang lại nhiều công cụ tài chính hơn cho thị trường tài sản ảo.
Quỹ ETF tài sản ảo spot không chỉ mở cửa thị trường tài chính truyền thống của Hồng Kông, mà còn là khởi điểm của sự lao nhanh của vốn Web3 tại Hồng Kông.
4. Stablecoin - "Ngôi sao hàng đầu của thanh toán xuyên biên giới, 'thần tượng' của quản lý"
Các stablecoin chính như USDT, USDC, nhờ vào sức mạnh "cứng" của việc neo 1:1 với USD, đã trở thành "ngôi sao hàng đầu" trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. Không kể là giao dịch tiền mã hóa, thanh toán lương, hay thanh toán hàng hóa, stablecoin luôn hiện diện khắp nơi.
Nhưng "người nổi tiếng thì lắm chuyện", rủi ro tách neo liên tục cũng khiến chúng trở thành đối tượng chú ý hàng đầu của quản lý toàn cầu.
Vào tháng 6/2024, Luật Stablecoin của EU có hiệu lực, lập tức mở ra cuộc quản lý toàn cầu. Hồng Kông không chịu thua kém, ngay từ đầu năm đã nổ súng toàn lực: Vào tháng 2 ban hành tham vấn về quản lý stablecoin fiat, tháng 3 triển khai "Chương trình Sandbox Stablecoin", tháng 7 công bố kết luận tham vấn, tháng 12 trực tiếp đưa ra Luật Stablecoin... Lập trình KPI của Hội đồng Lập pháp rõ ràng không thể rõ hơn.
Điều thú vị hơn là, danh sách các thành viên sandbox đầu tiên, bao gồm JD Chain Technology, Circlet Innovation Technology, Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands, HKT và các công ty nổi tiếng khác, đã biến sandbox stablecoin thành "câu lạc bộ hạng sang".
Hiện tại, trọng tâm quản lý của Hồng Kông tạm thời đặt vào stablecoin đồng Hồng Kông, nhưng những động thái này cũng đã ổn định thị trường, giúp quy tắc tài sản số của Hồng Kông nâng lên một tầm cao mới. Còn về USDT, USDC - những stablecoin USD đang phát triển mạnh toàn cầu, liệu Hồng Kông có xem xét cho phép hay không? Câu chuyện vẫn chưa kết thúc.
5. Giấy phép VASP - "Chỉ khi có giấy phép mới dám mở cửa"
Để thống trị thị trường giao dịch tài sản ảo, giấy phép VASP (Nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo) là "thẻ vào cửa". Trước đó, Mỹ, Singapore, sau đó là Dubai, EU, việc cấp phép đã trở thành xu hướng chủ đạo. Với tư cách là trung tâm tài chính châu Á, giấy phép VASP của Hồng Kông cũng đã sẵn sàng.
Hiện tại, các nền tảng đã được cấp phép và đang hoạt động tại Hồng Kông đã lớn mạnh lên 7 nền tảng, bao gồm HashKey Exchange, OSL Exchange, HKVAX, HKbitEX, Accumulus, DFXLabs và EX.IO. Những "học sinh ngoan" này không chỉ phải nghiêm túc tuân thủ các yêu cầu tuân thủ
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của đoạn văn: Nếu có một chủ đề chính thống và bền vững trong ngành Web3, thì đó chắc chắn là vấn đề về việc áp dụng rộng rãi (Mass Adoption). PayFi chính là một trong những người thực hành quan trọng của chủ đề này. Nói chung, PayFi thuộc về lĩnh vực RWA, nhưng tham vọng của nó còn vượt xa hơn thế. Đằng sau nó là sức mạnh của blockchain trong việc khai thác khối lượng khổng lồ các tài sản thực tế - chỉ riêng trong lĩnh vực thanh toán, thị trường tổng thể của các phân khúc như thẻ tín dụng, tài trợ thương mại, thanh toán xuyên biên giới đã vượt quá 40 nghìn tỷ USD, trong khi PayFi hiện chỉ triển khai trong "thị trường đuôi dài" của tài chính truyền thống, với tiềm năng rất lớn. Giá trị cốt lõi của PayFi nằm ở việc kết nối các quỹ tiền điện tử với nhu cầu tài chính ngoài chuỗi. Việc kết nối này không phải là dễ dàng, cần phải tích hợp nhiều lực lượng: trước tiên, phải có một môi trường quản lý tương đối nới lỏng và thân thiện với tiền điện tử; thứ hai, không nhiều tổ chức có đủ nguồn lực tài chính và có thể cung cấp hỗ trợ tuân thủ toàn chuỗi từ cơ sở hạ tầng đến KYC, nạp/rút tiền, quản lý thanh khoản, chỉ có một số ít tổ chức được cấp phép quản lý có thể làm được điều này, ví dụ như HashKey Exchange, sàn giao dịch tài sản ảo lớn nhất Hong Kong. Hong Kong có thể trở thành "lãnh địa tài chính" của PayFi. Là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, Hong Kong có nhu cầu vốn xuyên biên giới lớn, cơ sở hạ tầng tài chính phát triển, cùng với các chính sách hỗ trợ như chương trình "Ensemble" và quản lý stablecoin. Thảm đỏ cho ngành công nghiệp đang được trải ra tại Hong Kong. Các tổ chức truyền thống đang "chạy đua" vào thị trường - "Tiền cũ trở thành mới" Mặc dù các Quỹ ETF giao dịch giao ngay (spot) tài sản ảo đã tạo ra một con đường cho các nhà đầu tư truyền thống tham gia vào Web3, nhưng đầu tư gián tiếp thì không "ngon" bằng kiếm tiền trực tiếp. Nhìn thấy đợt tăng giá nhỏ của tiền điện tử đầu năm, các ông lớn tài chính truyền thống ở Mỹ đã kiếm được rất nhiều tiền nhờ phát hành các Quỹ ETF BTC giao ngay. Ngược lại, các công ty chứng khoán ở Hong Kong, mặc dù có hàng triệu khách hàng, vẫn phải đối mặt với thị trường chứng khoán lạnh giá - hơn 10.000 cổ phiếu niêm yết chỉ giao dịch dưới 10.000 đô la Hong Kong mỗi ngày. Mở rộng tư duy, thay vì chỉ đầu tư gián tiếp, tại sao không mang khách hàng tham gia vào Web3? Vì vậy, các công ty chứng khoán truyền thống ở Hong Kong cuối cùng cũng "chạy đua" vào thị trường. Các công ty chứng khoán truyền thống như Victory Securities, Eddid Securities, các công ty chứng khoán trực tuyến như Futu, Tiger, thậm chí cả các ông lớn nước ngoài như Saxo Securities, đều nhanh chóng nâng cấp lên giấy phép số 1 của Ủy ban Chứng khoán Hong Kong và triển khai nhanh chóng các dịch vụ tài sản ảo. Để "đi đường tắt", họ đã chọn hợp tác với sàn giao dịch được cấp phép tại địa phương là HashKey Exchange, tích hợp dịch vụ toàn diện HashKey Pro, nhanh chóng mở các chức năng nạp/rút và giao dịch BTC, ETH. Chỉ trong vài tháng, họ đã tạo ra 5 tỷ đô la Hong Kong về khối lượng giao dịch. Sự tham gia của các công ty chứng khoán không chỉ mang lại lưu lượng, mà còn mang các lợi thế chuyên môn của họ vào Web3 - quản lý rủi ro, tuân thủ, quan hệ khách hàng truyền thống, nhanh chóng kéo cả nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống vào thế giới tài sản ảo. Điều đáng mong đợi nhất là nếu vào năm 2025, thị trường Web3 tiếp tục bứt phá, nhờ vào những lợi thế vốn có, các công ty chứng khoán ở Hong Kong thậm chí còn có thể đưa "tiền cũ" toàn cầu tham gia, hoàn toàn kết nối thị trường tài chính truyền thống và tài sản ảo. Quản lý OTC - Thị trường tỷ USD, có thể sẽ bị "trói buộc" "Nạp/rút tiền, hãy đến Hong Kong", hàng trăm cửa hàng chuyển đổi ngoại tệ trực tiếp, thu hút nhiều người tìm đến. Đặc biệt đối với những khách hàng có giao dịch hàng trăm nghìn đô la, giao dịch OTC không chỉ linh hoạt mà còn cung cấp mức độ riêng tư và thanh khoản cao hơn. Do đó, thị trường OTC ở Hong Kong luôn sôi động. Theo thống kê, toàn thành phố có khoảng 200 cửa hàng OTC ngoài tuyến và 250 nhà cung cấp dịch vụ trực tuyến hoạt động, với khối lượng giao dịch hàng năm lên tới gần 100 tỷ đô la. Sự phồn thịnh ẩn chứa những dòng ngầm. Trong những năm gần đây, nhiều vụ cướp OTC và sự giả mạo quảng cáo trong vụ việc JPEX đã khiến mọi người nhận ra những thiếu sót về tuân thủ và rủi ro rửa tiền tiềm ẩn trong thị trường OTC. Về vấn đề này, chính phủ Hong Kong đã nhanh chóng "bổ sung bài tập", vào tháng 2 đã ban hành "Đề xuất quản lý giao dịch tài sản ảo ngoài tuyến", dự kiến sẽ "trói buộc" thị trường OTC. Ý kiến trong ngành chia rẽ - một số người lo ngại rằng sự quản lý trong ngắn hạn sẽ làm cho thị trường nguội lạnh, nhưng cũng có người lạc quan về lợi ích lâu dài của sự tin tưởng mà quản lý mang lại. Cuối cùng, không có "giấy phép", thị trường chỉ là "nuôi dưỡng tự do"; với sự quản lý, thị trường OTC ở Hong Kong mới có thể phát triển từ "vương quốc hoang dã" thành trung tâm tuân thủ đáng tin cậy của các nhà đầu tư toàn cầu, đón nhận sự tăng trưởng lớn hơn. Chạy hội - "Dự án thể dục toàn dân" Chạy hội luôn là "hoạt động thể dục toàn dân" của Web3, và Hong Kong là trung tâm vận động lớn nhất trong năm nay. Chỉ tính riêng ở Hong Kong, trong năm 2024 đã có hơn 50 sự kiện lớn và vừa, từ thảo luận về quản lý tài sản ảo đến thực tiễn ứng dụng công nghệ blockchain, từ lập trình viên code đến các cuộc đối thoại chiến lược của các nhà lãnh đạo doanh nghiệp, bao trùm mọi chủ đề về Web3. Các hội nghị lớn như WOW Summit, FORESIGHT 2024, Lễ hội Web3 Hong Kong, Tuần lễ Fintech, các diễn đàn kỹ thuật như Solana Hacker House HK và HashKey Hackerhouse Taichi, không kể vô số các buổi họp nhỏ và tiệc rượu... Điển hình nhất là Lễ hội Web3 Hong Kong. Địa điểm diễn ra gần 9.000 m2, kéo dài 4 ngày. Ngoài sân chính, xung quanh còn tổ chức gần 200 hoạt động phụ. Ước tính tổng số người tham gia trực tiếp vượt quá 50.000, với hơn 300 diễn giả nổi tiếng toàn cầu và hơn 100 dự án nóng tham gia triển lãm. Vào tháng 2 năm sau sẽ có Consensus lần đầu tiên tổ chức tại Hong Kong, và vào cuối tháng 4 sẽ có Lễ hội Web3. Ngành không ngừng, chạy hội không dừng, năm 2025 sẽ tiếp tục sôi động. Cửa hàng phía trước, nhà máy phía sau - "Kết hợp Thâm Quyến - Hong Kong, cục diện Web3 mới" Sân khấu năm 2024, trung tâm Web3 của người Hoa đã chuyển từ các địa điểm như từng là Thượng Hải, Hàng Châu, sang Hong Kong. Mô hình "cửa hàng phía trước, nhà máy phía sau" chính là bí quyết độc đáo của sự kết hợp giữa Hong Kong và Thâm Quyến. Bộ đôi này không chỉ phát huy được lợi thế ngành, mà còn tạo ra một phong cách riêng của vùng Vịnh Phương Nam. "Cửa hàng" là thế mạnh của Hong Kong. Là một trong những trung tâm tài chính quốc tế hàng đầu thế giới, Hong Kong có thị trường vốn hiệu quả, môi trường kinh doanh mở cửa và chính sách quản lý tài sản ảo không ngừng hoàn thiện. Từ các hoạt động ngành quốc tế liên tục, đến chính sách hướng dẫn rõ ràng và địa phương hóa, cho đến các chính sách hỗ trợ mạnh mẽ như Quỹ Hướng dẫn Công nghệ 100 tỷ đô la Hong Kong, Chương trình Thị thực Đặc biệt, cùng với môi trường tài trợ chất lượng, đối với các doanh nghiệp Web3, việc triển khai tại Hong Kong có nghĩa là đứng ở vị trí hàng đầu toàn cầu. Còn "nhà máy" Thâm Quyến thì lại là lợi thế sức mạnh về nghiên cứu và phát triển, chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh, chi phí cực thấp, cung cấp môi trường lý tưởng để ươm tạo các dự án Web3. Do đó, nhiều doanh nghiệp Web3 ở Hong Kong thích triển khai đội ngũ kỹ thuật tại Thâm Quyến, phát triển công nghệ blockchain cốt lõi, sản xuất thiết bị phần cứng và một số hoạt động vận hành, để thử nghiệm nhanh và triển khai nhanh. Vào năm 2024, Khu công nghệ số Hong Kong còn tăng cường hợp tác với nhiều khu công nghệ ở Thâm Quyến, giúp cho việc lưu chuyển nguồn lực giữa hai nơi trở nên suôn sẻ hơn. Mô hình "cửa hàng phía trước, nhà máy phía sau" này đã tạo ra một chu trình khép kín "thương hiệu + công nghệ", đang giúp các doanh nghiệp Web3 phát
