Tác giả: Mumu, Bạch Ngữ Blockchain
Kể từ khi ông Trump chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống vào đầu tháng 11, thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin, đã bước vào giai đoạn "Dự trữ chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ" mạnh mẽ. Rõ ràng, thị trường sẽ tập trung cao độ vào việc thực hiện cam kết này của ông Trump sau khi nhậm chức vào năm 2025, có phân tích trực tiếp nói rằng việc này sẽ phá vỡ chu kỳ bò/gấu của Bitcoin, nghĩa là bất kỳ "sự kiện phụ" nào trong tương lai cũng có thể dẫn đến biến động mạnh của thị trường.
01 Tiến triển mới nhất
Thực tế, vấn đề "Dự trữ chiến lược Bitcoin" đã có các đề xuất và thảo luận liên quan trước cuộc bầu cử tổng thống của Hoa Kỳ, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã đề xuất Đạo luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ (BITCOIN Act of 2024) vào ngày 31 tháng 7 năm 2024, đề xuất mua 200.000 Bit mỗi năm, đạt 1 triệu Bit trong vòng 5 năm.
Sau đó, trong quá trình tranh cử, ông Trump đã tham gia diễn thuyết tại hội nghị Bit lớn của ngành công nghiệp tiền mã hóa và hứa sẽ trở thành "Tổng thống tiền mã hóa", ngành hy vọng ông sẽ thực hiện lời hứa, thông qua sắc lệnh hành pháp để tạo ra kho dự trữ Bit, đảm bảo ngành này có thể tiếp cận các dịch vụ ngân hàng và thành lập Ủy ban tiền mã hóa.
Vào ngày 17 tháng 12 năm 2024, Viện Chính sách Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (lưu ý, đây không phải là tổ chức chính thức, mà là tổ chức phi lợi nhuận chuyên nghiên cứu chính sách Bitcoin, tuy nhiên nó vẫn là một trong những think tank quan trọng về các vấn đề liên quan đến Bitcoin đối với các nhà hoạch định chính sách) đã công bố một dự thảo sắc lệnh hành pháp, cố gắng cung cấp ý kiến tham khảo cho khung sắc lệnh hành pháp về "Dự trữ chiến lược Bitcoin" của ông Trump. Dự thảo này đề xuất rõ ràng: Đề nghị sử dụng 1%-5% tài sản trái phiếu chính phủ để mua Bit, hình thành dự trữ dài hạn. Do Bộ Tài chính chủ trì, phối hợp với Cục Dự trữ Liên bang, từng bước xây dựng dự trữ, v.v.
Vào ngày 19 tháng 12 năm 2024, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Powell (dự kiến sẽ tiếp tục hoàn thành nhiệm kỳ sau khi ông Trump nhậm chức) đã đưa ra quan điểm thận trọng tại cuộc họp báo, ông Powell nói rằng Cục Dự trữ Liên bang không có ý định tham gia bất kỳ kế hoạch nào của chính phủ để tích trữ Bit, vấn đề này thuộc phạm vi trách nhiệm của Quốc hội, và Cục Dự trữ Liên bang không tìm cách thay đổi luật hiện hành để cho phép nắm giữ Bit.
Từ tình hình mới nhất, mặc dù Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang có quan điểm bảo thủ, nhưng với những điều kiện thuận lợi như Bộ Tài chính thân thiện với tiền mã hóa do ông Trump bổ nhiệm và sắc lệnh hành pháp "Tổng thống" được ban hành nhanh chóng sau khi nhậm chức, những điều này sẽ không ảnh hưởng đến kế hoạch của nhóm ông Trump tiếp tục thúc đẩy việc đưa Bit vào dự trữ chiến lược của Hoa Kỳ.
02 Thời gian triển khai nhanh nhất
Vì "Dự trữ chiến lược Bitcoin" không phải là một vấn đề nhỏ, không phải là một việc mà Tổng thống Hoa Kỳ có thể thực hiện ngay lập tức chỉ vì một cơn hứng khởi, do đó chúng ta sẽ không thấy nó được triển khai ngay lập tức, dựa trên quy trình sắc lệnh hành pháp hoặc lập pháp hiện tại của quốc gia này, nếu ông Trump muốn thực hiện Dự trữ chiến lược Bitcoin, sau khi nhậm chức, ông sẽ ngay lập tức yêu cầu Ủy ban tiền mã hóa tiến hành nghiên cứu chính sách và đánh giá khả thi, sau khi hoàn thành, chính thức đề xuất phương án, sau đó có thể thực hiện theo hai con đường sau:
Con đường 1: Sắc lệnh hành pháp của Tổng thống (nhanh nhất vào nửa cuối năm 2025)
Sau khi nhậm chức, ông Trump ban hành trực tiếp sắc lệnh hành pháp là con đường nhanh nhất, vì nó có thể vượt qua sự cản trở từ Cục Dự trữ Liên bang và Quốc hội, cũng dựa trên dự thảo do "Viện Chính sách Bitcoin" cung cấp, chỉ thị Bộ Tài chính Hoa Kỳ sử dụng Quỹ Ổn định Ngoại hối (ESF) để trực tiếp phân bổ Bit.
Tuy nhiên, phương pháp này tuy nhanh chóng và tiện lợi, nhưng cũng có tác dụng phụ, Quỹ Ổn định Ngoại hối của Bộ Tài chính tuy không cần sự chấp thuận của Quốc hội nhưng có thể bị Quốc hội điều tra và hạn chế bằng luật pháp. Sắc lệnh hành pháp cũng có thể bị Tổng thống kế nhiệm lật đổ và sửa đổi, do đó tính bền vững và ổn định của nó không tốt bằng luật pháp.
Con đường 2: Luật của Quốc hội (nhanh nhất vào nửa cuối năm 2026)
Nếu thông qua con đường luật pháp ổn định hơn, thì sẽ cần phải trải qua một quy trình dài hơn, sau khi Ủy ban tiền mã hóa tiến hành nghiên cứu chính sách và đánh giá khả thi, dự luật cần được trình lên Quốc hội và xem xét bởi Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện, sau đó lại phải thông qua Thượng viện, Hạ viện và được Tổng thống ký, cuối cùng mới có thể hoàn thành việc lập pháp.
Quy trình này có thể trải qua nhiều sự kéo co và tương đối phức tạp, cuối cùng không ít các nghị sĩ bảo thủ chắc chắn sẽ đưa ra phản đối và cản trở, do đó mặc dù có thể thu được một đạo luật bền vững và ổn định thông qua con đường này, nhưng sẽ mất rất nhiều thời gian, ít nhất phải đến nửa cuối năm 2026 hoặc năm 2027 mới có thể triển khai.
Gần đây, ngành công nghiệp tiền mã hóa đang thúc đẩy nhóm ông Trump ban hành sắc lệnh hành pháp ngay trong ngày đầu tiên ông nhậm chức tháng tới, khởi động các cải cách chính sách tiền mã hóa mà ông đã hứa, giúp thúc đẩy sự phổ biến của tiền mã hóa, vì vậy nếu thông qua sắc lệnh hành pháp, có thể sẽ thấy Dự trữ chiến lược Bitcoin được triển khai vào giữa năm 2025 hoặc sớm hơn.
03 Một số mốc thời gian quan trọng
Trong quá trình "đi qua quy trình" của sắc lệnh hành pháp hoặc luật liên quan đến Dự trữ chiến lược Bitcoin, các mốc thời gian sau đây có thể mang lại ảnh hưởng đáng kể đến thị trường:
1) Ngày 20 tháng 1 năm 2025, trước và sau lễ nhậm chức
Ông Trump sẽ chính thức nhậm chức vào ngày này, bắt đầu từ thời điểm này, ông Trump sẽ có thể chính thức "ban lệnh". Mốc thời gian này sẽ đánh dấu sự khởi đầu của chính sách của Tổng thống mới, các động thái chính sách liên quan có thể dần lộ diện. Thị trường sẽ chú ý cao độ đến bài diễn văn nhậm chức và các sắc lệnh hành pháp sớm được ban hành. Lễ nhậm chức lần này ông Trump mời rất nhiều khách mời, dự kiến sẽ rất sôi động, thị trường tài chính cũng sẽ chú ý cao độ.
2) Giữa năm 2025, hoàn thành giai đoạn nghiên cứu chính sách
Dựa trên tính toán thời gian, nghiên cứu chính sách của Ủy ban tiền mã hóa sẽ hoàn thành vào nửa đầu hoặc giữa năm 2025 và đưa ra báo cáo khả thi và dự thảo về Dự trữ Bitcoin. Sau đó, ông Trump có thể ký sắc lệnh hành pháp. Đánh dấu việc "Dự trữ chiến lược Bitcoin" chính thức được ban hành.
3) Nửa cuối năm 2025 đến đầu năm 2026, các quy định thực hiện và sự kéo co tiềm năng của Quốc hội
Sau khi ký sắc lệnh hành pháp liên quan, các cơ quan như Bộ Tài chính, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ bắt đầu xây dựng các quy định thực hiện cụ thể, bao gồm cách thức mua Bit, tỷ lệ dự trữ, quy tắc quản lý tài sản, v.v., sau đó bắt đầu triển khai thực hiện chính thức.
Trong giai đoạn này, có lẽ sẽ không được quá suôn sẻ, các nghị sĩ phản đối sẽ tham gia vào hàng ngũ cản trở, kéo co lại.
Cuối cùng, nếu mọi thứ diễn ra suôn sẻ và Chiến lược Dự trữ Bitcoin mang lại "lợi ích" khách quan, trong tương lai có thể thúc đẩy thông qua luật pháp, điều này sẽ mang lại ảnh hưởng sâu rộng đến cục diện thị trường tiền mã hóa.
