Điều quan trọng hơn, và đây cũng là điều tôi muốn nhấn mạnh, là nếu không thông qua bỏ phiếu của Quốc hội để thành lập quỹ dự trữ, rất có thể sẽ bị hủy bỏ trong chính phủ tiếp theo, nhiệm kỳ của ông Trump chỉ có 4 năm.
Tác giả, nguồn: Kênh AI của Tư Mã Tông
--------- Câu trả lời là cần có 60 phiếu đồng ý của Thượng viện, điều này ít nhất mất 6 tháng đến 1 năm, trong trường hợp tốt nhất cũng là sau giữa năm 2025, nhưng đây không phải là một việc đơn giản.
--------- Một vấn đề tiềm ẩn khác là: khi chiến lược dự trữ Bit được thành lập, điều này có nghĩa là đã tiến gần hay xa hơn với tầm nhìn phi tập trung của Satoshi Nakamoto?
--------- Điều quan trọng hơn, và đây cũng là điều tôi muốn nhấn mạnh, là nếu không thông qua bỏ phiếu của Quốc hội để thành lập quỹ dự trữ, rất có thể sẽ bị hủy bỏ trong chính phủ tiếp theo, nhiệm kỳ của ông Trump chỉ có 4 năm.
Bối cảnh
Vào ngày 29-07-2024, ông Trump đã tham dự Hội nghị Bit tại Nashville và đã có bài phát biểu chủ đề.
"Nếu tôi được bầu làm Tổng thống, đây sẽ là chính sách mà tôi sẽ triển khai: Chính phủ Hoa Kỳ sẽ giữ lại 100% Bit hiện có, điều này sẽ là một phần của kế hoạch cuối cùng mà tôi sẽ triển khai."
Có phải có một lý thuyết hoặc thực tế như vậy: Ông Trump cần phiếu bầu, trong khi những người hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử muốn giá tăng? Nhưng tất cả những điều này không liên quan gì đến tầm nhìn phi tập trung của Satoshi Nakamoto.
Ví dụ:
Hiện tại, ngày ông Trump nhậm chức càng đến gần, do "kỳ vọng chính sách thân thiện với tiền điện tử của ông Trump" thúc đẩy, Bit đã vượt mốc 100.000 USD. Và chiến lược dự trữ Bit quốc gia là một trong những tầm nhìn và kỳ vọng lớn nhất của ông Trump, cũng là một trong những yếu tố hỗ trợ tích cực nhất cho giá Bit, và bất kỳ chính sách quản lý tập trung nào đối với tiền điện tử cũng không thể được coi là thân thiện ngay lập tức. Bằng chứng tham khảo ở đây là Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu.
Xét về mặt thời gian, các quy định về phát hành stablecoin trong MiCA đã có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 và sẽ được triển khai đầy đủ vào ngày 30 tháng 12. MiCA là khuôn khổ quản lý toàn diện đầu tiên của Liên minh Châu Âu đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đặc biệt đưa ra các yêu cầu rõ ràng về quản lý stablecoin. Theo báo cáo từ Bloomberg, để tuân thủ các quy định của MiCA, nhiều sàn giao dịch tiền điện tử trong Liên minh Châu Âu đã hủy niêm yết USDT của Tether, vì cho đến nay, mặc dù Tether cũng đã có một số chuẩn bị, nhưng vẫn chưa nhận được giấy phép chính thức. Trong khi đó, đối thủ chính của Tether (USDT) là Circle đã nhận được loại giấy phép này, và hiện tại Circle cũng là tổ chức phát hành stablecoin đầu tiên trên thế giới tuân thủ MiCA, họ đã bắt đầu phát hành USDC và EURC cho khách hàng châu Âu kể từ ngày 1 tháng 7.
Việc Chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ dự trữ Bit sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến chính sách tiền tệ toàn cầu, vị thế của đồng USD, cũng như các quy tắc quản lý thị trường Bit.
Thực ra, từ tháng 6 năm 2022, ông Trump đã từng tuyên bố trong một sự kiện rằng nếu ông được bầu làm Tổng thống lại, ông sẽ yêu cầu Chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ một lượng lớn Bit làm dự trữ.
Quay trở lại thời điểm hiện tại, cho đến nay đã có ba bang đề xuất xây dựng dự trữ chiến lược Bit. Và những người trong ngành tài sản số đang kêu gọi các chính quyền địa phương khác cùng tham gia xu hướng này.
Vào tháng 12 năm nay, Đại biểu Hạ viện Texas Giovanni Capriglione đã đệ trình một dự luật kêu gọi Texas xây dựng dự trữ Bit. Vào tháng 11 năm nay, Đại biểu Hạ viện Pennsylvania cũng đệ trình một dự luật kêu gọi xây dựng một dự trữ chiến lược Bit. Vào ngày 17 tháng 12, Đại biểu Hạ viện Ohio Derek Merrin đã đệ trình một dự luật để xây dựng dự trữ chiến lược Bit tại bang của mình.
Tuy nhiên, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) Powell trong bài phát biểu công khai mới đây đã khẳng định lại quan điểm của Fed không thể nắm giữ Bit. Powell đã chỉ rõ rằng, theo pháp luật hiện hành, Fed không được phép nắm giữ Bit, cũng không thể tham gia vào việc xây dựng dự trữ Bit. Vấn đề này cần được Quốc hội thảo luận và quyết định, hiện tại Fed không quan tâm và không có ý định thay đổi tình trạng này. Điều này có nghĩa là ngay cả khi có dự luật được đề xuất, thay đổi chức năng và khuôn khổ pháp lý của Fed cũng không phải là một việc dễ dàng.
Theo Đạo luật Dự trữ Liên bang, chức năng của Fed bị hạn chế nghiêm ngặt, điều này có nghĩa là bất kỳ đề xuất nào về dự trữ Bit đều cần phải được Quốc hội xem xét và phê duyệt.
Điều này dẫn đến một vấn đề cấp bách:
Giả sử ông Trump nhậm chức ngày đầu tiên (20-01-2025) và đề xuất dự trữ Bit, việc này có thể mất bao lâu?
Hai vấn đề không thể bỏ qua
Thứ nhất là nguồn vốn và cách sử dụng
Vấn đề then chốt, nếu Chính phủ Hoa Kỳ quyết định xây dựng dự trữ Bit, cần xác định rõ nguồn vốn:
1. Phân bổ từ ngân sách liên bang: Cần được Quốc hội xem xét, có thể sẽ gặp nhiều bất đồng, đặc biệt là trong bối cảnh thâm hụt ngân sách nổi bật.
2. Phát hành trái phiếu hoặc sử dụng Kho bạc: Những việc này đều cần có sự phối hợp chính trị và minh bạch cao.
Các điểm tranh luận tiềm ẩn:
1. Bit có phù hợp với tiêu chuẩn tài sản dự trữ của Chính phủ Liên bang hay không.
2. Sử dụng tiền công quỹ có phù hợp với lợi ích kinh tế và an ninh dài hạn hay không.
Ví dụ, dự luật về dự trữ Bit của Thượng nghị sĩ Lummis, phần quan trọng nhất là bà ấy đề xuất cách thức tài trợ cho dự trữ này.
Cách thứ nhất là, Fed sẽ hoàn trả lại cho Bộ Tài chính khoản lãi thu được từ trái phiếu và chứng khoán có tài sản đảm bảo. Số tiền này hàng năm lên đến hàng tỷ USD. Do đó, bà ấy đề xuất sử dụng số tiền này để mua Bit. Tuy nhiên, số tiền này rất nhỏ, đặc biệt là khi Fed đang thu hẹp danh mục đầu tư trái phiếu và cũng có một số khoản lỗ trên các phần khác của bảng cân đối kế toán.
Quan trọng hơn, bà ấy đề xuất đánh giá lại giá trị vàng trên bảng cân đối kế toán của Chính phủ Hoa Kỳ.
Thứ hai là vấn đề quản lý.
Các vấn đề trọng tâm:
1. Nắm giữ và quản lý: Cơ quan nào chịu trách nhiệm nắm giữ Bit? Là Fed hay Bộ Tài chính? Hay một cơ quan độc lập mới?
2. Kỹ thuật và an ninh: Chính phủ sẽ bảo vệ tài sản Bit như thế nào để tránh bị tấn công của hacker?
3. Vấn đề pháp lý: Có cần phải sửa đổi lại khuôn khổ quản lý tiền tệ và tài chính hiện hành hay không?
Mất bao lâu?
Vấn đề này liên quan đến quy trình lập pháp của Hoa Kỳ và nhiều vấn đề cân bằng lợi ích.
Tóm tắt quy trình lập pháp
Đề xuất dự luật: Tổng thống hoặc Nghị sĩ Quốc hội có thể đề xuất dự luật, nhưng thường là do Nghị sĩ Quốc hội đề xuất. Tổng thống có thể đề nghị lập pháp, nhưng cần phải thông qua Quốc hội để chính thức đề xuất và thúc đẩy.
Quy trình Hạ viện:
1. Xem xét của ủy ban: Dự luật trước tiên được gửi đến các ủy ban liên quan để xem xét và thảo luận. Trong trường hợp này, có thể liên quan đến Ủy ban Dịch vụ Tài chính, Ủy ban Kinh tế, v.v.
2. Phiên điều trần: Ủy ban có thể tổ chức phiên điều trần, mời các chuyên
5. Ủy ban điều phối: Nếu phiên bản được thông qua bởi Hạ viện và Thượng viện khác nhau, có thể sẽ thành lập một ủy ban điều phối để điều phối các khác biệt, tạo ra một phiên bản cuối cùng.
6. Tổng thống ký hoặc phủ quyết: Phiên bản cuối cùng sẽ được gửi trở lại cho cả hai viện để bỏ phiếu thông qua cuối cùng, sau đó được trình lên Tổng thống để ký thành luật hoặc bị Tổng thống phủ quyết.
Khả năng xảy ra là bao nhiêu?
Trump và Đảng Cộng hòa không phải là lực lượng tuyệt đối áp đảo.
Theo thống kê thông tin công khai, hiện tại Đảng Cộng hòa có 222 ghế ở Hạ viện, Đảng Dân chủ có 213 ghế. Nếu tất cả các nghị sĩ Cộng hòa ủng hộ dự luật này, cộng với sự ủng hộ của một số nghị sĩ Dân chủ, họ nên có thể dễ dàng đạt được đa số phiếu.
Ở Thượng viện, số ghế tương đối cân bằng, Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ mỗi bên có 50 ghế, và còn có 2 Thượng nghị sĩ độc lập. Để thông qua cần 60 phiếu.
Theo thông tin công khai, hiện có khoảng 30-40 Cộng hòa ủng hộ dự luật này ở Thượng viện, nhưng vẫn thiếu đủ số phiếu. Về phía Dân chủ, cũng có một số ít người ủng hộ, nhưng đa số có thể sẽ giữ thái độ thận trọng.
Tác động đối với Đô la Mỹ
Một quan điểm cho rằng, việc dự trữ Bit không sẽ không thúc đẩy Đô la Mỹ. Khác với các quốc gia khác, Hoa Kỳ phát hành tiền tệ dự trữ toàn cầu. Hiện nay, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi vai trò của Hoa Kỳ là người quản lý thương mại toàn cầu, tính ổn định của nền kinh tế Hoa Kỳ, khả năng thanh toán nợ của chính phủ Hoa Kỳ, khả năng chiếu lực cứng và mềm của Hoa Kỳ, độ sâu của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và sự "ủng hộ" toàn cầu của Đô la Mỹ trong thương mại và tài chính.
Những điều thực sự hỗ trợ Đô la Mỹ là:
1. Tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ, tạo ra nghĩa vụ thuế chỉ có thể được thanh toán bằng Đô la Mỹ;
2. Độ tin cậy và ổn định của chính phủ Hoa Kỳ và chính sách tiền tệ;
3. Thị trường vốn Hoa Kỳ là nguồn đầu tư (tính bằng Đô la Mỹ) hấp dẫn và thanh khoản nhất thế giới;
4. Hiệu ứng mạng lưới do vị trí thống lĩnh của Đô la Mỹ trong thanh toán thương mại, thị trường hàng hóa, thị trường ngoại hối và thị trường nợ;
5. Hoa Kỳ tiếp tục là siêu cường toàn cầu và bảo đảm an ninh và thương mại toàn cầu.
Có thể cho rằng việc hỗ trợ Bit là chiến lược nhỏ của Saylor hay Blackrock's spot ETF?
Vậy thì sao?
Trong chính sách thuế quan cốt lõi của mình, liệu vai trò của Đô la Mỹ có cần được xem xét lại không? Ông Trump có muốn làm suy yếu Đô la Mỹ không?
Dòng thời gian có thể xảy ra
Thời gian lập pháp và thực thi
Soạn thảo và biểu quyết ở Hạ viện: Giả định 1-2 tháng.
Tranh luận và biểu quyết lần đầu ở Thượng viện: 2-3 tháng.
Biểu quyết lần thứ hai ở Thượng viện sau khi sửa đổi: 1-2 tháng.
Tổng thống ký và giao cho các cơ quan cụ thể thực hiện: 1-2 tháng.
Tổng thời gian dự kiến: 6 tháng đến 1 năm là ước tính hợp lý.
Thậm chí nếu bắt đầu thực hiện từ ngày 20 tháng 1 năm 2025 (ngày đầu tiên Trump nhậm chức), đến giữa năm 2025 mới có thể thực sự triển khai.
