Tác giả: James Hunt, The Block; Biên dịch: Ngũ Thù, Jinse Finance
Khi chúng ta bước vào tuần đầu tiên đầy đủ của năm 2025, các nhà phân tích của công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein đưa ra 10 dự báo cho năm tới, vì tiền điện tử sẽ bước vào "kỷ nguyên vô hạn" mà họ mô tả.
Kỷ nguyên vô hạn là "một giai đoạn dài, đặc trưng bởi sự tiến hóa liên tục và sự chấp nhận rộng rãi, cuối cùng tiền điện tử sẽ không còn gây tranh cãi - chỉ là một phần của hệ thống tài chính được xây dựng cho kỷ nguyên thông minh mới", các nhà phân tích do Gautam Chhugani dẫn đầu viết trong một báo cáo gửi khách hàng vào thứ Hai. "Đừng mong đợi sự bùng nổ và suy thoái," ông nói. "Tiền điện tử bây giờ đã vững chắc trong tầm nhìn của các doanh nghiệp, ngân hàng và tổ chức, trở thành một phần của nền tảng của hệ thống tài chính của chúng ta."
Sau khi Tổng thống đắc cử Donald Trump cam kết tích trữ chiến lược Bitcoin trong chiến dịch tranh cử, các nhà phân tích khẳng định kỳ vọng của họ về mục tiêu giá Bitcoin, đó là đến cuối năm 2025, giá Bitcoin sẽ đạt 200.000 USD.
Mặc dù các nhà phân tích không chắc chắn liệu các quốc gia có bắt đầu ưu tiên pháp lý cho việc mua thực tế vào năm nay hay không, nhưng họ dự đoán việc áp dụng vốn doanh nghiệp sẽ tiếp tục tăng, với dự kiến dòng vốn vào năm 2025 sẽ vượt quá 50 tỷ USD, so với 24 tỷ USD vào năm ngoái. Các nhà phân tích cho biết MicroStrategy có thể một lần nữa dẫn đầu nhu cầu, tiếp theo là các nhà khai thác Bitcoin mở rộng kế hoạch vốn và các công ty vừa và nhỏ muốn bắt chước mô hình của Michael Saylor.
Họ cũng dự đoán rằng Quỹ giao dịch Bitcoin giao ngay (ETF) của Mỹ sẽ thu hút hơn 70 tỷ USD dòng vốn ròng - gấp đôi mức 35 tỷ USD vào năm 2024 - chủ yếu do sự áp dụng của các quỹ phòng hộ, ngân hàng và tư vấn tài sản, với tỷ lệ sở hữu tăng lên 40% so với 22% trong quý III năm ngoái. Ngoài ra, các nhà phân tích dự đoán quá trình niêm yết ETF Bitcoin sẽ tiếp tục, với các nền tảng ngân hàng tổng hợp hàng đầu và tư nhân tiếp tục tồn tại, xu hướng ETF Bitcoin và Ethereum sẽ tiếp tục, và có thể xuất hiện ETF Solana trước cuối năm.
"Tuyên bố của Mỹ về việc tích trữ Bitcoin quốc gia sẽ kích hoạt các quốc gia chủ quyền cạnh tranh mua Bitcoin. Dự báo của chúng tôi về giá Bitcoin 200.000 USD không tính đến nhu cầu của chính phủ - chỉ tính đến nhu cầu của tổ chức và doanh nghiệp," Chhugani nói. "Khi kho bạc doanh nghiệp và ETF Bitcoin trở thành một phần quan trọng của sở hữu Bitcoin, chúng tôi dự đoán sở hữu Bitcoin sẽ trở nên vững chắc hơn. Do đó, nếu Bitcoin dao động dưới 100.000 USD trong thời gian dài, Bitcoin sẽ chuyển từ tay các nhà giao dịch/bán sang các chủ sở hữu dài hạn như MicroStrategy và các chủ sở hữu ETF Bitcoin."
Về Bitcoin, các nhà phân tích cho biết, các thợ đào "phải" tiếp tục chuyển năng lực sang Trí tuệ nhân tạo để tạo ra giá trị. Vào năm 2024, các công ty đa dạng hóa Trí tuệ nhân tạo và các "thợ đào Bitcoin thuần túy" sẽ có sự khác biệt đáng kể trong hiệu suất. Các nhà phân tích lưu ý rằng các công ty đa dạng hóa Trí tuệ nhân tạo như Core Scientific và TeraWulf đã tăng lần lượt 308% và 136% trong năm nay, trong khi Riot Platforms và CleanSpark lại giảm 34% và 17%. Họ dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục, vì "Trí tuệ nhân tạo đã thay đổi mô hình kinh doanh khai thác Bitcoin, làm cho nó bền vững hơn và ít chu kỳ hơn, mang lại cơ sở nhà đầu tư tổ chức rộng hơn."
Tiếp tục chủ đề Trí tuệ nhân tạo, các nhà phân tích Bernstein dự đoán sự hội tụ giữa ngành công nghiệp crypto và Trí tuệ nhân tạo sẽ trở nên chặt chẽ hơn trong năm nay, với sự giao thoa giữa Trí tuệ nhân tạo và crypto thúc đẩy đổi mới trong nhiều lĩnh vực. Các phát triển then chốt bao gồm các blockchain Trí tuệ nhân tạo phi tập trung để tính toán, lưu trữ và suy luận, cũng như các dịch vụ xác thực danh tính "Chứng minh con người" và ví crypto tích hợp Trí tuệ nhân tạo, cũng như tokenization các đại lý Trí tuệ nhân tạo.
Thị trường stablecoin đạt 500 tỷ USD, SEC rút lại các vụ kiện tiền điện tử, v.v.
Các nhà phân tích Bernstein dự đoán rằng năm nay, ngành công nghiệp sẽ được hưởng "gió thuận" chưa từng có về mặt quản lý, khi các chính phủ ủng hộ tiền điện tử lên nắm quyền, bao gồm cả khả năng ban hành luật về stablecoin và cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số, cũng như làm rõ hơn định nghĩa về "chứng khoán tiền điện tử".
"Dự luật về stablecoin sẽ được coi là ưu tiên. Stablecoin sẽ củng cố thêm đồng USD thông qua việc mua trái phiếu chính phủ và phân phối số USD kỹ thuật số," Chhugani nói. "Cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số sẽ làm rõ hơn về mặt pháp lý cho các sàn giao dịch, môi giới/nhà giao dịch, bao gồm cả vị trí pháp lý của các giao thức DeFi không được giám hộ. Cuối cùng, hạn chế định nghĩa về chứng khoán tiền điện tử và cho phép CFTC giám sát nhiều tài sản kỹ thuật số hơn ngoài một số ít chứng khoán tiền điện tử."
Các luật như vậy của Mỹ có thể thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của thị trường stablecoin toàn cầu, các nhà phân tích dự đoán đến năm 2025, quy mô thị trường stablecoin toàn cầu sẽ vượt quá 500 tỷ USD, gấp đôi mức tăng 55% vào năm 2024 đạt hơn 200 tỷ USD, vì phạm vi ứng dụng của nó vượt ra ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán B2B xuyên biên giới toàn cầu và các giải pháp chuyển tiền xuyên biên giới.
Ngoài ra, các nhà phân tích dự đoán rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ ủng hộ tiền điện tử hơn sẽ rút lại hoặc giải quyết các vụ kiện hiện có với các công ty tiền điện tử, và cho phép nhiều công ty tiền điện tử tư nhân hơn vào thị trường công khai, IPO sẽ trở thành một tác nhân kích thích tích cực hơn nữa cho thị trường. Họ cũng dự đoán các sàn giao dịch tiền điện tử và nền tảng như Robinhood sẽ tokenize thị trường chứng khoán, tạo ra thị trường chứng khoán có thanh khoản 24/7 dựa trên công nghệ blockchain, và các ngân hàng và công ty quản lý tài sản cũng sẽ ra mắt nhiều sản phẩm liên quan đến tiền điện tử hơn.
Cuối cùng, Chhugani cho biết, mặc dù biểu hiện kém trong năm ngoái, Ethereum có triển vọng trở thành "người yêu" của các tổ chức vào năm 2025. Các nhà phân tích cho biết, 28% Ethereum đã được cầm cố, 3% được hấp thụ bởi ETF, 7,5% bị khóa trong các hợp đồng thông minh, và tiện ích của Ethereum như thanh toán phí và tài sản thế chấp cho các chuỗi lớp 1 và lớp 2 khiến nó trở nên hấp dẫn với các nhà đầu tư truyền thống tìm kiếm giá trị nội tại.
