Tác giả: BowTied Bull
Biên dịch: Bạch ngữ Blockchain
Với sự đến của năm 2025, trong thời kỳ chuyển giao giữa cũ và mới, theo thói quen chúng ta sẽ tổng kết quá khứ và hướng tới tương lai.
Nhìn lại chặng đường của ngành công nghiệp Crypto, chúng ta có thể nhận thấy một hiện tượng thú vị, đó là cứ mỗi 4 năm lại có một "mùa altcoin", trong thời gian này, bạn sẽ thấy mọi thứ trong ngành đều đang tăng, rất có thể bạn sẽ nghe nói rằng người chú nghiện rượu của bạn cũng đã mua một số hình ảnh biểu cảm động vật và kiếm được một khoản tiền lớn, thậm chí còn thực hiện giao dịch trong tình trạng say rượu.
Đến năm 2025, mùa altcoin thực sự vẫn chưa hoàn toàn đến. Mặc dù không ai có thể dự đoán mùa altcoin lần này sẽ điên rồ đến mức nào, nhưng ở đây, tôi muốn nhắc nhở mọi người rằng, diễn biến của thị trường altcoin thường rất nhanh và khó kiểm soát, và cũng có thể đột ngột kết thúc. Một khi sụp đổ, mức giảm có thể không chỉ là -99,99%, mà thậm chí có thể là sụp đổ hoàn toàn.
Tuy nhiên, trước đó, mọi người đều chìm đắm trong không khí phồn vinh và giải trí. Vậy thì, bây giờ chúng ta hãy nhìn lại những mùa altcoin trước đây, xem tình hình phát triển của chúng như thế nào, liệu có thể rút ra được những bài học có giá trị?
Mùa altcoin 2012-2013: Nhà đầu tư cuồng nhiệt sớm, giá trị thị trường cao nhất đạt 15 tỷ USD
Chúng ta biết rằng, hiện tại thị trường lại có những người mù quáng đi theo xu hướng. Tình huống này đã từng xảy ra vào năm 2013, và diễn biến trở nên rất thú vị.
Trong "mùa altcoin" năm 2013, Bitcoin vẫn đang ở giai đoạn phát triển sơ khai, tổng giá trị thị trường chỉ khoảng 1 tỷ USD, và một giao dịch lớn của cá voi cũng chỉ khoảng 100.000 USD. Lúc đó, sàn giao dịch CEX Mt. Gox vẫn đang hoạt động, và những nhà đầu tư chủ yếu là những người thường xuất hiện trong các hoạt động giao dịch thẻ bài "Magic: The Gathering" (đây cũng là bối cảnh xảy ra sự cố Mt. Gox).
Vào thời điểm đó, mọi người đã đưa ra ý tưởng cải thiện tốc độ giao dịch Bitcoin, tin rằng giảm thời gian block có thể tăng tốc giao dịch, điều này được coi là một sáng tạo có ý nghĩa sâu sắc.
Litecoin (LTC): Vẫn tồn tại đến ngày nay, và toàn bộ ý tưởng (do Charlie Lee đề xuất) là giảm thời gian block từ 10 phút của Bitcoin xuống còn 2,5 phút.
Giá Litecoin đã tăng từ khoảng 10 cent lên 48 USD, tăng khoảng 47.900%, và lại một lần nữa tăng mạnh vào năm 2017, sau đó Charlie Lee đã bán toàn bộ số dư của mình và tuyên bố "Bitcoin vẫn ổn ngay cả khi không có anh ta" (mọi người đều biết, khi nhà sáng lập bán 100% số dư có nghĩa là gì).
Namecoin: Đây là một đồng tiền phân nhánh từ Bitcoin, nhằm tạo ra một hệ thống tên miền phi tập trung (tương tự như khái niệm "".eth"" của ENS). Giá của nó đã một thời tăng vọt lên khoảng 13 USD, nhưng nhanh chóng lao dốc. Từ mức thấp nhất đến mức cao nhất, giá của nó tăng khoảng 30 lần. Thực tế, nó vẫn tồn tại đến ngày nay, với giá giao dịch hiện tại gần 1 USD.
Peercoin (PPC): Đây là một trong những Token Bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake) sớm nhất (cơ chế này hiện được sử dụng để đảm bảo an toàn cho ETH), trải qua hai đợt tăng giá lớn. Lần đầu tiên là vào năm 2013, lần thứ hai là vào năm 2017 khi cơn sốt ICO của ETH bùng nổ. Giá của nó đã một thời tăng vọt lên khoảng 7 USD, tăng khoảng 60-70 lần. Tất nhiên, nó không được áp dụng rộng rãi, cuối cùng đã giảm xuống 0,42 USD. (Tuy nhiên, kết luận hiện tại là, ngoài những trò lừa đảo thuần túy như Bitconnect hoặc LUNA, những thứ khác trên thị trường hiện tại sẽ không thực sự về mức 0.)
Cơn sốt: Cuối cùng, Bitcoin đạt mức 1.200 USD, những đồng tiền mã hóa này đều tăng giá do sự gia tăng của sự quan tâm đến Crypto. Bất kỳ dự án nào đăng bài trên BitcoinTalk đều có thể nhanh chóng tăng giá chỉ nhờ yếu tố đầu cơ. Ngày nay, điều gần nhất với tình huống này có lẽ là một Memecoin được một người nổi tiếng quảng bá hoặc một Memecoin mang tên của một người nổi tiếng.
Sụp đổ của Mt. Gox: Khi Mt. Gox sụp đổ, bữa tiệc cuồng nhiệt kết thúc. Sự sụp đổ này là do một vụ tấn công mạng lớn, dẫn đến giá Bitcoin giảm mạnh, khoảng 85-90% (tùy thuộc vào cách bạn nhìn đáy), trong khi các Altcoin giảm hơn 99%.
Mùa altcoin 2017: Cơn sốt ICO và sự trỗi dậy của Ethereum, giá trị thị trường cao nhất đạt 800 tỷ USD
Sau đó, trong giai đoạn thị trường gấu, đã xảy ra nhiều sự kiện thú vị. Ethereum ra đời như một nền tảng hợp đồng thông minh, với mục đích tạo ra một loại tiền có thể lập trình được. Đây là một sáng tạo thực sự, vì nó không chỉ cho phép mọi người chuyển Token, mà còn có thể tạo ra hợp đồng thông minh, hoàn toàn thay đổi toàn bộ luật chơi.
Giống như nhiều sự việc trong lĩnh vực tiền điện tử, Ethereum cũng đi kèm với một số rủi ro phổ biến. Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của Ethereum đã bị tấn công bởi hacker, mất hơn 100 triệu USD, cuối cùng dẫn đến việc phân nhánh chuỗi khối, tạo ra hai chuỗi là ETH và ETC. Cho đến ngày nay, vẫn có người cho rằng quyết định phân nhánh lúc đó là sai lầm, nhưng chúng tôi không định thảo luận về vấn đề này, chỉ đơn giản là nhắc lại một phần lịch sử.
Vào khoảng năm 2016, mọi người nhận ra rằng có thể phát hành Token mới trên chuỗi khối Ethereum, điều này đã tạo ra sự ra đời củaĐợt phát hành Token lần đầu (ICO). Trong ICO, các dự án trực tiếp bán Token cho nhà đầu tư. Năm 2017, cơn sốt ICO chính thức bùng nổ, nhiều dự án lừa đảo mà bạn có thể nghĩ đến đều xuất hiện vào thời điểm này.
Ethereum (ETH): Do cần ETH để phát hành những Token này, nên đã thúc đẩy giá ETH tăng vọt, từ khoảng 8 USD lên 1.400 USD vào tháng 1 năm 2018, mức tăng gần như không thể tưởng tượng được lúc đó. Hiện tại, giá giao dịch của ETH khoảng 3.650 USD.
XRP (Ripple): XRP vẫn được coi là "đồng tiền của ngân hàng", lý thuyết của nó là Ripple sẽ thay thế SWIFT (hệ thống thanh toán quốc tế) trong một đêm và trở thành tiêu chuẩn tài chính sự thật. Mặc dù Ripple là tập trung (nhưng hầu hết mọi người không quan tâm), nó vẫn thu hút hàng triệu đô la. Giá XRP đã tăng từ khoảng 1 cent lên 3,80 USD, hiện giá giao dịch là 2,41 USD.
Điều kỳ lạ là, cộng đồng đầu tư XRP vẫn chủ yếu là nhà đầu tư bán lẻ. Trong đợt tăng giá gần đây, bạn có thể thấy hiện tượng tương tự - XRP thống trị trên TikTok, thu hút rất nhiều bàn luận, thậm chí có người đề xuất "nếu nó có thể đạt mức vốn hóa thị trường như Bitcoin, sẽ ra sao?". Những cuộc thảo luận về "mức vốn hóa 40 tỷ USD" này có phần phi lý.
Litecoin (LTC): Như đã nói ở trên, Litecoin đã tăng giá trở lại, một thời điểm giá đã tăng vọt lên 360 USD. Mặc dù Charlie Lee đã bán toàn bộ Litecoin của mình, nhưng vào năm 2021 nó vẫn tăng trở lại lên 384 USD!
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản, với các từ được giữ nguyên như trong nội dung gốc:EOS: EOS đã huy động được 4 tỷ USD thông qua 1CO, tự xưng là "kẻ giết Ethereum". Giá của nó đã tăng vọt lên 22 USD nhưng sau đó không thể lập lại mức cao mới.
NEO: Một dự án khác tự xưng là "kẻ giết Ethereum", được gọi là "Ethereum của Trung Quốc", lúc đó giá NEO đã tăng từ 0,20 USD lên 200 USD, tăng 1000 lần.
Bitcoin Cash: Roger Ver từng là một nhân vật nổi tiếng trong giới Bitcoin, ông tham gia vào cuộc tranh luận về khối lớn và ủng hộ Bitcoin Cash. Vào thời điểm khối 478.559 vào tháng 8 năm 2017, người dùng nắm giữ 1 Bitcoin sẽ nhận được 1 Bitcoin Cash. Nhờ sự ủng hộ của Roger Ver, giá Bitcoin Cash đã tăng vọt lên khoảng 3.800 USD, nhưng sau đó dần biến mất khỏi tầm nhìn của mọi người.
Các "kẻ giết Ethereum" khác: Trong thời gian này, một số Token khác cũng được quảng cáo là "kẻ giết Ethereum" (như ADA, TRON, v.v.). Nếu một Token có một "Sách trắng", dường như nó có thể thúc đẩy giá tăng 10 lần, 100 lần. Các Token khác như Filecoin và Tezos cũng được ra mắt trong thời kỳ này.
Lừa đảo thu lợi nhuận: Nếu bạn nghĩ rằng BlockFi, LUNA, Celsius và Voyager là những vụ lừa đảo thu lợi nhuận đầu tiên, thì bạn đã sai rồi! Thực tế, vụ lừa đảo Ponzi quy mô lớn đầu tiên là Bitconnect, khiến nhiều người mất hàng triệu đô la.
Sự can thiệp của cơ quan quản lý: Giống như chu kỳ năm 2021, sự can thiệp của cơ quan quản lý và sự bùng nổ của các vụ lừa đảo Ponzi một lần nữa phá hủy toàn bộ ngành công nghiệp. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) bắt đầu điều tra các dự án như EOS, thị trường trải qua một đợt điều chỉnh hồi 85%, và đến tháng 3 năm 2020, giá Bitcoin đã giảm xuống khoảng 3.500 USD.
Trong thời kỳ đó, hầu hết các Token chỉ là lừa đảo, do đó thị trường Altcoin đã trải qua một sự sụp đổ gần như 99,999999%. Vào thời điểm đó, nếu Token của bạn xuất hiện trong quảng cáo Super Bowl, giá của nó có thể tăng gấp năm lần trong một nốt nhạc. VIBE là một ví dụ điển hình.
Giá VIBE đã tăng vọt từ 0,04 USD lên trên 2 USD, nhưng cuối cùng giá trị vốn hóa thị trường của nó chỉ còn 262 USD.
Mùa altcoin 2021: DeFi, NFT và Memecoin, với giá trị vốn hóa lên đến 3 nghìn tỷ USD
Vào năm 2021, do những lý do hiển nhiên, mọi người đều ở nhà làm việc, chăm chăm nhìn vào màn hình máy tính và điện thoại. Chính phủ Mỹ in 10 nghìn tỷ USD, và đây chỉ là chi tiêu của chính phủ Mỹ.
Các dự án DeFi đã thúc đẩy khai thác thanh khoản, NFT đã khiến hình ảnh JPEG trở thành chủ đạo (được bán với giá hàng triệu USD), và giá trị của Memecoin cũng đạt đến mức độ khó tin. Bitcoin đã vượt qua 69.000 USD, ETH đạt 4.800 USD, và tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã vượt quá 3 nghìn tỷ USD vào tháng 11 năm 2021.
Dogecoin: Ban đầu chỉ là một trò đùa, nhưng sau khi Elon Musk quan tâm đến đồng tiền này, giá của nó bắt đầu tăng theo cấp số nhân và trở thành chủ đề nóng trên nền tảng Reddit. Hiện tại, nó gần như trở thành đồng tiền biểu tượng của Elon, đại diện cho hiệu quả của bộ phận chính phủ. Giá từ khoảng 0,5 xu tăng lên 74 xu, tăng khoảng 15.000%.
Solana: Được quảng cáo là "kẻ giết Ethereum" tiếp theo, thu hút sự chú ý lớn nhờ tốc độ giao dịch nhanh và phí thấp. Tất cả điều này chủ yếu do SBF (hiện đã bị bắt) quảng bá. Giá từ 1 USD tăng lên khoảng 260 USD, tăng 26.000%.
Shiba Inu: Đồng tiền meme bắt chước Dogecoin, đã tạo ra hàng loạt triệu phú. Nếu xét từ giá trị vốn hóa gần như bằng 0, thì mức tăng của nó lên đến 500.000%.
Token DeFi: Các Token DeFi như AAVE, UNI, SUSHI, YFI tăng từ 10 lần đến 50 lần, Tổng giá trị khóa (TVL) của tài chính phi tập trung (DeFi) vượt qua hàng trăm tỷ USD. Ngày nay, TVL của nhiều dự án DeFi thậm chí còn cao hơn thời điểm đó!
NFTs:
CryptoPunks: Được bán với giá hàng triệu USD, giá thấp nhất của CryptoPunk vượt quá 100 ETH.
Bored Ape Yacht Club (BAYC): Trở thành hiện tượng văn hóa, với mức giá thấp nhất cũng đạt đến mức không thể tin nổi.
Điên cuồng Airdrop: Đối với một số dự án, chỉ cần sở hữu một tên miền .eth trị giá 100 USD, bạn có thể nhận được 40.000 USD Airdrop. Bạn thậm chí có thể nhận được 2% lợi nhuận trong một ngày hoặc một tuần bằng cách vượt qua một cây cầu (hoàn thành một số thao tác). Các dự án NFT như BAYC cũng Airdrop hàng loạt các NFT có giá trị cao khác, tổng giá trị Airdrop lên đến hàng tỷ USD.
Còn điên rồ hơn... hầu hết các Token đều tăng giá, như Token SAFEMOON được Dave Portnoy và những người khác ủng hộ. Các nhân vật nổi tiếng như Snoop Dogg và Paris Hilton cũng quảng cáo cho các dự án khác nhau. Tom Brady và Stephen Curry thì quảng bá các sàn giao dịch tiền điện tử. Thậm chí FTX (đã phá sản) cũng từng mua quyền đặt tên đội bóng rổ Miami Heat.
Lừa đảo Ponzi: Nhiều vụ lừa đảo Ponzi đã nảy sinh. Mặc dù một số người cáo buộc chúng tôi liên quan đến những vụ lừa đảo này, nhưng sự thật là chúng tôi không tham gia vào bất kỳ điều đó. May mắn thay, nhiều người đã tránh được những khoản tổn thất lớn. Đầu tư vào những sản phẩm này và giao tài sản của bạn cho người khác quản lý không bao giờ là một ý tưởng hay.
Xoáy ốc tử thần: Khi thanh khoản bắt đầu cạn kiệt (các khoản hỗ trợ tài chính trước đây cho những dự án này không còn nữa), chúng tôi đã chứng kiến sự sụp đổ của những vụ lừa đảo Ponzi nói trên. Ngoài ra, FTX sụp đổ do lấy cắp tiền của người dùng, ngay sau đó Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) lại can thiệp để thực hiện các biện pháp quản lý. Các vụ lừa đảo và cắt cỏ quy mô lớn cuối cùng đã khiến ngành công nghiệp tiền điện tử bước vào giai đoạn nghiêm ngặt về quản lý.
Bài học quan trọng
1) Biết lúc nào nên rút lời: Thị trường thay đổi nhanh chóng, bạn rất có thể sẽ cảm thấy tham lam. Nếu bạn nhận thấy mình đang nói "Tôi ước mình có thể mua thêm 2 lần Token X", thì điều bạn nên làm là bán một nửa vị thế, và hài lòng với lợi nhuận đã kiếm được. Bán Bitcoin, Ethereum hoặc stablecoin không quan trọng, điều quan trọng là đừng tham lam.
2) Chu kỳ bơm và xả là lặp lại: Mỗi mùa altcoin đều có một chủ đề chính: fork Bitcoin, ICO, DeFi, NFT hoặc Memecoin. Nếu bạn tìm thấy một chủ đề, tốt nhất là hãy theo đuổi nó, vì kiến thức bạn tích lũy trong lĩnh vực đó thường sẽ nhanh chóng biến mất khi chu kỳ kết thúc. Thay vì nhảy lung tung, hãy tập trung vào một lĩnh vực và gặt hái chiến thắng cuối cùng.
3) Quản lý rủi ro là then chốt: Lợi nhuận rất hấp dẫn, nhưng mỗi người có hoàn cảnh khác nhau. Bạn khác tôi, tôi khác người hàng xóm. Hãy xây dựng một kế hoạch phù hợp với bản thân và kiên trì thực hiện, đừng liên tục điều chỉnh mục tiêu chỉ vì một người có 100.000 USD nói "1 triệu USD vẫn chưa đủ để về hưu".
4) Những người sống sót sẽ lớn mạnh: Altcoin đến và đi, nhưng Bitcoin và Ethereum vẫn chiếm vị trí chủ đạo trong mỗi chu kỳ. Nếu một dự án đã tồn tại lâu như vậy, thì rủi ro về việc nó về 0 cũng tương đối thấp. Nếu Solana có thể tìm ra một ứng dụng thực tế vượt qua Pump.fun vào năm 2025, nó cũng có thể đạt đến mức đó.
Chúng ta đã học được gì từ vụ lừa đảo Ponzi? Thực ra không có gì. Từ những gì chúng ta đã thấy, mọi người vẫn không hiểu được khái niệm "Not Your Keys, Not Your Coins (Không phải là private key của bạn, thì không phải là tiền của bạn)". Bạn có thể mua cổ phiếu crypto hoặc các tài sản crypto có đòn bẩy tại các công ty môi giới, nhưng bạn phải hiểu rằng nếu bạn nắm giữ những cổ phiếu hoặc quỹ ETF crypto này, thực ra bạn không sở hữu bất kỳ Cryptocurrency nào. Bạn cũng không bao giờ biết được những công ty hoặc dự án này sẽ xử lý tài sản mà bạn đã đầu tư như thế nào.
Trong thị trường tăng, chúng ta thường bị chỉ trích vì không tham gia đầu cơ những Memecoin mới nhất. Mặc dù những hoạt động đầu cơ này hiện có vẻ rất sôi động, nhưng nếu bạn quan sát kỹ, bạn sẽ thấy những người kiên định với chiến lược của mình, giữ bình tĩnh, đã dần dần có được những khoản tích lũy.
Ngược lại, những nhà đầu cơ chỉ muốn nhanh chóng trở nên giàu có thông qua "lợi nhuận 10 lần", mặc dù trong ngắn hạn họ có thể nhận được sự chú ý của thị trường, nhưng lượng vốn và chiến lược của họ vẫn không thể so sánh được với những nhà đầu tư lớn ẩn danh, những người liên tục đầu tư ổn định hàng tháng và tích lũy tài sản. Những nhà đầu tư lớn này thường có nền tài chính vững chắc hơn và kế hoạch dài hạn rõ ràng hơn. Cuối cùng, thị trường và dữ liệu sẽ chứng minh, chiến lược nào mới là chìa khóa thành công.
Cuối cùng, chúc các bạn may mắn trong năm 2025.
