Tác giả | BowTied Bull
Biên tập | Bạch Ngữ Blockchain
Với sự đến của năm 2025, trong thời kỳ giao thoa giữa cái cũ và cái mới, theo thói quen chúng ta sẽ tổng kết quá khứ và hướng tới tương lai.
Nhìn lại những năm tháng của ngành công nghiệp Crypto, chúng ta có thể nhận thấy một hiện tượng thú vị, đó là cứ mỗi 4 năm lại có một "mùa Altcoin", trong thời gian này, bạn sẽ thấy mọi thứ trong ngành đều đang tăng, rất có thể bạn sẽ nghe nói rằng người chú nghiện rượu của bạn cũng đã mua một số Meme coin và kiếm được một khoản lớn, thậm chí còn thực hiện giao dịch trong tình trạng say rượu.
Đến năm 2025, mùa Altcoin thực sự vẫn chưa hoàn toàn đến. Mặc dù không ai có thể dự đoán mùa Altcoin này sẽ điên rồ đến mức nào, nhưng ở đây, tôi muốn nhắc nhở mọi người rằng, diễn biến của thị trường Altcoin thường rất nhanh chóng mất kiểm soát và cũng có thể đột ngột kết thúc. Một khi sụp đổ, mức giảm không chỉ là -99,99% mà có thể là sụp đổ hoàn toàn.
Tuy nhiên, trước khi đó, mọi người đều đang chìm đắm trong không khí phồn vinh và giải trí. Vậy thì, chúng ta hãy cùng nhìn lại những mùa Altcoin trước đây, xem chúng đã phát triển như thế nào, liệu có thể rút ra được những bài học có giá trị nào không?
01, Mùa Altcoin 2012-2013: Nhà đầu tư cuồng nhiệt sớm, giá trị vốn hóa cao nhất đạt 15 tỷ USD
Chúng ta biết rằng, hiện tại thị trường lại có rất nhiều người mù quáng đi theo xu hướng. Tình huống này đã từng xảy ra vào năm 2013, và diễn biến trở nên rất thú vị.
Vào thời kỳ "mùa Altcoin" năm 2013, Bitcoin vẫn đang ở giai đoạn phát triển sơ khai, tổng giá trị vốn hóa thị trường chỉ khoảng 1 tỷ USD, và một giao dịch lớn của cá voi cũng chỉ khoảng 100.000 USD. Lúc đó, sàn giao dịch CEX Mt. Gox vẫn đang hoạt động, và những nhà đầu tư chủ yếu là những người thường xuất hiện trong các hoạt động giao dịch thẻ bài "Magic: The Gathering" (đây cũng là bối cảnh xảy ra sự cố Mt. Gox).
Vào thời điểm đó, mọi người đã đưa ra ý tưởng cải thiện tốc độ giao dịch Bitcoin, cho rằng bằng cách giảm thời gian khối có thể tăng tốc độ giao dịch, điều này được coi là một sáng tạo có ý nghĩa sâu sắc.
Litecoin: Vẫn tồn tại đến ngày nay, và toàn bộ ý tưởng (do Charlie Lee đề xuất) là rút ngắn thời gian khối từ 10 phút của Bitcoin xuống còn 2,5 phút.
Giá của Litecoin đã tăng từ khoảng 10 cent lên 48 USD, tăng khoảng 47.900%, và lại một lần nữa tăng mạnh vào năm 2017, sau đó Charlie Lee đã bán toàn bộ số dư của mình và tuyên bố "Bitcoin vẫn hoạt động tốt ngay cả khi không có anh ta" (mọi người đều biết việc nhà sáng lập bán 100% số dholdings có ý nghĩa như thế nào).
Namecoin: Đây là một đồng tiền phân nhánh từ Bitcoin, nhằm tạo ra một mạng lưới tên miền phi tập trung (tương tự như khái niệm mở rộng ".eth" của ENS). Giá của nó đã một度tăng vọt lên khoảng 13 USD, nhưng sau đó nhanh chóng lao dốc. Từ mức thấp nhất đến mức cao nhất, giá của nó tăng khoảng 30 lần. Thực tế, nó vẫn tồn tại đến ngày nay, với giá giao dịch hiện tại gần 1 USD.
Peercoin (PPC): Đây là một trong những Token Bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake) sớm nhất (cơ chế này hiện được sử dụng để đảm bảo an toàn cho ETH), trải qua hai đợt tăng giá lớn. Lần đầu tiên là vào năm 2013, lần thứ hai là vào năm 2017 khi cơn sốt ICO của ETH bùng nổ. Giá của nó đã một度tăng vọt lên khoảng 7 USD, tăng khoảng 60-70 lần. Tất nhiên, nó không được phổ biến rộng rãi, cuối cùng đã giảm xuống 0,42 USD. (Tuy nhiên, kết luận hiện tại là, ngoài những trò lừa đảo thuần túy như Bitconnect hoặc LUNA, hầu hết các thứ khác trên thị trường hiện tại sẽ không thực sự về 0.)
Cơn sốt: Bitcoin cuối cùng đã đạt 1.200 USD, những đồng tiền mã hóa này đều tăng giá do sự gia tăng của sự quan tâm đến tiền mã hóa. Bất kỳ dự án nào đăng bài trên BitcoinTalk đều có thể nhanh chóng tăng giá chỉ nhờ yếu tố đầu cơ. Ngày nay, những trường hợp gần giống nhất có thể là Memecoin được một người nổi tiếng quảng bá hoặc Memecoin mang tên của một người nổi tiếng.
Sự sụp đổ của Mt. Gox: Khi Mt. Gox sụp đổ, bữa tiệc cuồng nhiệt đã kết thúc. Sự sụp đổ này là do một vụ tấn công hack lớn, dẫn đến giá Bitcoin giảm mạnh, khoảng 85-90% (tùy thuộc vào cách bạn nhìn nhận đáy), trong khi các Altcoin giảm hơn 99%.
02, Mùa Altcoin 2017: Cơn sốt ICO và sự trỗi dậy của Ethereum, giá trị vốn hóa cao nhất đạt 800 tỷ USD
Sau đó, trong giai đoạn thị trường giảm, đã xảy ra nhiều sự kiện thú vị. Ethereum ra đời như một nền tảng hợp đồng thông minh, với mục đích tạo ra một loại tiền có thể lập trình được. Đây là một sáng tạo thực sự, vì nó không chỉ cho phép mọi người chuyển Token mà còn có thể tạo ra hợp đồng thông minh, hoàn toàn thay đổi toàn bộ luật chơi.
Giống như nhiều sự việc trong lĩnh vực tiền mã hóa, Ethereum cũng đi kèm với một số rủi ro phổ biến. DAO (Tổ chức tự trị phi tập trung) của Ethereum đã bị tấn công tin tặc, mất hơn 100 triệu USD, cuối cùng dẫn đến việc phân nhánh chuỗi khối, tạo ra hai nhánh ETH và ETC. Cho đến ngày nay, vẫn có người cho rằng quyết định phân nhánh lúc đó là sai lầm, nhưng chúng tôi không có ý định thảo luận về vấn đề này, chỉ đơn giản là nhắc lại một phần lịch sử.
Vào khoảng năm 2016, mọi người nhận ra có thể phát hành Token mới trên chuỗi khối Ethereum, điều này đã tạo ra cơn sốt Đợt chào bán token ban đầu (ICO). Vào năm 2017, cơn sốt ICO chính thức bùng nổ, nhiều dự án lừa đảo mà bạn có thể nghĩ đến đều xuất hiện vào thời điểm này.
Ethereum (ETH): Do cần ETH để phát hành những Token này, nên đã thúc đẩy giá ETH tăng vọt, từ khoảng 8 USD lên 1.400 USD vào tháng 1/2018, mức tăng gần như không thể tưởng tượng được lúc đó. Hiện tại, giá giao dịch của ETH khoảng 3.650 USD.
XRP: XRP vẫn được coi là "đồng tiền của ngân hàng", lý thuyết của nó là XRP sẽ một sớm một chiều thay thế SWIFT (hệ thống thanh toán quốc tế) và trở thành tiêu chuẩn tài chính sự thật. Mặc dù XRP là tập trung (nhưng hầu hết mọi người không quan tâm), nó vẫn thu hút hàng triệu đô la. Giá của XRP đã tăng từ khoảng 1 cent lên 3,80 USD, hiện giao dịch ở mức 2,41 USD.
Điều kỳ lạ là, cộng đồng đầu tư XRP vẫn chủ yếu là nhà đầu tư bán lẻ. Trong đợt tăng giá gần đây, bạn cũng có thể thấy hiện tượng tương tự - XRP thống trị trên TikTok, thu hút rất nhiều bàn luận, thậm chí có người đề xuất "nếu nó có mức vốn hóa như Bitcoin thì sẽ ra sao?". Những cuộc thảo luận về "mức vốn hóa 4 nghìn tỷ USD" này thật sự khiến người ta phải bất ngờ.
Litecoin: Như đã nói, Litecoin lại một lần nữa tăng giá, lên đến 360 USD. Mặc dù Charlie Lee đã bán toàn bộ Litecoin của mình, nhưng vào năm 2021 nó vẫn tăng trở lại lên 384 USD!
EOS: EOS đã huy động được 4 tỷ USD thông qua ICO, tự xưng là "kẻ giết Ethereum". Giá của nó đã một度tăng vọt lên 22 USD, nhưng sau đó không thể lập lại mức cao mới.
NEO: Một dự án khác tự xưng là "kẻ giết Ethereum", được gọi là "Ethereum của Trung Quốc", lúc đó giá của NEO đã tăng từ 0,20 USD lên 200 USD, tăng 1.000 lần.
Bitcoin Cash: Roger Ver từng là một nhân vật nổi tiếng trong giới Bitcoin, ông tham gia tranh luận về khối lớn và ủng hộ Bitcoin Cash. Vào thời điểm khối 478.559 của Bitcoin vào tháng 8/2017, người nắm giữ 1 Bitcoin sẽ nhận được 1 Bitcoin Cash. Nhờ sự ủng hộ của Roger Ver, giá của Bitcoin Cash đã tăng vọt lên khoảng 3.800 USD, nhưng sau đó dần biến mất khỏi tầm nhìn của mọi người.
Những "
Sự can thiệp của cơ quan quản lý: Giống như chu kỳ năm 2021, sự can thiệp của cơ quan quản lý và sự bùng nổ của các vụ lừa đảo Ponzi một lần nữa đã phá hủy toàn bộ ngành công nghiệp. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) bắt đầu điều tra các dự án như EOS, thị trường trải qua một đợt điều chỉnh hồi 85%, đến tháng 3 năm 2020, giá Bitcoin đã giảm xuống khoảng 3.500 USD.
Trong thời kỳ đó, hầu hết các Token chỉ là những vụ lừa đảo, do đó thị trường Altcoin đã trải qua một sự sụp đổ gần như 99,999999%. Vào thời điểm đó, nếu Token của bạn xuất hiện trong quảng cáo Super Bowl, giá của nó có thể tăng gấp năm lần trong một nốt nhạc. Ví dụ như VIBE là một trường hợp điển hình.
03、Mùa Altcoin 2021: DeFi, NFT và Memecoin, giá trị vốn hóa lên tới 3 nghìn tỷ USD
Vào năm 2021, do những lý do đã biết, mọi người đều ở nhà làm việc, chăm chú vào màn hình máy tính và điện thoại di động. Chính phủ Mỹ in 10 nghìn tỷ USD, và đây chỉ là chi tiêu của chính phủ Mỹ.
Các dự án DeFi thúc đẩy khai thác thanh khoản, NFT khiến hình ảnh JPEG trở thành chủ đạo (được bán với giá hàng triệu USD), và giá trị của Memecoin cũng đạt đến mức độ khó tin. Bitcoin đã vượt qua 69.000 USD, ETH đạt 4.800 USD, tổng giá trị thị trường tiền điện tử vào tháng 11 năm 2021 đã vượt quá 3 nghìn tỷ USD.
Dogecoin: Ban đầu chỉ là một trò đùa, nhưng sau khi Elon Musk quan tâm đến đồng tiền này, giá của nó bắt đầu tăng theo cấp số nhân và trở thành chủ đề nóng trên nền tảng diễn đàn Reddit. Hiện tại, nó gần như trở thành đồng tiền biểu tượng của Elon, đại diện cho hiệu quả của bộ phận chính phủ. Giá từ khoảng 0,5 xu tăng lên 74 xu, tăng khoảng 15.000%.
Solana: Được quảng cáo là "kẻ giết Ethereum tiếp theo", thu hút sự chú ý lớn nhờ tốc độ giao dịch nhanh và phí thấp. Tất cả điều này chủ yếu do SBF (hiện đã bị bắt) quảng bá. Giá từ 1 USD tăng lên khoảng 260 USD, tăng 26.000%.
Shiba Inu: Đồng tiền meme bắt chước Dogecoin, đã tạo ra hàng loạt triệu phú. Nếu xét từ giá trị vốn hóa gần như bằng 0, thì đà tăng của nó đạt 500.000%.
Token DeFi: Các Token DeFi như AAVE, UNI, SUSHI, YFI tăng từ 10 lần đến 50 lần, Tổng giá trị khóa (TVL) của tài chính phi tập trung (DeFi) vượt qua hàng trăm tỷ USD. Ngày nay, TVL của nhiều dự án DeFi thậm chí còn cao hơn so với thời điểm đó!
NFTs:
CryptoPunks: Được bán với giá hàng triệu USD, giá thấp nhất của CryptoPunk vượt quá 100 ETH.
Bored Ape Yacht Club (BAYC): Trở thành hiện tượng văn hóa, với mức giá thấp nhất cũng đạt đến mức không thể tin nổi.
Sự điên cuồng của Airdrop: Đối với một số dự án, chỉ cần sở hữu tên miền .eth trị giá 100 USD, bạn có thể nhận được Airdrop trị giá 40.000 USD. Bạn thậm chí có thể nhận được 2% lợi nhuận trong một ngày hoặc một tuần bằng cách vượt qua một cây cầu (thực hiện một số thao tác). Các dự án NFT như BAYC cũng Airdrop hàng loạt NFT có giá trị cao khác, tổng giá trị Airdrop lên tới hàng tỷ USD.
Điều điên rồ hơn... hầu hết các Token đều đang tăng, các Token như SAFEMOON được những người như Dave Portnoy ủng hộ. Các ngôi sao như Snoop Dogg và Paris Hilton cũng quảng cáo cho các dự án khác nhau. Tom Brady và Stephen Curry thì lại quảng bá các sàn giao dịch tiền điện tử. Thậm chí FTX (nay đã phá sản) cũng từng mua quyền đặt tên cho đội Miami Heat của NBA.
Lừa đảo Ponzi: Nhiều vụ lừa đảo Ponzi đã nảy sinh. Mặc dù một số người đã cáo buộc chúng tôi liên quan đến những vụ lừa đảo này, nhưng sự thật là chúng tôi không tham gia vào bất kỳ điều đó. May mắn thay, nhiều người đã thành công trong việc tránh được những khoản tổn thất lớn. Đầu tư vào những sản phẩm này và giao tài sản của bạn cho người khác quản lý chưa bao giờ là một ý tưởng khôn ngoan.
Xoáy ốc tử thần: Khi thanh khoản bắt đầu cạn kiệt (các khoản hỗ trợ tài chính trước đây cho những dự án này không còn nữa), chúng tôi đã chứng kiến sự sụp đổ của những vụ lừa đảo Ponzi nói trên. Ngoài ra, FTX sụp đổ do lấy cắp tài sản của người dùng, ngay sau đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) lại can thiệp để thực hiện các biện pháp kiểm soát. Các vụ lừa đảo và cắt cỏ quy mô lớn cuối cùng đã dẫn đến việc ngành công nghiệp tiền điện tử phải chịu sự kiểm soát chặt chẽ hơn về mặt pháp lý.
04、Bài học then chốt
1) Biết lúc nào để chốt lời: Thị trường thay đổi nhanh chóng, bạn rất có thể sẽ cảm thấy tham lam. Nếu bạn nhận thấy mình đang nói "Tôi ước mình có thể mua gấp đôi một số Token nào đó", thì điều bạn nên làm là bán một nửa vị thế, hài lòng với khoản lợi nhuận đã kiếm được. Không quan trọng bạn bán Bitcoin, Ethereum hay stablecoin, điều quan trọng là đừng tham lam.
2) Chu kỳ thổi phồng lặp lại: Mỗi đợt sóng Altcoin đều có một chủ đề chính: Hard fork Bitcoin, ICO, DeFi, NFT hoặc Memecoin. Nếu bạn tìm thấy một chủ đề, tốt nhất là hãy theo đuổi nó, vì kiến thức bạn tích lũy trong lĩnh vực đó thường sẽ nhanh chóng biến mất khi chu kỳ kết thúc. Thay vì nhảy lung tung, hãy tập trung vào một lĩnh vực và gặt hái chiến thắng cuối cùng.
3) Quản lý rủi ro là then chốt: Lợi nhuận rất lớn, nhưng mỗi người có hoàn cảnh khác nhau. Bạn khác tôi, tôi cũng khác với người hàng xóm. Hãy xây dựng một kế hoạch phù hợp với bản thân và kiên trì thực hiện, đừng liên tục điều chỉnh mục tiêu chỉ vì một người có 100.000 USD nói "1 triệu USD vẫn chưa đủ để về hưu".
4) Những người sống sót sẽ lớn mạnh: Altcoin đến rồi đi, nhưng Bitcoin và Ethereum vẫn chiếm vị trí chủ đạo trong mỗi chu kỳ. Nếu một dự án đã tồn tại lâu như vậy, thì rủi ro về việc nó về 0 cũng tương đối thấp. Nếu Solana có thể tìm ra một ứng dụng thực tế vượt qua Pump.fun vào năm 2025, nó cũng có thể đạt đến mức đó.
Chúng ta đã học được gì từ các vụ lừa đảo Ponzi? Thực ra không có gì cả. Từ những gì chúng tôi quan sát được, mọi người vẫn chưa hiểu được khái niệm "Not Your Keys, Not Your Coins" (Không phải là khóa riêng của bạn, thì không phải là tiền của bạn). Bạn có thể mua cổ phiếu crypto hoặc các tài sản crypto có đòn bẩy tại các công ty môi giới, nhưng hãy nhớ rằng nếu bạn nắm giữ những cổ phiếu hoặc quỹ ETF crypto này, thì bạn thực sự không sở hữu bất kỳ tiền điện tử nào. Bạn cũng sẽ không bao giờ biết những công ty hoặc dự án này sẽ xử lý tài sản mà bạn đã đầu tư như thế nào.
Trong những đợt sóng tăng, chúng tôi thường bị chỉ trích vì không tham gia đầu cơ những Memecoin mới nhất. Mặc dù những hành vi đầu cơ này hiện có vẻ rất sôi động, nhưng nếu bạn quan sát kỹ, bạn sẽ thấy những người kiên trì với chiến lược của mình, giữ được sự bình tĩnh, đang dần tích lũy.
Ngược lại, những nhà đầu cơ chỉ muốn "10 lần lợi nhuận" để nhanh chóng trở nên giàu có, mặc dù họ có thể nhận được sự chú ý của thị trường trong ngắn hạn, nhưng lượng vốn và chiến lược của họ vẫn còn xa so với những nhà đầu tư ẩn danh có nền tài chính vững chắc và kế hoạch dài hạn rõ ràng hơn. Cuối cùng, thị trường và dữ liệu sẽ chứng minh chiến lược nào là then chốt để thành công.
Cuối cùng, chúc các bạn may mắn trong năm 2025.
