Các chỉ số quan trọng (từ 4 giờ chiều ngày 6 tháng 1 đến 4 giờ chiều ngày 13 tháng 1, giờ Hong Kong)

• BTC so với USD giảm 5,8% (99,3 nghìn USD -> 93,5 nghìn USD), ETH so với USD giảm 12% (3,65 nghìn USD -> 3,215 nghìn USD)

Tổng quan về các chỉ số kỹ thuật của BTC so với USD trên thị trường spot:

• Sau một thời gian tăng giá, giá tiền điện tử đã có sự điều chỉnh như dự kiến. Tuy nhiên, đà giảm này có động lực đáng kể và vượt quá mức 94-96 nghìn USD mà chúng tôi dự đoán ban đầu, thậm chí giảm xuống mức 91 nghìn USD. Nhìn chung, bỏ qua một số lần thử nghiệm vượt mức, giá tiền điện tử cơ bản có thể duy trì ở mức 92 nghìn USD và hình thành một vùng hỗ trợ mới. Sau đó, giá tiền điện tử phục hồi trở lại vùng 92-98 nghìn USD. Cùng với sự bắt đầu của năm mới, thị trường đang thử nghiệm mức cao, và chúng tôi nhận thấy giá tiền điện tử đang hình thành mô hình vai-đầu-vai. Điều này tiếp tục cho thấy sự dễ bị tổn thương tiềm ẩn của giá tiền điện tử sau khi vượt mức hỗ trợ, có thể giảm xuống mức 88 nghìn USD.

• Như chúng tôi đã đề cập trước đây, giá tiền điện tử có nhiều mức hỗ trợ ở dưới mức hiện tại, vì vậy chúng tôi tin rằng bất kỳ xu hướng giảm giá nào hiện tại sẽ là giảm chậm hoặc giảm gián đoạn, chứ không phải là một sự sụt giảm đột ngột. Tuy nhiên, nếu giá giảm xuống dưới 88 nghìn USD, chúng tôi dự kiến sẽ có một sự điều chỉnh giá đáng kể trước khi tăng trở lại. Mặc dù điều này không phải là kịch bản cơ bản của chúng tôi. Hiện tại, chúng tôi tin rằng xu hướng lớn tiếp theo sẽ là tăng chứ không phải giảm, nhưng chúng tôi sẽ đánh giá lại xu hướng giá trong vài ngày tới - chúng tôi dự kiến rằng động lực tăng giá hiện tại vẫn còn tốt, mặc dù diễn biến gần đây không như vậy.

Chủ đề thị trường:

• Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ trong tuần này đã gây ra sự bất ổn trên thị trường trái phiếu Mỹ, phá vỡ ảo tưởng rằng lập trường diều hâu của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vào tháng 12 năm ngoái là quá cực đoan, đồng thời tăng rủi ro việc Fed sẽ giảm lãi suất ít hơn 2 lần trong năm nay (hiện thị trường đã định giá 1 lần giảm lãi suất toàn diện). Điều này là do thị trường lao động Mỹ vẫn trong tình trạng khó khăn, trong khi tiền lương trung bình và lạm phát tiếp tục tạo áp lực tăng lên. Chỉ số S&P 500 đã do dự trước mức lãi suất cao (trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ tạm thời chạm mức 5%), dẫn đến việc giảm 2% vào thời điểm đóng cửa vào thứ Sáu.

• Tình hình chung của thị trường chứng khoán toàn cầu cũng không lạc quan. Chỉ số Thượng Sâm 300 giảm 5% trong tuần giao dịch đầy đủ đầu tiên, trong khi áp lực kinh tế ở Anh tiếp tục gia tăng trong bối cảnh nghi ngờ về chính phủ (như được Elon Musk tiết lộ), và dữ liệu yếu kém càng làm trái phiếu và cổ phiếu Anh suy yếu hơn.

• Trong tuần này, thị trường tiền điện tử đã có phản ứng mạnh với các rủi ro vĩ mô ngược chiều, giảm từ mức phục hồi ngắn hạn lên 102 nghìn USD. Tuy nhiên, nhìn chung, xu hướng giảm đã được hỗ trợ bởi lãi suất Mỹ cao và điều chỉnh thị trường chứng khoán, và không có dấu hiệu rõ ràng của một thị trường gấu trong trung hạn đối với tiền điện tử.

Biến động ngụ ý

• Sự biến động cục bộ liên tục của giá tiền điện tử đã dẫn đến việc biến động thực tế tăng lên trong tuần trước. Thậm chí xét đến mức độ biến động, biến động thực tế chỉ ở mức hơn 50, vẫn thấp hơn so với mức biến động ngụ ý trung bình tuần trước. Tuy nhiên, nhìn chung, do giá tiền điện tử vẫn đang tìm kiếm một hướng rõ ràng, biến động ngụ ý đáo hạn trong tháng 1 đang được hỗ trợ tốt ở mức hiện tại.

• Ở phía xa kỳ hạn, chúng tôi thấy rằng do ảnh hưởng của dòng tiền lớn vào tháng 12, mức biến động ngụ ý cao vào đầu năm đã bị giảm xuống, như dự kiến. Sự thiếu vắng xu hướng rõ ràng cũng dẫn đến nhu cầu cấu trúc đối với giao dịch biến động hoặc xu hướng giảm, làm suy yếu sự hỗ trợ đối với các quyền chọn đáo hạn từ tháng 2 đến tháng 6.

Độ lệch/Độ nhọn của BTC

• Cùng với sự trở lại của thanh khoản toàn diện và sự tăng lên của biến động thực tế khi giá tiền điện tử giảm, độ lệch trong tuần này tiếp tục giảm. Đặc biệt, tất cả các đáo hạn trong tháng 1 đều nghiêng về các quyền chọn bearish. Tuy nhiên, giá của độ lệch xa kỳ hạn vẫn hỗ trợ xu hướng tăng, vì một khi ảnh hưởng của rủi ro vĩ mô và điều chỉnh vị thế trong tháng 1 giảm, thị trường vẫn tìm kiếm cấu trúc tăng giá sau khi ông Trump nhậm chức.

• Độ nhọn trong tuần này có phần phức tạp hơn. Cùng với nhu cầu đối với các mức giá ngoài vùng 92-97 nghìn USD, đặc biệt là sự tăng lên của phần gần đáo hạn. Trong khi ở phía xa, nhu cầu Vega đối với các vị thế cánh đã giảm (thực tế, giao dịch xu hướng chủ yếu thông qua chênh lệch giá của các quyền chọn tăng, tạo ra áp lực bán trên độ rộng của thị trường).

Chúc các bạn giao dịch may mắn trong tuần này!