Các chỉ số quan trọng: (từ 13/1 lúc 16h00 đến 20/1 lúc 16h00 giờ Hong Kong)

• BTC so với USD tăng 14,8% (93,5 nghìn USD -> 107,3 nghìn USD), ETH so với USD tăng 5,1% (3,22 nghìn USD -> 3,38 nghìn USD)

Tổng quan về các chỉ số kỹ thuật của BTC spot:

• Giá tiền điện tử đã nhiều lần tìm được hỗ trợ mạnh ở mức xấp xỉ 92 nghìn USD, bao gồm cả một lần giảm nhẹ xuống 90 nghìn USD nhưng sau đó nhanh chóng hồi phục. Sau đó, giá tiền điện tử đã tăng liên tục và vượt mốc 100 nghìn USD vào cuối tuần này, tích lũy đủ động lực trước lễ nhậm chức của Tổng thống Trump. Sau khi vượt 100 nghìn USD, giá tiền điện tử đã trải qua một số lần điều chỉnh nhưng sau đó lại hồi phục, và đã lập mức giá kỷ lục mới vào thời điểm kết thúc phiên giao dịch vào thứ Hai, tạm dừng ở mức kháng cự tâm lý 110 nghìn USD.
• Về mặt kỹ thuật, thị trường sẽ kích hoạt thêm động lực tăng giá khi hoàn toàn vượt qua mức 110 nghìn USD, và có thể chạm đến mục tiêu 115-120 nghìn USD mà chúng tôi đề ra ban đầu. Nếu không, nếu đột phá tăng không như mong đợi, thị trường sẽ tạm thời hoạt động trong khoảng 90-110 nghìn USD, có nghĩa là sẽ có biến động giá khá lớn trong vài tuần tới.

Chủ đề thị trường:

• Về thị trường vĩ mô, dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) công bố vào thứ Ba cho thấy yếu kém, tạo tiền đề cho dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không đạt kỳ vọng vào thứ Tư. Điều này đã giảm bớt lo ngại của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ không thực hiện một lần cắt giảm lãi suất.
• Dù thế nào, thị trường vẫn đang tìm kiếm cơ hội mua vào tiền điện tử trước khi Tổng thống Trump nhậm chức. Từ tuần trước, đã bắt đầu xuất hiện những tin đồn về "chính sách thân thiện với tiền điện tử". Trong bối cảnh vĩ mô tích cực hơn, thị trường đã không ngần ngại đẩy giá Bitcoin lên tạm thời 106 nghìn USD vào tối thứ Sáu tuần trước. Sau đó, sự kiện (cần phải nói rõ về đồng tiền của Tổng thống Trump...) vào cuối tuần không phải là vấn đề lớn, nhưng vẫn có khả năng gây thiệt hại cho danh tiếng của Bitcoin trong thời kỳ cai trị của Tổng thống Trump, do sự gia tăng nhanh chóng của tài sản của nhóm Trump. Mặc dù SOL là một trong những đồng tiền được hưởng lợi trong ngắn hạn, nhưng cuối cùng Bitcoin vẫn tăng nhiều hơn các đồng tiền nhỏ khác. Tin tức về "Tổng thống Trump mua 14,4 nghìn ETH" đã khiến ETH tăng mạnh so với BTC trong thời gian ngắn nhưng sau đó nhanh chóng giảm.

Biến động ngầm của ATM BTC:

• Giữa tuần trước, định giá biến động do sự kiện nhậm chức bắt đầu tăng lên. Ban đầu, biến động hàng ngày chỉ khoảng 80-82 điểm (tương đương 3,2% biến động giá), nhưng sau đó đã được nâng dần lên và ổn định ở mức 90 điểm vào cuối tuần. Tuy nhiên, ngay trước khi kết thúc phiên giao dịch vào thứ Hai, biến động đã tăng vọt lên 5%, đẩy biến động vào ngày nhậm chức lên 110 điểm (tương đương 4,5% biến động giá). Xét đến thực tế là giá đã biến động mạnh như vậy trong ngắn hạn, khó có thể phản đối định giá này.
• Ở kỳ hạn xa, biến động vẫn khá cao, đặc biệt là các kỳ hạn đáo hạn vào tháng 2 và tháng 3, có vẻ như có dòng tiền ở cả hai phía, khiến đường cong có thể dao động 2 điểm trong thời gian ngắn. Nhìn chung, biến động ngầm của các kỳ hạn này ở mức khoảng 60 điểm, trong khi biến động thực tế trong 72 giờ trước sự kiện chỉ khoảng 45 điểm, định giá này khá cao. Tuy nhiên, thị trường có thể đang tính đến phần bổ sung rủi ro do sự không chắc chắn về kế hoạch tiền điện tử của chính quyền Trump.

Độ lệch/Độ nhọn của BTC

• Nhìn chung, độ lệch tuần này đã tăng lên do nhu cầu mua vào gia tăng, đặc biệt là khi giá tiền điện tử đã chống đỡ được đà giảm xuống dưới 90 nghìn USD và quay lại mức 100 nghìn USD. Nhu cầu đáng chú ý nhất ở phía trên là các kỳ hạn Gamma bao gồm ngày đáo hạn vào ngày nhậm chức, do những rủi ro đuôi tiềm ẩn từ chính sách tích trữ chiến lược tiềm năng. Tuy nhiên, ở kỳ hạn xa, diễn biến giá của độ lệch lại ôn hòa hơn, vì thị trường không có nhiều nỗ lực lăn vị thế mua hoặc thêm nhiều vị thế mua ở phía trên, gợi ý rằng thị trường đã triển khai quá nhiều vị thế từ cuối tháng 12 và kỳ vọng sẽ tiếp tục lăn vị thế khi giá vượt 120.000 USD.
• Ngoài nhu cầu liên quan đến ngày nhậm chức ở kỳ hạn Gamma, độ nhọn gần như không có nhiều biến động. Nhu cầu mua mới chủ yếu thông qua chênh lệch mua hoặc các giao dịch bướm mua, cung cấp áp lực mua ở các cánh. Tuy nhiên, xét đến biến động thực tế cao của chúng tôi và khu vực giá được xác định ở mức 90.000-110.000 USD, chúng tôi cho rằng chiến lược tốt là không có vị thế ở khu vực này nhưng có vị thế mua ở bên ngoài khu vực.

Chúc các bạn giao dịch may mắn trong tuần tới!