Tác giả: @arndxt_xo
Biên dịch: BlockTempo
Trong lịch sử, Bitcoin thường có xu hướng tăng mạnh vào tháng 2 sau mỗi lần giảm nửa
1. Tổng quan chu kỳ và dự đoán
1) Tổng quan chu kỳ 2017 và 2021
Năm 2017: Bitcoin có điều chỉnh hồi trong tháng 1 nhưng lại tăng trở lại vào tháng 2.
Năm 2021: Tương tự, BTC giảm giá trong tháng 1 rồi lại tăng trở lại vào tháng 2.
2) Dự đoán năm 2025
Nếu lịch sử lặp lại, tháng 2 năm nay cũng có thể chứng kiến một đợt tăng giá tương tự.
3) Đồn đoán thị trường và các yếu tố tiềm năng
Gần đây, thị trường đang đặc biệt chú ý đến các đồn đoán về lệnh hành pháp (executive orders) liên quan đến Bitcoin.
Mặc dù chưa được xác nhận, nhưng kinh nghiệm lịsử cho thấy những sự kiện như vậy thường có tác động đáng kể đến thị trường.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ phân tích sâu hơn về hiệu suất của các lĩnh vực khác.
2. Tổng quan ngành
1) Cơ sở hạ tầng và khả năng tương tác
Giảm chủ nghĩa bộ lạc mạng, thực hiện kết nối xuyên chuỗi
Diễn biến:
Superposition (Arbitrum L3) và Abstract (tích hợp Hydra của Stargate) đang triển khai các giải pháp chuyển tài sản và chia sẻ dữ liệu hiệu quả hơn.
LayerZero mở rộng ảnh hưởng, cho phép các ứng dụng trên Superposition truy cập thanh khoản từ hơn 100 chuỗi kết nối.
Arcana Network hợp tác với Scroll, cho phép người dùng thanh toán phí Gas bằng stablecoin (USDC/USDT) trên bất kỳ chuỗi nào, đơn giản hóa đáng kể quy trình gia nhập.
Quan điểm:
Những tiến bộ này cho thấy xu hướng thúc đẩy khả năng tương tác xuyên chuỗi vẫn rất mạnh mẽ. Từ L1 đến L2 và L3, di chuyển tài sản và dữ liệu một cách liền mạch đang dần trở thành yêu cầu cơ bản của ngành.
Các dự án có thể tích hợp giao diện thân thiện với người dùng, trừu tượng hóa Gas và cầu nối xuyên chuỗi phổ dụng sẽ có cơ hội loại bỏ các rào cản phổ biến trong quá khứ đối với sự lan rộng của DeFi do "chủ nghĩa bộ lạc mạng".
Trong tương lai, chúng ta có thể thấy nhiều L3 chuyên sâu hơn được triển khai, ví dụ như tập trung vào game, tài sản thế giới thực (RWA) và DeFi cấp tổ chức.
2) Thanh khoản, vay mượn và tài sản thế giới thực
Thánh Grail của sinh thái tín dụng và vay mượn
Diễn biến:
Coinbase ra mắt các khoản vay có BTC làm tài sản đảm bảo cho người dùng Mỹ, mang đến khả năng sử dụng tài sản Bitcoin cho đối tượng khách hàng chính thống hơn.
Tradable hợp tác với ZKsync để đưa 1,7 tỷ USD tài sản thế giới thực (RWA) lên chuỗi, cho thấy các sản phẩm cấp tổ chức đang ngày càng thâm nhập sâu vào lĩnh vực DeFi.
Plume Network đã thu hút cam kết tài sản trị giá hơn 4,5 tỷ USD để Token hóa, với TVL trước khi ra mắt đạt 64 triệu USD, đồng thời khởi động quỹ sinh thái RWAfi trị giá 25 triệu USD.
Quan điểm:
Ranh giới giữa CeFi và DeFi ngày càng mờ nhạt, đây là một dấu hiệu quan trọng của sự trưởng thành của ngành.
Sự tham gia của Coinbase vào thị trường vay mượn có tài sản đảm bảo bằng tiền mã hóa cho thấy các sàn giao dịch tập trung sẵn sàng cung cấp các sản phẩm truyền thống thường liên quan đến nền tảng DeFi. Điều này có thể làm gia tăng sự cạnh tranh với người dùng DeFi, nhưng cũng xác nhận tầm quan trọng của các khoản vay trên chuỗi như công cụ tài chính then chốt.
Việc tích hợp RWA được coi là "Thánh Grail" để kết nối tài chính truyền thống với thanh khoản trên chuỗi.
Nếu xu hướng này tiếp tục, DeFi có thể sẽ chứng kiến mức sinh lời mạnh mẽ hơn, thanh khoản sâu hơn và mức độ tin cậy của tổ chức cao hơn, nhưng cũng có thể đi kèm với sự giám sát của cơ quan quản lý nhiều hơn.
Sự phát triển của hai lĩnh vực này không chỉ thể hiện tiến bộ về mặt kỹ thuật và sinh thái, mà còn phản ánh quá trình chuyển đổi của toàn ngành từ "công nghệ mới lạ" sang trở thành công cụ tài chính chính thống.
3) Liquid Staking và Bitcoin tổng hợp
Đổi mới cơ chế Staking
Diễn biến:
Babylon Labs ra mắt $YBTC, một Token Staking thanh khoản được hỗ trợ 1:1 bởi BTC, tích hợp với pSTAKE.
BrahmaFi ra mắt chương trình Onchain+, kết hợp chiến lược đa chuỗi và đại lý AI (ConsoleKit) để tự động hóa các hoạt động DeFi.
Quan điểm:
Staking thanh khoản đã được chứng minh là một phương tiện then chốt để giải phóng thêm lợi nhuận cho những người Stake, mà không cần hy sinh thanh khoản. Bằng cách Token hóa các tài sản được Stake (như BTC, ETH, v.v.), người tham gia DeFi có thể sử dụng chúng làm tài sản đảm bảo hoặc giao dịch tự do.
Mô hình "thu nhập kép" này (vừa nhận thưởng Staking, vừa có thể tạo ra lợi nhuận DeFi tiềm năng) có thể sẽ thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ hơn nữa.
Tuy nhiên, vẫn tồn tại những rủi ro vốn có: Khi tài sản được "Staking thanh khoản" nhiều lần, độ phức tạp của hệ thống sẽ gia tăng. Các giao thức phải duy trì tính minh bạch và chấp nhận kiểm toán đầy đủ để ngăn chặn rủi ro do đòn bẩy ẩn gây ra đối với sự ổn định của hệ thống.
4) Mở rộng sinh thái và hợp tác chiến lược
Thu hút người dùng quy mô lớn và hợp tác doanh nghiệp
Diễn biến:
Polygon Labs hợp tác với nhà mạng lớn nhất Ấn Độ Reliance Jio (có hơn 450 triệu người dùng) để tích hợp các giải pháp blockchain vào các ứng dụng của Jio.
Ledger tích hợp Uniswap vào Ledger Live Desktop, mang lại trải nghiệm liền mạch hơn cho người dùng ví phần cứng.
Abstract đang chuẩn bị cho mainnet, gợi ý một làn sóng đổi mới sản phẩm đa chuỗi sắp đến.
Quan điểm:
Thu hút người dùng quy mô lớn và hợp tác doanh nghiệp là chìa khóa để ngành blockchain tiến vào chính thống. Điều này không chỉ nâng cao mức độ phổ biến của công nghệ blockchain, mà còn tiếp tục chứng minh giá trị thông qua các trường hợp sử dụng thực tế.
Đặc biệt ở các thị trường tăng trưởng nhanh như Ấn Độ, hợp tác giữa Polygon và Reliance Jio có thể trở thành một ví dụ quan trọng để thúc đẩy việc áp dụng blockchain.
5) Airdrop, khích lệ và khai thác thanh khoản
Sự cạnh tranh của người dùng gia tăng
Diễn biến:
Nhiều dự án như Scroll, Quai Network, Fuel và Bubblemaps đang triển khai các chương trình airdrop hoặc tiếp tục các mùa thưởng, với các tiêu chí tham gia của cộng đồng khác nhau.
Các giao thức như Vertex (thưởng 2,1 triệu $SEI Token) và Derive (thưởng 2 triệu $DRV cho nhà cung cấp thanh khoản) tiếp tục cung cấp các chương trình khích lệ người dùng. Nodepay và Solayer cung cấp quy trình nhận thưởng sớm hoặc phân phối trực tiếp tại giai đoạn TGE.
Quan điểm:
Airdrop đã được chứng minh là một cách hiệu quả để khởi động nhóm người dùng ban đầu, nhưng cũng dần trở thành "tiêu chuẩn" trong cuộc cạnh tranh của các giao thức mới.
Khi ngày càng nhiều dự án cung cấp các chương trình khích lệ, mệt mỏi của người dùng có thể trở thành vấn đề. Điều then chốt đối với các dự án là thu hút người dùng thông qua giá trị thực tế của sản phẩm, chứ không chỉ dựa vào "việc theo đuổi các chương trình khích lệ".
Về lâu dài, các giao thức cần tìm ra sự cân bằng giữa cơ chế khích lệ và nền kinh tế Token bền vững. Chiến lược tối ưu là thiết kế một hệ thống thưởng có thể thu hút người dùng mới và giữ chân họ thông qua giá trị thực của sản phẩm.
3. Tổng quan về xu hướng
Từ Staking thanh khoản đến hợp tác sinh thái, các điểm nhấn hiện tại của ngành tập trung vào việc nâng cao trải nghiệm và sự tham gia của người dùng thông qua đổi mới và chiến lược. Những diễn biến này không chỉ thúc đẩy sự hoàn thiện
$ANON: Tăng từ 20 triệu USD lên 240 triệu USD.
$AVA: Tăng từ 60 triệu USD lên 300 triệu USD.
$PIPPIN: Tăng từ 15 triệu USD lên 320 triệu USD.
4. Động thái của Memecoins
1) FARTCOIN
Một Memecoin liên quan lỏng lẻo với câu chuyện AI, sau khi giảm 56% đã tăng trở lại 75%. Thị trường phổ biến đoán rằng giá trị vốn hóa của nó có thể vượt quá 5 tỷ USD hoặc cao hơn.
$$BUTTHOLE và $$LLM
$BUTTHOLE: Đạt đỉnh 140 triệu USD rồi giảm 70%.
$LLM: Liên quan đến câu chuyện AI, đạt 150 triệu USD rồi giảm 75%.
2) Đồng tiền Dino và Đồng tiền USA (đại diện là $XRP)
$XRP: Tăng 6% kể từ đầu năm, có hiệu suất tốt hơn thị trường.
Mối liên kết của Ripple với chính phủ Mỹ sắp nhậm chức, cùng với mối quan hệ của CEO Brad Garlinghouse với các nhân vật chính trị quan trọng, đã thúc đẩy tâm lý thị trường.
3) Các Token khác có hiệu suất mạnh
$HBAR
$XLM
$ADA
5. Các xu hướng nổi bật khác
$SPX: Vượt qua 10 tỷ USD giá trị vốn hóa, đạt đỉnh 16 tỷ USD, hiện giảm 30%.
$GIGA: Tiến gần 10 tỷ USD, nhưng gặp kháng cự, giảm 30%.
$SUI: Đạt mức Giá trị vốn hóa lưu thông (FDV) kỷ lục 54 tỷ USD, chỉ giảm 13%.
Các dự án mới ra mắt
$BIO: Là giao thức DeSci chính đầu tiên ra mắt, FDV 3 tỷ USD, nhưng hiện giảm 55%.
$GRASS: Sau nhiều tuần giao dịch ngang, đã có phản ứng tăng mạnh.
$USUAL: Gây tranh cãi do thay đổi quy tắc chuộc lại USD0++, giảm 66% so với đỉnh lịch sử.
Các Token cần cẩn trọng
$FTM: Do hợp đồng giao dịch bị hủy niêm yết, có thể có "mùa xuân thứ hai", nhưng có vấn đề di chuyển đáng kể.
$RUNE: Đối mặt với rủi ro liên quan đến vay mượn của ThorFi, được so sánh với LUNA.
Các Memecoin chủ đề động vật: $POPCAT, $WIF và $NEIRO có hiệu suất kém nhất, $POPCAT giảm 73% so với đỉnh lịch sử.
6. Triển vọng năm 2025
Thị trường đã bước vào một chương mới, nhưng môi trường kinh tế vĩ mô và sự đa dạng của thị trường Token cảnh báo chúng ta cần thận trọng, đồng thời tìm kiếm các cơ hội tiềm năng.
Mong chờ cùng nhiều nhà tham gia thị trường đón chào những đỉnh cao mới của năm 2025!
