Tác giả: @lasertheend
Blockchain liên tục được lặp lại, nhưng trong vài năm qua, hầu hết các dự án Layer1 mới nổi chủ yếu tập trung vào hiệu suất và thông lượng, và không có nhiều giải pháp Sự lật đổ cho vấn đề khó khăn về cách hướng dẫn sự thịnh vượng sinh thái và cho phép các ứng dụng và token cơ bản "đạt được lẫn nhau". Cho đến khi Berachain xuất hiện, ngành công nghiệp này một lần nữa tập trung vào mô hình khích lệ kinh tế: họ cố gắng tích hợp độ sâu các ứng dụng DApp với khích lệ cơ bản blockchain thông qua một hệ thống mới có tên là Proof of Liquidity (PoL).
Đối với những người chơi cũ đã quen thuộc với “trò chơi khích lệ và thanh khoản” của DeFi, bạn có thể hình dung Berachain là “Curve” nâng cấp lên Layer1 hoàn chỉnh. Nó nhúng "Gauge Wars" hay "cơ chế hối lộ" của Curve vào sự đồng thuận và phần thưởng của L1, tạo ra một mô hình trò chơi mới giữa các ứng dụng, trình xác thực và người dùng. Thiết kế này hoạt động chính xác như thế nào? Rủi ro này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư bán lẻ ? Chúng ta hãy phân tích điều này một cách có hệ thống.
Cốt lõi của PoL: BGT + BERA + Kho bạc khen thưởng
Mô hình kinh tế của Berachain dựa trên ba yếu tố sau:
1. BERA: Token mainnet Layer1, được sử dụng để thanh toán phí gas và duy trì bảo mật PoS.
Tương tự như hầu hết Chuỗi PoS, BERA được sử dụng để đặt cược vào trình xác thực nhằm đảm bảo an ninh mạng.
2. BGT: Token cốt lõi “quản trị + phần thưởng” của Berachain, có thể được sử dụng để tăng phần thưởng khối của người xác thực và cũng có thể được phân phối cho người dùng DApp trong nhiều kho phần thưởng khác nhau.
Nó có thể được đốt và đổi lấy BERA theo tỷ lệ 1:1, nhưng không thể đổi ngược lại, điều đó có nghĩa là khi bạn đổi BGT lấy BERA, bạn sẽ thoát khỏi chu kỳ "thăng chức và quản lý" của PoL.
3. Kho phần thưởng: Tương đương với khái niệm “Đồng hồ đo”, mỗi ứng dụng thu hút người dùng hoặc thanh khoản bằng cách thiết lập một nhóm phần thưởng tại đây.
Hầu hết BGT trong phần thưởng khối sẽ chảy vào các Vault này và sẽ được sử dụng trong các Vault để "hối lộ" người xác thực hoặc người dùng để đổi lấy sự chú ý nhiều hơn và địa vị sinh thái cao hơn.
Thiết kế này cho phép phần thưởng khối được liên kết độ sâu với nhu cầu ứng dụng, tạo nên hiệu ứng bánh đà tiềm năng:
Nếu một ứng dụng muốn có nhiều thanh khoản hơn, nó cần nhiều BGT hơn để thu hút người dùng;
· Người xác thực muốn có nhiều lợi nhuận hơn và cần nhiều BGT hơn để tăng phần thưởng của họ;
Người dùng muốn có thêm khai thác hoặc khích lệ và họ cũng có nhu cầu về BGT.
Hãy nghĩ về Berachain như Đường cong L1
Nếu bạn là người chơi DeFi lâu năm và quen thuộc với mô hình Khai thác thanh khoản và “Gauge Wars” của Curve, bạn sẽ thấy PoL của Berachain rất giống với mô hình này:
1. Curve phân phối CRV được phát hành thông qua lạm phát cho nhiều nhóm thanh khoản khác nhau và dự án thu hút thêm tỷ trọng khai thác bằng cách "hối lộ" người nắm giữ CRV;
2. Berachain giới thiệu cơ chế này ở lớp L1, chuyển hầu hết phần thưởng khối "BGT" sang Reward Vault và DApp sẽ tự thiết kế các chiến lược phân phối và khích lệ.
3. Nếu một ứng dụng cần thu hút thanh khoản, ứng dụng đó phải "hối lộ" những người xác thực hoặc trực tiếp khích lệ người dùng, những người sau đó sẽ sử dụng BGT để thúc đẩy những người xác thực, do đó nhận được tỷ trọng phân bổ phần thưởng khối hơn.
Sự khác biệt chính: Curve là giao thức lớp ứng dụng, trong khi Berachain nhúng logic khích lệ vào chính lớp đồng thuận và toàn bộ blockchain hoạt động xung quanh thanh khoản và nhu cầu ứng dụng.
Mở rộng PoL: Không chỉ DeFi mà còn có thể mở rộng sang nhiều kịch bản hơn <br>Ngoài các trường hợp sử dụng DeFi cơ bản, Sách trắng Berachain còn liệt kê một số kịch bản " mở rộng PoL" tiêu biểu, cho thấy khả năng của cơ chế này trong nhiều lĩnh vực hơn:
1. Tài sản thế giới thực (RWA): Ví dụ: đưa tài sản như T-Bills hoặc bất động sản vào Chuỗi và phát hành token biên lai ERC20.
Những “biên lai RWA” này có thể được kết nối với Reward Vault của Berachain để khuyến khích người nắm giữ tài sản hoặc các bên liên quan ban đầu cung cấp nhiều tài sản chất lượng cao hơn trên Chuỗi;
Hoặc sử dụng phần thưởng PoL để đa dạng hóa rủi ro cho người nắm giữ, cải thiện thanh khoản thị trường thứ cấp và xây dựng một “nền tảng tài chính phi tập trung” thực sự cho RWA.
Kịch bản L2 hoặc sidechain: Các dự án có thể xây dựng L2 mới trên Berachain, kế thừa tính bảo mật PoS của Berachain và truy cập vào hệ sinh thái khích lệ PoL;
2. L2 có thể đưa token gửi " cầu nối xuyên chuỗi " của riêng mình vào Reward Vault và khích lệ người dùng khóa vị thế hoặc sử dụng tài nguyên trên L2 bằng cách phát hành BGT;
Đồng thời, nếu L2 cần thêm tiền hoặc người dùng, nó cũng có thể "hối lộ" những người xác thực để đổi lấy nhiều hỗ trợ phần thưởng khối hơn, đạt được bối cảnh cạnh tranh đa nhóm tương tự như Curve.
3. Bất kỳ hành vi nào có thể được ánh xạ tới biên lai ERC20: Sách trắng nhấn mạnh rằng bất kỳ "kịch bản sử dụng" nào có thể tạo ra biên lai ERC20 đều có thể tạo ra Kho phần thưởng tương ứng trong Berachain;
Ví dụ: các tình huống KYC/quyền riêng tư, bằng chứng lưu trữ dữ liệu, v.v., miễn là chúng có thể được ánh xạ thành "biên lai" để người dùng đặt cược, chúng có thể được tích hợp vào chu kỳ phần thưởng PoL để cung cấp khích lệ kinh tế riêng cho các ứng dụng đó.
Điều này có nghĩa là PoL không chỉ giới hạn ở kịch bản DeFi truyền thống là "cho phép DEX phát hành tiền để thu hút thanh khoản", mà còn có tiềm năng trở thành một công cụ khích lệ đa lĩnh vực. Cho dù đó là tài sản tài chính truyền thống, trò chơi sáng tạo hay ứng dụng bảo mật, "cơ chế phân bổ khích lệ khối" tích hợp của PoL đều có thể được sử dụng để khởi động nguội, mở rộng cơ sở người dùng và cải thiện độ bám của ứng dụng.
Cơ hội và rủi ro: Khi “thịnh vượng sinh thái” gắn chặt với giá tiền tệ
Tính năng cốt lõi của PoL là nó liên kết trực tiếp "liệu hệ sinh thái dự án có thực sự thịnh vượng hay không" với hiệu suất giá của token cơ bản BERA. Nói cách khác, nếu các dự án trên Berachain có thể tiếp tục tích lũy người dùng, khối lượng giao dịch và chỉ báo tăng trưởng có thể đo lường khác, nhu cầu về BGT sẽ tăng lên. Nếu không, nó sẽ dễ dàng rơi vào vòng luẩn quẩn "giá coin giảm - mất niềm tin - tăng cường bán".
Điều đáng chú ý là gần đây đã có một số L1 mới có hiệu suất vượt trội (như Move và Sui). Với sự hỗ trợ của vốn và sự cường điệu của thị trường, giá token đã từng báo hiệu hiệu suất tốt; nhưng nếu bạn so sánh dữ liệu của chúng ở cấp độ "thịnh vượng sinh thái của dự án" (hoạt động của người dùng, TVL, v.v.), bạn sẽ thấy rằng vẫn còn một Ethereum lớn giữa chúng và Ethereum hoặc Solana . Có thể nói rằng hiện nay vẫn còn rất ít L1 có thể thực sự được gọi là "thịnh vượng về mặt sinh thái".
Cơ hội · Chu kỳ tích cực: Khi các dự án trên Berachain tiếp tục tích lũy "người dùng thực" và "khối lượng giao dịch thực" và tiếp tục triển khai các chức năng hoặc kịch bản việc kinh doanh độ bám , có thể hình thành phản hồi tích cực mạnh mẽ về "sinh thái dự án-người dùng-giá trị BGT";
Cổ tức sớm: Cho dù là khai thác PoL hay phát hành mới, một khi thu hút đủ thanh khoản và sự chú ý, sẽ có khả năng xảy ra FOMO ngắn hạn và đầu cơ, đẩy giá của đồng tiền này lên cao;
Khích lệ bền vững hơn: PoL không còn chỉ dựa vào “trợ cấp phát hành tiền xu” để kích thích sự thịnh vượng mà thay vào đó tập trung vào nhu cầu giao dịch bền vững và giá trị thanh khoản trong hệ sinh thái, về lý tưởng có thể hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.
rủi ro
Làm rỗng ruột hệ sinh thái: Nếu "dự án thịnh vượng sinh thái" của Berachain chỉ nằm trên giấy tờ hoặc khái niệm cường điệu, và không có sự duy trì người dùng thực sự cũng như thu nhập từ giao dịch, thì nhu cầu về BGT sẽ không bền vững và cuối cùng các nhà đầu tư có thể chọn đốt BGT để đổi lấy BERA rồi bán nó, điều này sẽ dẫn đến giá giảm nghiêm trọng hơn và mất niềm tin;
Đầu cơ quá mức: Các mô hình mới dễ thu hút dòng tiền nóng điên cuồng. Một khi hệ sinh thái không đáp ứng được kỳ vọng của các nhà đầu tư về sự thịnh vượng của dự án, tiền sẽ nhanh chóng tháo chạy, khiến bong bóng vỡ;
Rủi ro về bảo mật và quản trị: Khi PoL được nhúng vào lớp L1, nếu việc phân bổ khích lệ hoặc quản trị bị thao túng bởi nhiều người dùng hoặc nhóm lợi ích, tính bảo mật và kinh tế của toàn bộ mạng có thể bị đe dọa, đặc biệt là trong chu kỳ tiêu cực.
Nhà đầu tư bán lẻ có thể tham gia như thế nào? Dòng thời gian và các điểm chính
1. Khai thác
- Giai đoạn 1: Chỉ có nhóm tài sản trong danh sách trắng chính thức mới có phần thưởng BGT.
- Giai đoạn 2 (khoảng 1 tháng sau): Nhiều nhóm dự án được “mở khóa”, nhu cầu BGT tăng mạnh, dễ xảy ra FOMO.
- Giai đoạn thứ ba: bước vào giai đoạn ổn định, có nhiều dự án sinh thái nhưng phần thưởng có xu hướng cân bằng.
Lưu ý: Chú ý đến cơ chế khóa vị thế, biến động giá tiền tệ và Tổn thất tạm thời ; nhà đầu tư bán lẻ có lượng tiền nhỏ nên cố gắng duy trì sự linh hoạt trong chiến lược của mình.
2. Danh sách mới
Hầu hết các dự án trong hệ sinh thái Berachain đều là dự án gốc và có những cơ hội như airdrop, danh sách trắng và chào bán công khai trong giai đoạn đầu. Hãy tiến hành thẩm định cẩn thận về dự án và kinh tế token để tránh chạy theo xu hướng một cách mù quáng.
3. Quản trị và các phương pháp khác Việc nắm giữ BGT và tham gia vào Đề án quản trị và bỏ phiếu ủy quyền có thể giành được nhiều tiếng nói hơn hoặc lợi nhuận liên tục.
Nếu bạn lạc quan về giá trị dài hạn của PoL, bạn cũng có thể nhận được phần thưởng khối cao hơn thông qua trình xác thực Boost.
Liệu PoL có thể trở thành mô hình khích lệ L1 thế hệ tiếp theo không?
Berachain cho chúng ta thấy sự kết hợp sáng tạo giữa "chuỗi công khai cơ bản + khích lệ DeFi":
Nó kéo lên mô hình trò chơi thanh khoản của “Gauge Wars” của Curve lên cấp độ L1;
Thông qua PoL, phần thưởng khối không chỉ được thưởng cho người xác thực mà còn được đưa vào Kho phần thưởng của nhiều ứng dụng khác nhau;
Quan trọng hơn, Sách trắng mô tả triển vọng rộng lớn của PoL không chỉ giới hạn ở DeFi, mà còn bao gồm nhiều lĩnh vực như RWA, L2 và biên lai ERC20 tùy ý.
Tuy nhiên, liệu tất cả những bản thiết kế tuyệt đẹp này có thể thực sự trở thành hiện thực hay không phụ thuộc vào việc hệ sinh thái có đủ sự hỗ trợ ứng dụng sáng tạo và bền vững hay không. Nếu hiệu ứng bánh đà có thể tiếp tục, BTC thực sự có thể được kiếm tiền; nếu nó mất đà giữa chừng, PoL cũng có thể phải đối mặt với sự bối rối của một bong bóng vỡ nhanh chóng.
Với các nhà đầu tư thông thường, nếu lạc quan về mô hình mới này, cách trực tiếp nhất là khai thác và mua lợi nhuận trong giai đoạn đầu; nhưng đừng quên rằng cũng có rủi ro về biến động cao, dòng tiền nóng đổ vào và rút vốn nhanh. Hãy đảm bảo thực hiện tốt công tác đánh giá rủi ro và quản lý vị thế.
Tóm lại, Berachain đã mang đến những khả năng mới cho thiết kế khích lệ Lớp 1 thông qua cơ chế PoL và cũng mở ra cánh cửa cho các ứng dụng liên miền như RWA và L2. Mặc dù vẫn còn nhiều việc phải làm, nhưng đối với ngành công nghiệp, nỗ lực tích hợp độ sâu sự thịnh vượng của ứng dụng với giá trị token từ "nguyên tắc đầu tiên" chắc chắn xứng đáng với sự chú ý và khám phá của chúng ta. Có lẽ, trong tương lai gần, chúng ta sẽ chứng kiến sự trỗi dậy thực sự của hệ sinh thái DeFi/L1 tương thích với tài sản đa chiều và có mở rộng lớn hơn. Hãy theo dõi nhé.
Blockchain liên tục được lặp lại, nhưng trong vài năm qua, hầu hết các dự án Layer1 mới nổi chủ yếu tập trung vào hiệu suất và thông lượng, và không có nhiều giải pháp Sự lật đổ cho vấn đề khó khăn về cách hướng dẫn sự thịnh vượng sinh thái và cho phép các ứng dụng và token cơ bản "đạt được lẫn nhau". Cho đến khi Berachain xuất hiện, ngành công nghiệp này một lần nữa tập trung vào mô hình khích lệ kinh tế: họ cố gắng tích hợp độ sâu các ứng dụng DApp với khích lệ cơ bản blockchain thông qua một hệ thống mới có tên là Proof of Liquidity (PoL).
Đối với những người chơi cũ đã quen thuộc với “trò chơi khích lệ và thanh khoản” của DeFi, bạn có thể hình dung Berachain là “Curve” nâng cấp lên Layer1 hoàn chỉnh. Nó nhúng "Gauge Wars" hay "cơ chế hối lộ" của Curve vào sự đồng thuận và phần thưởng của L1, tạo ra một mô hình trò chơi mới giữa các ứng dụng, trình xác thực và người dùng. Thiết kế này hoạt động chính xác như thế nào? Rủi ro này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư bán lẻ ? Chúng ta hãy phân tích điều này một cách có hệ thống.
Cốt lõi của PoL: BGT + BERA + Kho bạc khen thưởng
Mô hình kinh tế của Berachain dựa trên ba yếu tố sau:
1. BERA: Token mainnet Layer1, được sử dụng để thanh toán phí gas và duy trì bảo mật PoS.
Tương tự như hầu hết Chuỗi PoS, BERA được sử dụng để đặt cược vào trình xác thực nhằm đảm bảo an ninh mạng.
2. BGT: Token cốt lõi “quản trị + phần thưởng” của Berachain, có thể được sử dụng để tăng phần thưởng khối của người xác thực và cũng có thể được phân phối cho người dùng DApp trong nhiều kho phần thưởng khác nhau.
Nó có thể được đốt và đổi lấy BERA theo tỷ lệ 1:1, nhưng không thể đổi ngược lại, điều đó có nghĩa là khi bạn đổi BGT lấy BERA, bạn sẽ thoát khỏi chu kỳ "thăng chức và quản lý" của PoL.
3. Kho phần thưởng: Tương đương với khái niệm “Đồng hồ đo”, mỗi ứng dụng thu hút người dùng hoặc thanh khoản bằng cách thiết lập một nhóm phần thưởng tại đây.
Hầu hết BGT trong phần thưởng khối sẽ chảy vào các Vault này và sẽ được sử dụng trong các Vault để "hối lộ" người xác thực hoặc người dùng để đổi lấy sự chú ý nhiều hơn và địa vị sinh thái cao hơn.
Thiết kế này cho phép phần thưởng khối được liên kết độ sâu với nhu cầu ứng dụng, tạo nên hiệu ứng bánh đà tiềm năng:
Nếu một ứng dụng muốn có nhiều thanh khoản hơn, nó cần nhiều BGT hơn để thu hút người dùng;
· Người xác thực muốn có nhiều lợi nhuận hơn và cần nhiều BGT hơn để tăng phần thưởng của họ;
Người dùng muốn có thêm khai thác hoặc khích lệ và họ cũng có nhu cầu về BGT.
Hãy nghĩ về Berachain như Đường cong L1
Nếu bạn là người chơi DeFi lâu năm và quen thuộc với mô hình Khai thác thanh khoản và “Gauge Wars” của Curve, bạn sẽ thấy PoL của Berachain rất giống với mô hình này:
1. Curve phân phối CRV được phát hành thông qua lạm phát cho nhiều nhóm thanh khoản khác nhau và dự án thu hút thêm tỷ trọng khai thác bằng cách "hối lộ" người nắm giữ CRV;
2. Berachain giới thiệu cơ chế này ở lớp L1, chuyển hầu hết phần thưởng khối "BGT" sang Reward Vault và DApp sẽ tự thiết kế các chiến lược phân phối và khích lệ.
3. Nếu một ứng dụng cần thu hút thanh khoản, ứng dụng đó phải "hối lộ" những người xác thực hoặc trực tiếp khích lệ người dùng, những người sau đó sẽ sử dụng BGT để thúc đẩy những người xác thực, do đó nhận được tỷ trọng phân bổ phần thưởng khối hơn.
Sự khác biệt chính: Curve là giao thức lớp ứng dụng, trong khi Berachain nhúng logic khích lệ vào chính lớp đồng thuận và toàn bộ blockchain hoạt động xung quanh thanh khoản và nhu cầu ứng dụng.
Mở rộng PoL: Không chỉ DeFi mà còn có thể mở rộng sang nhiều kịch bản hơn <br>Ngoài các trường hợp sử dụng DeFi cơ bản, Sách trắng Berachain còn liệt kê một số kịch bản " mở rộng PoL" tiêu biểu, cho thấy khả năng của cơ chế này trong nhiều lĩnh vực hơn:
1. Tài sản thế giới thực (RWA): Ví dụ: đưa tài sản như T-Bills hoặc bất động sản vào Chuỗi và phát hành token biên lai ERC20.
Những “biên lai RWA” này có thể được kết nối với Reward Vault của Berachain để khuyến khích người nắm giữ tài sản hoặc các bên liên quan ban đầu cung cấp nhiều tài sản chất lượng cao hơn trên Chuỗi;
Hoặc sử dụng phần thưởng PoL để đa dạng hóa rủi ro cho người nắm giữ, cải thiện thanh khoản thị trường thứ cấp và xây dựng một “nền tảng tài chính phi tập trung” thực sự cho RWA.
Kịch bản L2 hoặc sidechain: Các dự án có thể xây dựng L2 mới trên Berachain, kế thừa tính bảo mật PoS của Berachain và truy cập vào hệ sinh thái khích lệ PoL;
2. L2 có thể đưa token gửi " cầu nối xuyên chuỗi " của riêng mình vào Reward Vault và khích lệ người dùng khóa vị thế hoặc sử dụng tài nguyên trên L2 bằng cách phát hành BGT;
Đồng thời, nếu L2 cần thêm tiền hoặc người dùng, nó cũng có thể "hối lộ" những người xác thực để đổi lấy nhiều hỗ trợ phần thưởng khối hơn, đạt được bối cảnh cạnh tranh đa nhóm tương tự như Curve.
3. Bất kỳ hành vi nào có thể được ánh xạ tới biên lai ERC20: Sách trắng nhấn mạnh rằng bất kỳ "kịch bản sử dụng" nào có thể tạo ra biên lai ERC20 đều có thể tạo ra Kho phần thưởng tương ứng trong Berachain;
Ví dụ: các tình huống KYC/quyền riêng tư, bằng chứng lưu trữ dữ liệu, v.v., miễn là chúng có thể được ánh xạ thành "biên lai" để người dùng đặt cược, chúng có thể được tích hợp vào chu kỳ phần thưởng PoL để cung cấp khích lệ kinh tế riêng cho các ứng dụng đó.
Điều này có nghĩa là PoL không chỉ giới hạn ở kịch bản DeFi truyền thống là "cho phép DEX phát hành tiền để thu hút thanh khoản", mà còn có tiềm năng trở thành một công cụ khích lệ đa lĩnh vực. Cho dù đó là tài sản tài chính truyền thống, trò chơi sáng tạo hay ứng dụng bảo mật, "cơ chế phân bổ khích lệ khối" tích hợp của PoL đều có thể được sử dụng để khởi động nguội, mở rộng cơ sở người dùng và cải thiện độ bám của ứng dụng.
Cơ hội và rủi ro: Khi “thịnh vượng sinh thái” gắn chặt với giá tiền tệ
Tính năng cốt lõi của PoL là nó liên kết trực tiếp "liệu hệ sinh thái dự án có thực sự thịnh vượng hay không" với hiệu suất giá của token cơ bản BERA. Nói cách khác, nếu các dự án trên Berachain có thể tiếp tục tích lũy người dùng, khối lượng giao dịch và chỉ báo tăng trưởng có thể đo lường khác, nhu cầu về BGT sẽ tăng lên. Nếu không, nó sẽ dễ dàng rơi vào vòng luẩn quẩn "giá coin giảm - mất niềm tin - tăng cường bán".
Điều đáng chú ý là gần đây đã có một số L1 mới có hiệu suất vượt trội (như Move và Sui). Với sự hỗ trợ của vốn và sự cường điệu của thị trường, giá token đã từng báo hiệu hiệu suất tốt; nhưng nếu bạn so sánh dữ liệu của chúng ở cấp độ "thịnh vượng sinh thái của dự án" (hoạt động của người dùng, TVL, v.v.), bạn sẽ thấy rằng vẫn còn một Ethereum lớn giữa chúng và Ethereum hoặc Solana . Có thể nói rằng hiện nay vẫn còn rất ít L1 có thể thực sự được gọi là "thịnh vượng về mặt sinh thái".
Cơ hội · Chu kỳ tích cực: Khi các dự án trên Berachain tiếp tục tích lũy "người dùng thực" và "khối lượng giao dịch thực" và tiếp tục triển khai các chức năng hoặc kịch bản việc kinh doanh độ bám , có thể hình thành phản hồi tích cực mạnh mẽ về "sinh thái dự án-người dùng-giá trị BGT";
Cổ tức sớm: Cho dù là khai thác PoL hay phát hành mới, một khi thu hút đủ thanh khoản và sự chú ý, sẽ có khả năng xảy ra FOMO ngắn hạn và đầu cơ, đẩy giá của đồng tiền này lên cao;
Khích lệ bền vững hơn: PoL không còn chỉ dựa vào “trợ cấp phát hành tiền xu” để kích thích sự thịnh vượng mà thay vào đó tập trung vào nhu cầu giao dịch bền vững và giá trị thanh khoản trong hệ sinh thái, về lý tưởng có thể hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.
rủi ro
Làm rỗng ruột hệ sinh thái: Nếu "dự án thịnh vượng sinh thái" của Berachain chỉ nằm trên giấy tờ hoặc khái niệm cường điệu, và không có sự duy trì người dùng thực sự cũng như thu nhập từ giao dịch, thì nhu cầu về BGT sẽ không bền vững và cuối cùng các nhà đầu tư có thể chọn đốt BGT để đổi lấy BERA rồi bán nó, điều này sẽ dẫn đến giá giảm nghiêm trọng hơn và mất niềm tin;
Đầu cơ quá mức: Các mô hình mới dễ thu hút dòng tiền nóng điên cuồng. Một khi hệ sinh thái không đáp ứng được kỳ vọng của các nhà đầu tư về sự thịnh vượng của dự án, tiền sẽ nhanh chóng tháo chạy, khiến bong bóng vỡ;
Rủi ro về bảo mật và quản trị: Khi PoL được nhúng vào lớp L1, nếu việc phân bổ khích lệ hoặc quản trị bị thao túng bởi nhiều người dùng hoặc nhóm lợi ích, tính bảo mật và kinh tế của toàn bộ mạng có thể bị đe dọa, đặc biệt là trong chu kỳ tiêu cực.
Nhà đầu tư bán lẻ có thể tham gia như thế nào? Dòng thời gian và các điểm chính
1. Khai thác
- Giai đoạn 1: Chỉ có nhóm tài sản trong danh sách trắng chính thức mới có phần thưởng BGT.
- Giai đoạn 2 (khoảng 1 tháng sau): Nhiều nhóm dự án được “mở khóa”, nhu cầu BGT tăng mạnh, dễ xảy ra FOMO.
- Giai đoạn thứ ba: bước vào giai đoạn ổn định, có nhiều dự án sinh thái nhưng phần thưởng có xu hướng cân bằng.
Lưu ý: Chú ý đến cơ chế khóa vị thế, biến động giá tiền tệ và Tổn thất tạm thời ; nhà đầu tư bán lẻ có lượng tiền nhỏ nên cố gắng duy trì sự linh hoạt trong chiến lược của mình.
2. Danh sách mới
Hầu hết các dự án trong hệ sinh thái Berachain đều là dự án gốc và có những cơ hội như airdrop, danh sách trắng và chào bán công khai trong giai đoạn đầu. Hãy tiến hành thẩm định cẩn thận về dự án và kinh tế token để tránh chạy theo xu hướng một cách mù quáng.
3. Quản trị và các phương pháp khác Việc nắm giữ BGT và tham gia vào Đề án quản trị và bỏ phiếu ủy quyền có thể giành được nhiều tiếng nói hơn hoặc lợi nhuận liên tục.
Nếu bạn lạc quan về giá trị dài hạn của PoL, bạn cũng có thể nhận được phần thưởng khối cao hơn thông qua trình xác thực Boost.
Liệu PoL có thể trở thành mô hình khích lệ L1 thế hệ tiếp theo không?
Berachain cho chúng ta thấy sự kết hợp sáng tạo giữa "chuỗi công khai cơ bản + khích lệ DeFi":
Nó kéo lên mô hình trò chơi thanh khoản của “Gauge Wars” của Curve lên cấp độ L1;
Thông qua PoL, phần thưởng khối không chỉ được thưởng cho người xác thực mà còn được đưa vào Kho phần thưởng của nhiều ứng dụng khác nhau;
Quan trọng hơn, Sách trắng mô tả triển vọng rộng lớn của PoL không chỉ giới hạn ở DeFi, mà còn bao gồm nhiều lĩnh vực như RWA, L2 và biên lai ERC20 tùy ý.
Tuy nhiên, liệu tất cả những bản thiết kế tuyệt đẹp này có thể thực sự trở thành hiện thực hay không phụ thuộc vào việc hệ sinh thái có đủ sự hỗ trợ ứng dụng sáng tạo và bền vững hay không. Nếu hiệu ứng bánh đà có thể tiếp tục, BTC thực sự có thể được kiếm tiền; nếu nó mất đà giữa chừng, PoL cũng có thể phải đối mặt với sự bối rối của một bong bóng vỡ nhanh chóng.
Với các nhà đầu tư thông thường, nếu lạc quan về mô hình mới này, cách trực tiếp nhất là khai thác và mua lợi nhuận trong giai đoạn đầu; nhưng đừng quên rằng cũng có rủi ro về biến động cao, dòng tiền nóng đổ vào và rút vốn nhanh. Hãy đảm bảo thực hiện tốt công tác đánh giá rủi ro và quản lý vị thế.
Tóm lại, Berachain đã mang đến những khả năng mới cho thiết kế khích lệ Lớp 1 thông qua cơ chế PoL và cũng mở ra cánh cửa cho các ứng dụng liên miền như RWA và L2. Mặc dù vẫn còn nhiều việc phải làm, nhưng đối với ngành công nghiệp, nỗ lực tích hợp độ sâu sự thịnh vượng của ứng dụng với giá trị token từ "nguyên tắc đầu tiên" chắc chắn xứng đáng với sự chú ý và khám phá của chúng ta. Có lẽ, trong tương lai gần, chúng ta sẽ chứng kiến sự trỗi dậy thực sự của hệ sinh thái DeFi/L1 tương thích với tài sản đa chiều và có mở rộng lớn hơn. Hãy theo dõi nhé.
