Ví dụ, vào năm 2012 và 2016, lượng phát hành giảm lần lượt 50% và 25%, do đó tác động đến giá thị trường rất lớn.
Nhưng đến năm 2024, mức giảm chỉ còn 6,25%. Điều này có nghĩa là tác động của việc giảm nửa đến giá đã không còn mạnh mẽ như trước.
Thứ hai, ETF đã thay đổi quy tắc thị trường
Từ góc độ cầu, việc ra mắt Quỹ Giao dịch Hoán đổi (ETF) Bitcoin là một biến số lớn, nó đã thay đổi vĩnh viễn các quy tắc của thị trường.
ETF Bitcoin là một công cụ tài chính cho phép các nhà đầu tư trên thị trường tài chính truyền thống gián tiếp đầu tư vào Bitcoin.
Kể từ khi ra mắt, chúng trở thành sản phẩm ETF thành công nhất trong lịch sử, với nhu cầu vượt xa dự kiến.
Dòng tiền đổ vào này không chỉ thay đổi cục diện chung của thị trường tiền điện tử, mà còn phá vỡ nhiều quy luật thị trường cũ (như chu kỳ 4 năm).
Tác động lớn nhất của ETF thể hiện ở thị trường Altcoin. Hãy để tôi giải thích chi tiết.
Trước đây, bạn có thể thường xuyên thấy một biểu đồ thể hiện mối quan hệ luân phiên về giá giữa Bitcoin và Altcoin. Điều này đúng vào năm 2021.
Nhưng bây giờ, mối quan hệ này đã không còn hiệu lực.
(Ảnh gốc từ Miles Deutscher, được TechFlow biên dịch)
## Hiệu ứng tài sản của Bitcoin biến mất
Vào năm 2017 và 2021, khi giá Bitcoin tăng, nhiều cá voi Bitcoin giàu có sẽ chuyển lợi nhuận sang Altcoin trên Sàn giao dịch tập trung (CEX), thúc đẩy sự phát triển của thị trường Altcoin.
Tuy nhiên, hiện nay hầu hết dòng tiền mới đang chảy vào thông qua ETF Bitcoin, chứ không chảy vào thị trường Altcoin.
Nói cách khác, cách thức dòng tiền di chuyển đã thay đổi cơ bản, Altcoin không còn được hưởng lợi từ hiệu ứng tài sản của Bitcoin nữa.
## Nhà đầu tư bán lẻ bỏ qua Giai đoạn 2 (ETH) và Giai đoạn 3 (Coin chủ lưu)
Nhà đầu tư bán lẻ trực tiếp đổ vào các dự án đầu cơ rủi ro cao trên Chuỗi, còn gọi là "Trò chơi Pump Fun".
So với năm 2021, số lượng nhà đầu tư bán lẻ trong chu kỳ này đã giảm rõ rệt. Điều này chủ yếu do áp lực từ môi trường kinh tế vĩ mô, cũng như nhiều người bị tổn thất nặng nề từ các sự kiện như LUNA, FTX, BlockFi và Voyager trong chu kỳ trước.
Tuy nhiên, những nhà đầu tư bán lẻ vẫn còn ở lại thị trường này, họ đã bỏ qua Coin chủ lưu và trực tiếp tìm kiếm cơ hội trên Chuỗi.
Bạn có thể đọc phân tích chi tiết của tôi về cách hiện tượng này ảnh hưởng đến thị trường tại đây.
Nếu nhận định của tôi là đúng, tức là lý thuyết chu kỳ không còn áp dụng nữa, thì điều này sẽ mang lại những thay đổi gì cho thị trường trong tương lai?
Tôi có một tin xấu và một tin tốt để chia sẻ.
Tin xấu là: Việc "nằm yên kiếm tiền" trở nên khó khăn hơn. Đây là tín hiệu tự nhiên của một ngành đang dần trưởng thành.
Thực tế, hiện nay thị trường có nhiều cơ hội giao dịch hơn, nhưng nếu bạn vẫn áp dụng chiến lược năm 2021 - như nắm giữ một đống Altcoin và chờ đợi "mùa Altcoin" đến - thì bạn có thể sẽ thất vọng, thậm chí là kém hiệu quả.
Tin tốt là: Vì không còn chu kỳ 4 năm, điều này cũng có nghĩa là những giai đoạn Gấu kéo dài nhiều năm do các yếu tố cụ thể của tiền điện tử sẽ không còn xảy ra nữa. Tuy nhiên, về mặt vĩ mô, thị trường Gấu dài hạn vẫn có thể xảy ra, bởi tiền điện tử không hoạt động độc lập mà có mối liên hệ chặt chẽ với kinh tế vĩ mô hơn bao giờ hết.
"Giai đoạn ưa thích rủi ro" và "Giai đoạn tránh rủi ro" của thị trường có khả năng sẽ bị thúc đẩy bởi sự thay đổi của điều kiện kinh tế vĩ mô. Những thay đổi này thường gây ra những "bong bóng vang dội nhỏ" (mini echo-bubbles) ngắn hạn, chứ không phải những đợt tăng giá một chiều kéo dài nhiều tháng.
Trong những "bong bóng vang dội" này, có rất nhiều cơ hội kiếm tiền.
Ví dụ, vào năm 2024, chúng ta chứng kiến sự luân phiên của các điểm nóng khác nhau: Tháng 11 là sốt meme, tháng 12 là khái niệm AI, tháng 1 là Tác nhân thông minh (AI agents). Chắc chắn sẽ còn nhiều xu hướng mới nổi lên.
Nếu bạn đủ nhạy bén, đây đều là những cơ hội kiếm tiền tuyệt vời, nhưng cần áp dụng chiến lược hơi khác so với các chu kỳ trước.
## Đây là nội dung tôi sẽ thảo luận tiếp theo: Chiến lược của tôi.
Cách đây vài ngày, tôi đã ăn tối với @gametheorizing và anh ấy đưa ra một quan điểm rất sâu sắc.
Nhiều người đều theo đuổi một mục tiêu tối hậu: Tăng 5 lần, 10 lần hay thậm chí 20 lần giá trị danh mục đầu tư.
Nhưng thực ra, chiến lược tốt hơn là tập trung vào nhiều cược nhỏ, thay vì đặt cược lớn một lần. Bằng cách liên tục tích lũy những chiến thắng nhỏ, về dài hạn, phương pháp này có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn.
Vì vậy, thay vì đặt toàn bộ vào một ván, hy vọng vào "mùa Altcoin" để tài sản của bạn tăng nhanh, hãy thử sử dụng hiệu ứng lãi kép theo thời gian để liên tục tích lũy tài sản.
Cụ thể, bạn có thể áp dụng chiến lược sau:
Cược nhỏ > Rút lời, cược lại > Rút lời lần nữa, lặp lại.
Đây cũng là lý do tại sao nhiều trader và nhà tư tưởng hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử (như Jordi) trước đây là những người chơi poker chuyên nghiệp. Họ đã học cách suy nghĩ dựa trên xác suất từ poker, đánh giá kết quả có thể xảy ra thay vì đặt cược mù quáng.
Hiện tại, danh mục đầu tư của tôi được phân bổ như sau:
50% đầu tư vào các tài sản có niềm tin cao dài hạn, 50% dành cho stablecoin và giao dịch tích cực. Tôi sẽ sử dụng phần vốn này để tìm kiếm cơ hội ngắn hạn trên thị trường, linh hoạt mua bán.
Ngoài ra, tôi sử dụng stablecoin làm thước đo để đánh giá thành công hay thất bại của các giao dịch. Mỗi lần rút khỏi giao dịch, tôi sẽ chuyển lợi nhuận về stablecoin, từ đó rõ ràng thấy được mức độ sinh lời của mình.
Nếu danh mục đầu tư tiền điện tử của bạn quá phân tán và bạn không biết cách ứng phó với những thay đổi của thị trường hiện tại, tuần trước tôi đã chia sẻ một hướng dẫn chi tiết về cách tối ưu hóa danh mục đầu tư của bạn theo diễn biến thị trường.
Trong bài viết đó, tôi nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thiết lập tiêu chuẩn "Vô hiệu hóa" (INVALIDATION) cho mỗi giao dịch. Đây giống như khi bạn quyết định mua một loại tiền điện tử, bạn cần có lý do rõ ràng để "Xác thực" (VALIDATION) lựa chọn của mình. "Vô hiệu hóa" là tiêu chuẩn để bạn kịp thời rút khỏi giao dịch khi điều kiện thị trường không còn phù hợp với dự đoán của bạn.
Tôi nhận thấy nhiều người khi vNếu bạn muốn áp dụng một lời khuyên có thể đáng kể cải thiện khả năng sinh lời trong tương lai, thì đó là: Xây dựng các tiêu chí "vô hiệu hóa" rõ ràng về mặt kỹ thuật hoặc cơ bản cho mỗi giao dịch. Điều này không chỉ giúp bạn quản lý rủi ro tốt hơn, mà còn nâng cao hiệu quả giao dịch tổng thể.
Tất nhiên, mức độ tin tưởng của bạn vào một giao dịch cụ thể và thời gian dự kiến nắm giữ có thể ảnh hưởng đến cách bạn thiết lập các tiêu chí "vô hiệu hóa" hoặc điều kiện kích hoạt. Tuy nhiên, điều này không thay đổi sự thật rằng bạn cần lập kế hoạch thoát ra trước. Có một kế hoạch thoát rõ ràng là một trong những yếu tố then chốt để giao dịch thành công.
Mặc dù thị trường hiện tại có thể không hoàn toàn tuân theo quy luật chu kỳ trước đây, nhưng tôi vẫn đầy lạc quan về tương lai. Chỉ cần duy trì được tâm lý và chiến lược đúng đắn, năm 2025 vẫn có thể mang lại nhiều cơ hội tăng trưởng lớn.
Hiện tại, chúng ta đang ở giai đoạn thị trường gấu, nhưng xu hướng thị trường sẽ thay đổi và mang lại nhiều cơ hội mới. Trước đó, mục tiêu hàng đầu của bạn là sống sót.
Thị trường Crypto thường mang lại lợi nhuận cho những người có thể kiên trì trong những biến động mạnh mẽ. Bất kể thị trường có biến động như thế nào, sự kiên nhẫn và bền bỉ mới là chìa khóa để giành chiến thắng cuối cùng.
