Trong tuần vừa qua, quỹ ETF Bitcoin đã ghi nhận mức rút tiền ròng lớn nhất từ trước đến nay, khoảng 650 triệu USD đã rút khỏi thị trường. Hiện tượng này không chỉ làm thị trường chấn động mà còn dẫn đến một cuộc thảo luận mới về xu hướng dòng vốn của các quỹ tiền điện tử. Vậy việc dòng vốn rút khỏi quỹ ETF Bitcoin có phải là tín hiệu điều chỉnh thị trường, hay là tín hiệu tích cực cho quỹ ETF Ethereum? Trong khi đó, tỷ giá ETH/BTC liệu đã chạm đáy và sẵn sàng bật tăng? Trong bối cảnh thị trường biến động, xu hướng tương lai của ETH/BTC đáng được suy ngẫm.
Bài viết sẽ phân tích sâu về diễn biến thị trường của Bitcoin và Ethereum, tìm hiểu sự thay đổi của tỷ giá ETH/BTC và các tín hiệu kỹ thuật đằng sau, cũng như những ảnh hưởng của những thay đổi này đến triển vọng thị trường trong tương lai.
Thị trường Bitcoin biến động: Dòng vốn vào tăng mạnh nhưng hoạt động giao dịch giảm
Trong tuần qua, giá Bitcoin dao động trong khoảng 98.600 USD đến 95.000 USD, với giá gần đây là 96.300 USD.
Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích chuỗi khối IntoTheBlock, trong tuần qua, dòng vốn ròng vào các sàn giao dịch tiền điện tử khoảng 1,4 tỷ USD, phản ánh tâm lý phân hóa của thị trường. Dữ liệu cho thấy, tuần trước có 1,04 tỷ USD dòng vốn vào các sàn giao dịch tiền điện tử, phản ánh tâm lý do dự của nhà đầu tư, chủ yếu do ảnh hưởng của sự không chắc chắn về chính trị và kinh tế toàn cầu.
Sự thay đổi dòng vốn này đảo ngược xu hướng rút vốn liên tiếp 3 tuần trước, cho thấy tâm lý của nhà đầu tư đang chuyển sang phòng ngừa rủi ro hoặc chốt lời. Đáng lo ngại hơn, phí giao dịch trên mạng lưới Bitcoin đã giảm đáng kể, dữ liệu cho thấy giảm 10,74% so với tuần trước, điều này thường được coi là tín hiệu giảm hoạt động thị trường.
Ngoài ra, dòng vốn của quỹ ETF Bitcoin giao ngay cũng trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Mặc dù quỹ ETF Bitcoin giao ngay là một trong những động lực quan trọng của đà tăng giá Bitcoin trong năm nay, nhưng tuần trước các quỹ này đã ghi nhận dòng vốn rút ra 650 triệu USD, lập kỷ lục rút vốn ròng lớn nhất kể từ tháng 9/2024, điều này cho thấy một số nhà đầu tư tổ chức có thể đang rút lui để ứng phó với sự không chắc chắn của thị trường.
Hoạt động của cá voi Ethereum: Tích lũy lớn gợi ý tiềm năng tăng giá
Trái ngược với việc quỹ ETF Bitcoin ghi nhận kỷ lục rút vốn ròng lớn nhất, quỹ ETF giao ngay Ethereum chỉ có dòng vốn rút ra 26 triệu USD trong tuần qua.
Nhà phân tích tiền điện tử Ali chỉ ra rằng,trong 10 ngày qua, hơn 900.000 Ethereum (ETH) đã được rút khỏi các sàn giao dịch, cho thấy tâm lý tích lũy của nhà đầu tư đang tăng lên và áp lực bán giảm dần. Giá trị của 900.000 token ETH này vượt 2,457 tỷ USD, có nghĩa là một lượng vốn lớn đã bị khóa lại, từ đó giảm nguồn cung lưu thông trên thị trường.
Đáng chú ý là hoạt động của các cá voi ETH đã tăng đáng kể. Các cá voi ETH đã mua 280.000 ETH trong vòng ba ngày, trị giá hơn 764 triệu USD. Hành vi của các cá voi thường tạo ra ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá cả thị trường, cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tích cực định vị Ethereum, dự kiến thị trường có thể đón nhận cơ hội tăng giá mới.
Từ góc độ kỹ thuật, Ethereum đang phát ra tín hiệu tăng giá. Theo chỉ báo Trật tự Tom DeMark (TD), chỉ báo này được sử dụng để đánh giá điểm đảo chiều tiềm năng của tài sản, cho thấy Ethereum đang tiến gần đến đường hỗ trợ của kênh tăng giá, và chỉ báo TD đang nhấp nháy tín hiệu mua tại vùng hỗ trợ này. Dữ liệu lịch sử cho thấy, khi xuất hiện tín hiệu này, giá ETH thường sẽ trải qua đợt bật tăng mạnh, do đó thị trường có thể đang ở ngưỡng chuẩn bị cho một đợt bật tăng tương tự.
Tỷ giá ETH/BTC: Tín hiệu tiềm năng chạm đáy
Tỷ giá ETH/BTC 0,027 gần đây đã hiện ra những dấu hiệu có thể đã chạm đáy.
Cùng với việc các cá voi ETH liên tục tích lũy, trong bối cảnh giá Bitcoin biến động, giá của Ethereum so với Bitcoin đã bắt đầu thể hiện tiềm năng bật tăng. Từ xu hướng dài hạn, mức đáy của ETH/BTC có thể đã gần, khi cơ bản của Ethereum được củng cố và niềm tin của thị trường vào tiềm năng tương lai của Ethereum được phục hồi, ETH/BTC có thể bước vào một chu kỳ tăng giá mới.
Sự khác biệt của các tổ chức về thị trường tiền điện tử hiện tại: Chốt lời ngắn hạn vs. Kịch bản phân bổ dài hạn
1. Lập luận của phe ngắn: Tín hiệu quá nhiệt và rủi ro chính sách
Các tổ chức như Advantrade cho rằng, sau khi Bitcoin vượt 100.000 USD vào đầu năm, thị trường đã hiện ra dấu hiệu "quá lạc quan": token khái niệm đặc biệt của Trump $TRUMP từng tăng vốn hóa thị trường lên 75 tỷ USD sau đó lao dốc 80%, sự nóng lên của xu hướng tiền meme phản ánh bong bóng đầu cơ3. Kết hợp với áp lực lạm phát và suy yếu kinh tế của Mỹ, một số tổ chức lựa chọn khóa lời, chờ đợi điều chỉnh về 75.000 USD trước khi tham gia lại.
2. Động lực của phe dài hạn: Quá trình định chế hóa và biến số chính sách
Các ông lớn quản lý tài sản truyền thống tham gia: Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink dự đoán, nếu các tổ chức như quỹ hưu trí phân bổ 2%-5% tài sản vào Bitcoin, giá có thể đạt 700.000 USD. Gần đây, Ngân hàng Trung ương Séc còn đề xuất phân bổ 5% dự trữ ngoại hối (khoảng 7,3 tỷ USD) vào Bitcoin, nếu được thông qua sẽ trở thành trường hợp "sở hữu Bitcoin cấp quốc gia" đầu tiên.
Kỳ vọng về tác động chính sách: Chính phủ Mỹ dự kiến thành lập quỹ dự trữ Bitcoin (mặc dù không liên quan đến mua mới), nếu được triển khai có thể sẽ tái tạo lại niềm tin thị trường.
Kết luận: "Kiểm tra áp lực" của ranh giới giữa bò và gấu
Những thách thức mà Bitcoin và Ethereum đang đối mặt không chỉ là rào cản kỹ thuật, mà còn là "kiểm tra áp lực" của niềm tin thị trường. Trong ngắn hạn, áp lực bán của Grayscale, sự suy giảm hoạt động trên chuỗi và sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô đều mang lại rủi ro điều chỉnh. Tuy nhiên, về trung và dài hạn, quá trình định chế hóa, chu kỳ giảm nửa của Bitcoin và kỳ vọng về thay đổi chính sách có thể mang lại nhiều không gian tăng giá hơn cho thị trường.
Cùng với việc các cá voi Ethereum tích lũy quy mô lớn và thị trường dần công nhận tiềm năng của ETH, cơ bản của Ethereum đang ngày càng được củng cố. So với đó, Bitcoin đối mặt với sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô và rào cản kỹ thuật có thể hạn chế đà tăng giá trong ngắn hạn. Dự kiến trong một thời gian tới, mức tăng giá của ETH so với BTC có thể sẽ vượt trội hơn so với Bitcoin.
