Tác giả bài viết: Yueqi Yang
Biên dịch bài viết: Block unicorn
Một số ngân hàng lớn ở Mỹ đang mạnh mẽ tiến vào lĩnh vực dịch vụ tiền Bit cho các quỹ lớn, nhà đầu tư và người giao dịch, tận dụng việc chính sách quản lý nới lỏng nhanh chóng dưới sự lãnh đạo của Tổng thống Donald Trump, để ra mắt phiên bản tài sản kỹ thuật số của các hoạt động kinh doanh mà họ đã lâu nay thống trị.
Hiện tại, hầu hết các hoạt động liên quan đến dịch vụ lưu ký, tức là giữ gìn tiền Bit cho các nhà đầu tư. Một quan chức cấp cao của Ngân hàng State Street, một trong những ngân hàng lớn nhất thế giới về lưu ký cổ phiếu và trái phiếu, cho biết ngân hàng này có kế hoạch ra mắt dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số vào năm sau. Trong khi đó, ngân hàng Mellon của New York, đối thủ hàng đầu của State Street, đã bắt đầu cung cấp dịch vụ lưu ký quy mô nhỏ cho Bit và ETH, nhưng có kế hoạch mở rộng sang nhiều loại token khác.
Citigroup, ngân hàng lớn thứ ba tại Mỹ về tổng tài sản, cũng đang khám phá cách tăng cường dịch vụ lưu ký tiền Bit, bao gồm cả xây dựng và hợp tác với các công ty bên ngoài, theo những người am hiểu về ngân hàng này.
"Citigroup nhận thấy việc các khách hàng tổ chức áp dụng tài sản kỹ thuật số đang gia tăng tốc độ," một người phát ngôn của Citigroup cho biết. "Chúng tôi cũng đang hợp tác với khách hàng để phát triển khả năng token hóa tài sản và lưu ký tài sản kỹ thuật số."
Nhìn chung, những kế hoạch này có thể đánh dấu sự thay đổi quyền lực giữa Phố Wall và các công ty tập trung vào tiền Bit, vì các ngân hàng đang mở rộng các dịch vụ tiền Bit then chốt hướng đến các khách hàng lớn. Hiện tại, các công ty tiền Bit như Coinbase, Anchorage Digital và BitGo đang chiếm vị trí chủ đạo trong lĩnh vực lưu ký tiền Bit, trong khi Galaxy Digital, FalconX và Hidden Road cung cấp dịch vụ giao dịch cho các nhà đầu tư và người giao dịch lớn, thực chất biến chúng thành Phố Wall của thế giới tiền Bit.
Lưu ký là một dịch vụ hậu trường, nhưng lại vô cùng quan trọng, vì nó là bệ phóng để các ngân hàng tiến sâu hơn vào các hoạt động tổ chức như giao dịch và cho vay trong lĩnh vực tiền Bit, những hoạt động này là mạch máu của các ngân hàng Phố Wall. Các công ty quản lý tài sản truyền thống cũng có thể sẵn sàng giao lưu ký tài sản tiền Bit cho các ngân hàng hơn là các công ty tiền Bit, do đó khả năng của các ngân hàng trong việc cung cấp dịch vụ lưu ký sẽ quyết định sự tham gia của họ vào lĩnh vực tiền Bit.
Cho đến gần đây, các ngân hàng vẫn chủ yếu không muốn trực tiếp xử lý tiền Bit, một phần do các rào cản về quản lý và rủi ro của loại tài sản biến động và tương đối mới này. Nhưng trong tuần đầu tiên của chính quyền Trump, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã thu hồi hướng dẫn kế toán của thời kỳ Biden, hướng dẫn này thực sự khiến chi phí cho các ngân hàng nắm giữ tiền Bit trở nên quá cao, không thể cân nhắc.
Các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang cũng đang cải cách triệt để cách thức quản lý của họ đối với tiền Bit, sau khi trước đây họ đã khiến các ngân hàng rút lui khỏi hoạt động này. Ví dụ, Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) đã từng cảnh báo về rủi ro của tiền Bit đối với toàn hệ thống ngân hàng, nhưng nay đang mở đường cho các ngân hàng tham gia nhiều hơn vào các hoạt động tiền Bit.
Ngành tiền Bit đang theo dõi chặt chẽ các kế hoạch của các ngân hàng Mỹ, vì chúng có thể sẽ mang lại nguồn vốn cho thị trường tiền Bit từ các khách hàng lớn như quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ, quỹ tài trợ và công ty quản lý tài sản, những người quản lý hàng nghìn tỷ đô la.
Điều này có thể thúc đẩng đáng kể sự phát triển của toàn bộ thị trường tiền Bit, hiện có giá trị khoảng 3,2 nghìn tỷ đô la, với Bit và ETH chiếm gần 70% tổng giá trị thị trường. Khi các công ty truyền thống tìm cách đầu tư nhiều hơn vào tiền Bit, họ sẽ cần nơi lưu trữ tiền Bit và công ty giúp họ thực hiện các giao dịch.
Ví dụ, Ngân hàng Mellon của New York đã thấy sự quan tâm ngày càng tăng đến tiền Bit từ các quỹ tài trợ, công ty quản lý tài sản và cố vấn đầu tư đăng ký, những người muốn giao lưu ký tiền Bit cho các ngân hàng. Caroline Butler, Trưởng bộ phận tài sản kỹ thuật số toàn cầu của Ngân hàng Mellon, cho biết ngân hàng này đang tìm cách tăng thêm khách hàng lưu ký tiền Bit theo "cách có kiểm soát".
Ngân hàng này cũng đang khám phá cách cung cấp dịch vụ lưu ký cho các công ty quản lý tài sản phát hành quỹ giao dịch được niêm yết (ETF) Bit và các loại tiền Bit khác. Hiện tại, Coinbase đang thống trị lĩnh vực này. Hầu hết các quỹ cung cấp các ETF Bit phổ biến, bao gồm các ông lớn như BlackRock và Franklin Templeton, đều sử dụng Coinbase để lưu giữ các khoản tiền Bit trị giá hàng tỷ đô la.
Các ngân hàng cũng có thể sử dụng dịch vụ lưu ký để tiến vào một lĩnh vực tiền Bit nóng khác: token hóa, hay đưa các tài sản như trái phiếu lên blockchain. Ngân hàng Mellon của New York đang xem xét sử dụng dịch vụ lưu ký để hỗ trợ các tài sản được token hóa như quỹ thị trường tiền tệ. "Nó tạo động lực cho tất cả các dịch vụ khác liên quan đến lưu ký," Butler nói.
Tương tự, mục tiêu của State Street là cung cấp dịch vụ lưu ký và dịch vụ đại lý chuyển nhượng - theo dõi quyền sở hữu tài sản - cho các công ty cung cấp tài sản được token hóa cho các nhà đầu tư. Nó cũng có thể cung cấp một dịch vụ giúp khách hàng quản lý quá trình sử dụng tài sản được token hóa làm tài sản thế chấp, điều này sẽ làm cho những tài sản dựa trên blockchain này hữu ích hơn đối với các trader và thúc đẩy việc áp dụng.
"Kế hoạch của chúng tôi là cung cấp dần dần các dịch vụ này cho khách hàng vào năm 2026, bắt đầu từ dịch vụ lưu ký, sau khi có được sự chấp thuận của cơ quan quản lý," Donna Milrod, Giám đốc Sản phẩm của State Street, cho biết.
Trong khi đó, các công ty tiền Bit đang tìm cách tránh bị Phố Wall hoàn toàn đẩy ra khỏi thị trường. Họ tin rằng nhiều ngân hàng ít nhất ban đầu sẽ muốn hợp tác với các công ty tiền Bit để xây dựng cơ sở hạ tầng hoặc thuê ngoài dịch vụ.
Coinbase, sàn giao dịch tiền Bit lớn nhất tại Mỹ, đã gửi thư vào đầu tháng này đến các cơ quan quản lý ngân hàng Mỹ, thúc giục họ cho phép các ngân hàng triển khai dịch vụ lưu ký và giao dịch tiền Bit bằng cách thuê ngoài một phần hoạt động này cho các công ty tiền Bit. Brett Tejpaul, Trưởng bộ phận Coinbase Institutional, cho biết ông đang có các cuộc họp dày đặc kéo dài hai ngày với 10 ngân hàng Mỹ trong tuần này.
Tuy nhiên, việc ra mắt sản phẩm của nhiều ngân hàng lớn sẽ không diễn ra ngay lập tức. Ví dụ, State Street vẫn cần được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chấp thuận trước khi có thể triển khai dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số tại Mỹ, Milrod cho biết.
Bệ phóng giao dịch
Một khi các ngân hàng có dịch vụ lưu ký tiền Bit, họ có thể mở đường cho việc ra mắt nhiều dịch vụ hơn, như giao dịch và cho vay tiền Bit, cũng như các hoạt động môi giới chính, tức là cung cấp một loạt các dịch vụ giao dịch và các dịch vụ khác cho các khách hàng lớn như quỹ phòng hộ. Điều này sẽ giúp các ngân hàng đặt chân vững chắc hơn vào lĩnh vực của các công ty tiền Bit lớn.
Khi ra mắt bộ phận giao dịch tiền Bit vào năm 2021, Goldman Sachs gây chú ý, nhưng ngân hàng này vẫn chưa giao dịch trực tiếp tiền Bit. Thay vào đó, nó giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền Bit, những sản phẩm này chỉ thanh toán bằng tiền mặt, chứ không phải bằng tiền Bit thực tế, cũng như các hợp đồng tương lai Bit và ETH được niêm yết trên CME.
Tương tự, Citigroup chỉ giao dịch các hợp đồng tương lai Bit của CME với tư cách là đại lý, có nghĩa là nó tạo điều kiện cho khách hàng giao dịch nhưng không sử dụng vốn của chính mình, theo một người phát ngôn của ngân hàng.
Nhưng so với cung cấp dịch vụ lưu ký, các ngân hàng vẫn còn một chặng đường dài để đi trong hoạt động giao dịch. Mở rộng giao dịch trực tiếp tiền Bit, mặc dù có thể lợi nhuận hơn so với lưu ký, nhưng sẽ phải đối mặt với sự kiểm tra của cơ quan quản lý nhiều hơn, vì giao dịch và cho vay thường rủi ro hơn so với chỉ giám sát rủi ro tiền Bit của khách hàng.
