Lời mở đầu

Hôm nay, Bit đã giảm ngắn hạn xuống dưới 89.000 USD, thấp nhất là 88.200 USD, ETH và SOL cũng lần lượt giảm xuống dưới 2.400 USD và 135 USD, thậm chí trong 1 giờ giảm mạnh, tổng số lượng giao dịch trên mỗi giây (TPS) bị thanh lý đạt 454 triệu USD.

Trong bối cảnh thị trường biến động cực đoan này, tâm lý và quyết định của nhà đầu tư trở nên vô cùng quan trọng. Những KOL (người có ảnh hưởng chính) trên mạng xã hội với lượng người hâm mộ lớn, hành động và lời nói của họ thường vô hình trung ảnh hưởng đến diễn biến của thị trường. Trong đợt giảm giá mạnh hôm nay, các KOL này có những phản ứng khác nhau. Một số đã đăng bài phân tích sâu về thị trường, đưa ra quan điểm bearish; một số thể hiện thái độ kiên nhẫn chờ đợi; và một số khác lại chọn chiến lược cắt lỗ quyết đoán để bảo vệ vốn. Những tiếng nói và chiến lược khác nhau này phản ánh sự khác biệt trong cách tiếp cận của các KOL khi đối mặt với biến động mạnh của thị trường, cũng cung cấp cho nhà đầu tư những tham khảo khác nhau.

Kiểu thoát đỉnh

Ở đỉnh thị trường, có thể chính xác nhận định được điểm đỉnh và kịp thời bán ra để tránh tổn thất sau đó, gần như là ước mơ của mỗi nhà đầu tư. Thông qua quan sát tinh tế và phân tích sâu về dữ liệu thị trường, một số KOL đã thành công thực hiện điều này, chính xác nhận định được dấu hiệu quá nhiệt của thị trường và đưa ra quyết định tương ứng.

Ví dụ, ông Begger (@market_beggar) đã cảnh báo từ ngày 13/1 rằng thị trường đang ở trạng thái quá nhiệt, dựa trên các chỉ báo trên chuỗi như "Lợi nhuận đã thực hiện" (Realized Profit), Sơ đồ nhiệt độ AVIV, độ lệch giá Cointime. Quan điểm cốt lõi của ông là, đỉnh thị trường thường trải qua hai giai đoạn "phân phối" rõ ràng. Mỗi chu kỳ tăng giá đều có lượng lớn nhà đầu tư âm thầm tích lũy token ở mức giá thấp, và việc phân phối những token này chính là tín hiệu cho thấy chu kỳ tăng giá đang đi đến hồi kết. Khi tâm lý thị trường đạt đến cực điểm và hầu hết người tham gia nắm giữ token với chi phí cao, một khi giá không thể tiếp tục tăng, lực bán sẽ dần xuất hiện, cuối cùng dẫn đến giảm giá, bắt đầu chu kỳ giảm giá (thị trường gấu).

Tín hiệu hai lần "phân phối"

Ông Begger đã chỉ ra thông qua mô hình dữ liệu trên chuỗi rằng, trước mỗi lần thị trường chạm đỉnh, đều có hai lần tín hiệu phân phối. Lần phân phối thứ nhất xuất hiện ở giai đoạn đầu của thị trường, khi giá tăng, lượng lớn token có chi phí thấp bắt đầu ùn ùn chảy vào thị trường. Sau khi giá điều chỉnh hồi, tâm lý thị trường dần phục hồi, dòng vốn mua đáy ùa vào, thúc đẩy thị trường bước vào giai đoạn phân phối thứ hai. Lúc này, lượng lớn "nhà đầu tư mua giá cao" bắt đầu chịu áp lực, nếu giá không thể tiếp tục tăng hoặc bắt đầu dao động, nhóm nắm giữ chi phí cao này sẽ làm gia tăng áp lực bán, từ đó dẫn đến giảm giá.

Làm thế nào để nhận diện tín hiệu đỉnh?

Mô hình nhận định đỉnh của ông Begger, thông qua việc động态điều chỉnh nhiều chỉ báo trên chuỗi, bao gồm Realized Profit, Sơ đồ nhiệt độ AVIV và độ lệch giá Cointime.

• Realized Profit: Khi giá thị trường vượt 70k USD, đã xuất hiện tín hiệu rõ ràng về việc chốt lời, đánh dấu giai đoạn phân phối thứ nhất bắt đầu. Khi giá vượt 100.000 USD, giai đoạn phân phối thứ hai lại xuất hiện, thị trường bắt đầu có thêm nhiều áp lực bán.
• Sơ đồ nhiệt độ AVIV: Sơ đồ nhiệt này có thể giúp chúng ta quan sát xem thị trường có đang ở giai đoạn quá nhiệt hay không. Khi thị trường tăng đến đỉnh, chỉ số AVIV cho thấy dấu hiệu quá nhiệt, và hiện tượng này lại xuất hiện khi vượt 100.000 USD, có nghĩa là áp lực phân phối giai đoạn thứ hai đã tích lũy.
• Độ lệch giá Cointime: Ông Begger theo dõi đỉnh lịch sử thông qua mô hình này, phát hiện mỗi chu kỳ đỉnh đều kèm theo hai đỉnh rõ ràng, và hiện tại thị trường cũng đang ở giai đoạn đỉnh thứ hai, đã xuất hiện dấu hiệu quay đầu.

Tương tự, Hexiecs (@hexiecs) cũng đưa ra nhận định tương tự vào ngày 20/1. Ông chỉ ra rằng, việc vợ ông Trump phát hành tiền điện tử là một tín hiệu rõ ràng về đỉnh cục bộ của thị trường, vì vậy ông đã quyết đoán thanh lý, bán 90% BTC và thoát khỏi vị thế TRUMP. Nhìn lại quyết định này, ông cho biết nếu không có tín hiệu này xuất hiện, có thể ông sẽ không quyết đoán đưa ra quyết định như vậy. Ông cũng nhắc đến, mặc dù đã cố gắng thông qua các hoạt động trên chuỗi để thu về lợi nhuận cao hơn, nhưng trong bối cảnh thị trường thiếu thanh khoản, các giao dịch PVP (người chơi với người chơi) nhanh chóng khiến những người chơi lâu năm không còn lối thoát.

Arthur Hayes cũng bày tỏ quan điểm tương tự trong bài viết và tweet gần đây. Ông cho rằng, do môi trường chính trị Mỹ không có thay đổi cơ bản sau khi ông Trump được bầu, giá tiền điện tử có thể sẽ điều chỉnh về mức của quý 4 năm 2024. Ông chỉ ra rằng, nhiều người nắm giữ IBIT thực chất là quỹ phòng hộ, họ kiếm lời thông qua việc long ETF và short CME futures, nhưng một khi giá BTC giảm, họ sẽ bán IBIT và mua lại CME futures, điều này có thể đẩy giá BTC giảm sâu hơn, thậm chí xuống 70.000 USD. Arthur Hayes cho rằng, chỉ có khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Bộ Ngân khố Mỹ hoặc các quốc gia khác thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ, mới có thể cải thiện đáng kể tình hình thị trường hiện tại.

Thông qua phân tích sâu về thị trường và nhận thức tinh tế về môi trường vĩ mô, những KOL này đã thành công tránh được rủi ro đỉnh thị trường, cung cấp cho nhà đầu tư những tín hiệu quan trọng về diễn biến thị trường.

Kiểu cắt lỗ

Khi thị trường giảm, cắt lỗ kịp thời là chiến lược then chốt để bảo vệ vốn. Mặc dù cắt lỗ thường đồng nghĩa với tổn thất ngắn hạn, nhưng có thể quyết đoán thực hiện, tránh được rủi ro lớn hơn, thường có thể hiệu quả giảm thiểu tổn thất, thể hiện khả năng giữ bình tĩnh của nhà đầu tư trong biến động.

Tiên định 10 mục tiêu lớn chính là một ví dụ điển hình. Khi thị trường giảm, ông đã nhanh chóng đóng vị thế long, mặc dù do đó mất đi hàng tỷ vốn. Đáng chú ý là, ông đã đặt mức cắt lỗ rõ ràng cách đây vài ngày, một khi thị trường chạm đến mức đó, ông sẽ ngay lập tức thực hiện đóng vị thế. Cách quản lý rủi ro nghiêm ngặt này thể hiện sự coi trọng kỷ luật giao dịch của ông. Trên mạng xã hội, ông đề cập rằng, mặc dù cắt lỗ mang lại tổn thất trước mắt, nhưng ông cho rằng, thừa nhận thất bại và cắt lỗ kịp thời là con đường bảo vệ vốn, tránh tổn thất lớn hơn. Điều nguy hiểm nhất trong thị trường không phải là thất bại, mà là bỏ qua tín hiệu thất bại, ôm hy vọng may mắn, cuối cùng dẫn đến tổn thất nghiêm trọng hơn.

Trong phân tích của ông, ông nhấn mạnh một nguyên tắc cốt lõi trong giao dịch: phản ứng nhanh nhạy, quyết đoán. Trước biến động mạnh của thị trường, chỉ có bình tĩnh ứng phó, nhanh chóng điều chỉnh chiến lược, mới có thể tránh được rủi ro ở mức tối đa. Và khả năng ra quyết định bình tĩnh này, cũng bắt nguồn từ sự hiểu biết sâu sắc về diễn biến thị trường và nhận thức bản thân.

Kiểu bình thản

Trong biến động mạnh của thị trường, một số KOL lại chọn giữ bình tĩnh, họ thường nhìn xa hơn, cho rằng biến động ngắn hạn chỉ là hiện tượng bình thường trong chu kỳ thị trường, không cần phản ứng quá mức. Đối với những KOL này, kiên nhẫn và kiên định là chìa khóa thành

Ông Kevin Svenson cũng đã chia sẻ quan điểm tương tự. Ông chỉ ra rằng, mặc dù tâm lý thị trường hiện tại có xu hướng hoảng loạn, nhưng khối lượng giao dịch Bitcoin đã liên tục giảm từ tháng 11 năm ngoái, ông cho rằng điều này cho thấy thị trường có thể đã tiến gần đến đáy, và đột phá về khối lượng giao dịch tiếp theo rất có thể sẽ xuất hiện trong giai đoạn phục hồi. "Tâm lý hoảng loạn hiện tại khiến mọi người bỏ qua một tín hiệu quan trọng - khối lượng giao dịch không tăng lên cùng với sự giảm giá, điều này cho thấy áp lực bán trên thị trường có thể đã đạt đỉnh." Ansem cũng cho rằng, mặc dù Bitcoin hiện đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ giảm giá, và vượt ra khỏi vùng giao dịch của khung thời gian cao, nhưng hiện vẫn chưa có sự phá vỡ rõ ràng của vùng giảm giá, vì vậy ông cho rằng đợt giảm giá này có thể chỉ là một phần của quá trình điều chỉnh thị trường, và xu hướng tổng thể vẫn chưa thay đổi. Phân tích của ông khá thận trọng, nhưng ông cũng đề cập rằng nếu trong vài tuần tới, thị trường chứng khoán cũng giảm, điều này rất có thể có nghĩa là tâm lý tránh rủi ro trên thị trường đang lan rộng, có thể dẫn đến xu hướng giảm lớn hơn trên thị trường. Cuối cùng, CZ (Zhao Changpeng) đã chia sẻ một bài đăng trên Twitter, nhấn mạnh tầm quan trọng của đầu tư dài hạn. Bài đăng đó đề cập: "Cùng ngày năm ngoái, giá Bitcoin là 54.000 USD, Ethereum là 3.178 USD, BNB là 401 USD, SOL là 109 USD. Nhìn lại bây giờ, tất cả các loại tiền điện tử này đều tăng giá, và trong số đó, ba loại đã lập mức cao nhất mọi thời đại gần đây. Tầm nhìn ngắn hạn thường chỉ cho chúng ta thấy sự biến động giá cả, nhưng nếu mở rộng tầm nhìn, chúng ta sẽ thấy nhiều cơ hội hơn." CZ nhắc nhở các nhà đầu tư không nên bị ảnh hưởng bởi biến động giá ngắn hạn, mà hãy nhìn nhận thị trường với tầm nhìn rộng hơn và nắm bắt các cơ hội đầu tư dài hạn.