文章来源：话李话外经过连续几天的暴跌，今天（2月28日）我们终于又看到 7 开头的比特币，不知道再一次经历黑色星期五的暴击后，伙伴们现在的情绪维持的怎么样？让我们先来简单回忆一下近期的黑色星期五吧，也许经历多了就习惯了：1 月 17 日星期五，TRUMP 代币正式发布，开始耗尽市场流动性。1 月 24 日星期五，Deepseek 引发的全球 AI 股票暴跌，加密市场也大幅回调。1 月 31 日星期...

<img src="https://static.fwimg.io/img/feed/67c16395fd929420c4183e89.gif" data-content-value="followin-img"/><div></div>文章来源：<a href="https://mp.weixin.qq.com/s/ZIP1dofZeKZvd2xnen2uGA" rel="nofollow">话李话外</a>经过连续几天的暴跌，今天（2月28日）我们终于又看到 7 开头的比特币，不知道再一次经历黑色星期五的暴击后，伙伴们现在的情绪维持的怎么样？<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*V9AoRcDBQGc6DV0C" data-content-value="followin-img"/>让我们先来简单回忆一下近期的黑色星期五吧，也许经历多了就习惯了：1 月 17 日星期五，TRUMP 代币正式发布，开始耗尽市场流动性。1 月 24 日星期五，Deepseek 引发的全球 AI 股票暴跌，加密市场也大幅回调。1 月 31 日星期五，特朗普的关税关税政策引发金融市场进一步震荡，随后的几天 ETH 进入大规模的清算暴跌。2 月 14 日星期五，阿根廷总统 LIBRA 代币发布，进一步引发币圈的流动性危机。2 月 21 日星期五，新的黑天鹅事件出现，BYBit 被黑客攻击，并盗走价值 15 亿美元资产。2 月 28 日星期五，特朗普关税政策升级，比特币跌破 8 万美元，山寨币进一步被血洗。昨天的时候，我看群里的伙伴在讨论 Strategy（微策略、原MicroStrategy），正好今天上午也看到后台有小伙伴留言也在问关于 Strategy 方面的问题，每次市场暴跌的时候，似乎总会有些伙伴比较关心这种大机构会不会爆仓的问题。那么接下来的分享，我们就继续讨论一下 Strategy 吧。其实针对 Strategy 我们在之前的文章中，已经有过一些专门的介绍和梳理，比如最近的两篇文章分别是今年 2 月 10 日的文章和去年（2024）11 月 28 日的文章，感兴趣的小伙伴可以搜索回看对应的历史文章。截至撰写本文时，Strategy 共持有 499,096 枚比特币，这些比特币的平均买入成本为 66,380.42 美元，是所有机构中持有比特币最多的。如下图所示。<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*s43I3vmf_S5eh-bY" data-content-value="followin-img"/>Strategy 从 2020 年 9 月份开始就一直在买入比特币，目前持有的比特币总价值为 407.8 亿美元，DCA 总投入成本为 331.1 亿美元，P/L 为 76.48 亿美元，整体收益率为 23.08%。而因为近期比特币的价格波动，如果仅看他们最近几个月的比特币持仓来看，也是浮亏的，如下图所示。<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*pgWyFGlQN--UJYeo" data-content-value="followin-img"/>然后，我们再对比看看 MSTR 的股票走势，其实 Strategy 的股票走势基本是和加密市场的情绪绑定的，比如进入 2 月份以来，MSTR 也出现了比较明显的下跌趋势，跌幅达到了 31%，如下图所示。<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*Ip_vTD0B-2z7bEhH" data-content-value="followin-img"/>看到这里，估计有个别小伙伴就会比较好奇了：既然现在 BTC 的价格在持续暴跌、MSTR 的价格也在持续暴跌，那么如果市场继续这样发展下去的话 Strategy 会出现问题吗？在之前的相关话题文章中，我们已经介绍过，Strategy 购买比特币的资金主要是通过发债（即可转换债券）方式筹集的外部资金，当然也包括一部分公司闲置资金、股份增发等方面的资金。其实即便是目前来看，Strategy 的这种玩法也是非常大胆的创新尝试和天才的设计。这里面的大致历史背景是，由于 2020 年新冠疫情的爆发导致全球流动性危机，各国都开始通过货币宽松政策来刺激经济，同时也因为大规模的放水导致了法币贬值和通胀风险。那个时候，Michael Saylor（Strategy的创始人）开始重新评估了比特币的价值，他当时认为，如果全球法币的供应量以每年 15% 的速度增长时，那么人们就应该会需要一种不与法定现金流直接挂钩的避免资产，最终在 Michael Saylor 的领导下，Strategy 开始转型（从一家软件公司转型为金融公司）并将比特币优先作为机构的资产负债表，选择了拥抱比特币战略，并开启了买买买模式。这种比特币战略的核心是，Strategy 本身能够获取比特币长期上涨趋势的潜在收益，当然同时也会承受比特币短期下跌的潜在风险。但就 Strategy 而言，他们要做的事情其实很简单，就是继续买买买比特币，而未来还能够买多少则主要取决于他们筹集外部资金的能力，也就是说，如果未来有一天他们的债务规模超过公司资产规模，那么继续再融资的可能性就会大幅降低。或者换句话说就是，Strategy 的下一步行动更多是由外部因素决定的，他们自身应该不会动摇继续长期买入比特币的“决心”，我们也可以把 Strategy 的这种玩法理解为是一种“智能杠杆”，而这种策略看起来并不会直接导致发生“强制平仓”的情况，大白话就是 Strategy 目前直接爆仓的风险其实并不高。但有一种情况可能会给 Strategy 造成一些压力，比如 Strategy 继续在比特币高位的时候买买买（发行可转债的方式），但不巧同时赶上了比特币开始进入熊市，当比特币的价格持续暴跌导致 Strategy 持仓的比特币总价值低于其可转债总额，那么又可能会进一步导致 MSTR 下跌，这样 Strategy 就很难继续通过发行可转债的方式融到外部资金了，就会对 Strategy 造成一定的压力。小结一下就是，能够对 Strategy 造成压力需要同时满足几个条件：比特币高位时继续疯狂发债买币（持续拉高买入成本）、比特币长期处于熊市期间（流动性不足导致融资困难）、比特币价格开始暴跌、比特币持仓总价值低于其债务规模、MSTR 缺乏流动性并开始暴跌（同时也会导致新融资困难）。如果压力足够大，那么 Strategy 理论上会有几种应对方案：第一是继续发行新股、拿到资金后进行还款。第二是继续发行新债、拿新债去还老债。第三是直接卖掉一部分比特币、拿到资金后还款。那么，这种压力会发生吗？会造成多大的压力呢？我们接下来继续看几个数据：1.MSTR 股票市值与持仓 BTC 价值的对比截至撰写本文时，MSTR 的市值是 605.77 美元，Strategy 持有的比特币总价值为 407.8 亿美元。我们大白话解释一下，只要 MSTR 的市值大于其持仓比特币的总价值，那么就意味着有市值溢价率（当前溢价率为48.55%），也就是 Strategy 依然可以通过稀释 MSTR 股本去买买买 BTC，而且同时还能进一步提升每股 MSTR 的“含币量”。而“含币量”的提升，又意味着 MSTR 的每股净资产其实是在增长的。如此一来，那么对股东（投资者）来说，Strategy 继续买入更多比特币依然是一件比较值得做（有利可图）的事情。2.Strategy 债务规模与持仓 BTC 价值的对比Strategy 目前的债务规模约为 82 亿美元，而这些债务是由价值 407 亿美元的比特币作为储备支持的，大白话来说就是他们目前的杠杆率也只有 20% 左右，这个持仓规模目前看起来还是很健康的。如下图所示。<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*WKLZVAb2H93WVEjM" data-content-value="followin-img"/>而且，这些债务主要也是我们上文提到的可转债票据，而大部分的票据要到 2027 年以后才到期，因此目前来看，Strategy 似乎也没有什么还款压力。3.Strategy 的创始人 Michael SaylorSaylor 目前已经变成一名非常坚定的 BTC 支持者，之前通过社交网络也发表过一些听起来比较夸张的言论，比如：“即使 BTC 跌至 1 美元，Strategy 也不会被清算，与此相反我们会买走所有的比特币”。“如果必须的话，建议卖掉一个肾，但留下比特币。”（意思是卖肾也不能卖比特币哈哈）甚至有一次在接受采访时他还暗示说：他在去世后将销毁自己的比特币私钥，以确保其持有的比特币永不出售。先不论这位资本家的言论是真是假，但他确实是在用实际行动（真金白银）在买买买比特币，属于定投比特币的最典型代表和模范人物了。当然，Saylor 这么说也是有自己的底气的，因为目前他个人拥有 Strategy 46.8% 的投票权（持有公司10%的股份），可以说，他目前几乎完全控制着 MSTR 的决策权。另外，据说他个人还持有价值约 19 亿美元的比特币。综上所述，即便是最近比特币面临了价格上面的连续暴跌，但对 Strategy 而言似乎并不会造成太大的压力，所以最近不少人传言 Strategy 会暴雷的说法更是无稽之谈了。当然，未来到底会发生什么，谁也无法预测，我们不知道接下来是不是还会有什么更大级别的黑天鹅事件发生，但如果不会出现什么更大级别黑天鹅事件影响的话（比如：Strategy因为一些其他的事情导致企业破产、或一些政策方面的因素影响、或全球宏观经济发生变化等），至少我们认为 2028 年之前 Strategy 的玩法基本是没有什么太大风险的。到了 2028 年，随着一些债务的到期，债券持有人可能会要求现金偿还（而不是股票），如果到时候再赶上我们上文小结段落中提到的那几种情况，那么 Strategy 才有可能被迫卖出部分比特币还款，那个时候，才会真的对加密市场形成更沉重的打击和火上浇油，并可能引起一些连锁风险。<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*49YCgKLnd1F7k-zz" data-content-value="followin-img"/>很多人都知道定投比特币是一个比较好的投资方式，但即便是我们抛开资金体量不谈，仅仅是个人的行事风格及魄力，绝大部分的号称比特币坚定信仰者的人在 Michael Saylor 面前也只能算弟弟。其实遇到类似这几天这种级别的暴跌并不可怕，对一些人而言反而是新的积累机会，也正如群里伙伴分享的那样：没人可以抄到精确的底部，我们能做的就是让自己在一次次的暴跌恐慌中，反人性操作。同理，也没人可以卖到精确的顶部，我们能做的是让自己在一次次的暴涨狂欢中，继续反人性操作。至于后市的走势，即便是我们自己依然保持一定的乐观（参看之前的系列文章，乐观并不是说今年就不会再出现什么新的黑天鹅事件、也不是说比特币100% 就会再创新高，而仅是基于我们自己仓位整体状态的一种心态表现而已），但估计不少伙伴已经陷入熊市的悲观中了。总之，继续基于个人的风险偏好做好自己的仓位管理吧，不如干脆忘掉牛市或熊市，只关注市场不同阶段的涨跌概率即可。去年的加密市场因特朗普而形成正变量，现在又因特朗普而产生负变量，是不是很有趣？其实，市场的发展本身就是一种持续的不可预见性，祝大家好运！今天就聊这些吧，正文中涉及到的图片/数据引用来源已经补充到了话李话外 Notion 里面。另外，去年的时候我们梳理过很多方法论层面的内容，都汇总到了《区块链方法论》（上册+下册）的电子书里面，全册约 62 万字，有耐心阅读的伙伴可以考虑回顾和阅读电子书中的更多内容，<a href="https://mp.weixin.qq.com/mp/appmsgalbum?__biz=MjM5MjMxNDg4MA%3D%3D&amp;action=getalbum&amp;album_id=3757349240666390530" rel="nofollow">点击这里进入传送门&gt;&gt;</a>文章来源：<a href="https://mp.weixin.qq.com/s/ZIP1dofZeKZvd2xnen2uGA" rel="nofollow">https://mp.weixin.qq.com/s/ZIP1dofZeKZvd2xnen2uGA</a>

Followin

黑色星期五加密市场继续暴跌、比特币最大的持有机构微策略Strategy会出问题吗？

Sau một số ngày giảm mạnh, hôm nay (28 tháng 2) chúng ta cuối cùng cũng lại thấy <Bitcoin> ở mức 7. Không biết sau những lần trải qua <Black Friday> kinh hoàng, tâm lý của các bạn hiện giờ thế nào? Hãy cùng nhau nhớ lại về <Black Friday> gần đây nhé, có lẽ sau nhiều lần trải qua thì cũng đã quen rồi: Thứ Sáu, 17 tháng 1, <token> TRUMP chính thức ra mắt, bắt đầu làm cạn kiệt <thanh khoản> của thị trường. Thứ Sáu, 24 tháng 1, sự sụt giảm toàn cầu của cổ phiếu <AI> do Deepseek gây ra, thị trường <crypto> cũng điều chỉnh hồi mạnh. Thứ Sáu, 31 tháng 1...

Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản, với các từ và cụm từ được dịch theo yêu cầu:

<img src="https://static.fwimg.io/img/feed/67c16395fd929420c4183e89.gif" data-content-value="followin-img"/><div></div>Nguồn bài viết: <a href="https://mp.weixin.qq.com/s/ZIP1dofZeKZvd2xnen2uGA" rel="nofollow">Chuyện ngoài lề</a>Sau một vài ngày giảm mạnh, hôm nay (28/2) chúng ta cuối cùng cũng lại thấy Bit bắt đầu bằng số 7, không biết sau khi trải qua "Thứ Sáu Đen" một lần nữa, tâm trạng của các bạn hiện giờ thế nào?<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*V9AoRcDBQGc6DV0C" data-content-value="followin-img"/>Hãy cùng nhớ lại về "Thứ Sáu Đen" gần đây nhé:Thứ Sáu, 17/1, token TRUMP chính thức ra mắt, bắt đầu tiêu hao thanh khoản của thị trường.Thứ Sáu, 24/1, sự kiện Deepseek gây ra đợt giảm giá cổ phiếu AI toàn cầu, thị trường tiền điện tử cũng điều chỉnh mạnh.Thứ Sáu, 31/1, chính sách thuế của Tổng thống Trump gây ra biến động thêm trên thị trường tài chính, sau đó ETH trải qua đợt thanh lý lớn.Thứ Sáu, 14/2, Tổng thống Argentina phát hành token LIBRA, tiếp tục gây ra cuộc khủng hoảng thanh khoản trong cộng đồng tiền điện tử.Thứ Sáu, 21/2, xuất hiện sự kiện "thiên nga đen" mới, Bybit bị tấn công tin tặc và mất 1,5 tỷ USD tài sản.Thứ Sáu, 28/2, chính sách thuế của Trump được nâng cấp, Bit giảm xuống dưới 80.000 USD, Altcoin tiếp tục bị "tắm máu".Hôm qua, tôi thấy các bạn trong nhóm đang thảo luận về Strategy (MicroStrategy), và đúng lúc này sáng nay tôi cũng nhận được tin nhắn từ một số bạn hỏi về vấn đề này. Mỗi khi thị trường giảm mạnh, dường như luôn có một số bạn quan tâm đến vấn đề liệu các tổ chức lớn có bị cháy tài khoản hay không.Vậy thì hôm nay chúng ta hãy tiếp tục thảo luận về Strategy nhé.Trên thực tế, chúng tôi đã từng giới thiệu và phân tích về Strategy trong các bài viết trước, chẳng hạn như bài viết ngày 10/2 vừa qua và bài viết ngày 28/11/2024, các bạn quan tâm có thể tìm và đọc lại các bài viết lịch sử tương ứng.Tính đến thời điểm viết bài, Strategy đang nắm giữ 499.096 Bit, với giá mua trung bình là 66.380,42 USD, là tổ chức nắm giữ nhiều Bit nhất. Như hình dưới đây.<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*s43I3vmf_S5eh-bY" data-content-value="followin-img"/>Strategy bắt đầu mua Bit từ tháng 9/2020, hiện tổng giá trị Bit nắm giữ là 40,78 tỷ USD, tổng chi phí đầu tư là 33,11 tỷ USD, lợi nhuận là 7,648 tỷ USD, tỷ suất lợi nhuận là 23,08%. Tuy nhiên, do biến động giá Bit gần đây, nếu chỉ xem vị thế Bit của họ trong vài tháng gần đây, thì họ đang thua lỗ, như hình dưới đây.<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*pgWyFGlQN--UJYeo" data-content-value="followin-img"/>Tiếp theo, chúng ta hãy so sánh diễn biến của cổ phiếu MSTR, thực ra diễn biến của cổ phiếu MSTR cũng gắn liền với tâm lý thị trường tiền điện tử, ví dụ như từ đầu tháng 2 đến nay, MSTR cũng giảm khoảng 31%, như hình dưới đây.<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*Ip_vTD0B-2z7bEhH" data-content-value="followin-img"/>Đến đây, có lẽ một số bạn sẽ tò mò: Nếu giá Bit tiếp tục giảm mạnh, giá cổ phiếu MSTR cũng tiếp tục giảm, vậy liệu Strategy có gặp vấn đề gì không?Trong các bài viết trước, chúng tôi đã giới thiệu rằng, nguồn vốn chính mà Strategy sử dụng để mua Bit là thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi (tức là nợ), bên cạnh một phần vốn từ tiền mặt dư của công ty và phát hành cổ phiếu.Thực ra, cách làm này của Strategy cũng là một sự thử nghiệm táo bạo và thiết kế tài tình. Bối cảnh lịch sử là, do đại dịch Covid-19 năm 2020 gây ra khủng hoảng thanh khoản toàn cầu, các quốc gia đều bắt đầu áp dụng chính sách nới lỏng tiền tệ để kích thích kinh tế, đồng thời cũng khiến tiền pháp định mất giá và rủi ro lạm phát gia tăng. Vào thời điểm đó, Michael Saylor (người sáng lập Strategy) bắt đầu đánh giá lại giá trị của Bit, ông cho rằng nếu lượng tiền pháp định trên thế giới tăng 15% mỗi năm, thì mọi người sẽ cần một tài sản trú ẩn không liên kết trực tiếp với dòng tiền pháp định, cuối cùng dưới sự lãnh đạo của Michael Saylor, Strategy đã chuyển đổi từ một công ty phần mềm thành một công ty tài chính, ưu tiên Bit làm tài sản trên bảng cân đối kế toán, và bắt đầu vào "mua, mua, mua" Bit.Chiến lược Bit cốt lõi của họ là, Strategy có thể thu được lợi nhuận từ xu hướng tăng giá dài hạn của Bit, tất nhiên cũng phải chịu rủi ro giảm giá ngắn hạn của Bit.Nhưng đối với Strategy, việc họ cần làm rất đơn giản, đó là tiếp tục mua Bit, và việc họ có thể mua bao nhiêu Bit trong tương lai chủ yếu phụ thuộc vào khả năng huy động vốn bên ngoài của họ, nghĩa là nếu một ngày nào đó nợ của họ vượt quá tổng tài sản, khả năng huy động vốn bên ngoài sẽ giảm mạnh. Nói cách khác, hành động tiếp theo của Strategy phụ thuộc nhiều vào các yếu tố bên ngoài, họ không có dấu hiệu sẽ thay đổi quyết tâm mua Bit dài hạn, chúng ta có thể hiểu chiến lược của họ như một "đòn bẩy thông minh", và chiến lược này dường như sẽ không trực tiếp dẫn đến tình trạng "cháy tài khoản" bắt buộc, nói một cách đơn giản, rủi ro Strategy bị cháy tài khoản trực tiếp hiện không cao.Tuy nhiên, có một tình huống có thể gây áp lực cho Strategy, ví dụ như Strategy tiếp tục mua Bit ở mức giá cao (thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi), nhưng không may trùng với thời điểm Bit bước vào giai đoạn thị trường gấu, khi giá Bit giảm mạnh khiến tổng giá trị Bit nắm giữ thấp hơn tổng nợ, điều này có thể khiến MSTR tiếp tục giảm, và Strategy sẽ gặp khó khăn trong việc huy động vốn bên ngoài thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi.Tóm lại, để gây áp lực lên Strategy cần đáp ứng một số điều kiện: Mua Bit ở mức giá cao khi Bit ở giai đoạn đỉnh (liên tục nâng cao giá mua), Bit ở trong giai đoạn thị trường gấu dài hạn (thiếu thanh khoản khiến khó huy động vốn), giá Bit bắt đầu giảm mạnh, tổng giá trị Bit nắm giữ thấp hơn nợ, MSTR thiếu thanh khoản và bắt đầu giảm mạnh (cũng sẽ khiến khó huy động vốn mới).Nếu áp lực đủ lớn, lý thuyết Strategy sẽ có một số phương án ứng phó:Thứ nhất là tiếp tục phát hành cổ phiếu mới, lấy tiền để trả nợ.Thứ hai là tiếp tục phát hành nợ mới, dùng nợ mới để trả nợ cũ.Thứ ba là trực tiếp bán một phần Bit, lấy tiền để trả nợ.Vậy liệu áp lực này có xảy ra không? Sẽ gây ra áp lực lớn đến mức nào? Chúng ta hãy tiếp tục xem một số số liệu:1. So sánh giá trị thị trường MSTR và giá trị Bit nắm giữTính đến thời điểm viết bài, giá trị thị trường của MSTR là 605,77 USD, tổng giá trị Bit mà Strategy nắm giữ là 40,78 tỷ USD.Nói một cách đơn giản, chỉ cần giá trị thị trường của MSTR lớn hơn tổng giá trị Bit nắm giữ, có nghĩa là vẫn còn tỷ lệ溢价(hiện tại là 48,55%), điều này có nghĩa là Strategy vẫn có thể tiếp tục mua Bit bằng cách pha loãng cổ phiếu MSTR, đồng thời cũng có thể tiếp tục tăng "hàm lượng Bit" trên mỗi cổ phiếu MSTR.Và việc tăng "hàm lượng Bit" trên mỗi cổ phiếu MSTR thực chất cũng có nghĩa là giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu đang tăng. Như vậy, đối với các cổ đông (nhà đầu tư), việc Strategy tiếp tục mua thêm Bit vẫn là một việc đáng làm (có lợi nhuận).2. So sánh quy mô nợ và giá trị Bit nắm giữ của StrategyHiện tại, quy mô nợ của Strategy khoảng 8,2 tỷ USD, và những khoản nợ này được hỗ trợ bởi 40,7 tỷ USD Bit nắm giữ, nói một cách đơn giản thì tỷ lệ đòn bẩy của họ chỉ khoảng 20% thôi, quy mô nắm giữ này nhìn chung vẫn rất lành mạnh. Như hình dưới đây.<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*WKLZVAb2H93WVEjM" data-content-value="followin-img"/>Hơn nữa, những khoản nợ chủ yếu cũng là các trái phiếu chuyển đổi mà chúng tôi đã đề cập trong bài viết trước, và phần lớn các trái phiếu này sẽ đến hạn sau năm 2027, vì vậy hiện tại, Strategy dường như cũng không có áp lực trả nợ lớn.3. Người sáng lập của Strategy, Michael SaylorSaylor hiện đã trở thành một nhà ủng hộ BTC rất kiên định, trước đây ông cũng đã đưa ra một số tuyên bố nghe có vẻ hơi quá đáng trên các mạng xã hội, chẳng hạn như:"Ngay cả khi BTC giảm xuống 1 USD, Strategy cũng sẽ không bị thanh lý, trái lại chúng tôi sẽ mua tất cả Bitcoin.""Nếu cần thiết, tôi khuyên bạn hãy bán một quả thận, nhưng giữ lại Bitcoin." (Có nghĩa là bán thận nhưng không bán Bitcoin ha ha)Thậm chí, trong một lần phỏng vấn, ông còn gợi ý rằng: Sau khi qua đời, ông sẽ hủy private key của Bitcoin của mình, để đảm bảo Bitcoin mà ông nắm giữ sẽ không bao giờ được bán.Không bàn đến việc những lời tuyên bố của vị tỷ phú này có thật hay không, nhưng ông đang thực sự hành động (bằng tiền thật) để mua, mua và mua Bitcoin, trở thành một trong những đại diện và tấm gương điển hình nhất của việc đầu tư định kỳ vào Bitcoin.Tất nhiên, Saylor nói như vậy cũng có lý do của riêng mình, bởi vì hiện tại ông sở hữu 46,8% quyền biểu quyết của Strategy (nắm giữ 10% cổ phần của công ty), có thể nói ông hiện kiểm soát gần như hoàn toàn quyền ra quyết định của MSTR. Ngoài ra, được biết ông còn sở hữu Bitcoin trị giá khoảng 1,9 tỷ USD.Tóm lại, ngay cả khi gần đây Bitcoin liên tục giảm giá mạnh, nhưng đối với Strategy, điều này dường như không gây ra quá nhiều áp lực, vì vậy những tin đồn gần đây rằng Strategy sẽ bị phá sản là hoàn toàn vô căn cứ.Tất nhiên, điều gì sẽ xảy ra trong tương lai, không ai có thể dự đoán được, chúng ta không biết liệu có xảy ra thêm bất kỳ sự kiện đen thượng cấp nào khác nữa hay không, nhưng nếu không có bất kỳ sự kiện đen thượng cấp nào như vậy (ví dụ: Strategy phá sản do một số vấn đề khác, hoặc do các yếu tố chính sách, hoặc do sự thay đổi của nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, v.v.), ít nhất chúng tôi tin rằng trước năm 2028, chiến lược của Strategy cơ bản không có quá nhiều rủi ro. Đến năm 2028, khi một số khoản nợ đến hạn, các chủ nợ có thể yêu cầu thanh toán bằng tiền mặt (thay vì bằng cổ phiếu), nếu lúc đó lại gặp phải các tình huống mà chúng tôi đã tóm tắt ở đoạn trước, thì lúc đó Strategy mới có thể buộc phải bán một phần Bitcoin để trả nợ, và điều đó mới thực sự gây ra tác động nặng nề hơn đối với thị trường tiền điện tử, có thể dẫn đến một số rủi ro liên hoàn.<img src="https://miro.medium.com/v2/resize:fit:875/0*49YCgKLnd1F7k-zz" data-content-value="followin-img"/>Nhiều người đều biết rằng đầu tư định kỳ vào Bitcoin là một cách đầu tư khá tốt, nhưng ngay cả khi không xét đến quy mô tài chính, chỉ riêng phong cách và quyết tâm cá nhân, phần lớn những người tự xưng là những người tin tưởng vào Bitcoin một cách kiên định cũng chỉ có thể xem là "em út" so với Michael Saylor.Thực ra, gặp những đợt sụt giá mạnh như vài ngày gần đây cũng không đáng sợ, đối với một số người thậm chí còn là cơ hội tích lũy mới, cũng như những gì các bạn trong nhóm đã chia sẻ: Không ai có thể bắt được đúng đáy, những gì chúng ta có thể làm là để bản thân không bị cuốn theo tâm lý hoảng loạn trong những đợt sụt giá, và tiếp tục thực hiện những hành động trái với tâm lý đám đông. Tương tự, cũng không ai có thể bán đúng đỉnh, những gì chúng ta có thể làm là để bản thân không bị cuốn theo cơn sốt tăng giá, và tiếp tục thực hiện những hành động trái với tâm lý đám đông.Về diễn biến của thị trường trong tương lai, mặc dù chúng tôi vẫn giữ một chút lạc quan (tham khảo các bài viết trước đây, lạc quan không có nghĩa là năm nay sẽ không xảy ra thêm bất kỳ sự kiện đen thượng cấp nào, cũng không có nghĩa là Bitcoin 100% sẽ lập lại đỉnh mới, mà chỉ là một trạng thái tâm lý dựa trên tổng thể vị thế của chúng tôi), nhưng có lẽ không ít bạn đã rơi vào tâm trạng bi quan của thị trường gấu rồi. Tóm lại, hãy tiếp tục quản lý vị thế của bản thân dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân, thay vì quan tâm đến thị trường bò hay thị trường gấu, chỉ cần tập trung vào xác suất tăng/giảm ở các giai đoạn khác nhau của thị trường là được. Năm ngoái, thị trường tiền điện tử đã tạo ra một biến số tích cực do ông Trump, nhưng bây giờ lại tạo ra một biến số tiêu cực do ông Trump, thật thú vị phải không? Thực ra, sự phát triển của thị trường chính là một quá trình liên tục không thể dự đoán được, chúc các bạn may mắn!Hôm nay chỉ nói đến đây thôi, các nguồn hình ảnh/dữ liệu được trích dẫn trong bài viết đã được bổ sung vào Notion. Ngoài ra, vào năm ngoái, chúng tôi đã tổng hợp rất nhiều nội dung về phương pháp luận, tất cả đều được tập hợp trong sách điện tử "Phương pháp luận blockchain" (tập 1 + tập 2), khoảng 620.000 từ, các bạn có kiên nhẫn đọc có thể xem lại và đọc thêm nội dung trong sách điện tử này, <a href="https://mp.weixin.qq.com/mp/appmsgalbum?__biz=MjM5MjMxNDg4MA%3D%3D&amp;action=getalbum&amp;album_id=3757349240666390530" rel="nofollow">nhấp vào đây để truy cập &gt;&gt;</a>Nguồn bài viết: <a href="https://mp.weixin.qq.com/s/ZIP1dofZeKZvd2xnen2uGA" rel="nofollow">https://mp.weixin.qq.com/s/ZIP1dofZeKZvd2xnen2uGA</a>

Thị trường crypto tiếp tục lao dốc vào Thứ Sáu Đen. Liệu MicroStrategy, đơn vị nắm giữ Bitcoin lớn nhất, có gặp vấn đề không?

Gần đây, Base - một mạng lưới Layer 2 của <Ethereum> do <Coinbase> nuôi dưỡng - đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ của thị trường. Dòng vốn và người dùng liên tục gia tăng, mức độ hoạt động của hệ sinh thái tăng đáng kể, khối lượng giao dịch và <Tổng giá trị khóa (TVL)> liên tục tăng, hé lộ dấu hiệu sắp đón chào một "sự kiện lớn". Những người trong ngành gọi đây là "Mùa Base", và đợt sóng nhiệt này có thể sẽ trở thành điểm nhấn của thị trường <crypto> vào năm 2025. Bài viết này sẽ tiếp cận từ dữ liệu mới nhất, phân tích logic tăng trưởng của Base, thảo luận lý do tại sao vốn đổ về đây, và đề xuất một vài...

Tiền đang đổ vào, 11,4 triệu hợp đồng lập lịch sử, liệu có điều gì lớn sắp xảy ra trên Base Chuỗi không?

Tác giả: The DeFi Investor
Biên tập: Felix, PANews
Hiện tại, hầu hết các <token> đều trải qua nhiều tuần giảm giá.
Nếu gần đây bạn đã bị lỗ vốn nhiều, cá nhân tôi khuyên bạn nên tạm dừng giao dịch, lập kế hoạch mới và cố gắng hết sức để tránh giao dịch báo thù.
Mục tiêu bây giờ là sống sót và duy trì vốn còn lại.
Cơ hội sẽ đến lại, miễn là bạn không mất tất cả và vẫn ở lại "bàn cược".
Tại sao thị trường tiếp tục giảm?
Cá nhân tôi thấy có hai lý do chính:
1. Có rất nhiều yếu tố vĩ mô không chắc chắn: thị trường cổ phiếu cũng đang sụp đổ, và <crypto> luôn gắn liền với thị trường cổ phiếu...

Quan điểm: Không nên “Mua bắt đáy” vào thời điểm này, hãy chờ cho ba tình huống này xảy ra

Coinbase hôm nay đã công bố hợp tác với <Echo>, ra mắt các chế độ đầu tư mà thành viên cộng đồng có thể tham gia, cung cấp thêm động lực cho các dự án trong hệ sinh thái <Base>. Đồng thời, họ cũng tiết lộ 40 dự án <Base> đã được <CoinBase Venture> đầu tư và hỗ trợ trong hơn 1 năm qua. Bài viết này sẽ giới thiệu sơ lược về <Echo> và tổng hợp các cơ hội <Alpha> từ hơn 40 dự án này.

<Echo> là gì
<Echo> được <Cobie>, một <nhà cung cấp thanh khoản crypto> nổi tiếng, thành lập vào tháng 3 năm 2024...

Data: About 4954.64 BTC flowed out of Bitfinex exchange wallet in the past 7 days

Tải app và tham gia các sự kiện có thưởng