Vào ngày 21 tháng 2, thị trường Bit đã xảy ra sự kiện Bit đen: Ví của Sàn giao dịch Bybit bị tấn công bởi hacker, gây thiệt hại lên đến 1,5 tỷ USD, lập kỷ lục an ninh lớn nhất trong lịch sử. Do các Bit bị đánh cắp chủ yếu là Ethereum và các chứng chỉ thế chấp của nó, ETH đã giảm hơn 5% trong phiên và kéo theo thị trường chung đi xuống.
Mặc dù Bybit, đơn vị chịu trách nhiệm chính về sự cố an ninh, đã tuyên bố sẽ hoàn toàn bồi thường cho người dùng, nhưng tác động của vụ đánh cắp Bit vẫn chưa kết thúc.
Trước tiên, vấn đề liệu Bybit có đủ tài sản nội bộ để bù đắp khoản thiếu hụt tài sản do vụ đánh cắp Bit gây ra vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải. Tham khảo tình hình tài sản của Binance vào tháng 1, với 100 tỷ USD tài sản của khách hàng, họ có 8,7 tỷ USD dự trữ. Như vậy, với 15,7 tỷ USD tài sản của khách hàng, Bybit nên có 1,37 tỷ USD dự trữ. Điều này có nghĩa là áp lực để bồi thường đầy đủ tài sản của khách hàng vẫn rất lớn. Hiện tại, dù thông qua điều phối nội bộ nguồn vốn hay huy động vốn bên ngoài để bù đắp khoản thiếu hụt, Bybit cần kiểm toán tình trạng tài sản của sàn giao dịch và công bố kết quả, để sớm khôi phục lòng tin của thị trường. Nếu không, Bybit có thể lại đối mặt với nguy cơ rút tiền tập thể và gây ra hoảng loạn thị trường.
Thứ hai, lý do chính khiến hacker tấn công thành công vào ví của Bybit là do họ đã có được tài khoản AWS S3 hoặc CloudFront của Safe.Global, từ đó can thiệp vào các tệp JavaScript được lưu trữ trên S3 và cài đặt mã độc nhắm vào địa chỉ ví lạnh của Bybit. Nhiều chuyên gia cho rằng, sự cố an ninh này có thể liên quan đến sự hợp tác của một kẻ nội gián. Với vai trò là một trong những nhà cung cấp dịch vụ ví đa chữ ký quan trọng trong lĩnh vực Web3, Safe hiện đang quản lý hơn 100 tỷ USD Bit, điều này khiến thị trường rất lo ngại về rủi ro lan rộng về an ninh. Ngoài ra, khi sử dụng hệ thống ví bên ngoài, Bybit đã không thực hiện kiểm tra lại các giao dịch quan trọng, cho thấy nhận thức về an ninh còn yếu, dẫn đến sự mất niềm tin của người dùng vào các sàn giao dịch phi tập trung. Do đó, để giải quyết các vấn đề phát sinh từ vụ đánh cắp Bit và tái lập niềm tin thị trường, có lẽ sẽ mất một thời gian khá dài.
Ngoài rủi ro nội bộ bùng phát, tác động của rủi ro vĩ mô cũng là một trong những lý do chính khiến thị trường Bit tiếp tục giảm. Trong bối cảnh Tổng thống Trump cắt giảm chi tiêu tài chính và áp dụng các biện pháp thuế quan, chứng khoán Mỹ tiếp tục biến động, với mức giảm trung vị 13% trong tuần qua của bảy ông lớn công nghệ. Điều này khiến thị trường Bit khó có thể tiếp tục hưởng nguồn thanh khoản tràn từ chứng khoán Mỹ. Do đó, cùng với sự sụt giảm của chứng khoán Mỹ, Quỹ Trao đổi Giao dịch Bit (Bitcoin ETF) cũng đối mặt với dòng vốn rút ra kỷ lục. Nếu không có các yếu tố hỗ trợ từ chính sách (Ngân hàng Trung ương mua Bit) hoặc đột phá về mặt kỹ thuật (cải thiện cơ bản), thị trường Bit vẫn sẽ tiếp tục chịu áp lực từ sự sụt giảm của chứng khoán Mỹ.
Tuy nhiên, mặc dù động lực đổi mới của thị trường Bit đang thiếu, nhưng định giá của hầu hết các token tương tự ứng dụng đã giảm xuống dưới 80% so với mức lịch sử, và giá vẫn ở mức dưới 90% so với mức lịch sử, điều này có nghĩa là định giá của hầu hết các dự án đã quay về mức tương đương với khi Bit ở mức 15.500 USD. Định giá thấp đã phản ánh trước sự suy yếu của cơ bản. Hơn nữa, mặc dù việc thành lập Quỹ Dự trữ Bit quốc gia gặp nhiều trở ngại, nhưng từ tuần trước, Tổng thống Trump đã bắt đầu thực hiện cam kết trong chiến dịch tranh cử "đảo ngược quan điểm của SEC về quản lý Bit".
Trước tiên, trong tuần qua, SEC Mỹ đã rút lại vụ kiện chống lại Coinbase và chấm dứt các cuộc điều tra đối với Robinhood Crypto, OpenSea, Uniswap Labs, TRON và các dự án khác. Khi SEC kết thúc cuộc điều tra Uniswap, đồng sáng lập Uniswap Hayden Adams cho biết, cuộc điều tra kéo dài 3 năm và đã tiêu tốn rất nhiều thời gian và hàng triệu USD, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến công ty. Những áp lực về nhân lực, vật lực và tài chính mà các công ty phải gánh chịu trong các vụ kiện như vậy là điều mà các doanh nghiệp vừa và nhỏ không thể chịu đựng nổi. Điều này có nghĩa là nhiều dự án quy mô vừa và nhỏ sẽ phải đóng cửa khi bị SEC nhắm đến. Với sự kết thúc của thời kỳ giám sát dữ dội, môi trường sống của các dự án blockchain sẽ được cải thiện đáng kể.
Thứ hai, Tổng thống Trump sẽ tổ chức Hội nghị Bit của Nhà Trắng đầu tiên vào ngày 7 tháng 3 và phát biểu. Hội nghị sẽ do Cố vấn Bit của Nhà Trắng David Sacks chủ trì và do Giám đốc Điều hành Nhóm Công tác Bo Heinz quản lý. Tại đây, các nhà sáng lập, lãnh đạo cấp cao, nhà đầu tư của các dự án nổi tiếng cũng như các thành viên của Nhóm Công tác Tài sản Kỹ thuật số của Tổng thống sẽ cùng tham gia. Mục tiêu của hội nghị là xây dựng khung quản lý rõ ràng, thúc đẩy đổi mới và bảo vệ tự do kinh tế. Sau hội nghị, Tổng thống Trump có thể ký một số sắc lệnh hành pháp thúc đẩy sự phát triển của thị trường Bit. Mặc dù những yếu tố hỗ trợ chính sách này khó có thể ngay lập tức đảo ngược xu hướng giảm của thị trường, nhưng việc thiết kế khung quản lý cấp cao cho Bit và tăng tốc đổi mới kỹ thuật sẽ tạo nền tảng thuận lợi cho một chu kỳ tăng trưởng mới.
Trong đợt điều chỉnh này, Meme Bit chắc chắn là khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất về mặt định giá. Hai đại diện điển hình là Ai16z và TRUMP, đã lần lượt giảm 89% và 88% trong một tháng qua. Điều này cũng chứng minh quy luật thị trường trước đây: Tăng trưởng giá trị vốn hóa do cảm xúc thúc đẩy sẽ cuối cùng bị cảm xúc rút lui tàn phá. Do đó, Meme Bit tăng nhanh đến mức nào thì cũng sẽ giảm mạnh tương ứng. Đáng chú ý là, đợt giảm này có thể không phải chỉ là điều chỉnh kỹ thuật thông thường, mà là tín hiệu của sự suy thoái toàn diện của Meme Bit, với hai lý do chính: Thứ nhất, sau TRUMP, LIBRA của Milei và CAR của Cộng hòa Trung Phi cũng đã "chết khi ra mắt", điều này cho thấy trò chơi đầu cơ bằng vốn đã khó có thể tiếp tục. Thứ hai, nền tảng phát hành Meme Bit lớn nhất tuần này chỉ có mức phí giao dịch trung bình 1,47 triệu USD, giảm 90,4% so với đỉnh lịch sử 15,38 triệu USD. Năm 2022, tín hiệu suy thoái của NFT cũng bắt đầu từ việc doanh thu của OpenSea giảm 90%. Quan trọng hơn, khi logic đầu cơ NFT bị bác bỏ bởi thị trường, NFT từ năm 2022 đến nay vẫn chưa có một đợt phục hồi đáng kể. Điều này có nghĩa là những nhà đầu tư hiện đang mắc kẹt trong Meme Bit có thể sẽ không bao giờ có cơ hội thoát ra.
Theo dữ liệu của Coinmarketcap, hiện tại có 11,29 triệu token Bit được niêm yết, trong đó 99,2% token có khối lượng giao dịch hàng ngày dưới 50 triệu USD. Và theo tiết lộ của Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong, thị trường hiện đang có thêm 1 triệu token mới mỗi tuần. Dựa trên kinh nghiệm lịsử, khi rào cản gia nhập thị trường liên tục giảm và nguồn cung tài sản không ngừng tăng, vốn thường sẽ tập trung vào các dự án hàng đầu, khiến chúng có mức định giá cao hơn. Cơ chế phát hành Bit hiện tại còn "điên rồ" hơn cả chế độ đăng ký của thị trường chứng khoán Hồng Kông và Mỹ, xu hướng hướng tới mô hình như thị trường chứng khoán Hồng Kông và Mỹ là không thể tránh khỏi. Do đó, về lâu dài, chỉ có bám vào cơ bản mới có thể đạt được tăng trưởng tài sản bền vững.
Trong bài viết trước, chúng tôi đã đề cập rằng đợt giảm giá này đã chuyển từ giết chết định giá sang giết chết logic, đánh dấu sự xuất hiện của một giai đoạn giảm giá sâu, và sự suy yếu của thị trường sẽ kéo dài một
