Sự hỗ trợ chính cho Bitcoin nằm ở đâu? Khi giá tiến gần đến chi phí trung bình của Strategy, liệu MicroStrategy có bị thanh lý không?

Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản trên: Gần đây, thị trường có diễn biến rất biến động, Bit đã một lần giảm xuống dưới mức 80.000 USD. Geoff Kendrick, nhà phân tích của Standard Chartered Bank, cảnh báo rằng Bit có thể sẽ kiểm tra vùng hỗ trợ 69.000-76.500 USD, gần hơn với giá mua trung bình của Strategy (MSTR). Cổ phiếu Strategy (MSTR) cũng đã bị bán tháo gần đây, ABMedia sẽ sử dụng một số chỉ báo then chốt để phân tích xem MSTR có thể đang giao dịch với mức Thanh khoản cao hơn Bit hay không, và liệu nó có thể rơi vào tình trạng "nợ vượt tài sản" hay không.

Bit ở mức 70.000 USD, mọi người đều quan tâm

Nhà phân tích của Standard Chartered, Geoff Kendrick, bày tỏ lo ngại về triển vọng gần đây của Bit và Strategy (mã cổ phiếu MSTR). Ông cho rằng khoảng giá 69.000-76.500 USD vào ngày 6/11/2024 (ngày thứ hai sau bầu cử tổng thống Mỹ) là vùng hỗ trợ then chốt của Bit. Ngoài ra, Arthur Hayes, nhà sáng lập của BitMEX, cũng cho rằng Bit có thể điều chỉnh hồi về mức 70.000 USD! Bit đã giảm xuống dưới vùng ngang giá 4 tháng, từ đỉnh 109.588 USD, giảm một nửa xuống 70.000 USD cũng là một vị trí hợp lý về mặt kỹ thuật.

Bit đã gần với giá mua của Strategy?

Strategy hiện đang nắm giữ 499.096 Bit, với giá mua trung bình là 66.357 USD/Bit, không quá xa so với mức tăng vào tháng 11 năm ngoái. Gần đây, sự sụt giảm của Bit cũng đã khơi dậy một số tranh luận về khả năng Strategy có thể bị thanh lý! Hiện tại, nợ của Strategy là 8,2 tỷ USD, ưu đãi cổ phần là 730 triệu USD. Do ưu đãi cổ phần có thứ tự thanh toán cao hơn cổ phiếu phổ thông, có tính chất giống như trái phiếu, nếu cả hai được coi là nợ của công ty, thì: - (Nợ+Ưu đãi)/Vốn hóa thị trường: chiếm 13% giá trị cổ phiếu - (Nợ+Ưu đãi)/Giá trị Bit: chiếm 21% giá trị Bit nắm giữ - Bit chiếm 61% giá trị công ty Hiện tại, tỷ lệ nợ chỉ là 13%, vì vậy nói rằng rủi ro "nợ vượt tài sản" do Bit giảm giá là quá sớm. Thực tế, ABMedia đã từng phân tích Báo cáo tài chính 2022 của họ, lúc đó đã từng xảy ra tình trạng "vốn chủ sở hữu" âm, nhưng với sự kiên định của Chủ tịch Michael Saylor, họ vẫn vượt qua được giai đoạn Thị trường gấu. Ngưỡng thanh lý tối thiểu hiện nay đã xa hơn nhiều so với giá thị trường của Bit: (8.224 + 730) * 1.000.000 / 499.096 = 17.940 USD/Bit

MSTR vẫn có Thanh khoản cao 85%

Theo định nghĩa: Giá trị doanh nghiệp = Vốn hóa thị trường + Tổng nợ Giá trị doanh nghiệp của Strategy hiện là 80,5 tỷ USD, so với giá trị Bit mà họ nắm giữ là 43,5 tỷ USD (tính theo giá 87.213 USD/Bit), Thanh khoản vẫn cao đến 85%. Bit vẫn tăng 15% kể từ đầu tháng 11 năm ngoái, trong khi MSTR chỉ tăng 7%.