Tác giả: Spirit, Jinse Finance
Ngày 10 tháng 3 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu gặp phải biến động mạnh. Thị trường chứng khoán Mỹ bị bán tháo hoảng loạn do chính sách thuế của Tổng thống Trump, vốn hóa thị trường bốc hơi 4 nghìn tỷ USD, bóng ma suy thoái bao trùm.
Thị trường tiền điện tử "sụt giá chung": Tâm lý hoảng loạn lan rộng
Tính đến 9 giờ sáng ngày 11 tháng 3 theo giờ Bắc Kinh, trong 12 giờ qua, thị trường tiền điện tử đã bị bao phủ bởi một màn sương mù u ám, có thể mô tả là "sụt giá chung", "sụt giá toàn diện". Tâm lý hoảng loạn của thị trường đã tăng lên đáng kể, dữ liệu của Coinglass cho thấy, trong vòng 24 giờ qua, số lượng người bị thanh lý tài khoản trên toàn mạng vượt quá 210.000 người, số tiền bị thanh lý lên tới 924 triệu USD, thậm chí có một vị trí thanh lý lên tới 32 triệu USD, thị trường đã trải qua một quá trình giảm đòn bẩy mạnh mẽ.
Cụ thể, giá Bitcoin tiếp tục giảm, một lần giảm xuống dưới mức 77.000 USD. Bitcoin đã giảm hơn 4%-5% trong 12 giờ qua. Đà giảm của Ethereum còn mạnh hơn, dữ liệu của Coinbase cho thấy giảm hơn 13% trong 24 giờ qua, ADA, SOL, DOGE và các đồng tiền chủ chốt khác cũng đều gặp phải sự sụt giảm nghiêm trọng, một số đồng tiền thậm chí giảm hơn 10%-12%.
"Động đất" trên thị trường chứng khoán Mỹ: Chính sách thuế của Trump kích hoạt tâm lý hoảng loạn của thị trường
Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua đợt sụt giảm mạnh nhất trong năm 2025, vốn hóa thị trường bốc hơi 4 nghìn tỷ USD, có thể coi là "động đất". Chỉ số S&P 500 giảm 2,7% trong một ngày, mức giảm lớn nhất trong năm. Chỉ số Nasdaq giảm 4%, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2022, vốn hóa của bảy ông lớn công nghệ bốc hơi hơn 750 tỷ USD. Giá cổ phiếu Tesla còn sụt giảm hơn 15%, mức giảm tệ nhất kể từ năm 2020.
Nguyên nhân kích hoạt "tâm lý hoảng loạn" của thị trường chính là chính sách thuế của chính phủ Trump. Các biện pháp áp thuế đối với các đối tác thương mại chính như Canada, Mexico và Trung Quốc đã khiến thị trường lo ngại về việc leo thang chiến tranh thương mại và suy thoái kinh tế toàn cầu. Chiến lược đầu tư cao cấp của WealthEnhancement, Ayako Yoshioka, nhận định gay gắt rằng tâm lý thị trường đã thay đổi lớn, các chiến lược từng hiệu quả giờ đây không còn phù hợp nữa.
Nhiều yếu tố kết hợp: Phân tích nguyên nhân sâu xa của sự sụt giảm mạnh của thị trường
Sự sụt giảm mạnh của cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử lần này là kết quả của sự kết hợp của nhiều yếu tố rủi ro:
1. Chính sách thuế của Trump và bóng ma chiến tranh thương mại: Chính sách thuế của chính phủ Trump là ngòi nổ trực tiếp gây ra tâm lý hoảng loạn của thị trường lần này. Chính sách thuế không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của doanh nghiệp, mà còn làm trầm trọng thêm tình hình căng thẳng thương mại toàn cầu, khiến nhà đầu tư lo ngại về suy thoái kinh tế.
2. Dự báo suy thoái kinh tế gia tăng: Tác động tiêu cực của chính sách thuế, cộng với rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu, đã khiến thị trường lo ngại về suy thoái kinh tế gia tăng đáng kể. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh, chỉ số biến động Cboe tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 8, đều phản ánh tâm lý lo lắng cực độ của nhà đầu tư.
3. Định giá quá cao của cổ phiếu công nghệ và việc bán ra lợi nhuận: Trong hai năm qua, cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu đại diện cho thị trường luôn là động lực chính của đà tăng, tích lũy được những mức tăng giá khổng lồ, định giá cũng ở mức cao nhất lịch sử. Sự sụt giảm của thị trường cũng phản ánh nhu cầu điều chỉnh định giá và bán ra lợi nhuận của cổ phiếu công nghệ.
4. Nhu cầu điều chỉnh của thị trường tiền điện tử: Gần đây, thị trường tiền điện tử cũng trải qua một đợt tăng giá nhanh, giá Bitcoin một度逼近历史新高, thị trường tự bản thân cũng có nhu cầu điều chỉnh kỹ thuật và bán ra lợi nhuận, các sự kiện rủi ro bên ngoài đã làm gia tốc quá trình điều chỉnh này.
Triển vọng thị trường: Biến động mạnh trong ngắn hạn, triển vọng dài hạn vẫn chưa rõ ràng
Nhìn về tương lai, trong ngắn hạn, thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm cả thị trường tiền điện tử, có thể vẫn duy trì mô hình biến động mạnh, nhà đầu tư cần lưu ý các rủi ro sau:
1. Tâm lý hoảng loạn của thị trường có thể kéo dài: Định hướng của chính sách thuế của chính phủ Trump vẫn chưa rõ ràng, rủi ro chiến tranh thương mại có thể tiếp tục leo thang, tâm lý hoảng loạn của thị trường khó có thể nhanh chóng tan biến trong ngắn hạn.
2. Thị trường chứng khoán Mỹ có thể đối mặt với nguy cơ giảm tiếp: Các nhà phân tích của EvercoreISI cảnh báo rằng, lo ngại về lạm phát tăng, chính sách thuế và tính không chắc chắn của nền kinh tế có thể khiến chỉ số S&P 500 tiếp tục giảm, thậm chí có thể giảm xuống 5.200 điểm trong kịch bản bi quan. Chỉ số Nasdaq đã bước vào vùng điều chỉnh kỹ thuật, nguy cơ thị trường gấu đang gia tăng.
3. Thị trường tiền điện tử có thể chịu áp lực: Trong bối cảnh tâm lý tránh rủi ro toàn cầu gia tăng, thị trường tiền điện tử khó có thể tránh khỏi, có thể tiếp tục chịu áp lực từ sự suy giảm của thị trường bên ngoài, trong ngắn hạn có thể tiếp tục xu hướng điều chỉnh dao động.
4. Cảnh giác với các "thiên nga đen": Môi trường kinh tế và địa chính trị toàn cầu hiện nay phức tạp, trong tương lai vẫn có thể xảy ra các sự kiện "thiên nga đen" bất ngờ, làm gia tăng biến động thị trường.
Về lâu dài, triển vọng của thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống vẫn còn nhiều bất định. Một mặt, đổi mới công nghệ, chuyển đổi chính sách và mở rộng ứng dụng vẫn sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn cho thị trường tiền điện tử; mặt khác, rủi ro suy thoái kinh tế vĩ mô, chính sách kinh tế của chính phủ Mỹ và các yếu tố khác cũng sẽ hạn chế sự phát triển dài hạn của nó.
Không phải lời khuyên đầu tư:
Trước môi trường thị trường đầy biến động như hiện nay, nhà đầu tư nên giữ thái độ lạc quan thận trọng và áp dụng các chiến lược sau:
Kiểm soát vị thế, giảm đòn bẩy: Trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, nên giảm vị thế, tránh sử dụng đòn bẩy quá mức, kiểm soát rủi ro chặt chẽ.
Chú ý đến các tài sản trú ẩn: Khi tâm lý tránh rủi ro của thị trường gia tăng, có thể phân bổ một phần vào các tài sản trú ẩn như vàng, trái phiếu để phòng ngừa rủi ro.
Lựa chọn các mục tiêu chất lượng: Cho dù là cổ phiếu hay tiền điện tử, đều nên tuân thủ triết lý đầu tư giá trị, lựa chọn các mục tiêu có nền tảng tốt và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường: Theo dõi chặt chẽ tình hình kinh tế vĩ mô toàn cầu, thay đổi chính sách và tâm lý thị trường, kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Quản lý rủi ro tốt: Thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán đều có rủi ro cao, nhà đầu tư phải nhận thức đầy đủ về rủi ro, quản lý rủi ro tốt, tuyệt đối không được mù quáng đuổi theo xu hướng tăng giá hay bán tháo.
Sự sụt giảm mạnh của thị trường toàn cầu vào ngày 10 tháng 3 năm 2025 là kết quả của sự kết hợp của nhiều yếu tố rủi ro, báo hiệu rằng biến động của thị trường trong tương lai có thể sẽ gia tăng. Nhà đầu tư cần giữ cảnh giác, ứng phó thận trọng, nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn.
