Tác giả: Babywhale, Techub News
Vào sáng sớm hôm nay, Bitcoin đã một lần nữa chạm mức 80.000 USD, và tại thời điểm viết bài, nó đã phục hồi lên trên 82.500 USD. Đà giảm vào cuối tuần cũng để lại một khoảng trống lớn trên biểu đồ hợp đồng tương lai Bitcoin của CME, giống như tuần trước.
Theo dữ liệu của Coinglass, tính đến thời điểm viết bài, trong 24 giờ qua, tổng giá trị thanh lý trên toàn mạng là khoảng 621 triệu USD. Trong đó, hợp đồng Bitcoin bị thanh lý khoảng 240 triệu USD, hợp đồng Ethereum bị thanh lý 108 triệu USD, hợp đồng XRP bị thanh lý khoảng 30 triệu USD, và hợp đồng SOL bị thanh lý trên 26 triệu USD. Vụ thanh lý lớn nhất xảy ra trên Binance, vượt quá 30 triệu USD.
Chính sách dự trữ không như kỳ vọng, tính không chắc chắn vĩ mô gia tăng nhanh chóng
Kế hoạch dự trữ Bitcoin trước đây được kỳ vọng rất nhiều, nhưng gần đây gần như không mang lại bất kỳ tin tức tích cực nào.
Một mặt, đạo luật dự trữ Bitcoin do Tổng thống Trump ký rõ ràng cho thấy phần lớn dự trữ đến từ khoảng 200.000 Bitcoin mà chính phủ Mỹ nắm giữ trước đó, và việc mua thêm Bitcoin phải được thực hiện theo cách "ngân sách trung tính", tức là ngay cả khi mua thêm Bitcoin, cũng không được tăng gánh nặng tài chính. Nhiều người đoán rằng chính phủ có thể sẽ chọn bán một phần tài sản để mua thêm Bitcoin.
Standard Chartered cho biết chính phủ Mỹ có thể chọn bán vàng để mua Bitcoin, nhưng sau đó "Thống soái Tiền điện tử" David Sacks đã phủ nhận điều này. Theo tôi, việc mua thêm Bitcoin là một hành động rất khó thực hiện đối với Mỹ, và đối với một chính phủ đã cắt giảm nhiều ngân sách không cần thiết, việc mua một tài sản rủi ro có thể biến động trên 10% trong một ngày sẽ khó khiến mọi người tin tưởng. Đối với chúng tôi trong ngành, Bitcoin là điều rất quen thuộc, nhưng đối với đại chúng, không phải ai cũng công nhận tài sản tiền điện tử.
Ngoài việc dự trữ Bitcoin ở cấp quốc gia không như nhiều người lạc quan dự đoán và không "mua điên cuồng" như Chiến lược, việc thúc đẩy các đạo luật dự trữ Bitcoin ở cấp bang cũng gặp nhiều trở ngại.
Cho đến nay, nhiều bang như Montana, North Dakota và Wyoming đã bác bỏ các đạo luật dự trữ Bitcoin, Utah tuy đã thông qua dự luật "Sửa đổi Blockchain và Đổi mới Kỹ thuật số" HB230, nhưng đã xóa bỏ điều khoản ủy quyền Bộ trưởng Tài chính đầu tư vào Bitcoin.
Tất nhiên, hiện nay cũng có nhiều dự luật liên quan đang ở giai đoạn cuối, nhưng từ những gì đã xảy ra, chúng ta có thể rút ra một số kết luận: "Cơn sốt mua Bitcoin toàn quốc" mà nhiều người trong ngành mong đợi có thể sẽ không xảy ra, và các nhà lập pháp vẫn giữ được sự tỉnh táo, việc dùng tiền thật để mua tài sản rủi ro cao trong ngắn hạn vẫn khó thuyết phục được mọi người.
Về mặt vĩ mô, Morgan Stanley và Goldman Sachs đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ vào năm 2025, với Morgan Stanley giảm dự báo từ 1,9% xuống 1,5%, còn Goldman Sachs giảm từ 2,2% xuống 1,7% và nâng xác suất suy thoái kinh tế từ 15% lên 20%.
Thực tế, những nỗ lực của Trump, bao gồm tăng thuế quan, cắt giảm chi tiêu không cần thiết, về cơ bản sẽ có lợi cho sự phát triển bền vững của Mỹ trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn sẽ không thể tránh khỏi những tác động như lạm phát tăng, tỷ lệ thất nghiệp tăng, suy yếu ảnh hưởng của đồng USD. Theo tôi, thị trường tài chính hiện đang đối mặt với một tình huống rất delicat: một mặt, lạm phát do thuế quan có thể gây ra có thể tiếp tục ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hạ lãi suất; nhưng mặt khác, nếu nền kinh tế đủ bền vững, việc hạ lãi suất vội vàng có thể lại thúc đẩy lạm phát tăng cao hơn.
Như vậy, "chiến lược dương" mà Trump tự hào có thể sẽ dẫn đến một vòng luẩn quẩn không có lối thoát, đây có thể là lý do chính khiến các nhà phân tích dự báo Mỹ sẽ rơi vào suy thoái. Tôi có một giả thuyết không có cơ sở, đó là nhiều tầng lớp giàu có trên thế giới thực sự đã tách biệt nghiêm trọng khỏi cuộc sống của người dân bình thường, và những "cơn đau" ngắn hạn mà họ cho là cần thiết có thể sẽ phá hủy một phần đáng kể cuộc sống của những người ở tầng lớp thấp hơn, và chính tâm lý "Sao không ăn thịt?" này cũng là một nguồn quan trọng của nhiều yếu tố không chắc chắn.
Đối với các tài sản rủi ro, tin xấu xác định còn tốt hơn là tính không chắc chắn, sự tăng đồng thời của vàng, chứng khoán Mỹ và đồng USD trong năm qua là một dấu hiệu rõ ràng nhất của dòng vốn tìm kiếm tính chắc chắn, và việc chứng khoán Mỹ và đồng USD gần đây giảm cho thấy thị trường rủi ro cuối cùng cũng đã mất đi tính chắc chắn, sự tăng của chứng khoán Hồng Kông và cổ phiếu A-share cũng tuân theo cùng logic này. Tuy nhiên, do Bitcoin đã trở thành một phần của chứng khoán Mỹ trong một mức độ nào đó kể từ khi ra mắt quỹ giao dịch giao ngay (ETF), tôi vẫn cần nhắc nhở các nhà đầu tư rằng ít nhất trong nửa đầu năm nay, cần luôn chuẩn bị sẵn sàng cho những cơn sóng thần do cánh bướm vỗ cánh.
