Các chỉ số chính: (Từ 3 tháng 3 lúc 16h00 đến 10 tháng 3 lúc 16h00 giờ Hong Kong) Tổng quan về các chỉ số kỹ thuật của BTC so với USD trên thị trường giao ngay

• BTC so với USD giảm 10,7% (từ 92.200 USD xuống 82.300 USD), ETH so với USD giảm 14,8% (từ 2.430 USD xuống 2.070 USD)

Tổng quan về các chỉ số kỹ thuật của BTC so với USD trên thị trường giao ngay

• Do ảnh hưởng của một loạt tin tức và các sự kiện liên quan đến tiền điện tử trong tuần trước, thị trường tiếp tục biến động mạnh. Cuối cùng, giá tiền điện tử không thể ổn định và tiếp tục dao động trong một khoảng rộng, hỗ trợ giảm giá ở mức 79-73 nghìn USD, trong khi kháng cự tăng giá ở mức 89-93 nghìn USD.

• Chúng tôi từng hy vọng rằng việc thăm dò đáy và phục hồi nhanh chóng trong tuần trước cho thấy giai đoạn điều chỉnh dài hạn đã kết thúc, nhưng diễn biến giá tiền điện tử không như mong đợi. Ở vùng giá giảm ban đầu, các vùng kháng cự bao gồm 95-96 nghìn USD, tiếp theo là 100-102 nghìn USD, và cuối cùng là 110 nghìn USD. Ở phía dưới, nếu giá tiền điện tử vượt qua mức 73 nghìn USD, nó có thể sẽ rút về 65-67,5 nghìn USD, sau đó diễn biến giá tiền điện tử sẽ phức tạp hơn so với dự kiến hiện tại. Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tăng giá trung hạn, nhưng do thiếu động lực tăng mạnh, lộ trình có thể bị kéo dài hơn.

Chủ đề thị trường

• Do Mỹ thực hiện lại các biện pháp thuế quan, nỗi sợ về chiến tranh thương mại toàn cầu đã được châm ngòi, khiến chỉ số VIX tăng từ 20 lên 26 điểm. Đồng thời, chi tiêu quốc phòng của Châu Âu và Đức đã dẫn đến bán tháo trái phiếu Đức, lan sang trái phiếu Nhật Bản, Anh và Mỹ, làm gia tăng thêm độ phức tạp của toàn bộ thị trường rủi ro. Chính quyền Trump dường như rất nóng lòng muốn giảm lãi suất dài hạn và chi phí tái tài trợ, đồng thời giảm bớt tình trạng kinh tế, mặc dù việc đạt được mục tiêu này có thể dẫn đến bán tháo thêm và dòng vốn rời khỏi tài sản rủi ro của Mỹ. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp có vẻ yếu, và xu hướng này có thể tiếp tục do sự suy giảm của DOGE (Bộ phận Hiệu quả Chính phủ).

• Quay lại với tiền điện tử, đợt phục hồi do tweet của Trump chỉ là thoáng qua. Áp lực từ chứng khoán Mỹ đã khiến giá tiền điện tử lao dốc từ mức 95 nghìn USD một tuần trước xuống 81-82 nghìn USD. Sau đó, cùng với việc chứng khoán Mỹ hồi phục từ đáy và tâm lý lạc quan từ hội nghị tiền điện tử vào thứ Sáu, giá tiền điện tử đã tìm được điểm support. Vào tối thứ Năm, Trump đã ký sắc lệnh hành pháp để sử dụng Bitcoin đang nắm giữ để tạo quỹ dự trữ tiền điện tử. Mặc dù tin này gây thất vọng vì không có thêm mua vào, nhưng ít nhất đối với Bitcoin, nó vẫn là bước đi đúng hướng (không đề cập đến các token khác). Sau khi tâm lý thị trường phục hồi vào tối thứ Sáu, giá tiền điện tử đã tạm chạm mức kháng cự 90-91 nghìn USD, nhưng không có tin tức mới từ hội nghị, thị trường lại tiếp tục thử thách xu hướng giảm. Vào đêm Chủ nhật, trong điều kiện thanh khoản thấp, Bitcoin đã bị bán xuống dưới 80 nghìn USD, Ethereum xuống dưới 2 nghìn USD, Solana xuống dưới 125 USD.

Biến động ngụ ý của BTC

• Mặc dù biến động ngụ ý có những biến động mạnh trong tuần, nhưng cuối cùng gần như không thay đổi so với tuần trước. Trước hội nghị tiền điện tử, biến động ngụ ý tăng cao do áp lực, định giá biến động qua đêm đạt mức 5%. Biến động thực tế rất cao cũng hỗ trợ việc biến động ngụ ý tăng cao trước hội nghị. Tuy nhiên, sau hội nghị không có tin tức mới và diễn biến giá tiền điện tử rất thận trọng, biến động ngụ ý bị bán tháo, biến động ngụ ý đáo hạn 14/3 tạm thời giảm xuống 47, sau đó tăng mạnh khi giá tiền điện tử bị bán tháo vào Chủ nhật.

• Biến động thực tế vẫn duy trì ở mức 50-60, ở mức cao nhất gần đây, do thị trường vẫn đang tìm kiếm sự cân bằng trong một khoảng giá mới. Mặc dù chúng tôi dự kiến thị trường sẽ còn biến động cục bộ trong vài ngày tới, nhưng xét về vị thế thị trường hiện tại đã sạch hơn, chúng tôi tin rằng biến động thực tế sẽ trở về mức 40 giữa tuần tới.

Độ lệch/Độ nhọn của BTC

• Độ lệch ngắn hạn hướng về phía dưới. Vì so với đà tăng, đà giảm mạnh của giá tiền điện tử ở mức cao hơn (ngoại trừ lần Trump tweet). Ở các kỳ hạn xa hơn, độ lệch bắt đầu chuyển sang hướng tăng từ tháng 4-5, vì về mặt cấu trúc, thị trường không muốn triển khai vị thế ở phía dưới giá tiền điện tử.

• Mặc dù độ nhọn kết thúc tuần này gần như không thay đổi, nhưng biến động trong tuần khá mạnh và liên quan chặt chẽ với biến động giá tiền điện tử. Tuy nhiên, do giá tiền điện tử duy trì biến động cục bộ và các nhà giao dịch chủ yếu cấu hình vị thế theo hướng bằng cách sử dụng các tùy chọn chênh lệch giá kỳ vọng tăng hoặc giảm, nên chúng ta có thể thấy trọng lượng của các cánh bên của nụ cười đường cong bị giảm, dẫn đến độ nhọn giảm trong ngắn hạn, nhưng chúng tôi khuyên nên nắm giữ các cánh bên để bảo vệ.