4 lý do người có kinh nghiệm khuyên bạn không nên vội Mua bắt đáy

Tiêu đề bài gốc: Tại sao bạn không nên mua Đáy

Tác giả bài gốc: wale.moca（@waleswoosh）

Biên dịch: Asher（@Asher_ 0210 ）

Các Bit chính đang trong xu hướng giảm, và người chiến thắng sáng giá nhất trong chu kỳ này - Memecoin, cũng đã gần như hoàn toàn trả lại toàn bộ mức tăng trong giai đoạn Bò thị.

Trong môi trường thị trường như vậy, các mạng xã hội đầy rẫy những tiếng nói "bây giờ là thời điểm tốt để mua Đáy", nhiều người cho rằng đây là cơ hội mua vào hiếm có. Tuy nhiên, sự đồng thuận chung của thị trường thường không đáng tin cậy, thậm chí có thể trở thành một tín hiệu ngược. Không ai có thể xác định chính xác đáy của thị trường, nhưng nếu tất cả mọi người đều đang thúc giục mua Đáy, thì có lẽ chúng ta nên đứng ở một góc độ khác, xem xét lại môi trường thị trường hiện tại.

Do đó, trong bài viết này, tôi muốn xem xét từ quan điểm ngược lại, để thảo luận bốn lý do tại sao bạn có thể không nên mua Đáy vào thời điểm này.

1. "Định giá thấp" không tồn tại

Giá Bit thứ cấp của nhiều Memecoin hiện nay thậm chí còn thấp hơn mức trước khi chu kỳ Memecoin siêu phàm bắt đầu. Ví dụ, giá của WIF đã giảm trở lại mức đầu năm 2024, khi sự cuồng nhiệt của Memecoin chưa thực sự bắt đầu. Đối với nhiều nhà đầu tư trải qua chu kỳ tiền điện tử đầu tiên, họ có thể nghĩ rằng: "Đồng tiền này đã giảm 95% so với Cao nhất mọi thời đại (ATH), chắc chắn là quá rẻ rồi."

Ý tưởng này rất dễ hiểu, vì vào năm 2022, tôi cũng từng có trải nghiệm tương tự. Lúc đó, tôi quan tâm không phải là Memecoin, mà là NFT - "Bored Apes đã giảm 60%, không phải là cơ hội mua vào sao?"Nhưng sự thật là, sau khi giảm 60%, nó lại tiếp tục giảm thêm 80%, và từ đầu năm 2023 đến nay, giá sàn của BAYC đã co lại thêm 75%. Hãy nhớ rằng, BAYC vẫn là một trong ba dự án NFT hàng đầu, còn với hầu hết các tài sản quy mô nhỏ, mức giảm còn thảm hại hơn nhiều.

Chỉ vì một tài sản đã giảm 90% không có nghĩa là nó "bị định giá thấp", rất có thể nó chỉ đơn giản là đang hồi phục từ một đỉnh giá bong bóng quá cao. Nếu một Memecoin từng có giá trị vốn hóa 1 tỷ USD, nhưng bây giờ chỉ còn 50 triệu USD, bạn có thể cảm thấy nó "rẻ". Nhưng sự thật là, mức định giá 50 triệu USD vẫn có thể cao hơn nhiều so với giá trị thực của nó.

Cố gắng giao dịch những tài sản "có vẻ rẻ" này thường là cách nhanh nhất để mất tiền. Tôi biết nhiều bạn bè đã khôn ngoan bán ra ở đỉnh NFT năm 2022, nhưng lại chịu tổn thất nặng nề trong quá trình giảm giá tiếp theo. Bởi vì họ vẫn bị ảnh hưởng bởi tâm lý thời kỳ Bò thị, nghĩ rằng những tài sản này đã giảm nhiều nên đáng mua, cuối cùng lại rơi vào thua lỗ sâu hơn.

2. Bong bóng sẽ vỡ chậm rãi

Lấy Memecoin làm ví dụ, chúng ta cũng cần xem xét chu kỳ thời gian. Sự vỡ bong bóng thường là một quá trình kéo dài, và Memecoin rõ ràng đã trải qua một chu kỳ bong bóng điển hình.

Ngay cả khi một tài sản đã giảm 90% so với đỉnh, điều này không có nghĩa là nó sẽ chạm đáy ngay lập tức. Trên thực tế, sự sụp đổ của bong bóng thường không kết thúc trong vài tuần, mà kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí hàng năm. Trường hợp của thị trường NFT sau năm 2022 là một ví dụ điển hình - giá không phục hồi nhanh chóng, mà trải qua một thời gian dài giảm giá và thiếu thanh khoản.

Nếu tiếp tục mua Đáy trong xu hướng giảm sau khi bong bóng vỡ, hoặc kiên trì nắm giữ, vốn của bạn thường không bị xóa sổ nhanh chóng, mà bị thị trường tiêu hao chậm rãi. Đây là đặc điểm điển hình sau khi bong bóng vỡ - nó sẽ không gây ra cơn đau đớn "về đến số không trong một đêm", mà như hội chứng ếch luộc, khiến vị thế của bạn co lại liên tục, cho đến khi bạn buộc phải chấp nhận thua lỗ và rút lui.

3. Không có "câu chuyện điên cuồng" thì không thể phục hồi

Điều này cũng同样áp dụng cho các Bit chính - thị trường cần một câu chuyện cực kỳ lạc quan để hỗ trợ đà tăng giá.Ví dụ, câu chuyện về Dự trữ Bit chiến lược (Strategic Bitcoin Reserve) trước đây, khi đó thị trường kỳ vọng lạc quan là: Chính phủ Mỹ không chỉ sẽ nắm giữ Bit, mà còn chủ động mua vào bằng tiền của người đóng thuế, sau đó lan ra toàn cầu, cuối cùng đẩy giá BTC vượt qua 1 triệu USD. Nhưng thực tế không như mong đợi của mọi người. Sự kiện này vẫn là tin tức tích cực, nhưng do kỳ vọng ban đầu quá cao, nên phản ứng của thị trường cuối cùng cũng không đạt được như dự kiến.

Quan điểm về câu chuyện Dự trữ Bit chiến lược

Memecoin cũng trải qua sự sụp đổ của câu chuyện tương tự. Trong quá khứ, logic thị trường là: "Nhà đầu tư bán lẻ sẽ cuồng nhiệt mua vào, đẩy giá trị vốn hóa Memecoin lên hàng trăm tỷ USD." Nhưng giờ đây, không ai còn tin vào câu chuyện này nữa. Một khi thị trường bắt đầu nghi ngờ một câu chuyện nào đó, câu chuyện đó sẽ hoàn toàn sụp đổ và rất khó phục hồi.

NFT cũng tuân theo quy luật tương tự. Vào năm 2022, câu chuyện thịnh hành trên thị trường là: "NFT không chỉ là một phần của ngành công nghiệp tiền điện tử, mà còn sẽ thay đổi toàn bộ thế giới trong thời gian ngắn." Nhưng khi niềm tin này bị phá vỡ, tâm lý thị trường nhanh chóng trở nên lạnh nhạt. Ngày nay, vẫn có nhiều đội ngũ NFT xuất sắc đang tiếp tục xây dựng, nhưng thị trường không còn tin vào những kỳ vọng điên cuồng như "những NFT này sẽ có giá trị hàng triệu USD trong tương lai" nữa. Khi câu chuyện không còn điên cuồng, thị trường cũng sẽ không xuất hiện những đợt phục hồi phi lý nữa.

4. Bẫy tâm lý "Lần sau tôi sẽ chắc chắn bán"

Nhiều người đã trải qua chu kỳ "tăng vọt - giảm mạnh - phục hồi - lại giảm mạnh" của tài sản, nhưng cuối cùng lại không thể bán ra ở đỉnh. Trải nghiệm này để lại ảnh hưởng tâm lý mạnh mẽ là cảm giác hối hận.Nếu bạn cũng từng bỏ lỡ đỉnh giá, bạn có thể âm thầm quyết tâm: "Lần sau giá lên đến mức này, tôi nhất định sẽ bán!" Nhưng chính tâm lý này lại khiến đợt phục hồi của thị trường trở nên khó khăn hơn.

Cảm giác hối hận mạnh mẽ

Khi nhiều nhà đầu tư đều mang tâm lý "chỉ cần tăng lại là tôi sẽ bán", thị trường sẽ tạo ra áp lực bán ra liên tục, dẫn đến:

• Bất kỳ đợt phục hồi nhỏ nào cũng sẽ gặp phải khối lượng bán lớn, cản trở đà tăng tiếp theo;

• Giá rất khó quay trở lại mức cao trước đây.

Thị trường cần niềm tin cuồng nhiệt để thúc đẩy giá tăng, chứ không phải là tâm lý ngắn hạn "lần này tăng tôi sẽ nhanh chóng chạy". Nếu không, đây chỉ là một trò chơi "đánh trống bỏ dùi", và luôn có người bỏ cuộc sớm hơn bạn, khiến giá khó có thể thực sự hồi phục.

Thị trường đã hoàn toàn sụp đổ rồi sao?

Sau khi đọc những phân tích trên, bạn có thể cảm thấy bi quan, nhưng sự thật không phải như vậy. Những câu chuyện mới của thị trường sẽ luô