Thị trường tài chính toàn cầu đều bị một người thao túng trong lòng bàn tay.
Khi cuộc chiến thuế toàn cầu do ông Trump khơi mào ngày càng leo thang, thị trường cũng đang dần dự báo suy thoái kinh tế của Mỹ. Vào ngày 10/3 theo giờ địa phương, Phố Wall gặp "Thứ Hai đen tối" khi các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đồng loạt giảm mạnh. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 2,08%, mất gần 900 điểm; chỉ số Nasdaq giảm 4%, chỉ số S&P 500 giảm 2,7%.
Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử cũng không tránh khỏi, BTC giảm xuống dưới 77.000 USD, chạm mức 76.560 USD, giảm hơn 8% trong một ngày, ETH cũng có diễn biến không tốt, giảm xuống dưới 1.800 USD, chạm mức thấp nhất 1.760 USD, chỉ tính về giá, đã quay về mức 4 năm trước.
Tuy nhiên, đến thời điểm hiện tại, thị trường dường như đã bắt đầu hồi phục, BTC phục hồi lên 82.000 USD, ETH cũng tăng trên 1.900 USD.
Môi trường bên ngoài biến động khó lường, đợt tăng trưởng này là phản ứng ngắn hạn hay tín hiệu đảo chiều, thị trường vẫn còn nhiều lo ngại.
Thành công cũng như thất bại của ông Trump không chỉ có hiệu lực trong thị trường tiền điện tử, mà còn có ảnh hưởng tương tự trên toàn thị trường tài chính toàn cầu. Để thảo luận về đợt giảm giá gần đây của thị trường tiền điện tử, cũng phải bắt đầu từ ông Trump.
Còn nhớ vài tháng trước ngày bầu cử, toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu đều tích cực phản ứng với "ông Trump" như một chủ đề giao dịch, các nhà đầu tư cuồng nhiệt đặt cược vào các chính sách của ông Trump như nới lỏng quản lý, giảm thuế, di trú, khiến chứng khoán Mỹ, đô la Mỹ và BTC đều tăng vọt, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm một thời gian tăng nhanh 60 điểm cơ bản. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ phản ứng rõ rệt, ngày thứ hai sau bầu cử, chỉ số Russell 2000 đại diện cho cổ phiếu nhỏ của Mỹ tăng 5,8%, mức tăng lớn nhất trong ba năm. Từ ngày bầu cử đến khi ông Trump nhậm chức, chỉ số đô la Mỹ tăng khoảng 6%, trong tháng đầu tiên ông Trump lên nắm quyền, chỉ số S&P 500 tăng 2,5%, chỉ số Nasdaq tăng 2,2% do chủ yếu là cổ phiếu công nghệ.
Có thể thấy, thị trường kỳ vọng rất lớn vào việc ông Trump lên nắm quyền, nhưng sự thật chứng minh, ông Trump không chỉ mang lại đà tăng vọt cho thị trường tài chính, mà còn gửi đến tín hiệu suy thoái kinh tế.
Nhìn từ nội bộ Mỹ, tình hình các chỉ số rất phức tạp. Số việc làm phi nông nghiệp tháng 2 tăng 151.000, thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường; tỷ lệ thất nghiệp 4,1%, trước đó là 4%. Tình hình thất nghiệp vẫn trong tầm kiểm soát thậm chí có thể coi là tốt, nhưng ngược lại, lạm phát vẫn ở mức cao, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 2 tăng 4,3% so với cùng kỳ, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023. Quan sát thị trường tiêu dùng, dữ liệu khảo sát kỳ vọng của người tiêu dùng do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York công bố cho thấy, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trong 1 năm tới tăng 0,1 điểm phần trăm, lên 3,1%; tỷ lệ dự báo tình hình tài chính gia đình sẽ xấu đi trong 1 năm tới tăng lên 27,4%, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức đã bắt đầu dự báo suy thoái kinh tế của Mỹ, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta ngày 6/3 công bố dự báo mới nhất, GDP quý I của Mỹ dự kiến sẽ giảm 2,4%. Mô hình dự báo của JPMorgan Chase cho thấy, tính đến ngày 4/3, xác suất Mỹ rơi vào suy thoái kinh tế đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 năm ngoái lên 31%.
Nguyên nhân của chuỗi dữ liệu này có liên quan lớn đến chính sách do ông Trump thực hiện, cuối cùng, cách kiếm tiền gần đây của Tổng thống là đơn giản và quá thô bạo - thuế quan. Ngay từ ngày 1/2, ông Trump đã ký sắc lệnh hành pháp áp thuế 10% đối với hàng hóa Mỹ, 25% đối với Mexico và Canada, báo hiệu sự khởi đầu của cuộc chiến thuế quan. Nhưng sau khi Mexico và Canada nhượng bộ, ông Trump vung tay một cái, hoãn thêm một tháng, nhưng đến ngày 27/2 theo giờ địa phương, ông Trump lại tuyên bố trên mạng xã hội rằng, quyết định áp thuế 25% đối với sản phẩm của Canada và Mexico sẽ có hiệu lực từ ngày 4/3, và còn tăng thêm 10% thuế đối với Trung Quốc.
Lần này, ngoài Trung Quốc không chịu, Canada và Mexico cũng hoàn toàn tức giận. Ngày 27/2, Thủ tướng Canada đã mạnh mẽ đáp trả rằng sẽ áp thuế trả đũa Mỹ, Tổng thống Mexico Obrador cũng tuyên bố Mexico sẽ phải áp các biện pháp trừng phạt. Ngày 6/3, ông Trump lại ký sắc lệnh hành pháp điều chỉnh biện pháp áp thuế đối với hai nước, miễn thuế đối với hàng hóa nhập khẩu đáp ứng ưu đãi theo Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada. Và chỉ mới hôm qua, Nhà Trắng lại phát ra những lời nói vô lý, một lúc ông Trump tuyên bố sẽ áp thêm 25% thuế nhập khẩu thép và nhôm từ Canada, lúc lại nói không thêm nữa, thực sự là đang đưa đàm phán lên bàn công khai.
Trước những rắc rối, ông Trump không thể không tiến hành cải cách quyết liệt, tăng nguồn thu và kiểm soát chi tiêu trở thành then chốt. Một là để người thân cận Musk làm "mặt đỏ" cắt giảm mạnh chi tiêu nội bộ chính phủ, hai là dựa vào thuế quan để tăng thu nhập và cải cách, ba là không thể để những "người họ hàng nghèo" nằm vật trên người hút máu, điều này cũng hàm ý ngừng bắn Nga-Ukraine và tăng chi tiêu quốc phòng của EU.
Nhìn dài hạn, loạt biện pháp kết hợp này có thể mang lại hiệu quả dự kiến, tinh giản cơ quan chính phủ có thể giảm chi tiêu chính phủ, quản lý biên giới có thể mở rộng phạm vi an ninh quốc gia, tăng thuế quan có thể giảm thâm hụt thương mại và thu về Mỹ. Nhưng cải cách thường đi kèm với đổ máu, giai đoạn chuyển tiếp khó tránh khỏi, và cơn đau này mới chỉ bắt đầu, thị trường đã không chịu nổi.
Ngày 10/3, khi được hỏi liệu Mỹ có khả năng rơi vào suy thoái kinh tế trong năm nay hay không, ông Trump nói rằng ông "không muốn dự đoán điều đó". Ông Trump cho biết, chính phủ Mỹ đang "đưa tài sản trở lại Mỹ", nhưng "điều này cần một chút thời gian". Chỉ một câu ngắn như vậy, đã nhachóng đẩy thị trường tài chính lao dốc. Cả ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều giảm mạnh, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 890,01 điểm so với phiên giao dịch trước, giảm 2,08%; chỉ số S&P 500 giảm 155,64 điểm, giảm 2,70%; chỉ số Nasdaq giảm 727,90 điểm, giảm 4,00%. Nhóm FAANG đều giảm mạnh hơn 4%, cổ phiếu Tesla giảm hơn 15%.
Thị trường tiền điện tử cũng chứng kiến đợt giảm mạnh, BTC giảm 8%, chạm mức 76.000 USD, ETH giảm xuống dưới 1.800 USD được gọi là "giữ vững" trong 4 năm, thị trường tiền xu cũng lao dốc, tổng giá trị thị trường tiền điện tử giảm xuống dưới 2,66 nghìn tỷ USD. Các tổ chức trên Phố Wall đã bắt đầu chế độ tránh né khẩn cấp, ngày 10/3 dòng tiền ròng ra khỏi quỹ ETF giao dịch BTC giao ngay là 369 triệu USD, đã liên tục 6 ngày dòng tiền ròng ra; dòng tiền ròng ra khỏi quỹ ETF giao dịch ETH là 37,527 triệu USD, liên tục 4 ngày dòng tiền ròng ra.
Tuy nhiên, tin tốt là hiện tại tất cả các loại tiền điện tử đều đang dần hồi phục, tổng giá trị thị trường tiền điện tử nhẹ nhàng tăng lên 2,77 nghìn tỷ USD, tăng 2,5% trong 24 giờ, BTC cũng quay lại trên 83.000 USD. Vấn đề cũng nảy sinh từ đây, liệu đợt hồi phục này là phản ứng ngắn hạn hay tiền đề cho sự đảo chiều?
Rõ ràng, diễn biến giá BTC và thị trường tiền điện tử nói chung đều liên quan chặt chẽ với các chỉ số kinh tế của Mỹ, và hiện tại thị trường thực sự cũng tương tự như tình hình của Mỹ, đang ở ngưỡng chuyển tiếp giữa xu hướng tăng và giảm. Một mặt, Mỹ có bảng cân đối tài sản-nợ của khu vực tư nhân vững chắc, tỷ lệ đòn bẩy của hộ gia đình Mỹ ở mức thấp lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp cũng tương đối tốt; nhưng mặt khác, CPI v
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt:Thị trường crypto cũng vậy, một mặt, giá Bitcoin vượt 80.000 USD cùng với việc tích trữ chiến lược Bitcoin, kết hợp với việc dự kiến các quy định sẽ được nới lỏng, khó có thể coi đây là thị trường gấu, nhưng mặt khác, động lực tăng trưởng của thị trường và sự suy giảm thanh khoản lại là điều thực tế, thị trường Altcoin đang kêu than một cách thảm thương.
Do đó, cần phải xem xét giá cả, và quay trở lại với Hoa Kỳ và ông Trump. Một số ý kiến trong thị trường cho rằng, ông Trump đang cố ý tạo ra sự suy thoái, với lý do là buộc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ phải hạ lãi suất để giảm chi phí lãi vay. Quan điểm này cũng có phần của thuyết âm mưu, cuối cùng, với tư cách là Tổng thống, ông ấy chắc chắn ghét sự suy thoái hơn là yêu thích nó. Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng, cảnh báo suy thoái kinh tế hiện tại đã làm gia tăng kỳ vọng về việc hạ lãi suất, và thị trường phổ biến cho rằng sẽ có đợt hạ lãi suất vào tháng 6. Nếu thành công trong việc hạ lãi suất và tiến tới chính sách nới lỏng định lượng, kết hợp với cơ bản tương đối mạnh mẽ của các tài sản, Hoa Kỳ có thể sẽ đón nhận một chu kỳ phát triển mới sau khi rơi vào tình trạng hỗn loạn, tuy nhiên, cũng không排除khả năng xảy ra suy thoái.
Trong ngắn hạn, các mức thuế quan và tình trạng không chắc chắn về kinh tế vẫn sẽ gia tăng, và trước khi tình hình vĩ mô cải thiện, thị trường crypto khó có thể chứng kiến một sự đảo chiều thực sự. Nhìn vào hiện trạng, mặc dù các tin tức tích cực liên tục xuất hiện, nhưng các tuyên bố, bao gồm cả của ông Trump, dường như đã không còn ảnh hưởng đến thị trường crypto, và khả năng tự tạo ra dòng chảy của thị trường này còn yếu, cần phải có dòng vốn đầu tư từ bên ngoài, chứ không phải bất kỳ chính sách nào được đề xuất bằng lời nói.
Trong trường hợp không xảy ra suy thoái, mức giảm giá tối đa có thể của Bitcoin là quay trở về mức trước khi ông Trump nhậm chức, tức khoảng 70.000 USD, nhưng trong trường hợp xảy ra suy thoái, giá có thể giảm mạnh, nếu xét theo chỉ số S&P 500, khi xảy ra suy thoái, nó giảm trong khoảng 20%-50%, Bitcoin cũng có thể chứng kiến đợt giảm giá cực đoan. Tuy nhiên, cho đến nay, không cần phải lo lắng, khu vực tích lũy token BTC vẫn chưa bị phá vỡ, vẫn trong khoảng 9.000-9.500 USD, cho thấy các nhà đầu tư trong khu vực này vẫn chưa thường xuyên chuyển nhượng.
Dựa trên tình hình hiện tại, do Hội nghị thượng đỉnh về crypto tại Nhà Trắng và việc tích trữ chiến lược Bitcoin chưa kích hoạt được tâm lý thị trường, khả năng xảy ra các sự kiện hỗ trợ lớn trong ba tháng tới rõ ràng đã giảm, trừ khi môi trường vĩ mô dần chuyển biến tích cực, nếu không thì thị trường sẽ thiếu động lực tăng trưởng. Xét đến tính chất phòng ngừa rủi ro của Bitcoin, Bitcoin có thể sẽ chuyển từ mức dao động nhỏ sang mức dao động lớn theo chu kỳ hàng năm. Tuy nhiên, thị trường Altcoin có khả năng không được tốt, ngoài các đồng tiền hàng đầu và những đồng tiền do Mỹ sản xuất, các đồng tiền khác khó có thể tăng trưởng.
Tuy nhiên, trong dài hạn, đa số các chuyên gia trong ngành vẫn lạc quan về thị trường. Ví dụ như Arthur Hayes, mặc dù ông luôn phát biểu rằng Bitcoin có thể giảm xuống 70.000 USD, nhưng ông vẫn khẳng định rằng trong dài hạn, Bitcoin sẽ đạt 1 triệu USD. Nhà nghiên cứu tại Messari, mikeykremer, cũng đã đăng bài viết rằng Bitcoin cuối cùng có thể đạt 1 triệu USD, nhưng trước đó, cần phải đối mặt với một giai đoạn thị trường gấu nghiêm trọng. Dữ liệu mua vào cũng khá lạc quan, nhà phân tích CryptoQuant, Cauê Oliveira, tiết lộ rằng các "cá voi" đã tích lũy thêm hơn 65.000 BTC trong 30 ngày qua. Joel Kruger tại LMAX Digital còn lạc quan hơn, ông cho rằng Bitcoin đang tiến gần đến đáy và dự kiến sẽ tăng trở lại trong quý II.
Tuy nhiên, bất kể như thế nào, trong bối cảnh thị trường bị chi phối bởi tình hình kinh tế bên ngoài, các mức thuế quan, lạm phát và địa chính trị đều sẽ tác động đến thị trường crypto, đối với nhà đầu tư, ngoài việc chờ đợi, có lẽ chỉ còn cách là chờ đợi.
