Các chính sách kinh tế của Trump đã tạo ra nhiều sự không chắc chắn trong những tháng gần đây, làm chậm thị trường chứng khoán và làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, khi Hoa Kỳ phải đối mặt với khoản nợ đáo hạn đáng kể là 7 nghìn tỷ đô la và lãi suất cao, các nhà lý thuyết tự hỏi liệu các mức thuế quan của Trump có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất xuống hay không.
BeInCrypto đã trò chuyện với Erwin Voloder, Trưởng ban Chính sách của Hiệp hội Blockchain Châu Âu, và Vincent Liu, Giám đốc Đầu tư tại Kronos Research, để hiểu tại sao Trump có thể sử dụng các mối đe dọa thuế quan để tăng sức mua của người tiêu dùng Mỹ. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng các rủi ro vượt xa lợi ích.
Bài toán Nợ của Hoa Kỳ
Hoa Kỳ hiện có khoản nợ quốc gia là 36,2 nghìn tỷ đô la, cao nhất thế giới. Con số này phản ánh tổng số tiền mà chính phủ liên bang đã vay để tài trợ cho các khoản chi tiêu trong quá khứ.
Nói cách khác, Hoa Kỳ nợ các nhà đầu tư nước ngoài và trong nước rất nhiều tiền. Và sẽ phải hoàn trả một số khoản vay trong những tháng tới.
Khu vực công tài trợ gần 80% tổng nợ của chính phủ liên bang. Nguồn: Quỹ Peter G. Peterson.Khi chính phủ vay tiền, nó phát hành các chứng khoán nợ như hóa đơn, giấy tờ và trái phiếu Kho bạc. Các chứng khoán này có ngày đáo hạn cụ thể. Trước thời hạn này, chính phủ phải hoàn trả số tiền gốc đã vay. Trong sáu tháng tới, Hoa Kỳ sẽ phải hoàn trả khoảng 7 nghìn tỷ đô la nợ.
(Bản dịch tiếp tục theo cùng phong cách)Lạm phát và Sự Không Ổn Định Thị Trường
Lý thuyết về việc cố ý gây ra sự không chắc chắn trên thị trường dựa trên thực tế rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất. Tuy nhiên, Cục Dự trữ đang cố ý giữ lãi suất ở mức cao để kiểm soát lạm phát. Một cuộc chiến thuế quan đe dọa sẽ thúc đẩy lạm phát.
"Lợi suất có thể chạm 5% nếu lạm phát tăng vọt, chứ không phải giảm, và khả năng cao của [Jerome] Powell trong việc giữ lãi suất ổn định sẽ làm suy yếu kế hoạch," Liu nói.
Về điểm này, Voloder bổ sung:
"Nếu kế hoạch thất bại và lợi suất không giảm đủ, Hoa Kỳ có thể sẽ kết thúc bằng việc tái tài trợ với lãi suất cao và với một nền kinh tế yếu hơn, điều này sẽ là kết quả tồi tệ nhất."
Trong khi đó, vì thuế quan trực tiếp làm tăng chi phí hàng hóa nhập khẩu, chi phí này thường được chuyển sang người tiêu dùng. Kịch bản này tạo ra giá cao hơn cho một loạt sản phẩm và gây áp lực lạm phát, làm xói mòn sức mua và bất ổn kinh tế.
"Lạm phát phát sinh từ thuế quan có nghĩa là mỗi đô la kiếm được sẽ mua được ít hơn. Loại thuế ngầm này ảnh hưởng nặng nề nhất đến các gia đình có thu nhập thấp, vì họ chi tiêu một phần lớn hơn thu nhập của mình cho các nhu yếu phẩm bị ảnh hưởng," Voloder nói.
Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ có khả năng sẽ tăng lợi suất Treasury. Kịch bản này cũng có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến sức khỏe của thị trường việc làm kinh tế Hoa Kỳ.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật như đã nêu)
