Tác giả: Lawrence
Vào ngày 21 tháng 3 năm 2025, cuộc họp tròn về crypto đầu tiên của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) diễn ra với không khí căng thẳng. Khi cựu viên chức thực thi pháp luật của SEC, John Reed Stark, thẳng thừng tuyên bố "các nhà đầu tư crypto nhận được đe dọa tính mạng", cuộc tranh luận về "tính chất chứng khoán" không chỉ còn là cuộc tranh cãi về khuôn khổ pháp lý, mà còn là cuộc đấu tranh sinh tồn tối hậu của ngành crypto. Đồng thời, ETF Bitcoin với dòng vốn 744 triệu đô la trong một tuần đã chấm dứt chu kỳ mất máu năm tuần, trong khi hoạt động trên chuỗi Ethereum lại rơi vào điểm đóng băng lịch sử - sự thay đổi kép về quy định và thị trường này đang định hình lại bản đồ quyền lực trong thế giới crypto.
Cuộc chiến "quyền định nghĩa" của SEC: Sự chia rẽ về quy định phía sau các mối đe dọa tính mạng
Các thành viên nhóm của cuộc họp tròn về crypto đầu tiên của SEC
(Phần còn lại của bản dịch sẽ tuân theo các nguyên tắc tương tự, dịch toàn bộ văn bản sang tiếng Việt trong khi giữ nguyên các thẻ HTML và nội dung bên trong các thẻ)Các nhà phát triển Ethereum đã lần thứ 153 trì hoãn nâng cấp Prague, cho thấy sự chậm chạp trong việc lặp lại công nghệ. Ngược lại, hệ sinh thái Bitcoin đang bùng nổ: Giao thức Ordinals đã đẩy khối lượng giao dịch NFT trên chuỗi vượt mốc 1 tỷ đô la, giao thức Rune làm tăng lượng khóa vị thế BTCFi lên 300% trong một tháng. Khi "khả năng lập trình Bitcoin" từ khái niệm trở nên hiện thực, cuộc cách mạng tự thân của "blockchain cổ xưa" này có thể lật đổ logic tồn tại của những "kẻ giết Ethereum".
3. Sự trỗi dậy và đấu trí của tài sản số chủ quyền
Tuyên bố của Putin về việc "không ai có thể cấm Bitcoin" đã tạo ra sự cộng hưởng với chính sách thân thiện với crypto của Trump. Nga dự định xây dựng hệ thống giao dịch Bitcoin tuân thủ quy định thông qua Sở giao dịch Moscow (MOEX), trong khi thử nghiệm đồng Rupee kỹ thuật số của Ấn Độ đã thu hút 15% vốn offshore crypto quay trở lại - cuộc đua "số hóa chủ quyền" này đang phá vỡ quyền lực của stablecoin đô la và có thể tạo ra một trật tự tài chính địa chính mới.
Kết luận: Tìm kiếm sự chắc chắn trong quá trình tái cấu trúc trật tự
Thế giới crypto năm 2025 đang đứng trên đường đứt gãy của sự va chạm giữa tài chính truyền thống và lý tưởng phi tập trung. Cuộc đấu trí về quản lý của SEC, câu chuyện thể chế về ETF Bitcoin, và bế tắc hệ sinh thái của Ethereum đã cùng phác họa nên một bức tranh ngành đầy căng thẳng. Khi mối đe dọa chết chóc và nguồn vốn nghìn tỷ cùng xuất hiện trên một chiến trường, khi bài kiểm tra Howey từ 89 năm trước gặp gỡ cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư, cuộc cách mạng này đã vượt xa phạm vi kỹ thuật, trở thành một thử nghiệm mang tính sử thi của con người trong việc tái định hình hệ thống trao đổi giá trị.
