Tác giả: Techub News
Mặc dù ban đầu việc Trump quay lại Nhà Trắng đã làm bùng lên tâm lý lạc quan của thị trường tiền điện tử, nhưng một cơn bão thương mại toàn cầu do chính sách thuế quan đã cuối cùng kéo Bitcoin từ đỉnh lịch sử 109.000 đô la xuống sâu 78.000 đô la. Bài viết này sẽ phân tích lại sự biến động thị trường mang tính史诗级này qua các điểm mốc chính.
Màn thứ nhất: Ba ngọn lửa của viên chức mới (Tháng 1/2025)
Ngày 20/1, khi Trump tuyên thệ nhậm chức, giá Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao 107.000 đô la. Ngày 23/1, Tổng thống Trump ký sắc lệnh thành lập nhóm công tác tài sản số, khám phá cải cách quản lý tài sản số. Tuy nhiên, chỉ sáu ngày sau, tranh chấp nhập cư Colombia đã châm ngòi cuộc khủng hoảng đầu tiên - Trump đe dọa áp thuế 25% đối với hàng hóa xuất khẩu từ Colombia sang Mỹ, khiến Bitcoin vượt qua ngưỡng tâm lý 100.000 đô la. Mặc dù hai bên đạt được thỏa thuận một tuần sau đó làm giá tiền tệ tăng trở lại, nhưng sự trỗi dậy bất ngờ của gã khổng lồ AI Trung Quốc DeepSeek đã gây ra đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, khiến tâm lý né tránh rủi ro lan sang thị trường tiền điện tử.
Dữ liệu quan trọng: Từ 26-28/1, biên độ dao động hàng ngày của Bitcoin đạt 12%, tạo nên mức biến động lớn nhất kể từ tháng 5/2024.
Bão tháng Hai: Nút bấm thuế quan được kích hoạt
Ngày 1/2, Trump ký sắc lệnh tuyên bố áp thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc, và 25% đối với hàng hóa Canada và Mexico. Dưới phản ứng mạnh mẽ của thị trường, Bitcoin đã giảm 9,3% trong một ngày xuống còn 93.000 đô la. Mặc dù việc tạm hoãn thuế quan đối với các quốc gia láng giềng Bắc Mỹ mang lại sự phục hồi ngắn ngủi, nhưng việc nâng cấp thuế thép vào ngày 10/2 và kế hoạch "thuế quan đối đẳng" được công bố, cộng với sự kiện hacker 1,4 tỷ đô la mang tính sử thi tại sàn giao dịch Bybit, cuối cùng đã khiến Bitcoin lần đầu tiên kể từ tháng 11/2024 rơi xuống dưới mức 80.000 đô la vào ngày 25/2 do thông tin xem xét thuế đồng.
Quan sát thị trường: Dữ liệu BitMEX cho thấy, hợp đồng kỳ hạn chưa thanh toán giảm 37%, cho thấy lượng lớn vốn đòn bẩy đã rút khỏi thị trường.
Cuộc chiến kéo dài tháng Ba: Hơi thở giữa những dao động chính sách
Ngày 4/3, chính sách hai lưỡi - Nhà Trắng phát đi tín hiệu mâu thuẫn: công bố kế hoạch dự trữ tài sản số chiến lược bao gồm XRP để nâng cao niềm tin, nhưng lại tăng gấp đôi thuế quan Trung Quốc lên 20%. Chiến lược "cà rốt và gậy" này khiến Bitcoin liên tục dao động trong khoảng 84.000-90.000 đô la. Ngày 18/3, dấu hiệu chuyển đổi - Bộ trưởng Bessen lần đầu tiên bày tỏ quan điểm về chính sách thuế quan "khác biệt", ngầm ý rằng nếu các đối tác thương mại giảm rào cản thì có thể tránh được việc nâng cao thuế quan. Thị trường giải thích đây là tia sáng đầu tiên của sự mềm hóa chính sách, Bitcoin tăng 3,1% trong ngày vượt qua 85.000 đô la. Ngày 20/3, sự hỗ trợ kép của Cục dự trữ liên bang - Cục dự trữ liên bang quyết định giữ nguyên lãi suất, biểu đồ điểm cho thấy sẽ có ít nhất hai lần hạ lãi suất trong năm. Ngay khi quyết định được công bố:
Bitcoin tăng 800 đô la trong 1 phút
Hợp đồng kỳ hạn Bitcoin của Cboe tăng 1,1 tỷ đô la
Tổng giá trị vốn hóa stablecoin tăng 4,3% trong ngày (CTO của Tether xác nhận phát hành thêm 1,8 tỷ USDT)
Ngày 24/3, hiệu ứng chính sách hòa hợp - Dưới tác động kép của kỳ vọng nới lỏng chính sách thuế quan và thanh khoản, Bitcoin tăng 8,7% trong tuần, tiến gần 89.000 đô la. Dữ liệu chuỗi cho thấy, địa chỉ cá voi (nắm giữ trên 1.000 BTC) đã mua thêm 213.000 Bitcoin trong giai đoạn này, là lượng mua vào lớn nhất kể từ quý 4/2024.
Quả bom hẹn giờ tháng Tư: Lo lắng thị trường trước ngày giải phóng
Mặc dù xuất hiện dấu hiệu hồi phục vào cuối tháng 3, nhưng ngày 2/4 khi chính sách "thuế quan đối đẳng" có hiệu lực như thanh gươm Damocles treo lơ lửng. Viện nghiên cứu Bitget mô phỏng cho thấy:
Nếu thuế quan được thực thi toàn diện, có thể làm giảm 2,3 nghìn tỷ đô la khối lượng thương mại toàn cầu
Mối tương quan giữa Bitcoin và tài sản truyền thống tăng lên mức đỉnh 0,78 trong lịch sử
Gián đoạn chuỗi cung ứng có thể làm tăng chi phí sản xuất máy đào thêm 18%
Chiến lược của tổ chức: Liquifi ghi nhận, hai tuần cuối cùng của tháng 3 đã có dòng tiền vào stablecoin ròng 4,7 tỷ đô la, cho thấy nguồn vốn đã "nạp đạn" chờ quyết định hướng đi.
Khải huyền thị trường: Bài học trưởng thành của tiền điện tử
Cuộc khủng hoảng này đã phơi bày sự chuyển đổi sâu sắc của thị trường tiền điện tử:
Độ nhạy cảm với chính sách tăng: Mối tương quan giữa BTC và chỉ số S&P 500 vượt 0,7 trong ba tháng
Tính năng né tránh rủi ro phân hóa: Vàng tăng 23% so với Bitcoin giảm 28% trong cùng kỳ
Kết thúc việc trục lợi từ quy định: Bộ Ngân khố Hoa Kỳ đã đóng băng 1,2 tỷ đô la tài sản trên chuỗi bị nghi ngờ né tránh thuế quan
Như nhà phân tích của Amber Group đã nói: "Khi một bài đăng của tổng thống có thể xóa sạch 30 tỷ đô la giá trị vốn hóa thị trường, thị trường này không thể giả vờ đứng ngoài pháp luật nữa." Bài học này có lẽ chính là môn học bắt buộc để tiền điện tử hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống.
