Ngành khai thác Bitcoin đang trở nên cạnh tranh hơn khi mạng lưới đạt Số lượng giao dịch trên mỗi giây (ATH) cao nhất mọi thời đại. Vào cuối tháng 3 năm 2025, hash rate của Bitcoin đã đạt 850 triệu TH/s.
Tuy nhiên, cùng với sự tăng trưởng ấn tượng này, ngành công nghiệp đang phải đối mặt với chi phí sản xuất tăng và các rào cản thuế quan mới. Đặc biệt là ở Hoa Kỳ, những yếu tố này đang gây áp lực đáng kể cho các công ty đào coin, có thể định hình lại tương lai của ngành.
Hash rate tăng vọt, chi phí đào coin tăng
Hash rate của Bitcoin đo tổng sức mạnh tính toán mà các thợ đào sử dụng để bảo vệ mạng lưới và xác thực giao dịch. Nó được biểu thị bằng terahash trên giây (TH/s), cho biết số lượng phép tính hash mà mạng thực hiện mỗi giây.
Theo Blockchain.com, hash rate của Bitcoin đã vượt quá 850 triệu TH/s vào tháng 3. Sự gia tăng này phản ánh số lượng thợ đào tham gia mạng lưới tăng lên và sự tin tưởng vào giá trị và bảo mật của Bitcoin.
"Càng mạnh mẽ, Bitcoin càng khó bị tấn công, khó bị bỏ qua và có lý do để được đánh giá cao hơn. Đây không chỉ là mã, đây là trọng lực kinh tế. Bitcoin đã trở thành mạng lưới tiền tệ an toàn nhất mà nhân loại từng thấy và nó vẫn đang tiếp tục mạnh mẽ." — Thomas Jeegers, CFO & COO của Relai phát biểu.
Mặc dù hash rate tăng vọt, nhưng lợi nhuận đào coin không tăng tương ứng. Theo báo cáo của Macromicro, chi phí khai thác một Bitcoin đã tăng gấp đôi kể từ đầu năm 2024, hiện nay lên đến 87.000 đô la. Nguyên nhân chính là do giá điện tăng và chi phí vận hành phần cứng đào coin chuyên dụng (ASIC) cao.
Khi giá Bitcoin dao động, nhiều công ty đào coin đang có nguy cơ chịu lỗ nếu không đạt được hiệu quả tối ưu. Vấn đề này đặc biệt nghiêm trọng đối với các thợ đào nhỏ không có lợi thế quy mô hoặc không tiếp cận được điện giá rẻ.
Vấn đề thuế quan... Phụ thuộc vào phần cứng Trung Quốc
Một trở ngại chính khác đối với các thợ đào Bitcoin là các hạn chế thương mại. Đặc biệt là ở Hoa Kỳ. Theo CoinMetrics, các máy đào ASIC do công ty Trung Quốc Bitmain sản xuất chiếm khoảng 59%–76% tổng hash rate của Bitcoin.
Bitmain, lâu nay là nhà cung cấp chính của phần cứng đào coin, nổi tiếng với các mẫu Antminer S19 và S21 có hiệu quả cao. Tuy nhiên, vào đầu năm 2025, một số công ty đào coin ở Hoa Kỳ đã trải qua việc chậm trễ trong việc vận chuyển từ Bitmain do các biện pháp kiểm soát hải quan chặt chẽ hơn và các khoản thuế mới đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.
"Trong bối cảnh Bitmain chiếm đa số hash rate của mạng lưới Bitcoin, sự phụ thuộc vào một nhà sản xuất duy nhất vẫn đặt ra rủi ro tiềm ẩn, ngay cả khi chuỗi cung ứng được phân tán. Bởi vì Bitmain chủ yếu đặt trụ sở tại Trung Quốc, sự thống trị của họ nhấn mạnh cách sự phụ thuộc địa chính trị có thể ảnh hưởng đến tính ổn định của hoạt động đào coin," CoinMetrics báo cáo.
Những khoản thuế này không phải là mới. Theo SCMP, Hoa Kỳ đã áp dụng mức thuế lên đến 27,6% đối với thiết bị đào coin nhập khẩu từ Trung Quốc kể từ năm 2018.
Tuy nhiên, các biện pháp gần đây cho thấy sự giám sát quy định và áp lực thương mại đang gia tăng, làm tăng thêm chi phí nhập khẩu phần cứng đào coin. Điều này làm tăng chi phí hoạt động của các thợ đào ở Hoa Kỳ và gây trở ngại cho chuỗi cung ứng, hạn chế khả năng mở rộng khi hash rate toàn cầu tăng lên.
Gần đây, công ty Hut 8 Corp. chuyên về đào Bitcoin và cơ sở hạ tầng điện toán hiệu suất cao đã hợp tác với Eric Trump và Donald Trump Jr. để thành lập American Bitcoin Corp.
Công ty này nhằm trở thành hoạt động đào Bitcoin thuần túy lớn nhất và hiệu quả nhất thế giới, với mục tiêu xây dựng dự trữ Bitcoin chiến lược mạnh mẽ. Động thái này nhấn mạnh sự gia tăng quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức Hoa Kỳ đối với ngành đào coin cạnh tranh.
