Altcoin hàng đầu, Ethereum, đã trải qua một tháng khó khăn vào tháng 3, được đánh dấu bởi một loạt các xu hướng giảm giá phản ánh sự chậm lại của thị trường rộng hơn.
Tuy nhiên, khi thị trường bắt đầu cho thấy dấu hiệu phục hồi, câu hỏi chính cho tháng 4 vẫn là: Liệu Ethereum có thể lấy lại đà tăng giá của mình không?
Những khó khăn của Ethereum trong tháng 3: Sụp đổ giá, suy giảm hoạt động và áp lực cung ngày càng tăng
Vào ngày 11 tháng 3, Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 1.759 đô la. Điều này đã thúc đẩy các nhà giao dịch "mua tại đáy", kích hoạt đợt tăng giá lên 2.104 đô la vào ngày 24 tháng 3.
Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường đã tiếp tục bán chốt lời, khiến giá đồng tiền giảm mạnh trong phần còn lại của tháng. Vào ngày 31 tháng 3, ETH đóng cửa dưới mức giá quan trọng 2.000 đô la, ở mức 1.822 đô la.
Giữa những khó khăn về giá của ETH, mạng Ethereum cũng đã trải qua sự suy giảm nghiêm trọng về hoạt động trong tháng 3. Theo Artemis, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày đã hoàn thành ít nhất một giao dịch ETH đã giảm 20% trong tháng 3.
Do đó, số lượng giao dịch hàng tháng của mạng cũng đã giảm mạnh. Tổng cộng 1,06 triệu giao dịch trong giai đoạn 31 ngày được xem xét, số lượng giao dịch được thực hiện trên Ethereum đã giảm 21% trong tháng 3.
Hoạt động mạng Ethereum. Nguồn: ArtemisNhìn chung, khi càng nhiều người dùng giao dịch và tương tác với Ethereum, tỷ lệ đốt (một thước đo các token ETH bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông) sẽ tăng lên, góp phần tạo nên động lực cung deflationary của Ether. Tuy nhiên, khi hoạt động người dùng giảm, tỷ lệ đốt ETH giảm, để lại nhiều đồng tiền trong lưu thông và làm tăng nguồn cung lưu thông của nó.
Đây là trường hợp của ETH trong tháng 3 khi nó chứng kiến sự gia tăng nguồn cung lưu thông. Theo dữ liệu từ Ultrasound Money, 74.322,37 đồng tiền đã được thêm vào nguồn cung lưu thông của ETH trong 30 ngày qua.
Nguồn cung lưu thông của Ethereum. Nguồn: Ultrasound MoneyThông thường, khi nguồn cung của một tài sản tăng như thế này mà không có nhu cầu tương ứng để hấp thụ nó, nó sẽ tăng áp lực giảm xuống giá của nó. Điều này khiến ETH có nguy cơ tiếp tục giảm trong tháng 4.
Điều gì tiếp theo cho Ethereum? Chuyên gia cho rằng lạm phát có thể không phải là mối lo ngại chính
Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với BeInCrypto, Gabriel Halm, một nhà phân tích nghiên cứu tại IntoTheBlock, nhận xét rằng các xu hướng lạm phát hiện tại của ETH "có thể không phải là một cờ đỏ lớn" để chú ý trong tháng 4.
Halm nói:
"Mặc dù nguồn cung của Ethereum gần đây đã ngừng là deflationary, nhưng tỷ lệ lạm phát hàng năm của nó vẫn chỉ là 0,73% trong tháng vừa qua, vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước Merge và thấp hơn so với Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, mức độ lạm phát ôn hòa này có thể không phải là một cờ đỏ lớn, miễn là việc sử dụng mạng, hoạt động của nhà phát triển và sự áp dụng của các tổ chức vẫn mạnh mẽ."
Hơn nữa, liên quan đến việc liệu hoạt động mạng giảm của Ethereum có đóng vai trò quan trọng trong những khó khăn về giá gần đây của nó hay không, Halm gợi ý rằng tác động của nó có thể bị phóng đại.
"Về mặt lịch sử, từ tháng 9 năm 2022 đến đầu năm 2024, nguồn cung của Ethereum vẫn là deflationary, nhưng cặp ETH/BTC vẫn có xu hướng giảm. Điều này cho thấy các lực lượng vĩ mô và thị trường rộng hơn có thể đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so với các thay đổi về nguồn cung token."
So sánh vốn hóa thị trường ETH/BTC. Nguồn: IntoTheBlockVề những gì các holder ETH nên mong đợi trong tháng này, Halm cho biết:
"Cuối cùng, việc Ethereum giảm hay tăng trong tháng 4 có lẽ sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường và các xu hướng vĩ mô hơn là các động lực nguồn cung ngắn hạn. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải theo dõi các diễn biến của mạng có thể kích thích hoạt động mới và tăng cường vị thế dẫn đầu của ETH trong bối cảnh tiền điện tử rộng hơn."
