Bài viết gốc của Steven Ehrlich , Unchained
Bản dịch gốc: Yuliya, PANews
Thị trường tài chính toàn cầu gần đây đã trải qua những cú sốc nghiêm trọng và lĩnh vực crypto cũng không ngoại lệ. Tuy nhiên, như cộng đồng đầu tư thường nói, sự đảo ngược của thị trường thường tạo ra cơ hội mua hiếm có cho các nhà đầu tư có tầm nhìn xa. Trong hoàn cảnh hỗn loạn này, việc hiểu được chiến lược bố trí của các nhà đầu tư chuyên nghiệp là đặc biệt quan trọng.
Crypto tiếp tục giảm cùng với thị trường chung khi Tổng thống Trump công bố lệnh trừng phạt toàn cầu rộng rãi và bừa bãi vào thứ Tư tuần trước. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã giảm 5,86% kể từ đó, ngay cả sau khi phục hồi sau lần đầu tiên giảm xuống dưới 75.000 đô la kể từ cuộc bầu cử ngày 5 tháng 11. Crypto giá trị vốn hóa thị trường lớn khác như ETH, Solana và XRP cũng hoạt động kém trong giai đoạn này, kém hiệu quả hơn các đồng tiền dẫn đầu thị trường.
Trong hoàn cảnh thị trường như vậy, tâm lý trên thị trường rõ ràng đã gia tăng. Chỉ số Cboe VIX, thước đo dự kiến về mức độ biến động của thị trường chứng khoán, đã chạm mức 60 lần đầu tiên kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát, trong khi Chỉ số biến động Bitcoin Deribit (DVOL), chỉ số VIX gần nhất của thị trường crypto , đã tăng gần 30% trong tuần qua.
Trong những hoàn cảnh như vậy, các nhà đầu tư thường tìm kiếm sự an toàn hoặc mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Tuy nhiên, có một câu nói phổ biến trong cộng đồng đầu tư: "Hãy tham lam khi người khác sợ hãi và hãy sợ hãi khi người khác tham lam". Điều này có nghĩa rằng bây giờ là thời điểm để mua tài sản blue-chip với giá chiết khấu. Để hiểu cách tiền chuyên nghiệp định vị mình trên thị trường crypto trong giai đoạn biến động này, hai nhà đầu tư rủi ro hàng đầu yêu cầu nặc danh đã chia sẻ nhận xét chiến lược của công ty họ và đưa ra những hiểu biết quan trọng về danh mục và lĩnh vực nào có khả năng hoạt động tốt nhất trong những tuần và tháng tới.
Lưu trữ giá trị: Bitcoin và Ethereum
Mặc dù không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng cả hai người được hỏi cho rằng Bitcoin vẫn là lựa chọn hàng đầu. Vàng đã đạt mức cao mới gần đây và được cho rằng rộng rãi là biểu tượng của tài sản trú ẩn an toàn. Đồng thời, Bitcoin ngày càng thể hiện rõ đặc tính là một "kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số". Bất chấp sự biến động gần đây, xét theo biểu đồ so sánh giá trị vốn hóa thị trường , vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng Bitcoin và vàng tăng trưởng.
Giá trị vốn hóa thị trường vàng là khoảng 20,4 nghìn tỷ đô la, trong khi giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin chỉ là 1,64 nghìn tỷ đô la. Một nhà đầu tư chỉ ra: "Để đạt được tỷ lệ giá trị vốn hóa thị trường 1:1 với vàng, Bitcoin sẽ phải tăng ít nhất 12 đến 15 lần. Trong hoàn cảnh hiện tại, đây là cơ hội dễ dàng và an toàn nhất".
Ethereum cũng được cho rằng tài sản đáng chú ý, mặc dù giá của nó tụt hậu rất xa so với Bitcoin trong những năm gần đây và hiện đang ở mức thấp nhất so với Bitcoin kể từ những ngày đầu của đại dịch.
Một người được phỏng vấn đã đề cập rằng sau khi Ethereum chuyển từ Bằng chứng công việc(PoW) Bằng chứng cổ phần(PoS) vào năm 2022, chính sách tiền tệ của nó đã trở nên giảm phát, cho phép nó tiếp thu câu chuyện "lưu trữ giá trị" của Bitcoin ở một mức độ nhất định. Mặc dù tình trạng sử dụng mạng kém gần đây và lạm phát tăng trở lại, giá hiện tại đang ở mức thấp lịch sử xét theo góc độ định giá.
Một nhà đầu tư khác cho biết: “Ethereum hiện đang ở mức rất thấp, đây thực sự là thời điểm tốt mua vào”.
Solana và Cơ hội DeFi
Token tài chính phi tập trung (DeFi) nhìn chung đã gặp phải sự sụt giảm trong năm nay, Token gốc của sàn giao dịch và giao thức cho vay như Uniswap, Aave, Curve và Compound giảm gần 50% tính đến thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, cả hai nhà đầu tư cho rằng lĩnh vực này dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ bối cảnh hoàn cảnh vĩ mô đang thắt chặt hiện nay.
Một trong đó họ chỉ ra rằng trong thời kỳ lợi nhuận của stablecoin thấp, DeFi thực sự có thể chứng kiến sự trở lại của dòng tiền. Bởi vì trong hoạt động chu kỳ kết hợp vay mượn trên Chuỗi , vẫn có cách để đạt được tỷ suất lợi nhuận tương đối cao. Ông nói thêm: "Điều này rất giống với những gì đang diễn ra vào năm 2021".
Hai dự án đáng chú ý đặc biệt là Raydium và Hyperliquid. Cái trước là một sàn giao dịch tạo lập thị trường tự động truyền thống được xây dựng trên Solana , tương tự như Uniswap ; phần sau tập trung vào các hợp đồng vĩnh viễn, là một phái sinh quyết toán bằng tiền mặt.
Nếu bạn không muốn chọn một token duy nhất, bạn cũng có thể tập trung vào Solana . “Solana giống như một quỹ chỉ số cho DeFi. Có rất nhiều dự án DeFi rất thú vị đang phát triển trên đó.”
EigenLayer và Near: Vòng tiếp theo của các cơ hội về cơ sở hạ tầng
Cả hai nhà đầu tư cho rằng khái niệm "AI+ blockchain" phổ biến vào năm ngoái phần lớn chỉ là phóng đại. Một người thẳng thắn nói rằng: "Về cơ bản, tất cả đều là những dự án vô ích". Nhưng ông cũng chỉ ra rằng tình huống này không phải là hiếm trong giai đoạn đầu của quá trình này, và điều tương tự cũng đúng với cơn sốt ICO năm 2017. “Làn sóng đầu tiên thường chỉ là các dự án trống rỗng, nhưng sẽ có một chút thứ thực sự ở đó, và đây là những thứ đáng chú ý trong những năm tiếp theo.”
Họ cho rằng giai đoạn tiếp theo của câu chuyện về AI có nhiều khả năng sẽ rơi vào "AI Agent", chẳng hạn như các bot du lịch tự động đặt vé. Câu hỏi đặt ra là làm sao để đảm bảo số tiền gửi qua các đại lý này sẽ không bị biển thủ? Trong đó phương pháp thực hiện điều này là đảm bảo tính bảo mật bằng chính tính bảo mật của Ethereum.
Tuy nhiên, Ethereum không phù hợp với mọi dự án, chủ yếu là do chi phí giao dịch cao và một số ứng dụng cần chạy trên Chuỗi. EigenLayer ra đời trong bối cảnh này, cung cấp "lớp tin cậy chung" cho các ứng dụng, cho phép các dự án tận dụng tính bảo mật của Ethereum mà không cần phải triển khai đầy đủ trên mạng chính của nó.
Một nhà đầu tư cho biết: “Khi ứng dụng của bạn chạy trên EigenLayer, tính bảo mật của tiền trong ứng dụng sẽ được Ethereum đảm bảo”. Ông cũng đặc biệt đề cập rằng Near cũng có thể hưởng lợi từ xu hướng này.
EigenLayer từng là một trong những dự án được mong đợi nhất trên thị trường, nhưng token của dự án này được ra mắt vào ra mắt năm ngoái, khi thị trường bò gần đạt đỉnh và giá của nó sau đó đã giảm mạnh hơn 80%. Nhưng nếu tình hình hiện tại là đúng, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể mua vào với mức chiết khấu đáng kể. Một nhà đầu tư cho biết thêm: “Với việc EigenLayer hiện giá trị vốn hóa thị trường dưới 1 tỷ đô la, đây là cơ hội mua vào và nắm giữ”.
Nhìn chung, mặc dù thị trường crypto vẫn đang phải đối mặt với những bất ổn ở cấp độ vĩ mô và chính sách trong ngắn hạn, nhưng đối với các nhà đầu tư tổ chức, đây là thời điểm quan trọng để tái cấu trúc tài sản và lập kế hoạch cho một chu kỳ tăng mới. Từ tài sản lưu trữ giá trị, đến cơ sở hạ tầng và nền tảng DeFi, đến các ứng dụng tương tác AI mới nổi, hướng đầu tư vốn đã dần trở nên rõ ràng.
