1. Giới thiệu
Vào tháng 4 năm 2025, thị trường Bitcoin đã trải qua một đợt biến động đáng kể. Sau khi điều chỉnh hồi từ mức cao nhất vào cuối quý đầu tiên do ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan của Hoa Kỳ, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 75.000 đô la, gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là cá voi vẫn tiếp tục mua vào BTC lượng lớn khi giá giảm và không có dấu hiệu bán tháo trên diện rộng như trong thị trường gấu trước đây. Đồng thời, các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang đẩy nhanh việc tiếp nhận Bitcoin, với nhiều tổ chức tăng lượng nắm giữ hoặc phân bổ BTC lần đầu tiên.
Bài viết này sẽ phân tích tình hình các nhà đầu tư trực Chuỗi lớn và các tổ chức tài chính truyền thống tăng lượng nắm giữ BTC, kết hợp mối liên hệ giữa dòng vốn trực Chuỗi và xu hướng giá BTC để xác định xem đợt này đã chạm đáy hay chưa và phân tích tác động của hoàn cảnh kinh tế vĩ mô và các chính sách đối với tâm lý thị trường và dòng vốn, để phân tích độ sâu nhiều chỉ báo trực tuyến nhằm đánh giá xu hướng thị trường.
2. Dòng tiền từ địa chỉ Whale
Kể từ tháng 3, các địa chỉ Bitcoin whale đã cho thấy những đặc điểm rõ ràng của việc săn hàng hời. Cá voi đang nắm bắt cơ hội điều chỉnh hồi lần để tăng đáng kể lượng nắm giữ của mình và Bitcoin đang được chuyển từ sàn giao dịch và nhà đầu tư bán lẻ sang ví cá voi. Hình bên dưới là sự so sánh về tổng số thay đổi số dư của những người nắm giữ nhiều (đường màu tím) vị thế giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC từ năm 2024 đến năm 2025 và giá Bitcoin(đường màu đen). Có thể thấy rằng tổng số dư cá voi tăng đáng kể từ tháng 3 đến tháng 4 khi giá giảm , cho thấy cá voi đang tăng gia tăng thu mua.
Nguồn: https://www.mitrade.com/
Dữ liệu do nhà phân tích caueconomy của CryptoQuant cung cấp dữ liệu ra rằng các ví cá voi đã tăng vị thế giữ của họ thêm hơn 100.000 BTC trong thời gian này. Ngay cả khi hoạt động chung của mạng lưới tương đối chậm chạp và các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ đứng ngoài cuộc, cá voi vẫn tiếp tục mua vào theo cách có kế hoạch. Xu hướng này khiến tổng số tiền do cá voi (những người vị thế giữ nhiều BTC từ 1.000 đến 10.000 BTC) nắm giữ tăng lên hơn 3,35 triệu BTC, lập kỷ lục mới. Hành vi trái ngược - gia tăng thu mua của cá voi thường được coi là một trong những tín hiệu cho thấy thị trường có khả năng đã chạm đáy.
Xét về dòng tiền cụ thể, các tài khoản theo dõi giao dịch Chuỗi như Whale Alert và Lookonchain đã ghi lại lần các giao dịch chuyển tiền lớn và thay đổi số dư của cá voi vào tháng 4. Vào ngày 11 tháng 4, hơn 2,4 tỷ đô la BTC đã được rút khỏi sàn giao dịch Kraken của Hoa Kỳ, cho thấy các nhà đầu tư lớn đang rút token sàn giao dịch một cách tập trung và có xu hướng tự lưu ký nắm giữ chúng trong thời gian dài. Một hành vi khác của cá voi là "tích lũy ví mới trên diện rộng". Vào cuối tháng 3, một tỷ phú Bitcoin mua vào 3.238 BTC trị giá khoảng 280 triệu đô la trong 24 giờ với giá mua vào trung bình là 86.500 đô la. Trên thực tế, trong tháng qua, đã có một số giao dịch chuyển BTC quy mô lớn vào ví lạnh trên Chuỗi, với tổng cộng hơn 50.000 BTC được các nhà đầu tư lớn rút ra và lưu trữ ngoại tuyến, cho thấy những người chơi chính đang tích trữ tiền khi giá giảm.
Nhìn chung, dòng tiền chảy từ các địa chỉ cá voi vào tháng 4 cho thấy mô hình "tích trữ dòng tiền ròng": lượng lớn BTC chảy ra khỏi sàn giao dịch và chảy vào các ví nắm giữ dài hạn; Tổng số tiền xu mà cá voi nắm giữ tăng và hầu như không có dấu hiệu nào cho thấy cá voi đang bán tháo. Ngược lại, cá voi đã chọn tăng lượng nắm giữ thay vì giảm trong đợt điều chỉnh hồi giá khoảng 30% này, điều này được cho rằng là phản ánh sự tự tin của họ rằng đợt điều chỉnh hiện tại chỉ là sự thoái lui tạm thời chứ không phải là sự đảo ngược xu hướng.
3. Xu hướng tài trợ của tổ chức
Vì Bitcoin được coi rộng rãi là vàng kỹ thuật số và là công cụ phòng ngừa lạm phát, ngày càng có nhiều tổ chức truyền thống tham gia nắm giữ đồng tiền này. Theo dữ liệu từ trang web BitcoinTreasuries, theo thống kê chưa đầy đủ, hiện có hơn 80 công ty nắm giữ Bitcoin.
Nguồn: https://treasuries.bitbo.io/
1. Quỹ quản lý tài sản
Vào đầu năm 2025, các sản phẩm liên quan đến Bitcoin của một số gã khổng lồ Phố Wall đã lần lượt được tung ra. Spot ETF giao ngay Bitcoin do BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, ra mắt vào cuối năm 2024 đã nhận được phản hồi nồng nhiệt từ thị trường và quỹ của công ty này tiếp tục nhận được lượng đăng ký ròng sau khi bước sang năm 2025. Có thông tin cho rằng BlackRock không chỉ đầu tư vào Bitcoin mà gần đây còn bắt đầu tham gia vào tài sản như Ethereum : Vào ngày 10 tháng 4, BlackRock mua vào 4.126 ETH thông qua quỹ ETF spot Ethereum của mình, trị giá khoảng 6,4 triệu đô la. Vào ngày 15 tháng 4, BlackRock đã tăng lượng nắm giữ lên 431.823 BTC thông qua Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin IBIT, trị giá 37,07 triệu đô la Mỹ và hiện đang vị thế giữ tổng cộng 571.869 BTC.
Ngoài BlackRock, các gã khổng lồ tài chính như Fidelity Investments và JPMorgan Chase cũng được báo cáo là đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin hoặc các sản phẩm phái sinh liên quan. Fidelity đã ra mắt dịch vụ spot dịch và lưu ký Bitcoin ngay từ năm 2024 và các quỹ của khách hàng cho thấy xu hướng phân bổ BTC bổ sung vào quý 1 năm 2025. Ngoài ra, các nhà đầu tư tổ chức như Grayscale tiếp tục nắm giữ lượng lớn Bitcoin thông qua các sản phẩm như ủy thác tín nhiệm và tỷ lệ chiết khấu của sản phẩm chủ lực GBTC đã thu hẹp đáng kể vào tháng 4, phản ánh nhu cầu tăng của các tổ chức.
2. Công ty và doanh nghiệp niêm yết
Là công ty niêm yết có số lượng tiền lớn nhất thế giới, Strategy tiếp tục huy động vốn để mua Bitcoin bằng cách phát hành cổ phiếu và trái phiếu. Theo dữ liệu mới nhất được tiết lộ, Strategy đã mua 3.459 Bitcoin từ ngày 7 tháng 4 đến ngày 13 tháng 4, với giá trung bình là 82.618 đô la, tổng cộng là 285,8 triệu đô la. Tính đến ngày 17 tháng 4, Strategy nắm giữ tổng cộng 531.644 Bitcoin, với giá Bitcoin khoảng 67.556 đô la.
Ngoài ra, một số quỹ dự trữ tài chính của công ty cũng đang tăng lượng Bitcoin phân bổ. Báo cáo của công ty tư vấn chỉ ra rằng ngày càng nhiều công ty coi Bitcoin tài sản tài sản dự trữ trong bảng cân đối kế toán của họ để phòng ngừa tình trạng bất ổn kinh tế. Ví dụ, các công ty như Tesla và Block (trước đây là Square) đã mua Bitcoin. Tính đến thời điểm hiện tại, mặc dù Tesla không mua vào thêm BTC nào kể từ năm 2022 và vẫn nắm giữ khoảng 10.000 BTC, nhưng công ty vẫn không giảm thêm lượng nắm giữ của mình. Các công ty công nghiệp truyền thống như công ty năng lượng Na Uy Aker cũng đã phân bổ một số Bitcoin làm dự trữ chiến lược, cho thấy các lĩnh vực truyền thống cởi mở hơn với việc áp dụng Bitcoin.
Nhìn chung, các quỹ đầu tư truyền thống đã/đang tham gia rất nhiều vào thị trường Bitcoin: từ các công ty quản lý tài sản khổng lồ ở Phố Wall đến các công ty niêm yết và nhiều quỹ đầu tư khác, cho dù là vì mục đích phòng ngừa rủi ro, đầu cơ hay dự trữ chiến lược, BTC đang được đưa vào danh mục tài sản của ngày càng nhiều tổ chức. Lực lượng này cung cấp hỗ trợ mua vững chắc cho thị trường và cũng là động lực quan trọng thúc đẩy đợt nắm giữ của cá voi này.
4. Mối liên hệ giữa xu hướng giá BTC và dòng vốn trên Chuỗi
Trong vài tuần qua, giá Bitcoin đã có những biến động mạnh: sau khi đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 109.000 đô la vào tháng 1, giá đã trải qua đợt điều chỉnh hồi độ sâu khoảng 30% do hoạt động chốt lời và chính sách thuế quan của Hoa Kỳ, và đã có lúc giảm xuống dưới 75.000 đô la. Tính đến ngày 17 tháng 4, giá đã phục hồi và ổn định trong khoảng 83.000 - 85.000 đô la.
Giai đoạn điều chỉnh hồi(giá cao nhất vào tháng 1 đến giá thấp nhất vào tháng 3) : Bitcoin đã giảm từ mức cao nhất là 109.000 đô la xuống còn khoảng 75.000 đô la vào cuối quý đầu tiên, giảm khoảng 30%. Dữ liệu trên Chuỗi cho thấy trong quá trình giá giảm nhanh chóng, đã có dòng tiền ròng chảy sàn giao dịch(nhà đầu tư bán lẻ hoảng loạn và gửi BTC vào sàn giao dịch để bán lấy tiền mặt), trong khi cùng lúc đó, số dư ví của cá voi tăng lên (họ mua vào và rút BTC khỏi sàn giao dịch ). Cụ thể, số dư BTC của sàn giao dịch giảm kể từ giữa tháng 3, cho thấy dòng tiền chảy ra ròng; trong khi stablecoin đã chứng kiến dòng tiền chảy vào sàn giao dịch, cho thấy rằng tiền đã được rút ra từ sự sụt giảm giá của đồng tiền này và được chuyển đổi thành stablecoin để phòng ngừa rủi ro và chờ đợi. Nhìn chung, tâm lý hoảng loạn tâm lý mức cao vào thời điểm đó, với chỉ số tham lam/sợ hãi trên thị trường crypto vào đầu tháng 4 chỉ ở mức 19 (cực kỳ sợ hãi). Nỗi sợ hãi tột độ này cũng thường báo hiệu rằng áp lực bán sắp kết thúc.
Nguồn: coinglass
Giai đoạn chạm đáy và phục hồi (đầu tháng 4 đến nay) : Sau khi giảm xuống dưới 75.000 đô la, Bitcoin nhanh chóng phục hồi trở lại trên 80.000 đô la và dao động ngang. Đặc điểm của dòng vốn Chuỗi tại thời điểm này là: dòng tiền chảy ra sàn giao dịch(các nhà đầu tư rút tiền khỏi sàn giao dịch ) và lượng lớn stablecoin chảy vào sàn giao dịch (cho thấy có vốn sẵn sàng vào thị trường để mua tiền). Theo dõi của CryptoQuant, dòng tiền ròng của các đồng tiền stablecoin chảy sàn giao dịch trên toàn mạng lưới đã đạt hơn 1 tỷ đô la Mỹ vào đầu tháng 4, đạt đỉnh kể từ tháng 7 năm 2023. Điều này có nghĩa là trong phạm vi giá này, lượng lớn tiền sẽ đổ vào thị trường, được chuyển đổi thành stablecoin như USDT và nạp tiền vào sàn giao dịch, chờ cơ hội Mua bắt đáy Bitcoin và tài sản crypto khác với giá hời. Trên thực tế, tổng nguồn cung của stablecoin tăng trưởng khoảng 30 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2025 và tổng giá trị vốn hóa thị trường đã trở lại mức hơn 230 tỷ đô la. Tether cũng đã phát hành thêm lần tháng 4, cung cấp "đạn dược" cho thị trường. Với sự trở lại của nguồn tiền, giá Bitcoin đã ngừng giảm và ổn định, liên tục kiểm tra các vùng hỗ trợ và kháng cự trên 80.000 đô la.
Sự tương tác giữa dữ liệu Chuỗi và giá cả càng khẳng định thêm rằng các nhà đầu tư lớn đang tăng lượng nắm giữ để tạo đáy. Khoảng 63% Bitcoin không di chuyển trên Chuỗi trong hơn một năm , đây là một trong những mức cao nhất trong Cao nhất mọi thời đại (ATH), cho thấy phần lớn token đều bị người nắm giữ. Hiện tượng cá voi mua vào ồ ạt và nắm giữ tập trung, nguồn cung giảm sàn giao dịch và bán tháo hoảng loạn đều phù hợp với đặc điểm đáy của các chu kỳ trước. Miễn là không có tác động tiêu cực bất ngờ nào đến hoàn cảnh vĩ mô, BTC dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng và bước vào chu kỳ tăng mới.
V. Tác động của hoàn cảnh vĩ mô và chính sách
Mối liên hệ giữa thị trường crypto và hoàn cảnh kinh tế vĩ mô đang ngày càng trở nên rõ ràng hơn. Ngoài việc phản ứng với các yếu tố giá kỹ thuật, dòng vốn của cá voi và tổ chức trong tháng 4 còn chịu tác động sâu sắc từ các chính sách vĩ mô và tâm lý thị trường.
1. Chính sách lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và kỳ vọng thanh khoản
Chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ ảnh hưởng trực tiếp đến hoàn cảnh thanh khoản toàn cầu, do đó ảnh hưởng gián tiếp đến dòng tiền chảy vào tài sản rủi ro như Bitcoin . Việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất mạnh và cắt giảm bảng cân đối kế toán trong giai đoạn 2022-2023 đã gây áp lực lên thị trường crypto. Nhưng tình hình đã thay đổi từ cuối năm 2024: Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp gần nhất vào năm 2024, sau đó giữ nguyên chính sách trong hai lần liên tiếp vào đầu năm 2025, duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25%-4,50%. Tại cuộc họp của FOMC vào ngày 19 tháng 3, Powell tuyên bố sẽ không tăng lãi suất vào thời điểm hiện tại. Ông cũng hạ dự báo tăng trưởng kinh tế và nâng dự báo lạm phát, bày tỏ quan điểm rằng sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế tăng. Biểu đồ chấm Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cho thấy dự kiến sẽ có lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và lãi suất sẽ giảm xuống khoảng 3,9% vào cuối năm 2025. Ngoài ra, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã công bố sẽ làm chậm quá trình cắt giảm bảng cân đối kế toán bắt đầu từ tháng 4, điều này thực sự đã truyền tín hiệu nới lỏng vào thị trường.
Những thay đổi chính sách này có lợi cho thị trường crypto : lãi suất đạt đỉnh và giảm có nghĩa là hoàn cảnh thanh khoản được cải thiện và tăng khả năng chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư trong tương lai. Thị trường quan ngại nhiều hơn về chu kỳ cắt giảm lãi suất tiềm năng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ: nhiều tổ chức (như JPMorgan Chase) dự đoán rằng nếu áp lực giảm xuống đối với nền kinh tế tăng lên, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thậm chí có thể "cắt giảm đáng kể lãi suất" vào nửa cuối năm 2025. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã kích thích trí tưởng tượng của các nhà đầu tư về các điều kiện thị trường do thanh khoản thúc đẩy. Quan điểm cho rằng rằng động thái ôn hòa Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể lặp lại kịch bản in Xả nước ồ ạt vào năm 2020, mang đến một đợt thị trường bò. Nhìn chung, sự thay đổi chính sách Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tạo ra bối cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi cho đợt chạm đáy này, nhưng những biến động ngắn hạn vẫn sẽ gây ra sự gián đoạn tạm thời trong dòng vốn.
2. Các yếu tố kinh tế và địa chính trị toàn cầu: chính sách thương mại, kỳ vọng suy thoái, v.v.
Một yếu tố vĩ mô gần đây khác là sự thay đổi trong hoàn cảnh thương mại. Sau khi trở lại Nhà Trắng, Trump đã áp dụng lập trường cứng rắn về thuế quan. Đầu tháng 4, chính quyền Trump bất ngờ công bố mức thuế quan nước ngoài trên diện rộng, khiến tâm lý sợ tâm lý của thị trường tăng vọt và gây căng thẳng trên thị trường tài chính. Tuy nhiên, sau nhiều ngày biến động, Nhà Trắng đã đưa ra biện pháp đình chỉ thuế quan trong 90 ngày để tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán. Chính sách thất thường này đã gây ra sự biến động đáng kể trên các thị trường truyền thống và thị trường crypto cũng bị ảnh hưởng. Bitcoin đã chứng minh một số đặc tính an toàn trong sự cố lần: khi căng thẳng thương mại gia tăng và thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm, thay vào đó, cá voi coi Bitcoin là nơi lưu trữ giá trị và đẩy nhanh mua vào. Hành vi "phòng ngừa rủi ro" này phản ánh sự thay đổi trong tâm lý của nhà đầu tư - ngày càng nhiều người coi BTC là tài sản phòng ngừa rủi ro trước tình hình bất ổn kinh tế vĩ mô thay vì là một sản phẩm đầu cơ hoàn toàn rủi ro.
Dự báo suy thoái cũng là một vấn đề quan trọng trong môi trường kinh tế vĩ mô hiện nay. IMF gần đây đã hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu khi hầu hết các nền kinh tế đều có dấu hiệu chậm lại trong hoàn cảnh lãi suất cao. Tại Hoa Kỳ, sự đảo ngược giữa tỷ suất lợi nhuận dài hạn và ngắn hạn vẫn tiếp diễn, làm tăng khả năng xảy ra suy thoái kinh tế vào năm 2025-2026. Đối với thị trường crypto , một cuộc suy thoái nhẹ có thể không phải là điều tồi tệ: vì ngân hàng trung ương có khả năng sẽ phòng ngừa thông qua việc cắt giảm lãi suất và nới lỏng định lượng, điều này có lợi cho Bitcoin nhạy cảm thanh khoản . Tuy nhiên, nếu xảy ra khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng hoặc rủi ro hệ thống tài chính, nó có thể dẫn đến thanh khoản trong ngắn hạn, khi các nhà đầu tư bán tất cả tài sản, bao gồm cả crypto. Nếu một sự cố tương tự như sự cố của ngân hàng Silicon Valley vào đầu năm 2023 xảy ra một lần nữa hoặc nếu vấn đề phát sinh với các ngân hàng châu Âu, điều này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư và gây ra làn sóng bán tháo trên diện rộng đối với Chuỗi.
3. Hoàn cảnh chính sách và pháp lý
Trong nửa đầu năm 2025, quy định crypto đã thể hiện hai mặt: một mặt, quá trình xem xét Altcoin và sàn giao dịch của SEC Hoa Kỳ vẫn rất nghiêm ngặt; Mặt khác, các chính sách về ETF liên quan đến Bitcoin, báo cáo của tổ chức, v.v. ngày càng trở nên thân thiện hơn. Ví dụ, sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chấp thuận ETF Bitcoin spot đầu tiên vào cuối năm 2024, một số sản phẩm tương tự đã được lên kế hoạch niêm yết vào năm 2025, tạo ra một kênh thuận tiện để các quỹ truyền thống tham gia thị trường. Kết quả là, Bitcoin nhận được nhiều sự ủng hộ hơn từ các nhà đầu tư tổ chức và sự gia tăng của thị phần ETF tương đương với sự gia tăng lượng tiền nắm giữ gián tiếp trên Chuỗi. Châu Âu cũng đã thực hiện các quy định MiCA. Sau khi làm rõ khuôn khổ, một số công ty quản lý tài sản tuân thủ đã bắt đầu phân bổ Bitcoin.
Ở cấp quốc gia, vào ngày 7 tháng 3 năm 2025, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp thành lập “Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược” sẽ dự trữ khoảng 200.000 Bitcoin hiện có bị tịch thu làm tài sản dự trữ và cho phép Bộ Tài chính và Bộ Thương mại phát triển các chiến lược trung lập về ngân sách để mua thêm Bitcoin. El Salvador là quốc gia đầu tiên trên thế giới sử dụng Bitcoin làm tiền tệ hợp pháp, một chính sách được thực hiện kể từ tháng 9 năm 2021 và đã tích cực mua Bitcoin dưới sự lãnh đạo của Tổng thống Nayib Bukele. Chính phủ đã thực hiện kế hoạch “mua 1 BTC mỗi ngày”, liên tục tăng vị thế giữ bất chấp giá thị trường. Theo báo cáo tháng 3 năm 2025, El Salvador nắm giữ khoảng 5.800 BTC. Bhutan nắm giữ Bitcoin thông qua quỹ Druk Holding & Investments do chính phủ sở hữu hoàn toàn, với khoảng 13.029 BTC tính đến tháng 2 năm 2025.
Nhìn chung, hoàn cảnh chính sách nới lỏng hiện nay là thuận lợi. Việc các ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia thúc đẩy tiền kỹ thuật số và nới lỏng quyền gia nhập của các tổ chức đều có lợi cho giá trị lâu dài của Bitcoin.
VI. Kết luận và triển vọng
Trước hết, dòng vốn Chuỗi, dù là cá voi, tổ chức lớn hay nhà đầu tư vừa và nhỏ, đều cho thấy đặc điểm đáy điển hình: token được chuyển từ nhà đầu cơ ngắn hạn sang nhà đầu tư giá trị dài hạn. Các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang điều chỉnh cách bố trí của họ và Bitcoin đang được tích hợp vào danh mục tài sản của tổ chức rộng hơn. Việc BlackRock và Strategy liên tục gia tăng thu mua cho thấy các tổ chức và công ty rất lạc quan về giá trị dài hạn của BTC.
Thứ hai, mối liên hệ giữa xu hướng giá và chỉ báo Chuỗi xác minh phán đoán chạm đáy: Bitcoin được hỗ trợ mạnh mẽ trong khu vực 74.000-75.000 đô la và nhiều chỉ báo cho thấy "sự đồng thuận về giá trị" quan trọng đã được tạo ra ở mức giá này. Sau đó, giá tăng trở lại lên trên 80.000 đô la và đi ngang. Giai đoạn này là quá trình tiêu hóa áp lực bán trước đó và củng cố đáy thông qua sự thay đổi. Hoạt động Chuỗi đã phục hồi ở mức vừa phải và không quá nóng, cho thấy những người tham gia thị trường đang dần quay trở lại nhưng vẫn lý trí và thận trọng. Theo thời gian, thị trường dự kiến sẽ hoàn tất quá trình tích lũy năng lượng ở mức độ điều chỉnh giá cao và bắt đầu một vòng tăng trưởng mới.
Hoàn cảnh vĩ mô cung cấp "gió đông" cho quá trình hình thành đáy. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã hoãn tăng lãi suất và dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất, còn chính quyền Trump đã hoãn áp thuế quan. Những yếu tố tích cực này đã làm giảm bớt rủi ro hệ thống của thị trường. Thanh khoản toàn cầu dự kiến sẽ giảm trở lại và tâm lý thị trường đã phục hồi từ trạng thái cực kỳ sợ hãi sang trạng thái trung tính đến hơi thận trọng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy nỗi sợ hãi tột độ thường đi kèm với thời kỳ thai nghén để tạo nên bước ngoặt.
Tuy nhiên, vẫn còn một số biến số tiềm ẩn cần được chú ý. Đầu tiên, nếu có những cú sốc vĩ mô mới (như nâng cấp xung đột địa chính trị, khủng hoảng tài chính ở các nền kinh tế lớn, v.v.), nó có thể làm gián đoạn quá trình chạm đáy và gây ra sự suy giảm tiếp theo. Thứ hai, xu hướng kỹ thuật cần được xác nhận: chỉ khi đường giá Bitcoin hàng ngày phá vỡ đường trung bình động 200 ngày và liên tục vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng thì mới có thể xác nhận hoàn toàn rằng đáy là an toàn. Trước đó, không thể loại trừ khả năng biến động trong phạm vi. Thứ ba, cần phải tiếp tục theo dõi chỉ báo Chuỗi : nếu phát hiện thấy những tình huống bất thường, chẳng hạn như cá voi bắt đầu giảm lượng nắm giữ hoặc BTC sàn giao dịch tăng đột ngột, v.v., bạn nên cảnh giác kịp thời.
Tóm lại, mọi dấu hiệu đều cho thấy Bitcoin về cơ bản đã hoàn tất quá trình chạm đáy vào tháng 4 năm 2025. Thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp từ hoảng loạn sang xây dựng lại niềm tin. Đồng thời, điều kiện vĩ mô và thị trường nội địa cũng đang dần được cải thiện. Dự kiến xu hướng tăng sẽ khởi động lại trong tương lai gần và tiến tới mức cao mới.
về chúng tôi
Là trung tâm nghiên cứu và đầu tư cốt lõi của hệ sinh thái Hotcoin, Hotcoin Research tập trung vào việc cung cấp các phân tích độ sâu và thông tin chi tiết mang tính hướng tới tương lai cho các nhà đầu tư tài sản crypto toàn cầu. Chúng tôi đã xây dựng hệ thống dịch vụ ba trong một gồm "phân tích xu hướng + khai thác giá trị + theo dõi thời gian thực". Thông qua phân tích độ sâu về xu hướng của ngành crypto , đánh giá đa chiều các dự án tiềm năng và theo dõi biến động thị trường 24 giờ, kết hợp với chiến lược phát sóng trực tiếp "Lựa chọn đồng tiền nóng" hai lần một tuần và tin tức hàng ngày "Tiêu đề Blockchain hôm nay", chúng tôi cung cấp giải thích thị trường chính xác và các chiến lược thực tế cho các nhà đầu tư ở nhiều cấp độ khác nhau. Dựa trên các mô hình phân tích dữ liệu tiên tiến và mạng lưới tài nguyên ngành, chúng tôi tiếp tục trao quyền cho các nhà đầu tư mới thiết lập khuôn khổ nhận thức, giúp các tổ chức chuyên nghiệp nắm bắt lợi nhuận alpha và cùng nhau nắm bắt các cơ hội tăng trưởng giá trị trong kỷ nguyên Web3.
Cảnh báo rủi ro
Thị trường crypto có tính biến động cao và việc đầu tư tiềm ẩn nhiều rủi ro. Chúng tôi đặc biệt khuyến nghị các nhà đầu tư hiểu đầy đủ rủi ro này và đầu tư theo khuôn khổ quản lý rủi ro chặt chẽ để đảm bảo an toàn cho tiền của mình.
Trang web: https://lite.hotcoingex.cc/r/Hotcoinresearch
Thư: labs@hotcoin.com
