Tổng quan tuần này

Từ ngày 7/4 đến 14/4, BTC đạt mức cao nhất gần $86100, thấp nhất gần $74508, với biên độ dao động khoảng 15.56%.

Quan sát biểu đồ phân bổ token, có khối lượng lớn giao dịch gần mức 80000, sẽ tạo ra một mức hỗ trợ hoặc áp lực nhất định.

• Phân tích:

1. Khoảng 60000-68000 có khoảng 1,51 triệu token;
2. Khoảng 76000-89000 có khoảng 1,72 triệu token;
3. Khoảng 90000-100000 có khoảng 1,99 triệu token;

• Khả năng không giảm dưới 70000~75000 trong ngắn hạn là 70%;
• Khả năng không vượt 85000~90000 trong ngắn hạn là 80%.

Chỉ cần môi trường vĩ mô được cải thiện hoặc thị trường xuất hiện chất xúc tác mới, kênh ETF có thể ngay lập tức trở thành nguồn vốn gia tăng quan trọng. Sự tồn tại của nó bản thân đã nâng cao tính chín muồi và sức hấp dẫn dài hạn của Bitcoin như một loại tài sản.

Tỷ lệ tác động nguồn cung không thanh khoản (ISSR) cho thấy chu kỳ rõ ràng. Về mặt lịch sử, sự tăng trưởng liên tục của ISSR (đường cam tăng lên, khu vực xanh dương là dương) thường đi kèm với giai đoạn tích lũy của thị trường bull. Giai đoạn nền tảng hiện tại cho thấy động lực tích trữ vẫn mạnh mẽ.

Sự bất đồng gia tăng, không phải bán một chiều: Hiện tại có cả dòng vốn vào và dòng vốn ra, điều này phản ánh sự khác biệt và thao tác phức tạp giữa các cá nhân chơi lớn (cá voi) tốt hơn so với dòng chảy một chiều.

• Một mặt, một số người có lợi nhuận ban đầu hoặc cá voi lo ngại về môi trường vĩ mô đang chuyển token đến các nền tảng giao dịch (dòng vốn vào), tạo áp lực bán ra.
• Mặt khác, cũng có cá voi đang tích cực rút token khỏi các nền tảng giao dịch (dòng vốn ra) khi giá điều chỉnh, điều này thường được coi là hành vi tin tưởng và tích trữ dài hạn.

Trạng thái bất đồng này có thể còn kéo dài một thời gian. Sự rõ ràng của xu hướng trung hạn cần quan sát lực lượng nào chiếm ưu thế: liệu dòng vốn vào liên tục có thể áp chế giá, hay dòng vốn ra bắt đầu chiếm ưu thế, cho thấy các cá nhân chơi lớn bắt đầu tích lũy quy mô lớn. Tất nhiên, ngay cả khi có bán ra ngắn hạn, hành vi tích lũy của cá voi tại các mức hỗ trợ then chốt hoặc khi cho rằng giá bị đánh giá thấp (dòng vốn ra) là điều kiện tiên quyết quan trọng để thị trường có thể tạo đáy và mở ra đợt tăng lớn tiếp theo.

Triển vọng:

Dữ liệu on-chain vẽ nên một bức tranh với biến động ngắn hạn mạnh mẽ, then chốt trung hạn, và có cấu trúc tích cực về dài hạn:

• Ngắn hạn: Thị trường đang trong giai đoạn tiêu hóa, động lực ETF suy yếu, hành vi của các cá nhân chơi lớn bất đồng dẫn đến sự kéo dài giữa phe mua và phe bán, giá có thể tiếp tục dao động hoặc đối mặt với rủi ro điều chỉnh. Cần chú ý đến sự thay đổi của môi trường vĩ mô và sự cải thiện biên của các chỉ số cung cầu on-chain.

• Trung hạn: Liệu thị trường có thể lấy lại đà tăng hay không, phụ thuộc vào:

1. Liệu môi trường vĩ mô có chuyển sang thuận lợi (như hạ lãi suất) hay không;
2. Liệu dòng vốn ETF có thể phục hồi dòng vốn vào liên tục hay không;
3. Liệu các cá nhân chơi lớn có chuyển từ bất đồng sang tích lũy ròng (dòng vốn ra liên tục từ các nền tảng giao dịch) hay không;
4. Liệu các cá voi không thanh khoản có tăng trở lại hay không;
5. Liệu nguồn cung có thể trở nên chín muồi hơn trong đợt sóng HODL, áp lực từ những người nắm giữ ngắn hạn có được giải tỏa.

Do đó, mặc dù đối mặt với thách thức và biến động ngắn hạn, nhưng từ góc nhìn trung và dài hạn, miễn là cấu trúc on-chain cốt lõi (như vị thế LTH, độ chín muồi của nguồn cung) không bị phá vỡ, và các yếu tố thúc đẩy nhu cầu mới (có thể từ sự cải thiện vĩ mô, việc áp dụng ETF liên tục hoặc câu chuyện thị trường mới) có thể xuất hiện, thị trường crypto (đặc biệt là Bitcoin) vẫn có tiềm năng tăng trưởng.

Nhìn về tương lai, xu hướng của tài sản crypto sẽ phụ thuộc rất nhiều vào sự phát triển của môi trường vĩ mô: Nếu sự suy thoái kinh tế buộc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hạ lãi suất và giải phóng thanh khoản, đồng thời quy định tiếp tục được thúc đẩy, thì thị trường crypto có thể được hưởng lợi từ sự phục hồi khẩu vị rủi ro và câu chuyện tiềm năng về "vàng kỹ thuật số"; ngược lại, nếu lạm phát dai dẳng hoặc suy thoái nghiêm trọng dẫn đến việc thắt chặt liên tục hoặc tránh rủi ro cực đoan, thì thị trường crypto sẽ phải đối mặt với rủi ro giảm đáng kể. Do đó, mặc dù các yếu tố cơ bản của ngành crypto đang cải thiện, nhưng trong ngắn hạn, hiệu suất của nó vẫn sẽ gắn chặt với xu hướng kinh tế vĩ mô và chính sách của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, và tính biến động cao của thị trường dự kiến sẽ tiếp tục.

Nhận thức chuỗi dài hạn:

1. Tốc độ tăng trưởng nguồn cung phi thanh khoản gần đây đã chậm lại đáng kể, cho thấy động lực tích lũy biên của cá voi dài hạn đang suy yếu ở mức cao;

2. Mặc dù cơ sở người nắm giữ dài hạn có vẻ ổn định, nhưng tốc độ lão hóa nguồn cung đã chậm lại và tỷ lệ người nắm giữ ngắn hạn cao, thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh cấu trúc;
3. Dòng vốn lớn trên các nền tảng giao dịch xuất hiện sự kéo dài hai chiều đáng chú ý, phản ánh sự bất đồng và đấu tranh rõ rệt giữa các chủ sở hữu lớn tại mức giá hiện tại;
4. Áp lực bán ra của dòng vốn ETF spot Bitcoin Hoa Kỳ đã giảm, gần đây thậm chí xuất hiện tình trạng dòng vào và dòng ra không ổn định, cho thấy sự tồn tại đồng thời của việc bán và nhu cầu.

• Định hướng thị trường:

Áp lực bán và nhu cầu mua cùng tồn tại.
Thị trường hiện đang ở giai đoạn then chốt của việc điều chỉnh giá ở mức cao, các lực lượng mua và bán đang cạnh tranh quyết liệt quanh các mức giá then chốt.
Do đó, trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục xu hướng dao động điều chỉnh, và hướng đi trong tương lai phụ thuộc rất nhiều vào việc làm rõ các tín hiệu kinh tế vĩ mô và sự xuất hiện của các yếu tố xúc tác nhu cầu mới.

Khảo sát chuỗi trung hạn:

1. Cá voi là nhóm nắm giữ quan trọng của thị trường.
2. Lợi nhuận ngắn hạn khỏe mạnh, đang chuyển đổi tâm lý.
3. Mức giá hiện tại có giá trị nắm giữ cao, áp lực bán thu hẹp.
4. Hiện tại đã thoát khỏi mức giá bán tháo (79.000), sức mua đang chờ nâng cao.
5. Tâm lý thị trường dao động, hướng thanh khoản chưa rõ ràng.

• Định hướng thị trường:

Lưỡng lự
Thị trường có sự hỗ trợ của một nhóm lớn, nhưng nhìn chung vẫn đang lưỡng lự, tâm lý dao động. Nhận định về sự điều chỉnh tương đối phù hợp với xu hướng hiện tại.

Quan sát chuỗi ngắn hạn:

1. Hệ số rủi ro đang ở khu vực đỏ, rủi ro phái sinh tăng.
2. Địa chỉ hoạt động mới ở mức trung và thấp.

3. Đánh giá trạng thái tâm lý thị trường: Trung tính.
4. Kích thước ròng của nền tảng giao dịch cho thấy BTC và ETH đều có lượng lớn chảy ra.
5. Sức mua toàn cầu đang ở trạng thái phục hồi nhẹ, sức mua stablecoin tăng nhẹ.
6. Dữ liệu giao dịch ngoài chuỗi cho thấy có nhu cầu mua ở mức 75.000; có nhu cầu bán ở mức 90.000.
7. Khả năng không giảm dưới 70.000 ~ 75.000 trong ngắn hạn là 70%; khả năng không tăng trên 85.000 ~ 90.000 trong ngắn hạn là 80%.

• Định hướng thị trường:

Đối với BTC, thị trường ngắn hạn khá "bình tĩnh", thậm chí đối mặt với những biến động lớn cũng không tạo ra sự hoảng loạn bán tháo thực sự.

Kỳ vọng ngắn hạn

Trong tuần này, thị trường phái sinh có thể có những biến động lớn, giá ngay cả khi phục hồi cũng sẽ bị chi phối bởi đường chi phí của những người nắm giữ ngắn hạn (92k).

Cảnh báo rủi ro:

Những điều trên đều là các cuộc thảo luận và khám phá thị trường, không mang tính chỉ đạo đầu tư; vui lòng cẩn trọng và phòng ngừa các rủi ro thị trường bất ngờ.

Hoan nghênh tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats

Nhóm trao đổi Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia