Được viết bởi: BitpushNews Mary Liu
Một làn sóng giao dịch "bán tài sản Hoa Kỳ" đang diễn ra khi thị trường lo ngại rằng Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thể thực hiện lời đe dọa sa thải Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell và thực hiện các chính sách dẫn đến suy thoái.
Dữ liệu cho thấy chỉ số S&P 500 giảm 2,7% xuống 5.142,18 điểm vào thứ Hai, giảm 13% so với đầu năm và giảm 16% so với mức cao gần đây; Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 972 điểm, giảm 2,5%; và Chỉ số Nasdaq Composite rơi vào vùng thị trường gấu, giảm 21% so với mức đỉnh điểm.
Thị trường trái phiếu cũng không lạc quan. trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 7 điểm cơ bản lên 4,41% và tỷ suất lợi nhuận kỳ hạn 30 năm tăng 10 điểm cơ bản lên 4,91%. Trên thị trường ngoại hối, chỉ số đồng đô la Mỹ giảm 0,9%, mất giá hơn 5% so với đồng euro và đồng yên, chạm mức thấp nhất trong ba năm.
Các nhà đầu tư đang phải vật lộn với rủi ro Powell có thể bị sa thải, điều mà Nhà Trắng cho biết tuần trước rằng họ đang đánh giá, cũng như tác động tiềm tàng của các chính sách của Trump đối với nền kinh tế lớn nhất thế giới, và đã tháo chạy khỏi tài sản trú ẩn an toàn của Hoa Kỳ. Điều này, kết hợp với tâm lý rủi ro rộng rãi hơn, đã đẩy giá vàng tăng vọt lên Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào thứ Hai và crypto cũng tăng, với Bitcoin đạt mức 88.000 đô la lần đầu tiên kể từ tháng 3.
Suy thoái + lo ngại về sự độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ= thêm dầu vào lửa
Ian Lyngen, người đứng đầu chiến lược lãi suất Hoa Kỳ tại BMO Capital Markets, cho biết: "Bất kỳ nỗ lực nào nhằm loại bỏ Powell đều sẽ làm gia tăng áp lực giảm giá đối với tài sản của Hoa Kỳ vào thời điểm chính quyền hiện tại đang gây ra mức độ bất ổn ngày càng tăng đối với triển vọng kinh tế".
Trump một lần nữa kêu gọi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất vào thứ Hai thông qua Truth Social, ông viết: "Nhiều người đang kêu gọi 'cắt giảm lãi suất trước'."
Mặc dù các học giả pháp lý cho rằng Trump khó có thể dễ dàng sa thải chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, và Powell đã nói rằng ông sẽ không từ chức nếu Trump yêu cầu, nhưng những suy đoán liên quan vẫn giáng một đòn mới vào tài sản của Hoa Kỳ. Các mức thuế thương mại mạnh tay của Washington đã làm dấy lên nỗi lo về suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ và làm gia tăng nghi ngờ về địa vị của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ như là tài sản trú ẩn an toàn được lựa chọn.
Nhiều rủi ro đang làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về con đường tăng trưởng kinh tế và lạm phát — cũng như cách Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ cân bằng hai yếu tố này. Trong khi người giao dịch kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất ba lần trong năm nay, cựu Chủ tịch Fed New York Bill Dudley đã viết trong mục Quan điểm Bloomberg rằng các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ hành động chậm hơn dự kiến.
Chỉ số Bloomberg Dollar Spot giảm 1% vào thứ Hai xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2023, trước khi thu hẹp mức lỗ nhẹ. Đồng yên tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm ngoái, trong khi đồng euro tăng vọt lên mức cao nhất trong hơn ba năm.
Đồng euro hiện đang giao dịch ở mức khoảng 1,15 đô la, gần với dự báo lạc quan nhất của các nhà chiến lược vào cuối năm. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy đồng yên được giao dịch ở mức khoảng 140,50 yên đổi 1 đô la, cao hơn mức dự báo trung bình là 143 yên đổi 1 đô la vào cuối năm.
Helen Given, một nhà giao dịch ngoại hối tại Monex, cho biết: "Những bình luận của Trump về khả năng sa thải Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell, ngay cả khi những ý tưởng đó không thành hiện thực, đều được cộng đồng quốc tế coi là mối đe dọa lớn đối với sự độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và theo đó là mối đe dọa đến địa vị là đồng tiền người giao dịch ẩn an toàn của đồng đô la".
Bà nói thêm: "Nếu nền kinh tế Hoa Kỳ rơi vào suy thoái và ngân hàng trung ương không thể hoặc không thể hành động độc lập, suy thoái đó có thể trầm trọng hơn, gây ra nhiều lo ngại hơn cho thị trường".
Người giao dịch trên thị trường quyền chọn đang bi quan về đồng đô la hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ khi dịch Covid bùng phát. Phí bảo hiểm phải trả để rủi ro sự sụt giá của đồng đô la so với rổ tiền tệ trong năm tới - so với các vị thế đặt cược tăng mức tăng - đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2020.
Đợt bán tháo hôm thứ Hai đã gia tăng sau khi Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia, cho biết vào thứ Sáu rằng Trump đang nghiên cứu vấn đề này. Theo người giao dịch hiểu rõ vấn đề này, một số Quỹ phòng hộ đã tham gia bán tháo đồng đô la vào thứ Hai sau những bình luận của Hassett. Các người giao dịch yêu cầu nặc danh vì họ không được phép nói công khai về vấn đề này.
Theo dữ liệu tổng hợp từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, tâm lý kỳ vọng tăng giá quan của Quỹ phòng hộ về đồng đô la đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Trong khi các tiêu đề về Powell chắc chắn không giúp ích gì nhiều cho tâm lý, những người khác cho biết cuộc chiến thương mại toàn cầu ngày càng tồi tệ có khả năng sẽ tiếp tục là yếu tố chi phối trong giao dịch đồng đô la.
Will Compernolle, chiến lược gia vĩ mô tại FHN Financial ở Chicago, cho biết: "Sự độc lập của ngân hàng trung ương rất có giá trị — đó không phải là thứ bạn có thể coi là điều hiển nhiên và một khi đã mất thì rất khó để lấy lại". Ông cho biết: "Những lời đe dọa của Trump đối với Powell không giúp ích gì cho niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài vào tài sản của Hoa Kỳ, nhưng tôi vẫn cho rằng tin tức về thuế quan là động lực chính".
Tỷ suất lợi nhuận tăng trong chín tuần liên tiếp, đây chỉ là lần thứ hai xảy ra kể từ khi Bloomberg bắt đầu tổng hợp dữ liệu vào năm 1992. Xu hướng hướng tới tỷ suất lợi nhuận dốc hơn càng được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ ở giai đoạn đầu phiên giao dịch hôm thứ Hai thông qua các giao dịch khối trong hợp đồng tương lai hai năm.
Đô la Mỹ ngắn hạn, vàng dài hạn và Bitcoin
Các cảnh báo từ các chiến lược gia chứng khoán Phố Wall ngày càng tăng khi cuộc chiến thương mại của Trump làm suy yếu triển vọng tăng trưởng kinh tế và thu nhập của Hoa Kỳ.
Các nhà chiến lược của Citigroup đã hạ cấp quan điểm của họ về cổ phiếu Hoa Kỳ vào tuần trước, cho rằng những vết nứt trong "chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ" sẽ còn tồn tại. Họ cùng với các tổ chức như Bank of America và BlackRock trong những ngày gần đây tỏ ra bi quan về cổ phiếu Hoa Kỳ.
Gareth Berry, chiến lược gia tại Macquarie ở Singapore, cho biết: "Động lực mới nhất cho đợt bán tháo đồng đô la có thể là gây áp lực lên Powell, nhưng thực tế là đợt bán tháo đồng đô la không còn cần phải giải thích thêm nữa". “Những gì đã xảy ra trong ba tháng qua đã cung cấp quá đủ lý do để tiếp tục bán tháo đồng đô la và có thể kéo dài trong nhiều tháng.”
Trong khi đó, Lawrence McDonald, cựu giám đốc chiến lược vĩ mô Hoa Kỳ tại Societe Generale, cho biết bây giờ có thể là thời điểm bán vàng và mua vào Bitcoin.
Ông bình luận về X: “Với VIX đang tiến gần đến 30, Bitcoin chưa bao giờ hoạt động tốt như vậy. Đây là tín hiệu mạnh mẽ về sự trưởng thành của thị trường Bitcoin(tin tốt) và là bằng chứng mạnh mẽ cho thấy các loại tiền tệ fiat như đô la Mỹ đang chịu áp lực lớn”.
