Theo dữ liệu của Bộ Tài chính Nhật Bản, các tổ chức tư nhân, bao gồm Ngân hàng Nhật Bản và các quỹ hưu trí, đã bán 21,1 tỷ đô la trái phiếu nước ngoài dài hạn trong hai tuần của tháng 4, với nhiều nhà phân tích cho rằng một phần lớn có thể là trái phiếu Mỹ hoặc trái phiếu của các cơ quan Mỹ. Việc Nhật Bản bán ồ ạt trái phiếu Mỹ là để cân bằng lại quỹ hay là giao dịch chênh lệch đồng Yên đang quay trở lại? Người sáng lập BitMEX Arthur Hayes vui mừng cho rằng điều này sẽ kéo theo đà tăng mạnh của Bitcoin.
Mục lục
ToggleNhật Bản bán ồ ạt trái phiếu Mỹ trong tháng 4
Theo báo cáo của Financial Times, tính đến tuần của ngày 4 tháng 4, các tổ chức tư nhân, bao gồm ngân hàng và quỹ hưu trí, đã bán 17,5 tỷ đô la trái phiếu nước ngoài dài hạn, và trong bảy ngày tiếp theo đã bán thêm 3,6 tỷ đô la. Đây là một trong những đợt rút vốn lớn nhất trong hai tuần kể từ năm 2005.
Khu vực công và tư của Nhật Bản nắm giữ 1,1 nghìn tỷ đô la trái phiếu Mỹ, là quốc gia sở hữu nhiều trái phiếu Mỹ nhất trên thế giới, do đó các giao dịch của họ được theo dõi chặt chẽ và được coi như một đại diện cho việc mua hoặc bán nợ chính phủ Mỹ.
Trước đây, khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, cũng có tin đồn về việc Trung Quốc bán ồ ạt trái phiếu Mỹ để gây áp lực, tuy nhiên không có số liệu cụ thể để chứng minh.
Cân bằng lại quỹ?
Tomoaki Shishido, chiến lược gia lãi suất cao cấp của Ngân hàng Nomura Nhật Bản, cho biết một phần lớn trái phiếu Nhật Bản bán đi có thể là trái phiếu Mỹ hoặc trái phiếu của các cơ quan Mỹ (trái phiếu được hỗ trợ bởi khoản vay thế chấp do chính phủ Mỹ bảo lãnh). Việc bán một phần trái phiếu nước ngoài có thể là do các quỹ hưu trí Nhật Bản đang thực hiện cân bằng lại, hoặc do các ngân hàng hay công ty bảo hiểm đang giảm thiểu rủi ro lãi suất.
Trên thực tế, với cấu trúc tài sản truyền thống của các quỹ là 6 cổ phiếu 4 trái phiếu, trong bối cảnh thị trường chứng khoán giảm mạnh, các nhà quản lý quỹ khó tránh khỏi việc phải cân bằng lại. Bởi vì giá trị vốn hóa của thị trường chứng khoán giảm nhanh hơn trái phiếu, tỷ lệ 6-4 có thể đã chuyển thành 5-5, buộc các nhà quản lý phải bán trái phiếu và mua cổ phiếu để đạt lại tỷ lệ 6-4. Không chỉ ở Nhật Bản, các quỹ ở Mỹ và các quốc gia khác cũng đang phải đối mặt với tình huống tương tự.
Giao dịch chênh lệch đồng Yên quay trở lại?
Trong giao dịch chênh lệch, các nhà đầu tư vay vốn tại thị trường có lãi suất thấp, đặt cọc vào thị trường có lãi suất cao. Do lãi suất tương đối thấp, Nhật Bản thường là thị trường "tài trợ" cho các giao dịch như vậy. Đây cũng là một trong những lý do khiến đồng Yên giảm giá lâu dài.
Các nhà phân tích cho rằng việc bán một phần của các nhà đầu tư tư nhân Nhật Bản cũng có thể là kết quả của việc Ngân hàng Nhật Bản hủy bỏ chiến lược chênh lệch.
Tỷ giá USD/JPY gần đây đã giảm xuống dưới 140, tiệm cận mức thấp của việc đóng vị thế chênh lệch đồng Yên vào năm ngoái.
Arthur Hayes: Đồng Yên tăng sẽ kéo theo đà tăng của Bitcoin
Người sáng lập BitMEX Arthur Hayes gần đây cũng đã đăng trên X rằng việc đóng vị thế của các khoản đầu tư vào chứng khoán Mỹ và trái phiếu Mỹ sẽ khiến đồng Yên tăng nhanh và sẽ kéo theo đà tăng của Bitcoin.
Hayes đã bắt đầu mua bắt đáy vào ngày 8/4 khi Bitcoin vẫn ở mức 76K, sau đó còn lạc quan hơn khi nói rằng Bitcoin sẽ sớm vượt qua mức 100K và kêu gọi mọi người nắm bắt cơ hội.
Trích dẫn tweet: "Tôi biết Đội ngũ Trump muốn một đồng đô la yếu hơn, nhưng đồng Yên tăng nhanh sẽ khiến các nhà giao dịch có đòn bẩy phải đóng vị thế trong cổ phiếu và trái phiếu Mỹ. May mắn thay, Bitcoin biết rằng nếu lợi suất trái phiếu tăng, BBC phải in tiền."
Cảnh báo rủi ro
Đầu tư tiền điện tử có rủi ro cao, giá có thể biến động mạnh, bạn có thể mất toàn bộ số vốn ban đầu. Vui lòng đánh giá cẩn thận các rủi ro.
