Chainfeeds giới thiệu:
Thị trường đang ở một điểm quyết định, mức quan trọng cần chú ý là chi phí cơ bản của những người nắm giữ ngắn hạn, điều này thường có thể phác thảo cấu trúc thị trường kỳ vọng tăng giá và bearish. Phiên bản tiếng Trung được Jinse Finance biên dịch và xuất bản.
Nguồn bài viết:
https://www.jinse.cn/blockchain/3712974.html
Tác giả bài viết:
Glassnode
Quan điểm:
Glassnode: Do tâm lý lạc quan về việc căng thẳng thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ có thể giảm bớt, giá Bitcoin đã tăng vọt lên 94.700 đô la. Giá đã tạm thời phục hồi chi phí cơ bản của những người nắm giữ ngắn hạn, đây là điểm then chốt để phân biệt giai đoạn thị trường gấu và thị trường bò. Tỷ lệ lợi nhuận cung ứng tăng từ 82,7% khi BTC giao dịch ở mức giá tương tự lần trước lên 87,3%. Điều này cho thấy gần 5% lượng cung đã thay đổi tay trong đợt điều chỉnh gần đây. Tỷ lệ lãi lỗ của STH đạt 1,0, cho thấy nhiều người mua gần đây đang ở mức hòa vốn, mức này thường liên quan đến rủi ro thoát ra. Lợi nhuận đã thực hiện cũng tăng trưởng mạnh mẽ, chủ yếu do các nhà đầu tư ngắn hạn khóa lợi nhuận. Các hợp đồng tương lai chưa thanh toán tăng 15,6%. Tuy nhiên, mặc dù thị trường giao dịch tăng, nhưng lãi suất tài trợ lại chuyển sang âm, cho thấy lãi suất của đầu cơ giá xuống tăng. Sau nhiều tuần hoạt động ảm đạm và điều kiện thanh khoản thấp, thị trường cuối cùng đã có phản ứng tích cực với các yếu tố vĩ mô rộng hơn. Sau khi chính phủ Mỹ đưa ra tín hiệu lạc quan về việc giảm thuế nhập khẩu từ Trung Quốc, thị trường chứng khoán và crypto đều tăng. Đối với Bitcoin, đợt phục hồi này đã tạm thời vượt qua ngưỡng chuỗi quan trọng: chi phí cơ bản của những người nắm giữ ngắn hạn (STH). Mô hình này phản ánh giá mua trung bình của những người tham gia thị trường đã mua token gần đây và thường hoạt động như một mức trục quan trọng. Về mặt lịch sử, việc liên tục vượt qua mô hình giá này đánh dấu sự chuyển đổi giữa giai đoạn điều chỉnh bearish và tâm lý kỳ vọng tăng giá phục hồi. Tuy nhiên, rất giống với tình hình từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2024, động thái này cho đến nay chỉ dẫn đến việc phục hồi tạm thời chi phí cơ bản của STH. Điều này cho thấy tâm lý lạc quan đang nhen nhóm, nhưng chưa xác nhận thị trường đã hoàn toàn chuyển sang kỳ vọng tăng giá. Khi nhiều nhà đầu tư quay lại các khoản đầu tư chưa thực hiện có ý nghĩa, sức mạnh liên tục ở trên mức này có thể tăng cường niềm tin thị trường. Một chỉ báo khác cho thấy Bitcoin đã quay lại khu vực quyết định quan trọng là tỷ lệ lãi lỗ cung ứng STH, tỷ lệ này gần đây đã tăng vọt lên mức trung tính gần 1,0. Điều này cho thấy nguồn cung ngắn hạn được phân bổ đồng đều hơn giữa các token có lãi và lỗ, làm cho tâm lý của nhóm này cân bằng hơn. Cấu trúc này rất quan trọng, trong các thị trường gấu trước đây, tỷ lệ STH-P/L đã giao dịch ở mức thấp hơn nhiều so với 1, và mức này đã hoạt động như một mức kháng cự. Mỗi khi chỉ báo này kiểm tra lại 1,0 từ phía dưới, nó thường liên quan đến việc hình thành đỉnh cục bộ khi các nhà đầu tư bắt đầu thoát vị thế và kìm hãm động lực. Nếu thị trường có thể phục hồi một cách thuyết phục mức này và giao dịch trên 1,0, đó sẽ là tín hiệu của một đợt phục hồi mạnh mẽ hơn. Theo dõi diễn biến của tỷ lệ này trong những tuần tới, đặc biệt là kết hợp với hành vi chốt lời đã thực hiện, có thể giúp đánh giá liệu thị trường có đang xây dựng lại một đợt phục hồi mang tính xây dựng hơn từ đợt điều chỉnh này hay không.
Nguồn nội dung
