Ngân hàng trung ương Ý đã nhấn mạnh lại những lo ngại lâu nay về ảnh hưởng ngày càng tăng của tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống, ngay cả khi ngân hàng thương mại lớn nhất của quốc gia này đang đẩy nhanh việc đầu tư vào tài sản số.
Trong Báo cáo Ổn định Tài chính mới nhất, được công bố vào hôm thứ Hai, Ngân hàng Ý, hay còn gọi là Banca d'Italia, đã cảnh báo về sự tích hợp toàn cầu ngày càng tăng của tiền điện tử như một mối đe dọa tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính.
Trong nhiều năm, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã đưa ra những cảnh báo gần như giống hệt nhau về các rủi ro hệ thống do mối liên kết ngày càng chặt chẽ của tiền điện tử với tài chính truyền thống, với lý do là sự biến động, khoảng trống quy định và khả năng lây lan tiềm ẩn trên các thị trường.
Ngân hàng này chỉ ra những đợt tăng giá mạnh của tài sản số sau khi ông Donald Trump được bầu và các chính sách thân thiện với tiền điện tử của chính quyền ông, cảnh báo rằng sự gắn kết sâu hơn giữa hệ thống tài chính truyền thống và loại tài sản biến động này có thể tạo ra các điểm yếu hệ thống.
"Nếu những công cụ này trở nên gắn kết chặt chẽ hơn với hệ thống tài chính truyền thống, có thể sẽ xuất hiện nhiều điểm yếu hơn cho các thị trường và trung gian," ngân hàng cho biết.
Vào cuối tháng 3, thị trường tiền điện tử toàn cầu được định giá ở mức 2,75 nghìn tỷ đô la. Riêng Bitcoin chiếm hơn 60% con số này, với 30% đến từ các tài sản tiền điện tử không được hỗ trợ.
Chỉ có 9% thị trường bao gồm stablecoin - các tài sản số được liên kết với các đồng tiền truyền thống, phần lớn trong số đó được neo vào đồng đô la Mỹ.
Hiệu ứng Trump
Sự ủng hộ tiền điện tử của Hoa Kỳ dưới thời Tổng thống Trump đã đặc biệt thổi bùng lại sự quan tâm đối với các tài sản số.
Trong những tháng qua, các cơ quan quản lý tại Hoa Kỳ đã có thái độ mềm mỏng hơn với tiền điện tử và ngừng nhiều cuộc điều tra đối với các công ty tiền điện tử, đồng thời chính phủ cũng đã tổ chức các sự kiện về tiền điện tử tại Nhà Trắng.
Mối liên kết gia tăng giữa chính phủ, tài chính truyền thống và tiền điện tử, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, đang gây lo ngại cho ngân hàng Ý. Báo cáo cũng nhắm đến các quỹ ETF và kho bạc doanh nghiệp đang ngày càng nắm giữ Bitcoin để hỗ trợ giá cổ phiếu.
Ngân hàng cũng cảnh báo về các xung đột lợi ích, khoảng trống quản trị và sự tập trung quyền lực tiền điện tử ở một số ít các công ty của Hoa Kỳ.
"Một phần đáng kể Bitcoin được nắm giữ bởi các công ty hoạt động độc quyền trong lĩnh vực tài sản số (ví dụ như các nền tảng giao dịch), không chịu các yêu cầu quản trị cụ thể và do đó có thể có những xung đột lợi ích đáng kể," báo cáo cho biết.
Báo cáo cho rằng khoảng 75% các công ty này có trụ sở tại Hoa Kỳ, một số khác ở Trung Quốc, Canada và Vương quốc Anh, với sự hiện diện không đáng kể ở khu vực đồng euro.
Chủ quyền stablecoin
Ngân hàng cũng viết về ảnh hưởng không cân xứng của các stablecoin được hỗ trợ bằng đô la như USDT của Tether và USDC của Circle. Báo cáo lưu ý rằng một đợt rút tiền hàng loạt có thể kích hoạt việc bán tháo trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và làm rung chuyển các thị trường toàn cầu.
Ngân hàng cảnh báo rằng các stablecoin euro do các công ty Hoa Kỳ phát hành có thể làm suy yếu hệ thống thanh toán của EU và đe dọa chủ quyền tiền tệ.
Nhưng trong khi ngân hàng trung ương kêu gọi thận trọng, không phải tất cả các ngân hàng của quốc gia này đều đồng ý. Intesa Sanpaolo, nhóm ngân hàng lớn nhất của Ý, đang âm thầm phát triển kế hoạch tiền điện tử của riêng mình.
Vào tháng 1, ngân hàng này đã mua 11 bitcoin trị giá khoảng 1 triệu euro (1 triệu đô la), đánh dấu lần mua bitcoin trực tiếp đầu tiên của một ngân hàng Ý. Ngân hàng từ chối giải thích lý do của mình.
Ngân hàng cũng đã bảo lãnh bond blockchain đầu tiên của Ý vào tháng 7 năm 2024 và thêm giao dịch tiền điện tử spot vào bàn giao dịch riêng của mình vào tháng 11.
Thậm chí các nhà lập pháp cũng đang tham gia. Vào tháng 1, Nghị sĩ Marcello Coppo kêu gọi các tổ chức ngân hàng của Ý đầu tư vào Bitcoin.
Mặc dù có sự lo ngại chính thức, Ngân hàng Ý không quay lưng với công nghệ blockchain, ngay cả khi nó thận trọng về giá trị tài chính của nó.
Năm ngoái, ngân hàng đã công bố một giao thức consensus được phép hoạt động với Bitcoin, bổ sung các tính năng bảo mật cho các validator và hướng tới một sổ cái ngân hàng trung ương.
Được biên tập bởi Sebastian Sinclair
