Bitcoin đã giảm vào ngày thứ Tư sau khi nền kinh tế Hoa Kỳ co hẹp lần đầu tiên trong ba năm, nhấn mạnh những lo ngại về suy thoái.
Nhưng một sự co hẹp kinh tế có thể thực sự là tích cực cho tài sản này, theo một nhà phân tích.
Triển vọng ngày càng tăng của một cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ - thường được định nghĩa là sự suy giảm GDP trong hai quý liên tiếp - đang nâng hy vọng cắt giảm lãi suất khi đồng đô la dường như đang yếu đi, André Dragosch, giám đốc nghiên cứu khu vực Châu Âu tại công ty quản lý tài sản tiền điện tử Bitwise, đã nói với Decrypt.
"Tôi nghĩ thị trường bull sẽ tiếp tục," ông nói, thừa nhận rằng các rủi ro suy thoái và sự không chắc chắn về thương mại ban đầu là tiêu cực đối với Bitcoin, nhưng hiện đang "chuyển thành một luồng gió thuận".
Bitcoin gần đây đang giao dịch quanh mức 94.000 đô la, giảm 1% trong 24 giờ qua, theo nhà cung cấp dữ liệu CoinGecko. Sau bản ảnh chụp nhanh kinh tế ngày thứ Tư, cho thấy nền kinh tế co hẹp với tốc độ hàng năm 0,3% trong quý đầu tiên, tài sản này đã lao xuống thấp nhất là 93.300 đô la, khi hầu hết các altcoin cũng chuyển sang màu đỏ.
Khi Tổng thống Donald Trump bắt đầu định hình lại thương mại toàn cầu vào tháng Hai, sự sẵn sàng sử dụng thuế quan của ông đã dẫn đến sự suy giảm khẩu vị rủi ro trong số các nhà đầu tư, Dragosch cho biết. Điều đó dẫn đến các khoản rút vốn đáng kể từ các quỹ ETF Bitcoin spot - và ngày tồi tệ nhất trong hồ sơ.
Tại thời điểm đó, các nhà kinh tế học lo ngại rằng các mức thuế quan của Trump có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để chống lại áp lực giá. Bây giờ họ lo ngại rằng các mức thuế quan của Trump đang gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế đến mức Cục Dự trữ Liên bang buộc phải can thiệp và kích thích nền kinh tế đang suy yếu thông qua chi phí vay thấp hơn.
Vào ngày thứ Tư, các nhà giao dịch ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ mức lãi suất cơ bản xuống khoảng 3,75% đến 4% vào cuối cuộc họp tháng Bảy, điều này sẽ đại diện cho hai điều chỉnh điểm phần trăm so với mức chính sách hiện tại. Các nhà giao dịch hiện dự đoán 58% khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ở mức như vậy, so với 52% một ngày trước, theo CME FedWatch.
Lãi suất thấp hơn có xu hướng mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử do chi phí vay rẻ hơn và thanh khoản tăng lên. Tuy nhiên, một cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ có khả năng ảnh hưởng đến khả năng tạo ra doanh thu của các công ty, trong khi Bitcoin không phải đối mặt với cùng một áp lực định giá, Dragosch cho biết.
"Đó là một tài sản tách biệt khỏi hệ thống," ông nói về Bitcoin, và thêm rằng "các rủi ro hệ thống không tốt cho cổ phiếu".
Bitcoin gần đây đã cho thấy dấu hiệu tách khỏi cổ phiếu Hoa Kỳ, tăng lên cùng với vàng khi cổ phiếu và trái phiếu Hoa Kỳ đang chịu áp lực. Động thái này phù hợp với chủ đề phi đô la hóa, nơi các nhà đầu tư nước ngoài đang gán rủi ro mới cho các tài sản dựa trên đô la.
Thông thường, đồng đô la mạnh lên trong các giai đoạn tăng trưởng ngoại hạng ở Hoa Kỳ cũng như trong những thời kỳ khủng hoảng kinh tế, một lý thuyết thường được gọi là lý thuyết nụ cười đô la. Khi tăng trưởng của Hoa Kỳ "trung bình so với phần còn lại của thế giới" thì đồng đô la thường yếu đi, Dragosch cho biết. Một hình dạng chảy xuống giữa hai điểm trông giống như một nụ cười.
Chỉ số Đô la Hoa Kỳ (DXY), đo lường sự thay đổi giá trị của đồng đô la so với một rổ các đồng tiền khác, đã tăng 0,23% vào ngày thứ Tư, theo Yahoo Finance. Mặc dù nó ổn định trong tháng qua, nhưng chỉ số này đã giảm 8,3% so với đầu năm.
"Bitcoin có xu hướng có độ nhạy nghịch cao với đồng đô la," ông nói. "Nếu bạn kỳ vọng một sự suy giảm cơ cấu nào đó của đồng đô la, Bitcoin có thể là một hàng rào phòng vệ hoàn hảo."
Được chỉnh sửa bởi James Rubin
