Luật sư Mankiw: Toàn bộ Web3 đang trả tiền cho hai người đàn ông và sự bùng nổ của các ứng dụng blockchain có thể chỉ là ảo tưởng

Ranh giới của công nghệ blockchain ở đâu?

Tác giả: Liu Honglin, Luật sư tại Mankiw Blockchain Legal Services

Ngành công nghiệp WeWeb3 thỉnh thoảng lại dàn dựng một câu chuyện về "bùng nổ ứng dụng": NFT thay đổi thị trường nghệ thuật, Gamefi Sự lật đổ các mô hình phân phối trò chơi, DAO viết lại logic quản trị doanh nghiệp và AI+Crypto sẽ mở ra kỷ nguyên mới của "các tác nhân trí tuệ nhân tạo Chuỗi"... Nhưng sau cơn sốt lần đến cơn sốt khác, chúng ta vẫn phải đối diện một vấn đề ngày càng rõ ràng: ranh giới của ngành dường như chưa thực sự mở rộng.

Cảm giác như vậy được phản ánh trong một dòng tweet được Wu Shuo gửi hôm nay: "Điều đáng thất vọng về cộng đồng tiền điện tử là có vẻ như ranh giới của nó không thay đổi nhiều sau ngần ấy năm. Bitcoin vẫn là sự đồng thuận lớn nhất và duy nhất. Những nỗ lực mở rộng phạm vi của trò chơi NFT, AI token hóa + tiền điện tử, v.v. đã tạm thời thất bại. ICO không thể thay thế IPO. Không có công ty nào sử dụng phát hành tiền xu thay vì niêm yết. Sòng bạc vẫn là nguồn lợi nhuận cốt lõi. Các doanh nhân không muốn tham gia. Sự khác biệt giữa các meme phổ biến hiện nay và ICO năm 2017 chỉ là như vậy."

Thật vậy, xét về nhìn lên cấu trúc thị trường, chúng ta chưa thấy một “tài sản chính thống” mới nào thách thức địa vị của BTC, cũng như chưa có mô hình kinh doanh mới nào xuất hiện có thể cho phép Web3 vượt ra ngoài phạm vi “công nghệ tài chính”. Các câu chuyện về NFT, Gamefi, SocialFi và AI, mặc dù từng rất phổ biến, nhưng ít dự án nào thực sự hoàn thành quá trình chuyển đổi từ "ý tưởng" sang "ứng dụng bền vững".

Có vẻ như chúng ta đang trải qua một ảo giác tập thể - một lĩnh vực công nghệ được thúc đẩy bởi lời kể chuyện, và lần chúng ta cố gắng tiến xa hơn, chúng ta thấy rằng mình không thể đi chệch khỏi con đường ban đầu.

Ranh giới của việc áp dụng blockchain: Liệu nó có thực sự phù hợp với “mọi tầng lớp xã hội”?

"Ảo tưởng toàn năng" về Web3 đã được nhắc đến nhiều lần trong vài năm qua: chúng ta muốn thực hiện "mạng xã hội trên Chuỗi", "thương mại điện tử Chuỗi", "giáo dục Chuỗi" và "giải trí trên Chuỗi", như thể miễn là một ngành công nghiệp chưa được kết nối với blockchain thì vẫn còn chỗ cho "sự chuyển đổi". Nhưng nếu chúng ta xem xét một cách bình tĩnh, các đặc điểm kỹ thuật của blockchain- logic hợp đồng không thể bị can thiệp, có thể được xác nhận và không yêu cầu thực hiện trung gian - thực sự rất phù hợp với các kịch bản tài chính, nhưng có thể không phù hợp với các ngành công nghiệp định hướng luồng thông tin hoặc định hướng xã hội.

Logic cơ bản của Internet là "không mất phí sao chép", trong khi logic của blockchain chính xác là "sao chép có giới hạn + thanh toán cho lần ghi". Theo cấu trúc kỹ thuật này, việc cố gắng sử dụng blockchain để tái tạo thứ gì đó như TikTok, Taobao hay Twitter là một sự không phù hợp ngay từ đầu. Chi phí cao, trải nghiệm kém và hiệu suất không ổn định, nhưng người dùng không có nhu cầu đặc biệt cấp thiết về "mạng xã hội phi tập trung" hoặc "nền tảng phát sóng trực tiếp có thể theo dõi".

Quan trọng hơn, mặc dù một số ngành công nghiệp dường như cần "xác nhận tài sản", "khả năng truy xuất nguồn gốc" và "chia sẻ lợi nhuận", chẳng hạn như bản quyền âm nhạc, giao dịch nghệ thuật hoặc Chuỗi cung ứng thương mại điện tử, việc bổ sung blockchain không thực sự giúp giảm chi phí hoặc cải thiện hiệu quả, mà ngược lại còn làm tăng ngưỡng hiểu biết và độ phức tạp trong hoạt động. Cuối cùng, “cải cách Chuỗi” đã trở thành điểm bán hàng cho tài trợ dự án thay vì là công cụ để cải thiện hiệu quả kinh doanh.

Toàn bộ Web3 đang trả tiền cho hai người đàn ông

Ở một mức độ nào đó, toàn bộ ngành công nghiệp Web3 hiện đang trả tiền cho hai người đàn ông.

Một trong số đó đến từ Satoshi Nakamoto, người sáng lập ra Bitcoin, người đã đề xuất rằng "việc phát hành tiền tệ có thể độc lập với bộ máy nhà nước". Từ Bitcoin đến stablecoin, từ CBDC đến các đồng tiền nặc danh, các thử nghiệm tiền tệ trên toàn thế giới có thể được coi là phản ứng Satoshi Nakamoto. Sự trỗi dậy của stablecoin về cơ bản là quá trình khám phá việc thay thế tín dụng có chủ quyền quốc gia bằng tín dụng tư nhân; và sự đàn áp mang tính quy định của nhiều chính phủ là sự tự vệ của bộ máy nhà nước.

Một ý kiến ​​khác đến từ Vitalik Buterin , người đồng sáng lập Ethereum. Đề xuất của ông là: "Liệu chúng ta có thể xây dựng một hệ thống Internet tính toàn cầu không bao giờ ngừng hoạt động không?" Từ hợp đồng thông minh, hệ thống nhận dạng phi tập trung đến quản trị không cần tin cậy (DAO), toàn bộ hệ sinh thái Ethereum thực chất đang cố gắng xây dựng một hệ thống mới không dựa vào cơ chế tin cậy truyền thống. Nhưng thực tế là các hệ thống Chuỗi vẫn phải đối mặt với những vấn đề cũ như lỗi quản trị, phí gas cao và tình trạng tắc nghẽn hiệu suất. Vẫn còn mâu thuẫn về mặt cấu trúc giữa “không bao giờ đi xuống” và “hoạt động bền vững”.

Theo góc nhìn này, sự phát triển của Web3 không phải là vô nghĩa, nhưng con đường mở rộng của nó luôn xoay quanh hai vấn đề trên - tái thiết hệ thống tiền tệ và cơ sở hạ tầng Internet, thay vì ảo tưởng "thâm nhập hoàn toàn vào mọi ngành công nghiệp".

Xác thực thị trường: Tại sao dự án thành công nhất vẫn là "công nghệ tài chính"?

Chúng ta có thể thấy tình hình thực tế từ những hình thức việc kinh doanh"mạnh mẽ" nhất hiện có trong ngành: sàn giao dịch, phát hành stablecoin, quản lý tài sản trên Chuỗi, thanh toán xuyên biên giới, dịch vụ lưu ký, tài sản RWA (Tài sản thế giới thực) trên Chuỗi , v.v. Không có ngoại lệ, những hướng đi này đều có thuộc tính tài chính và giải quyết nhu cầu thị trường cụ thể cũng như các vấn đề thích ứng với quy định.

USDC của Circle đang dần hiện thực hóa mô hình "ngân hàng bán phần" ở nhiều quốc gia, kết nối trực tiếp với các hệ thống thanh toán địa phương; Sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép của Hồng Kông đang thu hút các tổ chức tài chính truyền thống khám phá con đường mới là "sản phẩm tài chính token hóa+ niêm yết trên sàn giao dịch"; Singapore đang sử dụng cơ chế thử nghiệm quản lý tài chính để nhanh chóng thúc đẩy chương trình thí điểm RWA, cho phép tài sản truyền thống như bất động sản và quỹ lưu hành dưới dạng mã thông báo. Đây đều là những nỗ lực rõ ràng nhằm “tiến thêm một bước” theo hệ thống quản lý hiện hành. Mặc dù chúng không hề mang Sự lật đổ nhưng lại có giá trị thực tế.

Ngược lại, chúng ta hiếm khi thấy các nền tảng "xã hội trên Chuỗi" tồn tại qua hơn một chu kỳ tăng-giảm và hầu như không có Gamefi nào có thể thoát khỏi vòng đời "phát hành tiền ngắn hạn + hệ sinh thái tồn tại trong thời gian ngắn". Đối với các nền tảng nội dung trên Chuỗi, quản trị thành phố DAO và các định hướng khác, hầu hết vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm và chưa có dấu hiệu "bùng nổ".

Sự tái diễn của “ứng dụng giả”: Chúng ta có đang lãng phí tài nguyên?

Có một rủi ro chung trong ngành: lượng lớn tiền bạc, nhân lực và tài nguyên được đầu tư vào một số ứng dụng không bền vững. Các dự án này thường có "logic tài chính" mạnh nhưng thiếu logic sản phẩm có thể tái sử dụng hoặc các lộ trình kỹ thuật, và dễ rơi vào tình huống khó xử là "chấm dứt sau khi hoàn tất trình diễn".

Ví dụ, một số dự án "AI+Crypto" về cơ bản chỉ gọi giao diện OpenAI trên Chuỗi và nhúng cơ chế khích lệ token . Chức năng cơ bản của chúng không khác gì các công cụ AI Web2 và trải nghiệm thậm chí còn tệ hơn. Ví dụ, đối với một số dự án xã hội NFT, việc giữ chân người dùng hoàn toàn phụ thuộc vào "kỳ vọng thị trường thứ cấp". Một khi giá cả giảm, giá trị xã hội cũng sẽ sụp đổ.

Đặc điểm chung của những dự án như vậy là: cốt truyện trước, cảnh hư cấu, sản phẩm chậm trễ và thiếu sự hỗ trợ nhu cầu ổn định từ người dùng. Được thúc đẩy bởi chu kỳ này, các tổ chức đầu tư và đội ngũ doanh nhân đã nhiều lần chuyển nguồn lực theo hướng này, điều này không chỉ làm phình bong bóng ngành mà còn làm loãng khả năng đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng, thanh toán, tuân thủ và các hướng khác.

Đó có phải là ảo tưởng hay chúng ta không muốn chấp nhận "ranh giới của thực tế"?

Vậy câu hỏi quay trở lại điểm xuất phát: Liệu sự bùng nổ của blockchain chỉ là ảo tưởng?

Có lẽ. Nhưng một cách diễn đạt chính xác hơn sẽ là: đó không phải là ảo tưởng, mà là sự phán đoán sai lầm.

Chúng ta đã đánh giá sai phạm vi ứng dụng của blockchain, coi nó như một thế hệ cơ sở hạ tầng Internet mới, hy vọng rằng nó có thể “bao phủ toàn thế giới”; chúng ta đã đánh giá sai tính phổ quát của nhu cầu người dùng, cho rằng mọi người đều cần “phi tập trung”; chúng tôi cũng đánh giá sai ngưỡng tuân thủ và chi phí kỹ thuật, bỏ qua quán tính của các hệ thống thực tế và các cân nhắc về hiệu quả.

Nhưng chúng ta cũng phải thấy rằng trong ranh giới của FinTech, Web3 vẫn có những cơ hội rất vững chắc. Việc tái thiết mạng lưới thanh toán toàn cầu, cải thiện tính minh bạch của số hóa tài sản, sự trưởng thành dần dần của việc phát hành token tuân thủ và hệ thống giao dịch thị trường thứ cấp đang hình thành nền tảng vững chắc nhất cho Web3. Nó không đòi hỏi phải kể chuyện quá nhiều hoặc Sự lật đổ mọi thứ. Miễn là nó tiếp tục mang lại giá trị thực sự trong lĩnh vực này thì đủ để hỗ trợ một ngành công nghiệp bền vững.

Kết luận: Chỉ khi quay trở lại với chính vấn đề thì chúng ta mới có thể tiến lên phía trước

Không phải là ngành công nghiệp blockchain không có tiến triển, mà là hầu hết tiến triển của nó là "đi sâu theo chiều dọc" thay vì "mở rộng theo chiều ngang". Ngành công nghiệp này không phải là không có giá trị, nhưng giá trị này không có nghĩa là tất cả các ngành công nghiệp đều phải kết nối với Web3; Nó không phải là không có tương lai, nhưng tương lai này có thể tập trung hơn và hẹp hơn chúng ta tưởng tượng, nhưng cũng thực tế hơn.

Khi nhìn lại khẩu hiệu "Chuỗi thay đổi mọi thứ" được đề xuất trong những năm đó, chúng ta có thể nhận ra rằng điều thực sự đáng để kiên trì không phải là giấc mơ lớn lao, mà là sự thích ứng về công nghệ và đổi mới thể chế có thể vượt qua chu kỳ. Và những điều này không đòi hỏi quá nhiều trí tưởng tượng, nhưng đòi hỏi sự thực hiện mạnh mẽ hơn và nhận thức ngành hợp lý hơn.

Web3 cuối cùng sẽ đi về đâu? Chúng ta có thể không dự đoán được tất cả các câu trả lời, nhưng ít nhất chúng ta có thể hiểu rõ một điều: chỉ khi từ bỏ những tưởng tượng, chúng ta mới có thể nhìn thấy được thực tế. Nhưng bản thân thực tế không cần phải được tô vẽ thêm.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là blockchain, các bài viết được đăng trên trang web này chỉ đại diện cho quan điểm tác giả và khách và không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hoặc đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực của bạn.