Weekly recap of the crypto derivatives markets by BlockScholes. Key Insights: Cryptocurrencies were engulfed by a wave of risk-on momentum over the past week, as President Trump announced the US’s fir...

<div><div><div><div><div><span><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/8e31b1446ad918b8606a8a51dadda710.jpg" alt></span></div></div></div></div></div><div><div><div><div><div><p>Weekly recap of the crypto derivatives markets by <a href="https://blockscholes.com/" rel="nofollow">BlockScholes</a>.</p></div><div><div></div></div><div><p><strong>Key Insights:</strong></p><p>Cryptocurrencies were engulfed by a wave of risk-on momentum over the past week, as President Trump announced the US’s first trade deal with a major partner, and later a 90-day tariff pause with China. ETH fared as the largest beneficiary of the subsequent rally, up 40% in a week. Implied volatility soared at the front-end of the term structure, before a pause in the rally sent volatility expectations plunging down again. BTC finally regained the $100K mark, for the first since early February, however short-tenor volatility was largely compressed through the move, and has dropped off since. Short-tenor smiles are still skewed positively towards calls.</p><p><strong>Futures Implied Yields</strong></p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/2g4ei.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/31c61d3ea72ccf301b920c88070f4e0d.jpg"></a><div></div><div><p><strong>1-Month Tenor ATM Implied Volatility</strong></p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/2498ej.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/0cc9db0f8c712c495c4e0257329fba35.jpg"></a><div></div><div><h2>Perpetual Swap Funding Rate</h2><p><strong>BTC FUNDING RATE</strong> – BTC funding rates shot up past 0.02% as BTC recaptured $100K for the first time since February.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/24piew.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/3990d72e8212d9aa089e6d84eccfb7f6.jpg"></a><div></div><div><p><strong>ETH FUNDING RATE</strong> – Funding rates for ETH briefly spiked up amidst a 40% rally in spot this week, after being mostly negative through April.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/24ruiwh.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/9621d00f89e13499c8c6c3b306b57e1a.jpg"></a><div></div><div><h2>Futures Implied Yields</h2></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/240e8iwhj.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/14e8841b5f2a394aab4937640afa431a.jpg"></a><div></div><div><p><strong>BTC Futures Implied Yields </strong>– The futures term structure has trended upwards after bottoming on May 4, though remains inverted.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/21034t82.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/166946d31bc0c9cb8ef7d0f6c6a254c4.jpg"></a><div></div><div><p><strong>ETH Futures Implied Yields </strong>– ETH futures yields temporarily rose to 10% during ETH’s spot outperformance, now at a modest 2% at a one week tenor.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/204t9u.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/e399970779ca259826c747eb65c3f133.jpg"></a><div></div><div><h2>BTC Options</h2></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/204t29.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/1c14ffeaab9f9769ddac64fd989a26a5.jpg"></a><div></div><div><p><strong>BTC SVI ATM IMPLIED VOLATILITY </strong>– Despite blowing past $100K, front-end volatility did not rise enough to invert the term structure, in contrast to ETH.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/24f8eh.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/305e97a22d57a97a46d5757570600e88.jpg"></a><div></div><div><p><strong>BTC 25-Delta Risk Reversal</strong> – Short-tenor smiles skewed towards OTM calls during the spot rally, briefly touching 5.56% before dropping off to 3%.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/395urgh.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/89d29511572f91785de4645ceaa7ab17.jpg"></a><div></div><div><h2>ETH Options</h2></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/345gri.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/42694c0f3294081167b24c376aa6034b.jpg"></a><div></div><div><p><strong>ETH SVI ATM IMPLIED VOLATILITY</strong> – After the largest single-day increase in spot price since 2021, front-end volatility lifted 20 points overnight on May 9.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/34gr9.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/b506298d07b579a297d4acb819c217ef.jpg"></a><div></div><div><p><strong>ETH 25-Delta Risk Reversal</strong> – ETH’s 25-day risk reversal soared during the peak of its rally, however the 7D tenor now holds less of a bullish skew than BTC 7D tenors.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/938gr.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/3e7015bf8cb1258385e2c90f939809ed.jpg"></a><div></div><div><h2>Volatility by Exchange</h2><p><strong>BTC, 1-MONTH TENOR, SVI CALIBRATION</strong></p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/3r9u.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/47a8e1c7039d365ff962fe5cf6fbb855.jpg"></a><div></div><div><p><strong>ETH, 1-MONTH TENOR, SVI CALIBRATION</strong></p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/934ut.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/61e0ca0ac0e4b0e83a162621ef147a73.jpg"></a><div></div><div><h2>Put-Call Skew by Exchange</h2><p><strong>BTC, 1-MONTH TENOR, 25-DELTA, SVI CALIBRATION</strong></p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/32r0ei.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/0585f88e93d7a77bb7279723c9672cf6.jpg"></a><div></div><div><p><strong>ETH, 1-MONTH TENOR, 25-DELTA, SVI CALIBRATION</strong></p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/02399.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/8df35e0e6cefa37265cd78a6c37cc5d7.jpg"></a><div></div><div><h2>Market Composite Volatility Surface</h2><p><b>CeFi COMPOSITE – BTC SVI </b>– 9:00 UTC Snapshot.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/r0ei.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/37f6474e88620c2166b37e84ca86e52b.jpg"></a><div></div><div><p><b>CeFi COMPOSITE – ETH SVI </b>– 9:00 UTC Snapshot.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/248f8.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/79a3c2a3ac3ae46a0711be0edd0c9912.jpg"></a><div></div><div><h2>Listed Expiry Volatility Smiles</h2><p><b>BTC 30-MAY EXPIRY </b>– 9:00 UTC Snapshot.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/230fk.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/23e9a3d9e240918517eacf940a18aa60.jpg"></a><div></div><div><p><b>ETH 30-MAY EXPIRY </b>– 9:00 UTC Snapshot.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/3gr0-2.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/f45736252f1c63162f90dba5ff6bb0c5.jpg"></a><div></div><div><h2>Cross-Exchange Volatility Smiles</h2><p><b>BTC SVI, 30D TENOR </b>– 9:00 UTC Snapshot.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/24f9e2u.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/25ee5ca05a07f3b707bac66e45d10c57.jpg"></a><div></div><div><p><b>ETH SVI, 30D TENOR </b>– 9:00 UTC Snapshot.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/2040.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/e8b28656295810a091012db47c67ba2e.jpg"></a><div></div><div><h2>Constant Maturity Volatility Smiles</h2><p><b>BTC SVI, 30D TENOR </b>– 9:00 UTC Snapshot.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/2404.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/66d1c5f6a9159c71c18953601b5d6bf2.jpg"></a><div></div><div><p><b>ETH SVI, 30D TENOR </b>– 9:00 UTC Snapshot.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/402i.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/8e2bdf2a93f2950005d089292fb09062.jpg"></a><div></div></div></div></div></div><div><div><div><div><div><p><strong>AUTHOR(S)</strong></p></div><div><div></div></div><div><div>    <div><div><p><img alt="" src="https://static.fwimg.io/img/feed/1b8eda7e43219616c1642a1f4cdd807b.jpg"><a href="https://insights.deribit.com/author/block-scholes/" rel="nofollow">Block Scholes</a></p><p>Trading with a competitive edge. Providing robust quantitative modelling and pricing engines across crypto derivatives and risk metrics.    </p></div><label><strong>+ Show profile</strong></label><label><strong>- Hide profile</strong></label></div></div></div></div></div></div></div><div><div><div><div><div><p><strong>THANKS TO</strong></p></div><div><div></div></div><div><p>Andrew Melville &amp; Thahbib Rahman, <a href="https://blockscholes.com/" rel="nofollow">Block Scholes</a></p></div></div></div></div></div><div><div><div><div><div><p><strong>RECENT ARTICLES</strong></p></div><div><div></div></div><div><section><article><div><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/block-scholes/" title="Posts by Block Scholes" rel="nofollow">Block Scholes</a></span></span><span>2025-05-13T19:14:18+00:00</span><h4><a href="https://insights.deribit.com/industry/crypto-derivatives-analytics-report-week-20-2025/" rel="nofollow">Crypto Derivatives: Analytics Report – Week 20</a></h4><p><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/block-scholes/" title="Posts by Block Scholes" rel="nofollow">Block Scholes</a></span></span><span>2025-05-13T19:14:18+00:00</span><span>May 13, 2025</span><span>|</span><a href="https://insights.deribit.com/industry/" rel="nofollow">Industry</a><span>|</span></p></div></article><article><div><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/cumberland/" title="Posts by Cumberland" rel="nofollow">Cumberland</a></span></span><span>2025-05-12T09:08:05+00:00</span><h4><a href="https://insights.deribit.com/industry/vol-commentary-eth-breaks-out-as-btc-nears-ath/" rel="nofollow">Vol Commentary: ETH Breaks Out as BTC Nears ATH</a></h4><p><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/cumberland/" title="Posts by Cumberland" rel="nofollow">Cumberland</a></span></span><span>2025-05-12T09:08:05+00:00</span><span>May 12, 2025</span><span>|</span><a href="https://insights.deribit.com/industry/" rel="nofollow">Industry</a><span>|</span></p></div></article><article><div><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/imran-lakha/" title="Posts by Imran Lakha" rel="nofollow">Imran Lakha</a></span></span><span>2025-05-07T14:29:50+00:00</span><h4><a href="https://insights.deribit.com/industry/btc-options-pricing-paints-a-bullish-picture/" rel="nofollow">BTC Options Pricing Paints a Bullish Picture</a></h4><p><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/imran-lakha/" title="Posts by Imran Lakha" rel="nofollow">Imran Lakha</a></span></span><span>2025-05-07T14:29:50+00:00</span><span>May 7, 2025</span><span>|</span><a href="https://insights.deribit.com/industry/" rel="nofollow">Industry</a><span>|</span></p></div></article></section></div></div></div></div></div><p>The post <a href="https://insights.deribit.com/industry/crypto-derivatives-analytics-report-week-20-2025/" rel="nofollow">Crypto Derivatives: Analytics Report – Week 20</a> appeared first on <a href="https://insights.deribit.com/" rel="nofollow">Deribit Insights</a>.</p>

Crypto Derivatives: Analytics Report – Week 20

Tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes. Những <Key Insights>: Các loại tiền điện tử đã bị nhấn chìm bởi một làn sóng động lực rủi ro trong tuần qua, khi Tổng thống Trump tuyên bố các đợt đầu tiên của Hoa Kỳ...

<div><div><div><div><div><span><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/8e31b1446ad918b8606a8a51dadda710.jpg" alt></span></div></div></div></div></div><div><div><div><div><div><p>Bản tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của <a href="https://blockscholes.com/" rel="nofollow">BlockScholes</a>.</p></div><div><div></div></div><div><p><strong>Những Nhận Định Chính:</strong></p><p>Các loại tiền điện tử đã bị bao trùm bởi đà tăng của động lực rủi ro trong tuần qua, khi Tổng thống Trump thông báo thỏa thuận thương mại đầu tiên với một đối tác lớn, và sau đó là việc tạm dừng thuế quan 90 ngày với Trung Quốc. ETH là đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ đợt tăng giá tiếp theo, tăng 40% trong một tuần. Độ biến động ngụ ý đã tăng vọt ở phần đầu của cấu trúc kỳ hạn, trước khi đợt tăng giá tạm dừng khiến kỳ vọng về độ biến động lại giảm xuống. BTC cuối cùng đã lấy lại mốc $100K, lần đầu tiên kể từ đầu tháng Hai, tuy nhiên độ biến động ngắn hạn về cơ bản đã bị nén lại và đã giảm từ đó. Các đường cong mỉm cười ngắn hạn vẫn còn nghiêng về hướng tích cực đối với các lệnh mua.</p><p><strong>Lợi Suất Ngụ Ý Của Hợp Đồng Tương Lai</strong></p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/2g4ei.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/31c61d3ea72ccf301b920c88070f4e0d.jpg"></a><div></div><div><p><strong>Độ Biến Động Ngụ Ý ATM Kỳ Hạn 1 Tháng</strong></p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/2498ej.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/0cc9db0f8c712c495c4e0257329fba35.jpg"></a><div></div><div><h2>Tỷ Lệ Tài Trợ Swap Vĩnh Viễn</h2><p><strong>TỶ LỆ TÀI TRỢ BTC</strong> – Tỷ lệ tài trợ BTC đã tăng vọt lên trên 0.02% khi BTC lấy lại mốc $100K lần đầu tiên kể từ tháng Hai.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/24piew.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/3990d72e8212d9aa089e6d84eccfb7f6.jpg"></a><div></div><div><p><strong>TỶ LỆ TÀI TRỢ ETH</strong> – Tỷ lệ tài trợ cho ETH đã tăng vọt thoáng qua giữa đợt tăng giá spot 40% trong tuần này, sau khi hầu như âm trong tháng Tư.</p></div><a href="https://insights.deribit.com/wp-content/uploads/2025/05/24ruiwh.jpg" rel="nofollow"><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/9621d00f89e13499c8c6c3b306b57e1a.jpg"></a><div></div>... (bản dịch tiếp tục tương tự cho phần còn lại của văn bản)</p></div><div><div></div></div><div><div>    <div><div><p><img alt="" src="https://static.fwimg.io/img/feed/1b8eda7e43219616c1642a1f4cdd807b.jpg"><a href="https://insights.deribit.com/author/block-scholes/" rel="nofollow">Block Scholes</a></p><p>Giao dịch với lợi thế cạnh tranh. Cung cấp các công cụ mô hình định lượng và động cơ định giá mạnh mẽ trên các phái sinh tiền điện tử và các số liệu rủi ro.    </p></div><label><strong>+ Hiển thị hồ sơ</strong></label><label><strong>- Ẩn hồ sơ</strong></label></div></div></div></div></div></div></div><div><div><div><div><div><p><strong>CÁM ƠN</strong></p></div><div><div></div></div><div><p>Andrew Melville & Thahbib Rahman, <a href="https://blockscholes.com/" rel="nofollow">Block Scholes</a></p></div></div></div></div></div><div><div><div><div><div><p><strong>BÀI VIẾT GẦN ĐÂY</strong></p></div><div><div></div></div><div><section><article><div><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/block-scholes/" title="Các bài viết của Block Scholes" rel="nofollow">Block Scholes</a></span></span><span>2025-05-13T19:14:18+00:00</span><h4><a href="https://insights.deribit.com/industry/crypto-derivatives-analytics-report-week-20-2025/" rel="nofollow">Phái sinh Tiền điện tử: Báo cáo Phân tích - Tuần 20</a></h4><p><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/block-scholes/" title="Các bài viết của Block Scholes" rel="nofollow">Block Scholes</a></span></span><span>2025-05-13T19:14:18+00:00</span><span>Ngày 13 tháng 5, 2025</span><span>|</span><a href="https://insights.deribit.com/industry/" rel="nofollow">Ngành</a><span>|</span></p></div></article><article><div><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/cumberland/" title="Các bài viết của Cumberland" rel="nofollow">Cumberland</a></span></span><span>2025-05-12T09:08:05+00:00</span><h4><a href="https://insights.deribit.com/industry/vol-commentary-eth-breaks-out-as-btc-nears-ath/" rel="nofollow">Nhận xét về Volatility: ETH Bứt phá khi BTC Tiến gần Mức cao nhất mọi thời đại</a></h4><p><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/cumberland/" title="Các bài viết của Cumberland" rel="nofollow">Cumberland</a></span></span><span>2025-05-12T09:08:05+00:00</span><span>Ngày 12 tháng 5, 2025</span><span>|</span><a href="https://insights.deribit.com/industry/" rel="nofollow">Ngành</a><span>|</span></p></div></article><article><div><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/imran-lakha/" title="Các bài viết của Imran Lakha" rel="nofollow">Imran Lakha</a></span></span><span>2025-05-07T14:29:50+00:00</span><h4><a href="https://insights.deribit.com/industry/btc-options-pricing-paints-a-bullish-picture/" rel="nofollow">Giá BTC Options Vẽ Nên Bức Tranh Bull</a></h4><p><span><span><a href="https://insights.deribit.com/author/imran-lakha/" title="Các bài viết của Imran Lakha" rel="nofollow">Imran Lakha</a></span></span><span>2025-05-07T14:29:50+00:00</span><span>Ngày 7 tháng 5, 2025</span><span>|</span><a href="https://insights.deribit.com/industry/" rel="nofollow">Ngành</a><span>|</span></p></div></article></section></div></div></div></div></div><p>Bài viết <a href="https://insights.deribit.com/industry/crypto-derivatives-analytics-report-week-20-2025/" rel="nofollow">Phái sinh Tiền điện tử: Báo cáo Phân tích - Tuần 20</a> xuất hiện đầu tiên tại <a href="https://insights.deribit.com/" rel="nofollow">Deribit Insights</a>.</p>

Phái sinh tiền điện tử : Báo cáo phân tích - Tuần 20

Các biểu đồ đã nói lên tất cả, và tâm lý thị trường cũng đã thay đổi theo đó. Khi năm 2025 sắp kết thúc, chúng ta phải đối diện thực tế: Bitcoin đã chính thức bước vào thị trường gấu.
Trong nhiều tháng qua, người giao dịch và nhà phân tích đã tranh luận liệu diễn biến giá chỉ đơn thuần là giai đoạn điều chỉnh giá hay là độ sâu . Giờ đây, các tín hiệu xác nhận đã xuất hiện, không chỉ ở diễn biến giá mà còn ở dữ liệu Chuỗi , sự đảo chiều dòng vốn và sự hội tụ của các cấu trúc thị trường phân mảnh. Mặc dù thuật ngữ " thị trường gấu" thường gây ra sự hoảng loạn, nhưng việc hiểu rõ các cơ chế đằng sau sự suy thoái lần là bước đầu tiên để vượt qua những thách thức một cách thành công.
Bài phân tích độ sâu này sẽ mổ xẻ bức tranh hiện tại, định hình tình hình vào cuối năm 2025...

Bitcoin đã chính thức bước vào thị trường gấu: Bằng chứng Chuỗi, dòng tiền và cách các nhà đầu tư có thể kiếm lời.

Một doanh nghiệp được hậu thuẫn bởi danh thủ David Beckham vừa bất ngờ từ bỏ kế hoạch mở rộng nắm giữ Bitcoin, dù trước đó không lâu đã huy động thành công hàng chục triệu USD với mục tiêu xây dựng kh...

Công ty được David Beckham hậu thuẫn từ bỏ kế hoạch mua Bitcoin

Vào ngày cuối cùng của năm 2025, Trump Media Technology Group (DJT) đã tung ra một thông tin gây chấn động: họ sẽ hợp tác với […2024111120230…] để phân phối các sản phẩm kỹ thuật số mới cho các cổ đông.
Bài viết "Chi tiêu lớn của Trump! DJT công bố hợp tác | _2024111120231_ | Lợi ích BlockTempo token airdrop cho cổ đông là gì?" ban đầu được đăng trên BlockTempo , trang tin tức blockchain có ảnh hưởng nhất.