Giá trị vốn hóa thị trường một Bitcoin sẽ vượt quá 1 triệu USD vào năm 2028! Arthur Hayes cảnh báo: Người châu Âu nên chạy trốn, mang tiền của bạn ra ngoài

Nhà đầu tư nổi tiếng về bán khống Jim Chanos

Jim Chanos là một nhà đầu tư bán khống nổi tiếng trên phố Wall, đồng thời là người sáng lập của Chanos & Company.

Chanos đã nổi tiếng từ đầu những năm 2000 khi thành công dự đoán sự sụp đổ của Enron. Ông chuyên tìm ra những hành vi bất thường trong báo cáo tài chính của các công ty, đặc biệt là những hiện tượng đầu cơ cao mà thị trường chưa chú ý. Trong quá khứ, ông đã thực hiện các giao dịch bán khống đối với các hành vi gian lận, nhưng hiện tại ông tập trung nhiều hơn vào việc quan sát "sự nhiệt tình phi lý" của thị trường.

Hiện tại, ông điều hành một văn phòng gia đình và tiếp tục cung cấp lời khuyên cho các nhà đầu tư tổ chức.

Chanos đầu tư long Bitcoin, bán khống MicroStrategy

Jim Chanos nhận xét: "Trong thị trường bò, các nhà đầu tư được cộng điểm cho những lời hứa; trong thị trường gấu, thực tế sẽ bị chiết khấu", và ông cho rằng một số lĩnh vực thị trường hiện tại đang quay lại trạng thái "trả phí cho những lời hứa", cho thấy tâm lý đầu cơ đang trỗi dậy.

Chiến lược giao dịch hiện tại của ông là đầu tư long Bitcoin đồng thời bán khống MicroStrategy (tên cũ). Đây là một chiến lược arbitrage, tận dụng mức chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá trị ròng Bitcoin.

Ông chỉ trích các công ty như MicroStrategy, những công ty sử dụng việc huy động vốn để mua Bitcoin, sau đó sử dụng lý do "chúng tôi sở hữu Bitcoin" để nâng cao giá trị công ty. Ông cho rằng điều này là vô lý và chỉ ra rằng những công ty này thực chất đang "bán hy vọng và giấc mơ" cho các nhà đầu tư bán lẻ.

Ông cho biết mức chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị ròng (NAV) của MicroStrategy là một chỉ báo quan trọng về tâm lý đầu cơ của thị trường. Mức chênh lệch này đã thu hẹp trong thời kỳ thị trường biến động trước đây, nhưng gần đây đã tăng trở lại, cho thấy tâm lý đầu cơ vẫn còn mạnh mẽ.

Ông áp dụng chiến lược "giao dịch chênh lệch bán khống" (Short Spread Trade), tức là mua Bitcoin đồng thời bán khống cổ phiếu MicroStrategy, để đặt cược vào việc thu hẹp mức chênh lệch. Chiến lược này không dự đoán xu hướng của Bitcoin, mà tập trung vào chênh lệch giá giữa hai đối tượng, đây là phương pháp thường được các quỹ phòng hộ sử dụng.

Theo dữ liệu từ Strategy Tracker, NAV Premium đã tăng vọt lên 3.4 vào tháng 11 năm ngoái, giảm xuống trong năm nay và hiện tại ở mức 1.86.

(Giới thiệu về chỉ số MSTR của MicroStrategy và trang theo dõi)

Chanos cảnh báo rằng hiện tại vẫn còn nhiều lĩnh vực tràn ngập tính phi lý và quá mức lạc quan, các nhà đầu tư nên cảnh giác với hiện tượng "định giá bằng giấc mơ". Ông vẫn cho rằng bán khống vẫn là một công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả, đặc biệt là trong môi trường như hiện nay.