Metaplanet của Nhật Bản vừa công bố báo cáo tài chính mới nhất, doanh thu quý 1 năm 2025 đạt 877 triệu yên, trong đó 88% đến từ giao dịch quyền chọn Bitcoin. Là công ty dự trữ Bitcoin lớn nhất Nhật Bản, được hưởng lợi từ chế độ thuế và lợi thế mua hàng thuận lợi cho nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, mNAV của công ty dài hạn ở mức cao hơn, giá cổ phiếu tăng 58% trong năm nay, vượt xa mức tăng 11% của Bitcoin.
Mục lục
ToggleMetaplanet tăng tốc mua Bitcoin, hướng đến mục tiêu 10.000 đồng trước cuối năm
Metaplanet, ban đầu hoạt động trong lĩnh vực lưu trú, đã tuyên bố vào tháng 4 năm ngoái sẽ chuyển sang chiến lược tài chính Bitcoin theo mô hình của Microstrategy (nay đổi tên thành Strategy), và tích cực mua Bitcoin. Cho đến nay, công ty đã sở hữu 6.796 Bitcoin, xếp hạng thứ 11 trong số các công ty niêm yết toàn cầu.
Metaplanet dự kiến sẽ đạt mục tiêu mua 10.000 đồng vào cuối năm nay và 21.000 đồng vào năm 2026.
Giao dịch quyền chọn tạo ra lợi nhuận Bitcoin
Doanh thu quý 1 năm 2025 đạt 877 triệu yên, trong đó 88% đến từ giao dịch quyền chọn Bitcoin. Lợi nhuận hoạt động đạt 593 triệu yên, tăng 11% so với quý trước.
Metaplanet sử dụng các giao dịch linh hoạt của quyền chọn để kiếm thu nhập cho công ty ngoài việc tăng giá mua Bitcoin spot, bao gồm bán quyền chọn bán Bitcoin và giao dịch roll-up, thu lợi từ phí quyền chọn. Metaplanet gọi đây là "mục tiêu mua", vì ngay cả khi buộc phải thực hiện, đó vẫn là việc mua Bitcoin spot, nhấn mạnh đây là một con đường khác để có được Bitcoin.
Quý đầu tiên ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện 7,4 tỷ yên do biến động giá Bitcoin, nhưng tính đến ngày 12/5 đã chuyển thành khoản thu nhập chưa thực hiện 13,5 tỷ yên.
Công ty dự trữ Bitcoin lớn nhất Nhật Bản, mNAV dài hạn ở mức cao hơn
Metaplanet là công ty niêm yết sở hữu nhiều Bitcoin nhất ở Châu Á, và công ty đang tích cực mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ thông qua thị trường vốn. Chiến lược này đã thu hút sự chú ý rất lớn trên thị trường Nhật Bản và được đưa vào nhiều ETF toàn cầu và nội địa.
Số lượng cổ đông của công ty đã tăng 500% trong một năm, hiện tại đạt 64.000 cổ đông. Từ khi lần đầu mua Bitcoin vào tháng 4/2024, giá cổ phiếu đã tăng 15 lần.
Được hưởng lợi từ chế độ thuế và lợi thế mua hàng thuận lợi cho nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, mNAV (tỷ lệ giữa giá cổ phiếu hiện tại và giá trị Bitcoin sở hữu) của công ty dài hạn ở mức cao. Nhà đầu tư đầu cơ giá xuống nổi tiếng Jim Chanos gần đây trong cuộc phỏng vấn với CNBC đã cho rằng việc các công ty như Strategy huy động vốn để mua Bitcoin, sau đó sử dụng lý do "chúng tôi sở hữu Bitcoin" để nâng cao giá trị công ty là vô cùng phi lý, và khuyến nghị mọi người có thể long Bitcoin đồng thời short cổ phiếu công ty để kiếm lời.
(Nhà đầu tư đầu cơ giá xuống nổi tiếng Jim Chanos: Long Bitcoin + Short Microstrategy để kiếm lời)
Metaplanet thành lập công ty con tại Mỹ, khối lượng giao dịch MTPLF tăng mạnh
Metaplanet đã tuyên bố vào đầu tháng thành lập công ty con 100% sở hữu "Metaplanet Treasury Corp." tại Miami, bang Florida, Mỹ, với vốn ban đầu 250 triệu USD (khoảng 1 tỷ yên). Động thái này được coi là bước đi then chốt để thúc đẩy "chiến lược kho bạc Bitcoin", nhằm tăng cường khả năng hoạt động tài chính toàn cầu.
Khối lượng giao dịch cổ phiếu MTPLF được niêm yết trên thị trường OTC tại Mỹ cũng tăng lên nhờ xu hướng tăng độ nhận diện.
Cảnh báo rủi ro
Đầu tư tiền điện tử có rủi ro cao, giá có thể biến động mạnh, bạn có thể mất toàn bộ số vốn ban đầu. Vui lòng đánh giá cẩn thận các rủi ro.
Nhà đầu tư đầu cơ giá xuống nổi tiếng Jim Chanos gần đây trong cuộc phỏng vấn với CNBC đã cho rằng việc các công ty như Strategy huy động vốn để mua Bitcoin, sau đó sử dụng lý do "chúng tôi sở hữu Bitcoin" để nâng cao giá trị công ty là vô cùng phi lý, và khuyến nghị các nhà đầu tư long Bitcoin đồng thời short Microstrategy để kiếm lời.
Nhà đầu tư có tiếng về đầu cơ giá xuống Jim Chanos
Jim Chanos là nhà đầu tư đầu cơ giá xuống nổi tiếng trên phố Wall, đồng thời là người sáng lập Chanos & Company.
Chanos đã nổi tiếng từ đầu những năm 2000 khi thành công dự đoán sự sụp đổ của Enron. Ông chuyên tập trung vào việc tìm ra các hành vi bất thường trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là các hiện tượng đầu cơ cao mà thị trường chưa chú ý. Trong quá khứ, ông đã thực hiện các giao dịch short cho các hành vi gian lận, nhưng hiện nay ông chủ yếu quan sát "nhiệt tình phi lý" của thị trường.
Hiện tại, ông điều hành một văn phòng gia đình và tiếp tục cung cấp lời khuyên cho các nhà đầu tư tổ chức.
Chanos long Bitcoin, short chiến lược vi mô
Jim Chanos nhận xét: "Trong thị trường bò, các nhà đầu tư sẽ được cộng điểm cho các lời hứa; trong thị trường gấu, thực tế sẽ bị chiết khấu", và ông cho rằng hiện tại một số lĩnh vực của thị trường đang quay lại trạng thái "trả phí cho các lời hứa", cho thấy tâm lý đầu cơ đang nổi lên.
Chiến lược giao dịch hiện tại của ông là long Bitcoin đồng thời short Chiến lược vi mô (tên ban đầu là MicroStrategy). Đây là một chiến lược arbitrage, tận dụng mức phí cao giữa giá cổ phiếu và giá trị ròng Bitcoin.
Ông chỉ trích các công ty như Chiến lược vi mô, những công ty sử dụng việc huy động vốn để mua Bitcoin, sau đó sử dụng "chúng tôi sở hữu Bitcoin" làm lý do để nâng cao giá trị công ty. Ông cho rằng điều này là vô lý và chỉ ra rằng các công ty này thực chất đang "bán hy vọng và giấc mơ" cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Ông cho biết mức chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị ròng (NAV) của Chiến lược vi mô là một chỉ báo quan trọng về tâm lý đầu cơ của thị trường. Mức chênh lệch này đã thu hẹp trong thời kỳ thị trường biến động trước đây, nhưng gần đây đã tăng trở lại, cho thấy tâm lý đầu cơ vẫn còn mạnh mẽ.
Ông sử dụng chiến lược "giao dịch chênh lệch short" (Short Spread Trade), tức là mua Bitcoin đồng thời short cổ phiếu Chiến lược vi mô, để đặt cược vào việc thu hẹp mức chênh lệch. Chiến lược này không dự đoán xu hướng của Bitcoin, mà tập trung vào chênh lệch giá giữa hai đối tượng để thực hiện arbitrage, đây là phương pháp thường được sử dụng bởi các quỹ phòng hộ.
Theo dữ liệu từ Strategy Tracker, NAV Premium đã tăng vọt lên 3.4 vào tháng 11 năm ngoái, đã giảm xuống trong năm nay và hiện tại ở mức 1.86.
(Giới thiệu về chỉ số MSTR của Chiến lược vi mô, tỷ lệ chênh lệch mNAV và trang theo dõi)
Chanos cảnh báo rằng hiện tại vẫn còn nhiều lĩnh vực trong thị trường tràn ngập tính phi lý và quá mức lạc quan, các nhà đầu tư nên cảnh giác với hiện tượng "định giá bằng giấc mơ". Ông vẫn cho rằng short vẫn là một công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả, đặc biệt là trong môi trường như hiện nay.
Cảnh báo rủi ro
Đầu tư crypto có rủi ro cao, giá có thể biến động mạnh, bạn có thể mất toàn bộ số vốn ban đầu. Vui lòng đánh giá cẩn thận các rủi ro.
