Tác giả: Nancy, PANews
Khi giá Bitcoin quay trở lại mức 10 vạn đô la Mỹ và cổ phiếu MSTR tiếp tục tăng cao, sự phân hóa về định giá Strategy (trước đây là MicroStrategy) đang được đẩy nhanh. Một mặt, nhiều tổ chức lớn toàn cầu đang âm thầm tăng nắm giữ cổ phiếu MSTR, coi đó như một công cụ tài chính quan trọng để đầu tư gián tiếp vào Bitcoin; mặt khác, cấu trúc tài sản có độ biến động cao và đòn bẩy sâu cũng đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu cơ giá xuống trên phố Wall. Với việc Strategy liên tục gia tăng mức độ phơi nhiễm Bitcoin, công ty đang trở thành một chỉ báo xu hướng giá Bitcoin và trọng tâm của cuộc đấu tranh đòn bẩy vốn.
Giá cổ phiếu vượt trội các ông lớn công nghệ, bị các nhà đầu cơ giá xuống phố Wall nhắm đến
Tại hội nghị đầu tư Sohn ở New York gần đây, Jim Chanos, một huyền thoại đầu cơ giá xuống phố Wall và cựu quản lý quỹ phòng hộ, cho biết ông đang short Strategy đồng thời mua Bitcoin, gọi đây là cơ hội arbitrage "mua 1 đô la, bán 2,5 đô la".
Ông chỉ ra rằng Strategy nắm giữ hơn 50 vạn Bitcoin thông qua đòn bẩy cao, và giá cổ phiếu hiện tại có mức phí cao so với vị thế nắm giữ thực tế. Ông chỉ trích một số công ty đang bắt chước Strategy, bán cho nhà đầu tư bán lẻ khái niệm mua Bitcoin thông qua cấu trúc công ty, và tranh thủ định giá cao, cho rằng logic này là "vô lý".
Trong năm qua, giá cổ phiếu MicroStrategy đã tăng hơn 220%, trong khi Bitcoin chỉ tăng khoảng 70%. Chanos cho rằng giao dịch này là một "thước đo" để quan sát hành vi đầu cơ của nhà đầu tư bán lẻ.
Chanos là một nhà đầu tư có ảnh hưởng lớn trên phố Wall, là người sáng lập quỹ phòng hộ Kynikos Associates chuyên về chiến lược short, nổi tiếng với khả năng phân tích cơ bản sâu sắc và nhận diện tinh vi các vụ gian lận tài chính và nhược điểm mô hình kinh doanh, với các trường hợp short điển hình như Enron, WorldCom và Luckin Coffee. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, ông đã chịu tổn thất nghiêm trọng khi short Tesla, khiến một số quỹ phải đóng cửa hoặc điều chỉnh chiến lược.
Đáng chú ý là đây không phải lần đầu tiên Strategy trở thành mục tiêu tấn công của các nhà đầu cơ giá xuống nổi tiếng. Vào tháng 12 năm ngoái, công ty nghiên cứu short Citron Research tuyên bố short Strategy, mặc dù khi đó họ có xu hướng kỳ vọng tăng giá đối với Bitcoin, nhưng cho rằng MSTR đã lệch xa so với các yếu tố cơ bản của Bitcoin. Thông tin này đã khiến MSTR giảm mạnh trong ngắn hạn, nhưng do Bitcoin tăng giá mang lại tâm lý thị trường lạc quan, cùng với việc MSTR được đưa vào chỉ số Nasdaq 100 mang lại độ hiển thị và thanh khoản thị trường, nên đợt short này cuối cùng đã không thành công.
Gần đây, ngoài áp lực short từ bên ngoài, các quan chức cấp cao của Strategy cũng thường xuyên bán cổ phiếu. Theo tiết lộ, Jarrod M. Patten, người đã là thành viên hội đồng quản trị của công ty hơn 20 năm, từ tháng 4 năm nay đã bán tổng cộng khoảng 520 vạn đô la cổ phiếu và dự định tiếp tục bán thêm 30 vạn đô la trong tuần này.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu MSTR gần đây vẫn rất vững chắc. Theo dữ liệu MSTR-tracker, hiện tại giá trị vốn hóa thị trường của Strategy đạt 1098,2 tỷ đô la, xếp hạng 183 về tổng tài sản toàn cầu. Trong đó, MSTR đã tăng khoảng 37,1% từ đầu năm, mức tăng không chỉ vượt trội so với Bitcoin mà còn dẫn trước các ông lớn công nghệ như Microsoft, Nvidia, Apple và Amazon.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các nguyên tắc dịch như trên)
